Операционная прибыль

 

     При проведении анализа платежеспособности и ликвидности предприятия были выявлены следующие результаты. Можно  заметить, что значения всех коэффициентов достаточно далеки от нормативных значений. Так как значения показателей низкие, то необходимо активизировать работу по тщательному анализу финансовых ресурсов и по их рациональному использованию. Не смотря на это, наблюдается положительная тенденция в динамике коэффициентов текущей, абсолютной, общей ликвидности, маневренности функционирования капитала, кроме того, степень платежеспособности предприятия повысилась на 3,04.

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если имеет место система соотношений:

     А1>=П1,

     А2>=П2,

     А3>=П3,

     А4<=П4.

     Баланс  ОАО «ЛУКОЙЛ» имеет следующие  соотношения:

 
 
 
 
 
 
 

     Так как на начало года несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе. Такая ликвидность называется допустимой. На конец отчетного периода ликвидность баланса не является абсолютной и приближается к кризисной ликвидности. 
 

Таблица 2.3

     Оценка  финансовой устойчивости ОАО «ЛУКОЙЛ»

 

     Анализ  коэффициентов финансовой устойчивости позволяет сделать следующие  неоднозначные выводы: ряд коэффициентов свидетельствует о значительной финансовой устойчивости обследованного хозяйства, ряд других коэффициентов, наоборот, характеризует её как ухудшающуюся. Так коэффициент обеспеченности собственных средств значительно отклоняется от рекомендуемых значений, что свидетельствует о том, что количество собственных средств недостаточно для поддержания его финансовой устойчивости. Коэффициент автономии превышает минимальное пороговое значение в 0,4, что свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия и возможности привлечения средств со стороны. Однако снижение значений коэффициента автономии свидетельствует о том, что количество собственных средств, авансированных в деятельность предприятия, снижается. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств не превышает рекомендуемого значения, что говорит о низкой финансовой зависимости предприятия от заемных источников и о том, что на 1 рубль вложенных в активы собственных средств предприятие привлекло в отчетном году 1,46 рубля заемных средств, в то время как в предыдущем году привлекло 1,01 рубль заемных средств. Выполнение рекомендуемых требований к значению данного коэффициента обеспечивает для поставщиков и кредитных учреждений нахождение оценки риска последствий взаимодействия в зоне допустимых значений. Рост в динамике данного показателя не является благоприятным, так как свидетельствует об увеличении финансовой зависимости предприятия от внешних источников. Также небольшое снижения коэффициента финансовой устойчивости (на 0,08) свидетельствует о том, что предприятие испытывает незначительные финансовые затруднения.

           На основе этого  можно сделать вывод о том, что, несмотря на недостаток собственных  средств, для поддержания финансовой устойчивости, предприятие имеет  возможность привлекать средства от внешних источников, что поможет предприятию в организации бесперебойной работы.

     По  степени финансовой устойчивости предприятия  можно выделить 4 типа ситуации:

     1. Е1>0, E2>0, E3>0 - абсолютная финансовая  устойчивость (трехкомпонентный показатель ситуации = 1.1.1)

     2. Е1<0, E2>0, E3>0 - нормальная финансовая  устойчивость, гарантирующая платежеспособность (трехкомпонентный показатель ситуации = 0.1.1).

     3.  Е1<0, E2<0, E3>0 - неустойчивое финансовое  состояние, связанное с нарушением  платежеспособности (трехкомпонентный показатель ситуации = 0.0.1).

     4. Е1<0, E2<0, E3<0 - кризисное финансовое  состояние (трехкомпонентный показатель  ситуации = 0.0.0).

     Согласно  данным таблицы (приложение 4), ОАО «ЛУКОЙЛ» обладает абсолютно финансовой устойчивостью, так как Е1>0, E2>0, E3>0. Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация имеет низкую  зависимость от внешних кредиторов, отсутствуют неплатежи и причины их возникновения, отсутствуют нарушения внутренней и внешней финансовой дисциплины.

                                                           Таблица 2.4

     Оценка  результатов деятельности предприятия  ОАО «ЛУКОЙЛ»

 
 

     Согласно  данным анализа результатов деятельности рентабельность предприятия снизилась  по всем показателям в отчетном году по сравнению с предыдущим. Так  общая рентабельность снизилась на 3,51%, что свидетельствует о снижении объема валовой прибыли в выручке от продаж, что является снижением уровня прибыли до налогообложения.

     В отчетном периоде увеличилась рентабельность продаж, что говорит о повышении  прибыльности продаж, т.е. в отчетном году предприятие стало получать на 1,35% больше прибыли с 1 рубля выручки по сравнению с предыдущим периодом. Увеличение рентабельности собственного капитала на 8% свидетельствует о значительном увеличении чистой прибыли предприятия. Исходя из данных отчета о прибылях и убытках, чистая прибыль предприятия увеличилась на 65%. Снижение значения рентабельности основной деятельности в отчетном периоде связано с большим увеличением себестоимости продукции. За отчетный период показатель фондорентабельности увеличился на 2,82%, что свидетельствует об увеличении объема прибыли, приходящегося на сумму внеоборотных активов. Увеличение экономической рентабельности на 2,23% свидетельствует об увеличении эффективности использования всего имущества организации. Увеличение рентабельности производственны фондов на 2,54% в отчетном году произошло за счет увеличения рентабельности выпуска товарной продукции (оказанных услуг) на 1,83% и увеличение фондорентабельности на 2,82%. Рентабельность всех активов увеличилась на 1,27%, что указывает на повышение спроса на услуги предприятия.

     Анализ  деловой активности ОАО «ЛУКОЙЛ» (приложение 5) показал, что коэффициент оборачиваемости активов не изменился. Оборачиваемость запасов снизился на 0,06. Фондоотдача предприятия снизилась на 0,08. Оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась на 0,70, на что следует обратить внимание. Средний возраст запасов увеличился на 4,82, что является положительным фактором. Операционный цикл снизился на 72 дня и составил 197 дней. Показатель оборачиваемости оборотного капитала увеличился в отчетном периоде на 0,08, а оборачиваемость собственного капитала увеличился на 0,03. Оборачиваемость общей задолженности составляла на начало периода 1,27 и на конец периода - 1,00, что указывает на положительную тенденцию скорости оборота привлеченного заемного капитала. Время обращения дебиторской задолженности имеет отрицательную динамику с 79 дней до 94 дней. Оборачиваемость привлеченного капитала имеет отрицательную динамику показателей – с 1,28 до 1,66. Оборачиваемость готовой продукции к концу периода спала на 0,69.

     На  основании полученных данных  можно  сделать следующие выводы:

1. коэффициент оборачиваемости собственного капитала не очень мал, что свидетельствует о рациональности структуры собственных средств;
2. коэффициент оборачиваемости активов имеет также неплохое значение, что свидетельствует о средней оборачиваемости капитала, вложенного в активы предприятия;
3. оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшается с течением времени, но при этом его значение свидетельствует о положительных результатах при управлении текущими активами;
4. большое значение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности является плохим результатом и, кроме того, значение коэффициента имеет тенденцию к увеличению.

 

 
2.7.  Расчет операционной прибыли

Operating Profit = Gross Profit + Operating Revenue – Operating Expenses

где,

 

     Operating Profit = 13 709 + 14312 - 8 126 =19895 млн. руб. на начало 2009г.

     Operating Profit = 9 778 +  8 883 - 7 124= 11537  млн. руб. на конец 2009г.

     Операционная  прибыль уменьшилась на конец  года по сравнению показателем на начало года на 8358 млн.руб. 
 

 
ЗАКЛЮЧЕНИЕ

     Операционная  прибыль (прибыль от продаж, прибыль  от реализации продукции) - финансовый итог деятельности предприятия и  основная часть всей получаемой им массы прибыли.

Управление  формированием операционной прибыли - необходимый, но сложный и трудоемкий процесс, неразрывно связанный со всей деятельностью предприятия от приобретения сырья и выплат заработной платы до сдачи в аренду производственных помещений и работы с дебиторами.

      Как и в любом управлении, в управлении прибыли от реализации продукции (работ, услуг) можно выделить следующие этапы: учет; анализ; планирование.