Показатели и факторы рентабельности

Кроме того, учетная оценка собственного капитала не отражает будущих доходов  предприятия. Далеко не все может  быть отражено в балансе, например, престиж фирмы, торговая марка, новейшие технологии, высокая квалификация персонала  не имеют адекватной денежной оценки в отчетности (если речь не идет о  продаже бизнеса в целом). Таким  образом, рыночная цена акций предприятия  может сильно превышать учетную  стоимость, и в этом случае высокое  значение рентабельности собственного капитала не означает высокой отдачи на инвестируемый в фирму капитал. Поэтому следует принимать во внимание рыночную стоимость фирмы.

Назначение  модели Дюпон – выявить факторы, определяющие эффективность функционирования бизнеса, оценить степень их влияния  и складывающиеся тенденции в  их изменении и значимости. Эта  модель используется и для сравнительной  оценки риска инвестирования или  кредитования данного предприятия.

Всем  факторам модели и по уровню значимости, и по тенденциям изменения присуща  отраслевая специфика, которую аналитик должен учитывать. Так, показатель ресурсоотдачи может иметь относительно невысокое значение в высокотехнологичных отраслях, отличающихся капиталоемкостью, напротив, показатель рентабельности хозяйственной деятельности в них будет относительно высоким. Высокое значение коэффициента финансовой зависимости могут позволить себе фирмы, имеющие стабильное и прогнозируемое поступление денег за свою продукцию. Это же относится к предприятиям, имеющим большую долю ликвидных активов (предприятия торговли и сбыта, банки). Следовательно, в зависимости от отраслевой специфики, а также конкретных финансово-хозяйственных условий, сложившихся на данном предприятии, оно может делать ставку на тот или иной фактор повышения рентабельности собственного капитала. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение

     1. Рентабельность характеризует результативность деятельности организации. Показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет фирма с каждого рубля средств, вложенных в активы предприятия. Существуют различные группировки системы показателей рентабельности. Мы рассмотрели одну из таких классификаций с подразделением показателей рентабельности на показатели рентабельности хозяйственной деятельности, показатели рентабельности, характеризующие финансовую деятельность организации и показатели рентабельности продукции.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической  среды формирования прибыли и  дохода предприятий. По этой причине  они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Основные показатели рентабельности можно объединить в  следующие группы: рентабельность инвестиций (капитала), притом как активов, так  и пассивов, и рентабельность продукции, продаж (показатели оценки эффективности  управления).

     2. Рентабельность хозяйственной деятельности отражает норму возмещения (вознаграждения) на всю совокупность источников, которые используются предприятием для осуществления своей деятельности. Финансовая рентабельность характеризует эффективность инвестиций собственников предприятия, которые предоставляют ему ресурсы или оставляют в его распоряжении всю или часть принадлежащей им прибыли с целью получения максимального дохода в будущем.

     3. Показатели рентабельности продукции - отношения прибыли к стоимости или себестоимости реализованной продукции, товаров, работ или услуг могут ответить на вопросы, касающиеся определения эффективности основной деятельности предприятия по производству и реализации товаров, работ, услуг.

     4. На рентабельность деятельности предприятия влияют разные факторы: главные из них это прибыль, величина капитала, объем реализации; кроме того, факторами второго порядка являются себестоимость, цены на продукцию, структура отгружаемой продукции, капитало- и трудоемкость производства предприятия.

     5. Если предприятие, посредством привлечения заемных средств, получает больше прибыли, чем должна уплатить процентов за них, то разница может быть использована для повышения отдачи собственных средств. Если рентабельность всего капитала меньше, чем проценты уплаченные за заемные средства, влияние заемных средств на деятельность предприятия должно быть отрицательно. Это отражено в формуле эффекта финансового рычага. Эффект финансового рычага должен изменятся в пределах от 1/3 до 1/2 уровня экономической рентабельности активов и не должен быть меньше нуля. Тогда эффект финансового рычага способен компенсировать налоговые изъятия и обеспечить собственным средствам рентабельность.  
 
 
 

Список  литературы:

1. Гаврилова А.Н. «Финансы организаций (предприятий)» , 4-е изд. – М.: Кнорус, 2008

2. Горфинкель В.Я., Швандар В.А. «Экономика организаций (предприятий)» – М.: Юнити, 2009
3. Грачев А.В. «Финансовая устойчивость предприятия: критерии и методы оценки в рыночной экономике» – М.: ДиС, 2009
4. Добросердова И.И., Попова Р.Г. «Финансы предприятий» – М.: Инфра-М, 2008
5. Карпунин В. И., Волнин В. А. «Экономика и финансы предприятия» – М.: Маркет ДС, 2009
6. Колчина Н.В. «Финансы организаций (предприятий)» – М.: Юнити, 2009
7. Никитина Н.В., Старикова Н.В. «Финансы организаций» – М.: МПСИ Флинта, 2008
8. Румянцева Е.Е. «Финансы организаций: финансовые технологии управления предприятием» – М.: Инфра-М, 2009
9. Фисенко К.Н., Бондарь Т.Е. «Теория финансов» – М.: Инфра-М, 2009