Особенности классификации финансовых рынков в РК

Cпециалисты City Investment Bank отмечают, что все больше иностранных компаний размещает свои акции на AIM. Это еще раз подтверждает, что рынок играет важнейшую роль в построении прочного фундамента для роста и развития бизнеса во всей Европе.

В течение первых 11 лет существования AIM более 2000 компаний вышло на этот фондовый рынок, создав уникальное сообщество инновационных  и быстро развивающихся компаний. Популярность AIM обусловлена его  упрощенной нормативной базой, специально разработанной для удовлетворения потребностей малого и растущего  бизнеса вне зависимости от сектора  экономики. Надо принять во внимание и тот факт, что AIM входит в состав Лондонской Фондовой Биржи, которая  уже несколько веков является одной из ведущих в мире и предоставляет  услуги, способствующие привлечению  капитала и торговле ценными бумагами. Котируясь на бирже, компании получают доступ к огромной базе инвесторов, представляющей самый большой пул³ в мире. Размещая свои ценные бумаги на Альтернативном рынке, небольшие компании, находящиеся на стадии развития, зачастую еще не готовые к выходу на Основную Площадку, однако получают возможности публичного доступа к инвесторам.

Ниже перечислены лишь несколько  причин, которые, по мнению наших аналитиков, делают Альтернативную Площадку привлекательной  для размещения:

• критерии выхода на AIM, разработанные специально для небольших и растущих компаний, дающие им возможность выходить на публичный рынок на ранних стадиях своего развития, – нет требований к истории деятельности компании, а также к размеру доли акций, которая должна находиться в свободном обращении;
• смягченный нормативный режим, позволяющий компаниям работать точно так же, как и обычные публичные компании, но без необходимости полностью соответствовать всем нормативам UKLA;
• упрощенные правила процесса поглощения, способствующие росту компании через поглощение;
• применение статуса «некотирующейся» компании в целях налогообложения, что может служить преимуществом для некоторых компаний.

Если мы взглянем на статистику –  с момента открытия Альтернативной Площадки ЛФБ в 1995 году было привлечено более 20 миллиардов фунтов капитала и  акции более 2000 компаний были размещены  на рынке (из них 212 иностранных). Рост AIM за последние несколько лет был удивительным. Еще в 2006 году на AIM котировалось около 750 компаний, тогда как в июле 2007 года их стало уже более 1260. В 2007 году компании AIM подняли более 4,6 миллиардов фунтов капитала, что в сравнении с 2 миллиардами предыдущего года свидетельствует о неуклонном росте заинтересованности, как среди эмитентов, так и среди инвесторов» .

Возвращаясь, к классификации ФР отметим, что рынок капитала, в свою очередь, подразделяется на рынок ссудного капитала и рынок долевых ценных бумаг. Такое деление выражает характер отношений между покупателями товаров, продаваемых на рынке и эмитентами последних. Если в качестве товара выступает долевая ценная бумага, то эти отношения носят характер собственности, в остальных случаях это кредитные отношения. На рынке ссудного капитала обращаются долгосрочные финансовые инструменты, предоставляемые на условиях срочности, платности и возвратности. Они включают в себя рынок долгосрочных банковских ссуд рынок долговых ценных бумаг .

Наряду с основными финансовыми  инструментами (акциями и облигациями) на фондовом рынке обращается большое  число производных и гибридных  ценных бумаг.

В зависимости от сроков совершения операций с ценными бумагами рынок  ценных бумаг (фондовый рынок) подразделяется на спотовый – обмен ценных бумаг на деньги осуществляется практически во время сделки, и срочный – осуществляется торговля срочными контрактами.

Форвардный рынок – рынок, на котором стороны договариваются о поставке имеющихся у них в действительности ценных бумаг с окончательным расчетом к определенной дате в будущем.

Наиболее известными производными инструментами являются фьючерсы и  опционы. Фьючерсы (фьючерсные контракты) предполагают покупку или продажу какого-либо актива в будущем по цене, зафиксированной в момент заключения фьючерсной сделки. В качестве основного актива не обязательно должна выступать какая-нибудь ценная бумага: им может являться иностранная валюта, нефть, металл, зерно и другие товары, торговля которыми осуществляется на различных биржах. Покупая фьючерс, предприятие может застраховаться от резкого изменения цен на базисный товар в будущем. Опцион во многом аналогичен фьючерсу, однако его исполнение не обязательно. То есть он дает держателю право, но не возлагает на него обязанности по исполнению контракта. Например, страхуясь от риска падения курса валюты, в которой оно получает выручку, предприятие-экспортер может одновременно с подписанием договора на поставку продукции купить опцион на продажу валюты, в которой поставка будет оплачена. Если к моменту оплаты договора курс валюты упадет, то предприятие сможет продать ее по курсу, зафиксированному в опционе. Если этого не произойдет, оно просто не исполнит опцион. В последние два десятилетия рынок производных финансовых инструментов был наиболее быстрорастущим. Например, наиболее известным организованным рынком подобных активов являются Чикагская товарная биржа (CME), Чикагский совет торговли (CBT) и Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов (LIFFE).

Также нужно отметить рынок свопов – рынок прямых обменов контрактами между участниками сделки с ценными бумагами. Он гарантирует им взаимный обмен двумя финансовыми обязательствами в определенный момент в будущем. В отличие от форвардной сделки своп обычно подразумевает перевод только чистой разницы между суммами по каждому обязательству.

Рассмотрев подробную структуру  финансовых рынков, скажем несколько  слов о Казахстанском финансовом рынке.

Казахстанский финансовый рынок сегодня явно нуждается в ускоренных темпах развития и его проблемы постоянного обсуждаются на самом высоком уровне. Эти вопросы получили особо острое звучание в свете ситуации, в которой оказался рынок сегодня. Свершившийся факт – он стал выглядеть малопривлекательно для инвесторов.

Заключение

 

Начнем с того, что неотъемлемым элементом инвестирования являются деньги (денежные средства), представленные в наличной и безналичной формах. Деньги являются товаром, необходимым для организации всего цикла производства. Без денег экономическая система перестает нормально функционировать. Многие экономисты условно сравнивают роль денег в экономической системе с функцией крови в организме человека: она переносит жизненно важный элемент – кислород, необходимый для жизнедеятельности всей системы. Следовательно, финансовый рынок представляет некое подобие кровеносной системы. Если она перестает работать – останавливается деятельность всего механизма. Именно поэтому органы государственной власти в настоящее время придают большое значение развитию финансового рынка в нашей стране.

На основании данных слов, можно  понять какова роль финансового рынка  в мировой финансовой жизни –  ФР неотъемлемая часть организма под названием мировая экономика.

 

 

 

Список литературы

 

1.    Резолюция IV Конгресса финансистов Республики Казахстан // Финансы и кредит. – 2004. - №11. – С.28-30.

2.     Дрозд Н. Государство намерено жёстко проявлять политическую волю, направленную на активизацию фондового рынка // Панорама. – 2004.- 19 ноября. - №45. – С.2.

3.     Сулейменов Д. Инвестиционные ресурсы структурных преобразований //Транзитная экономика. – 2004. - №5. – С.104-107.

4.     Ценные бумаги: Учебник / Под ред. В.И. Колесникова, В.С.  Торкановского. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 448 с.

5.     Баринов Э.А., Хмыз О.В. Рынки: валютные и ценных бумаг. – М.: «Экзамен», 2001. – 608 с.

6.     Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: Юристъ, 2002. – 704 с.

7.     Закон Республики Казахстан «О рынке ценных бумаг» от 02 июля 2003 года, №461-II ЗРК // Рынок и право. Приложение к журналу «Рынок ценных бумаг Казахстана». – 2003. - №6.-С.1-5

8.     А.Донских. По мере необходимости Национальный Банк будет ужесточать денежно-кредитную политику // Казахстанская правда. – 2005. – 11 февраля. – С.9-10.

9.     Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для вузов / Под редакцией проф. О.И. Дегтярёвой, проф. Н.М. Коршунова, проф. Е.Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2002.501 с.

10. Деньги, кредит, банки. Учебник / под ред. Г.С. Сейткасимова. – Алматы: Экономика,  1999. – 432 с.

11. Закон Республики Казахстан «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан» от 20 июня 1997 года.

12. Лякин А.Н., Лапинскас А.А. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие / Общая редакция А.Н. Лякина. – СПб.: Поиск, 2001. – 160 с.

¹ Аккумуляция – процесс постепенного накопления

² Акцент – обязательство плательщика уплатить в установленный срок переводный вексель, выставленный на оплату счета, удовлетворить другие требования об оплате.

³ Пул – временная форма объединения предпринимателей, при которой прибыль, поступившая в этот фонд распределяется между всеми по установленному соглашению.