Понятие риска и методы оценки

• если доля финансовых вложений в активах велика, а рентабельность активов ниже рентабельности основной деятельности, следовательно, предприятие занималось рискованными спекуляциями, не оправдавшими ожидания высокой доходности.

Пример  постановки задачи для анализа чувствительности инвестиционного проекта:

оценить, как изменятся  критерии экономической  эффективности (NPV, PI, IRR, РВ), если:

• снизится объем продаж,
• упадут рыночные цены на продукты проекта,
• возрастут цены на ресурсы и т.д.?

Решение этой задачи требует многократного повторения плановых расчетов для всех возможных  значений исходных параметров', что  даже с использованием компьютерного обеспечения трудоемко и дорого. Поэтому на практике зачастую довольствуются анализом нижнего предела прибыли, а именно - определением точки безубыточности и того объема производства и сбыта, который обеспечивает безубыточную работу. Если запланированный объем сбыта существенно выше, тогда риск потерь невелик.

Применяя метод дерева решений, оценивают значения денежных потоков по нескольким вариантам развития: оптимистический, пессимистический, нормальный. Дерево решений - это сетевые графики, отражающие моменты наступления событий и вероятность получения финансовых результатов. Каждая ветвь дерева - это различные варианты развития. Чем больше разброс значений прогнозируемых критериев (например, NPV), тем более рискованным кажется проект.

По  методу процентной ставки для более рискованных проектов применяют повышенную ставку дисконтирования, под более высокий процент предоставляют кредиты - с учетом премии за риск.

Метод сценариев позволяет перейти от детализированного описания стратегических и оперативных рисков, характерных для каждого вида деятельности предприятия (Бизнес1, Бизнес2 и т.д.) к проработке вероятного, пессимистического (worst-case) и оптимистического (best-case) вариантов развития. На заключительном этапе перспективного планирования такая оценка риска должна воплощаться в показателях плановых заданий: напряженных - соответствующих оптимистическому сценарию, наиболее реальных (вероятный сценарий) и заниженных (пессимистический сценарий). Кроме того при разработке сценариев согласовываются стратегические риски развития предприятия в целом и отдельных видов деятельности с оперативными рисками - рисками управления обеспечением, производством и сбытом (рис. 2.5 ).

Кроме рассмотренных  способов оценки риска в специальной  литературе описываются метод машинного моделирования Монте-Карло, Дельфи-модели, модель вероятности банкротства Альтмана, метод VAR (Value-at-Risk) и другие. [5] 
 
 

 
Рис. 2.5. Схема воплощения рисков в плановые задания. Метод сценариев

Заключение

Исследования, проведенные в данной курсовой работе позволяют сделать следующие выводы:

Риск - это  всепроникающий феномен, то, что присуще  всем рыночным субъектам. Его основные характеристики сводятся к тому, что:

- риск присутствует всегда на всех этапах деятельности хозяйственных субъектов вне зависимости от сферы их функционирования, при этом отличие может состоять только лишь в его степени;

- полное устранение риска невозможно в силу целого ряда причин как объективного, так и субъективного характера (например, отсутствие полной информации, постоянное развитие как непосредственно конкретного рынка, так и экономики страны в целом и т.п.)

Само по себе наличие риска, которое сопровождает деятельность предприятия, работающего  в рыночных условиях, не является недостатком  рыночной экономики. Более того, отсутствие риска, т.е. опасности возникновения  непредсказуемых и нежелательных  для предприятия последствий  его собственных действий, как  правило, вредит экономике, поскольку  подрывает ее динамичность и эффективность.

Экономический риск, основным источником которого являются внутренняя и внешняя неопределенности, возможен по следующим основным причинам:

- внезапно наступившие непредвиденные изменения во внешней среде, которые отражаются (либо могут отразиться) на деятельности предприятия (изменения цен, изменения в налоговом законодательстве, колебания валютного курса, изменения в социально-политической ситуации и т.п.);

- изменения отношений предприятия с его контрагентами. Эти изменения могут быть вызваны как самим предприятием, так и контрагентами данного предприятия (возможность заключить более выгодный договор, удлинение или сокращение срока договора, более привлекательные условия деятельности, изменение ориентации партнеров, изменения в условиях перемещения товарных, финансовых и трудовых ресурсов между предприятиями и т.п.), что повлечет за собой изменения достигнутых ранее договоренностей либо отказа от них;

- изменения, проходящие внутри самого предприятия, либо другие причины внутреннего происхождения (несоответствие уровня квалификации работников предприятия запланированным производственным заданиям, внезапный выход их строя основных производственных фондов и т.п.);

- изменения, происходящие вследствие научно-технического прогресса, результатом чего является формирование новой системы ориентации (например, изменение отношения к ручному труду после возникновения машинного).

Основными функциями  риска являются: инновационная, регулятивная, защитная и аналитическая.

Многообразие рисков в предпринимательской деятельности обусловило необходимость их классификации. В современной экономической теории их обычно классифицируют по следующим основным признакам: связь с предпринимательской деятельностью; принадлежность к стране функционирования хозяйственного субъекта; уровень возникновения; сфера происхождения; причины возникновения; степень обоснованности принятия риска; степень системности; соответствие допустимым пределам; реализация рисков; адекватность времени принятия решения реагирования на реализацию рисков; группа, анализирующая риск и принимающая решение о поведении в случае его реализации; масштаб влияния; возможность прогнозирования; степень влияния на деятельность.

Это позволяет разработать  оптимальную систему управления риском, которая направлена на минимизацию  возможных будущих потерь.

Управление рисками - это возможность экономической  деятельности, использовать разнообразные  подходы, процессы, мероприятия, которые  позволяют в определенной степени  прогнозировать наступление рискованного события, ситуации, и за счет управленческого  взаимодействия добиваться снижения его  степени влияния.

Главными задачами управления риском являются: обнаружение  областей повышенного риска; оценка степени риска; анализ приемлемости данного уровня риска для предпринимателя; разработка в случае необходимости  мер по предупреждению или снижению риска; в случае, когда рисковое событие  произошло, принятие мер к максимально возможному возмещению причиненного ущерба.

Конкретные методы и приемы, которые используются при  принятии и реализации решений в  условиях риска, в значительной степени  зависят от специфики предпринимательской  деятельности, принятой стратегии достижения поставленных целей, конкретной ситуации и т.п.

Система управления риском прежде всего предполагает их оценку, результаты которой позволяют в дальнейшем выбрать наиболее оптимальный способ снижения рисков. Основными методами оценки риска являются метод экспертных оценок, метод дерева решений, метод сценариев, статистический, аналитический метод и т.д.

В предпринимательской  деятельности наиболее часто используются следующие пути снижения рисков: создание совместных предприятий (СП); приобретение фирм, компаний с хорошо налаженной системой внедрения новых технологий; привлечение внешних конкурентов-экспертов  с узкой специализацией; внедрение  нововведений; максимальное использование  прошлого опыта; диверсификация; лимитирование; страхование; страхование ответственности; сострахование и перестраховании; резервирование средств

При этом, для практики России наибольший интерес представляет создание СП; внедрение нововведений; диверсификация; страхование ответственности; перестрахование и т.д.

Важным при этом является методическая и финансовая помощь субъектам предпринимательской  деятельности, чему должно содействовать  государство через систему законодательства, нормативного и информационного обеспечения, создания благоприятного климата хозяйствования. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список используемой литературы

1.     Альгин  А. П. Риск в предпринимательстве. С.-П., 2006.

2.     Балабанов  И.Т. Риск-менеджмент. – М.: Финансы  и статистика, 2006.

3.     Вишняков  Я. Д., Колосов А. В., Шемякин  В. Л. Оценка и анализ финансовых  рисков предприятия в условиях  враждебной окружающей среды  бизнеса // Менеджмент в России и за рубежом – 2007 г. №3,

4.     Грабовой  П. Г. . Риски в современном бизнесе. – М.: Аланс, 2008. - 240c

5.     Градов  А. П. и др. Стратегия и тактика  антикризисного управления фирмой. – Спб.2004 -510с. 

6.     Гранатуров В.М.Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. - М.: Издательство "Дело и Сервис", 2006.

7.     Давыдова  Г.В., Беликов А.Ю. Методика количественной  оценки риска банкротства предприятий  // Управление риском, 2005 г., № 3, с. 13-20.

8.     Дубров  А.М. Моделирование рисковых ситуаций  в экономике и бизнесе. – М.: Дело,2007