Международные финансы. Лекции

Международные финансы.

Тема1: Международные финансы  и мировая экономическая  среда.

1. Понятие мировых финансов.
2. Изменение  в мировой экономической среде.
3. Изменение в мировой экономической структуре.
4. Развитие мировой экономики и потоков капитала.

     Международные финансы – понятие характеризующее  совокупность международных финансовых ресурсов в их движение.

     Международные финансы проявляются в 4 аспектах:

1) мировые  финансы дают анализ финансовой  сфере в мировом масштабе, охватывая  международные финансовые рынки,  международную банковскую деятельность, международных финансовых корпораций, управления портфелями ценных  бумаг и связи между ними;

2) мировые  финансы объясняют взаимодействие  финансовых операций на мировом  уровне  независимо от того  где они имеют место;

3) мировые  финансы дают полный анализ  финансовой деятельности на макро  и микро уровнях. На микро уровнях особое значение предается детальному изучению финансовых корпораций, финансовых рынков, банковских операций, управление портфелями ценных бумаг;

4) мировые  финансы предполагают непрерывного  процесса международных финансовых  операций и его постоянные  изменения.

     В последние годы международные финансовые операции стали динамичной силой, преобразующей  финансовые системы отдельных стран  и связи между ними.

     Знание  мировых финансов позволяет: анализировать  финансовую среду, давать полный анализ финансовой деятельности, применять  знания в других сферах экономической  жизни. 
 

2.

     Среди  событий вызвавших серьезные  изменения в мировой экономической  и финансовой среде были следующие:

1)возникновение  рынка евродолларов 1957г. в Лондоне  в ответ на введение контроля  со стороны британского правительства  над фунтом стерлингов;

2) образование  европейского экономического сообщества (ЕЭС) в 1958г., которая первоначально  называлась общим рынком, а теперь  называется Европейский союз (ЕС);

3) стремление  американских корпораций расширить  зарубежную деятельность, придание  Японским и Европейским корпорациям  возрастающего значения деятельности на мировом рынке, а также возросшая конкуренция между американскими и иностранными многонациональными корпорациями на международной арене;

4) Появление новых деловых возможностей бизнеса на Дальнем Востоке, вызванное быстрым экономическим ростом Японии начиная с 60-х годов ХХвека;

5) мировой  финансовый кризис 1971 – 1973г. ведущий  к праху бреттенвудской системы  и формальный переход от системы, и формальный переход от системы фиксированных валютных курсов к плавающим;

6) серьезное давление на мировую экономическую систему оказали нефтяные кризисы 1974г. и 1979г. За эти годы организация стран экспортеров нефти (ОПЕК) существенно повысила цены на нефть;

7) начало  мирового долгового кризиса в  1982г. из–за проблем обслуживания  долга, с которыми столкнулись  развивающиеся страны;

8) превращение  Японии в ведущую международную  финансовую силу и источник  мирового капитала в 1980г.;

9) в  феврале 1987г. 7 стран большой семерки  достигли Лаврских соглашений в Париже. Они запланировали поддержать (плав) падающий доллар США, искусственно поддерживая обменный курс своих валют в узких пределах колебания;

10) в  1987г. Европейским экономическим  сообществом был принят единый европейский акт, призывающий к созданию унифицированного европейского рынка в 1992г., который смог существенно изменить экономическое и финансовое положение Западной Европы.

11) в  1989 – 1992г. Восточноевропейские  коммунистические страны изменили  свою политическую систему, что  оказало серьезное влияние на  политику, экономику и финансы;

12) появление  унифицированного Европейского  рынка после 1992г. и вступления  в силу североамериканского соглашения  о свободной торговле в ноябре 1993г., а также конференция об  азиатско-тихоокеанском экономическом  сотрудничестве в США в 1993г.  ускорили региональное развитие  в 90-ые годы;

13) введение  в обращение евро в 1999г.

3.

     Характер  и направление в мировом производстве и торговле не меняются существенно  из года в год. Однако с учетом долгосрочной перспективы изменения этих направлений  оказались способными повлиять на величину и структуру мировых финансовых потоков.

     За  последние 20 лет ХХ века были отмечены 5 главных структурных тенденций:

1) изменение  в отношениях между сырьевыми  и промышленно развитыми странами;

2) переход  промышленно развитых стран от  трудоемкого к наукоемкому производству;

3) повышение  значения международного движения  капитала, а мировой торговле;

4) возрастание степени диверсификации деятельности многонациональных корпораций, в том числе международного инвестирования в совместные предприятия и соглашения о партнерстве;

5) рост  доли услуг в мировом производстве.

4.

     Темпы экономического роста оказывают  значительное влияние на формы, в  которых  различные страны принимают  участие  в международной торговле и инвестициях. Как правило, высокие  темпы роста вызывают увеличения импорта товаров и услуг. Эти  изменения могут сопровождаться растущей необходимостью в получение  займов от других стран и наоборот. Более низкие темпы роста снижают  необходимость заимствования. Остальные  факторы, включая торговую политику, сокращения объема вмешательства государства в финансирование финансовых рынков и проведения финансовых операций, изменение инвестиционных возможностей.

     Все эти факторы способствовали росту  международного движения капитала начиная  с 1978г. С 1980г. система финансовых рынков стала функционировать на глобально уровне. Возникла мировая финансовая сеть, соединяющая финансовые центры развитых стран. Лондон – это ведущий центр Евровалюты, Токийский рынок – условных облигаций стал более популярным в последние годы благодаря большим объемам сбережений и избытку капитала в Японию, Цюрих также является ведущим рынком иностранных облигаций. Другие международные финансовые центры, такие как Франкфурт, Амстердам, Париж, Гонконг, Багамские острова, Выполняли различные функции, связанные с мировыми потоками капиталов. Укрепление связей между ними произвело финансовую революцию. 

     Тема2: Международные финансы  и мировая валютная система 

     (МВС).

     Международные финансы – экономические отношения, связанные с движением валюты, а также формированием, распределением и использование денежных средств в целях удовлетворения потребностей участников международных отношений.

     Международные финансы используются:

1) для  деятельности централизованных  валютных фондов;

2) стимулирование  выхода отечественных предприятий  на мировой рынок;

3) регулирование  международных интеграционных процессов;

4) финансирование  различные международные деятельности.

     Международные валютные отношения – отношения, складывающиеся при функционирование валюты в мировом хозяйстве и  обслуживание взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств.

     Валютные  системы:

1) национальная;

2) международная  – интернационализация мирового  хозяйства, международные соглашения;

3) региональная  – группа стран, региональные  соглашения.

     Эволюция  валютной системы зависит от развития производства, от мирового рынка и  от международного разделения труда.

     Элементы  валютной системы:

1. международные  расчетные валютные единицы (евро, доллар, SDR- производиться между странами в безналичном расчете);

2. взаимное  конвертируемость валют (свободно  конвертируемая валюта, частично  конвертируемая валюта и замкнутая  валюта);

3. режимы  валютного курса (фиксированный,  плавающий);

4. валютный  паритет (законодательно установленный  коридор колебаний двух валют);

5. валютная  корзина (средневзвещанный курс  одной валюты к набору других);

6. межгосударственное  регулирование валютных ограничений;

7. унифицированные  правила использования кредитных  средств обращения;

8. международные  организации, осуществляющие валютные регулирования;

9. регулирование  финансовых рынков.

     Создание  МВС предполагает 4 этапа:

1. формирование  предпосылок МВС;

2. постепенная  активизация принципов новой  МВС;

3. создание  полноценной структуры МВС;

4. предпосылки  для новой МВС.

     Парижская МВС 1876г. – золотой стандарт, свободная  конвертируемость международных валют  в золото и наоборот, свободно плавающие  курсы и наоборот. После Первой Мировой Войны из – за неограниченной эмиссии денег неподкрепленным  золотом и ограничения плавающих  курсов валют. Данная мировая валютная система развалилась.

     Гемуэсская  МВС 1922г. – золотодевизный стандарт, нет резервных валют, золотой  паритет. Режим свободного колебания валютных курсов, активная валютная политика стран участниц, стабилизация курса валют шла за счет иностранных инвестиций. США имели 46% всех золотых резервов.

Вторая  Мировая Война ограничила свободное хождение валют.

     Бреттонвудская  МВС 1944г. – сохранен золотодевизный стандарт. Доллар США и фунт стерлингов, основные валюты. Создание международного валютного фонда (МВФ) и международного банка реконструкции и развития (МБРР) для контроля за мировой валютной системе. Отмена валютных ограничений, снижение до золото – валютов в США и увеличение для краха данной МВС.

     Ямайская  МВС 1976г. – демонетизация золота, плавающие курсы валют на основе спроса и предложения. Доллар США  и немецкая марка, основные валюты. Контроль МВФ за мировой валютной системой. 

Тема3: Валютный курс и валютный рынок.

     Валютный  рынок – это сфера экономических  отношений при операциях купли  продажи иностранной валюты, а  также операции по движению капитала иностранных инвесторов.

     Функции валютного рынка:

1. обслуживание  операций, инвестирование капиталов  за пределы национальной экономики;

2. страхование  от валютных и кредитных рисков.

     Особенности валютного рынка:

1. интернационализация  операций;

2. непрерывность  операции;

3. унификация  валютных операций;

4. использование  валютных операций для страхования  валютных и кредитных рисков;

5. спекулятивный  характер валютных операций;

6. нестабильность  валют.