Операции коммерческих банков с ценными бумагами

     Облигации должны быть размещены не позднее  чем через 6 месяцев после регистрации их выпуска.

     Для привлечения дополнительных денежных средств банки наряду с облигациями  все чаще прибегают к выпуску  разнообразных сертификатов.

     депозитный  или сберегательный сертификат - это  письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика (бенефициара) или  его правопреемника на получение  по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему.

     Сертификаты:

     · могут быть как разовыми, так и  серийными;

     · могут быть именными или на предъявителя;

     · не могут служить расчетным или  платежным средством в отношении  проданных товаров или оказанных  услуг.

     Денежные  расчеты по купле-продаже депозитных сертификатов, выплате сумм по ним  осуществляются только в безналичном  порядке.

     Сберегательный  сертификат может быть выдан только гражданину Российской Федерации или  иного государства, использующего  рубль в качестве официальной  денежной единицы.

     Депозитный  сертификат может быть выдан только организации, являющейся юридическим  лицом, зарегистрированным на территории Российской Федерации или на территории иного государства, использующего  рубль в качестве официальной  денежной единицы.

     Право требования по депозитному сертификату  может быть передано только юридическим  лицам, зарегистрированным на территории Российской Федерации или иного  государства, использующего рубль  в качестве официальной денежной единицы. Право требования по сберегательному  сертификату может быть передано только гражданам Российской Федерации  или иного государства, использующего  рубль в качестве официальной  денежной единицы.

     Сертификаты должны быть срочными. Срок обращения  по депозитным сертификатам (от даты выдачи сертификата до даты, когда владелец сертификата получает право востребования  депозита или вклада по сертификату) ограничивается одним годом.

     Срок  обращения сберегательных сертификатов ограничивается тремя годами.

     В случае если срок получения депозита или вклада по сертификату просрочен, то такой сертификат считается документом до востребования, по которому банк несет  обязательство оплатить означенную в нем сумму немедленно по первому  требованию владельца.

     Банк  может предусматривать возможность  досрочного предъявления к оплате срочного сертификата. При этом банк выплачивает  владельцу такого сертификата сумму  сертификата и проценты по пониженной ставке, устанавливаемой банком при  выдаче сертификата.

     Проценты  по первоначально установленной  в условиях выпуска и обращения  ставке, причитающиеся владельцу  по истечении срока обращения  депозитного или сберегательного  сертификата, выплачиваются банком, выпускающим указанные сертификаты, независимо от времени его покупки.

     На  бланке банковского сертификата  должны содержаться следующие обязательные реквизиты:

     - наименование "депозитный (или сберегательный) сертификат";

     - указание на причину выдачи  сертификата (внесение депозита  или сберегательного вклада);

     - дата внесения депозита или  сберегательного вклада;

     - размер депозита или сберегательного вклада, оформленного сертификатом (прописью и цифрами);

     - безусловное обязательство банка  вернуть сумму, вложенную в  депозит или вклад;

     - дата востребования бенефициаром  суммы по сертификату;

     - ставка процента за пользование  депозитом или вкладом;

     - сумма причитающихся процентов;

     - наименования и адреса банка-эмитента и (для именного сертификата) бенефициара;

     - подписи двух лиц, уполномоченных  банком на подписание такого  рода обязательств, скрепленные  печатью банка.

     Собственные векселя  выпускаются для привлечения кредитных ресурсов. Они могут быть как процентными, т.е. банк продает вексель по номиналу, а через определенное время обязуется погасить вексель и уплатить по нему проценты, так и дисконтными, в том случае, если банк продает вексель со скидкой от номинальной стоимости, а погашает в будущем полную сумму, указанную в векселе.

     Банковские  векселя используются векселедержателями для расчетов по текущим платежам. Клиент, купивший вексель, может расплачиваться им за товары и услуги, причем новый  обладатель векселя также имеет  право передавать его третьему лицу (путем проставления соответствующего индоссамента). Поэтому хождение банковских векселей выгодно не только банку, но и предприятиям, так как это  удобный инструмент взаиморасчетов, а также федеральному и местному бюджетам.

     При выпуске собственных векселей и  проведении прочих операций с векселями  коммерческие банки руководствуются  «Положением о простом и переводном векселе», общими нормами гражданского законодательства РФ, а также законами и иными нормативными актами РФ, регулирующими денежно-кредитные  отношения.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     3. Операции  с государственными  ценными бумагами 

     Инвестиции  банков в ценные бумаги являются одним из основных способов получения дохода с помощью собственных или привлеченных средств. Так как банк привлекает средства вкладчиков, гарантируя им определенный процент по вкладу, то финансовые аналитики банка уделяют огромное внимание банковским инвестициям в ценные бумаги.   

     Чаще  всего банки приобретают ценные бумаги, которые выпускаются на территории России. Среди российских ценных бумаг  наибольшей популярностью у банков пользуются Государственные краткосрочные  облигации и Облигации Федерального займа, муниципальные и корпоративные  облигации, а также  еврооблигации российских эмитентов.

     В настоящее время государственные ценные бумаги занимают менее 20% в инвестиционном портфеле банка.

     Так например по состоянию на 1 сентября 2010 года сумма ценных бумаг в активах баланса ЦБ РФ сократилась с 454 млрд 939 млн до 446 млрд 67 млн рублей, в том числе долговых обязательств правительства РФ — с 361 млрд 592 млн до 352 млрд 724 млн.

     Размещение  государственных сберегательных облигаций  осуществляется в соответствии с  Генеральными условиями эмиссии  и обращения государственных  сберегательных облигаций, утвержденными  постановлением Правительства Российской Федерации от 6 ноября 2001 года № 771 «Вопросы эмиссии и обращения государственных  сберегательных облигаций» и Условиями  эмиссии и обращения государственных  сберегательных облигаций, утвержденными  приказом Министерства финансов Российской Федерации от 19 августа 2004 года № 68н «Об утверждении Условий эмиссии и обращения государственных сберегательных облигаций».

     Эмитентом государственных облигаций от имени  Российской Федерации выступает  Министерство финансов Российской Федерации. Генеральным агентом по обслуживанию выпусков государственных облигаций является Центральный банк Российской Федерации (Банк России). Размещение выпуска государственных облигаций осуществляется Банком России по поручению Министерства финансов РФ в форме аукциона или по закрытой подписке. Также возможно доразмещение государственных облигаций на вторичных торгах. Информация о планируемых аукционах распространяется заранее пресс-службами Министерства финансов РФ и ММВБ.

     Торги на рынке ГКО / ОФЗ проводятся ежедневно, за исключением выходных и праздничных  дней. Расписание проведения торгов определяется Банком России.

     Участниками российского рынка государственных  облигаций являются: эмитент в  лице Министерства финансов РФ; генеральный  агент в лице Центрального Банка  РФ, который обеспечивает организационную  сторону функционирования этого  рынка (регулирование, аукционы, погашение  и пр.); депозитарии, ведущие учет облигаций, выпущенных в безналичной  форме; дилеры, представленные коммерческими  банками и профессиональными  участниками рынка ценных бумаг, заключающие сделки; и инвесторы, как отечественные, так и иностранные, приобретающие госбумаги. Торговой системой выступает Московская межбанковская  валютная биржа (ММВБ). Вторичные торги  проводят и региональные биржевые площадки, в частности - СПВБ (Санкт-Петербургская  Валютная биржа). 
 
 
 
 
 
 

     4. Коммерческий банк как посредник на рынке ценных бумаг 

     Коммерческие  банки являются классическими финансовыми  посредниками, оказывающими услуги на рынке ценных бумаг. Финансовым посредничеством  признается деятельность по обеспечению  взаимосвязи поставщиков и потребителей капитала на финансовом рынке, а также  по их обслуживанию.

     Являясь финансовыми посредниками депозитного  типа, коммерческие банки покупают денежные ресурсы, принимают депозитные вклады с уплатой определенного  процента, а затем размещают эти  средства на финансовом рынке. В этом случае происходит выпуск собственных  обязательств и взаимосвязанное  с ним приобретение обязательств третьих лиц. Аккумулируя временно свободные денежные средства одних  субъектов (сберегателей), и предоставляя затем их другим субъектам (эмитентам), имеющим в них потребность, посредники трансформируют объемы капитала, сроки  его использования, а также обеспечивают трансформацию риска посредством  диверсификации вложений. В процессе трансформации денежных средств, коммерческие банки принимают посредническое участие в платежах, что позволяет  преодолеть конфликт интересов сберегателей-инвесторов и заемщиков-эмитентов, возникающий  в прямом контакте из-за несовпадения предлагаемых и требуемых сумм, их сроков, доходности.

     Услуги  на рынке ценных бумаг в рамках классического финансового посредничества российских коммерческих банков представлены услугами по управлению денежными средствами клиентов посредством общих фондов банковского управления. Принятые денежные средства клиентов коммерческий банк вкладывает в активы согласно инвестиционной декларации (в иностранную валюту, ценные бумаги, драгоценный металлы), одновременно трансформируя их в  обязательства по договору доверительного управления.

     Коммерческие  банки действуют на рынке ценных бумаг не только как финансовые, но и как торговые посредники. В  связи с тем, что в основе российского  рынка ценных бумаг лежит континентальная  модель, коммерческие банки могут  выступать в качестве торгового  посредника на рынке ценных бумаг (брокера), совмещая эту деятельность со своей  основной деятельностью, в то время  как прочие организации осуществляют эту деятельность как, исключительную. Это дает банкам определенные преимущества, поскольку деятельность банков как  полноценных финансовых посредников  позволяет им извлекать из оказания посреднических брокерских услуг выгоды, недоступные обычным брокерам. Эти  преимущества выражаются в следующем:

1. при оказании банком брокерских услуг имеет место положительный эффект масштаба, поскольку часть постоянных затрат, которые неизбежно несут организации при осуществлении брокерской деятельности, распределяется между всеми видами деятельности банка, что делает собственно брокерскую деятельность более доходной;
2. финансовые ресурсы, которыми располагают коммерческие банки по сравнению с небанковскими профессиональными посредниками, дают банку преимущество в рекрутинге опытных специалистов, составляющих основу брокерского направления деятельности банка;
3. как более полноценный участник финансового сектора экономики, банк имеет эксклюзивные каналы информации (например, в лице банков-контрагентов, представителей эмитентов - клиентов банка);
4. коммерческие банки обладают возможностью осуществления инвестиций, обеспечивающих максимальную технологичность процессов предоставления услуг;
5. относительно дешевые кредитные ресурсы, привлекаемые в рамках осуществления основной деятельности, дают коммерческим банкам преимущества в определении ставок маржинального кредитования;
6. характер основного вида деятельности позволяет конструировать комплексные услуги на базе брокерского обслуживания (например, включать в пакет услуг более дешевое, чем у конкурентов расчетно-кассовое обслуживание);
7. коммерческие банки располагают дополнительной клиентской базой в лице клиентов банка по другим операциям: лица, предъявляющие спрос на брокерские услуги при прочих равных условиях охотнее заключат договор со «своим банком» чем с другой компанией, а предложение брокерских услуг клиентам позволяет в короткие сроки сделать рентабельным новое направление деятельности.