Правовое регулирование маржинальной торговли

    Брокер  не вправе совершить маржинальную сделку продажи ценных бумаг по цене 5% ниже цены закрытия предыдущей торговой сессии, установленной организатором торговли на такую же ценную бумагу.

    Уровень маржи, при котором брокер должен направить клиенту требование о  внесении клиентом денежных средств  или ценных бумаг в размере, достаточном  для увеличения уровня маржи до ограничительного уровня маржи (далее – уровень  маржи для направления требования) составляет 35%, в случае, если более высокий уровень маржи для направления требования не предусмотрен в договоре с клиентом.

    Уровень маржи для направления требования не может быть ниже устанавливаемого брокером размера скидки и выше ограничительного уровня маржи.

    При первом в мечении торговой сессии уменьшении уровня маржи для направления  требования брокер должен направить  клиенту требование о внесении средств. При повторном в течение данной торговой сессии уменьшения уровня маржи  ниже уровня маржи для направления требования брокер вправе не направлять повторное требование клиенту о внесении средств.

    Брокер  обязан направлять клиенту требования о внесении в обеспечение обязательств клиента денежных средств и/или  ценных бумаг в письменной форме, в случае если иной порядок направления требований не предусмотрен договором с клиентом.

    Если  величина обеспечения становится меньше величины задолженности клиента  по маржинальным сделкам, брокер осуществляет реализацию принадлежащих клиенту  ценных бумаг, составляющих обеспечение, или покупку ценных бумаг за счет денежных средств клиента, составляющих обеспечение, в количестве, достаточном для погашения части займа, предоставленного клиенту. Уровень маржи после погашения части займа должен быть равен уровню маржи для направления требования, в случае невозможности восстановления, - минимальному значению, превышающему уровень маржи для направления требования, до которого уровень маржи может быть восстановлен в результате реализации принадлежащих клиенту ценных бумаг либо приобретения на денежные средства клиента соответствующих ценных бумаг.

    Брокер  обязан вести журнал учета направленных клиентам требований о внесении средств. Этот журнал должен содержать:

    - номер  требований о внесении средств;

    - наименование  или уникальный код (номер) клиента;

    - дату  и время направления требования;

    - уровень  маржи по состоянию на момент  направления требования.

    В случае продажи брокером части находящихся  в его распоряжении на основании  договора с клиентом и принадлежащих  клиенту ценных бумаг или покупки ценных бумаг за счет денежных средств клиента, с целью погашения за счет полученных денежных средств задолженности клиента перед брокером журнал также должен содержать :

    - уровень  маржи до частичного погашения  задолженности;

    - дату  и время расчета уровня маржи до погашения задолженности;

    - указание  на совершение сделки покупки  или продажи ценных бумаг;

    - вид,  категорию (тип), транш, серию ценной  бумаги, валюту, в которой осуществлялись  расчеты по сделке;

    - сумму  погашенной задолженности в стоимостном выражений в валюте РФ;

    - уровень  маржи после частичного погашения  задолженности.

    Брокер  должен обеспечить возможность группировки  требований о внесении средств в  хронологическом порядке, единой по всем клиентам.

    Брокер  не вправе реализовывать ценные бумаги, принадлежащие клиенту, либо приобретать ценные бумаги за счет денежных средств клиента в целях погашения займа клиента, если величина обеспечения с учетом установленной договором скидки превышает размер предоставленного займа, и отсутствуют иные основания проведения таких сделок, предусмотренные законом.

    Данными правилами также установлены  необходимые нормативы для брокера: норматив предельно допустимого  размера задолженности всех клиентов перед брокером (норматив R1) и норматив предельно допустимого размера задолженности одного клиента перед брокером (норматив R2).

    Организатор торговли вправе устанавливать более  высокий ограничительный уровень  маржи и уровень маржи при  котором клиенту направляются требования о внесении средств, обязательные для соблюдения участниками торгов, чем уровни, установленные ФКЦБ РФ.

    В первый час после начала  торговой сессии организатора торговли брокер предоставляет организатору торговли отчет за предыдущий торговый день о каждом клиенте, имеющим задолженность перед брокером по займам, возникшим в результате совершения последним маржинальных сделок.

    В отчете должны быть указаны:

    - наименование  или уникальный код (номер)  клиента, присвоенный брокером;

    - уровень  маржи и норматив R2 по истечении первого часа торговой сессии соответствующего организатора торговли и на момент завершения расчетов на всех организаторах торговли, через которых осуществляются сделки в интересах клиента;

    - размер  задолженности клиента перед  брокером по истечении первого  часа торговой сессии соответствующего организатора торговли и на момент завершения расчетов на всех организаторах торговли, через которых осуществляются сделки в интересах клиента;

    - норматив  R1 на момент завершения расчетов на всех организаторах торговли, через которых осуществляются сделки в интересах клиента.

    Брокер, совершающий в интересах клиентов маржинальные сделки, обязан:

    - разработать  всестороннюю и полную декларацию  о рисках, которые могут возникнуть  в результате совершения маржинальных  сделок, и ознакомить с ней  всех клиентов, при этом факт ознакомления должен быть подтвержден подписью клиента;

    - использовать  автоматизированную систему расчета  уровня маржи, величины обеспечения  и задолженности клиента, обеспечивающую  контроль за превышением величины  обеспечения над задолженностью клиента, а также за соответствием уровня маржи и нормативов R1 и R2 установленным ФКЦБ России требованиям;

    - назначить  должностное лицо, в обязанности  которого входит контроль за  возникающими при совершении  маржинальных сделок рисками  и обеспечение информационного взаимодействия со всеми клиентами, в интересах которых совершаются маржинальные сделки.