Автор работы: Пользователь скрыл имя, 11 Февраля 2012 в 10:48, доклад
Коммерческие банки как универсальные кредитно-финансовые институты являются участниками рынка ценных бумаг. В разных странах место, отводимое коммерческим банкам на рынке ценных бумаг, различно. Тем не менее можно сформулировать некоторые общие моменты взаимодействия коммерческих банков с национальными и международными рынками ценных бумаг.
Суть вексельного кредитования сводится к следующему.
а) Учетом, или дисконтом векселя называется такая операция, в которой банк, принимая вексель от векселедержателя, выдает ему сумму этого векселя до срока платежа по нему, удерживая в свою пользу некоторую сумму, называемую учетным процентом, или дисконтом. Сумма дисконта (учетного процента)
где V - сумма векселя;
t - срок до наступления платежа по векселю (в днях);
r - годовая учетная ставка.
Вычисление процентов дисконта
производится в следующем
1) определяются процентные числа ( ) по каждому векселю;
Сумма дисконта удерживается банком из суммы векселя в момент его учета.
Таким образом, путем учета
каждый векселедержатель в
Банк в свою очередь, принимая
векселя к учету, получает
Банки проверяют векселя,
б) Вексельный кредит может выдаваться банком и в форме ссуды под залог векселей. Под выдачей банком ссуды под залог векселей понимается такая операция, по которой банк выдает клиенту ссуду в денежной форме, а в обеспечение платежа принимает от него (заемщика) находящиеся в его распоряжении товарные векселя. При выдаче ссуды под залог векселей банк не входит в число обязанных по векселю лиц.
Отличие этой ссуды от учета
векселей заключается в
Банк может выставить условие при открытии кредита: взять на себя право инкассирования заложенных векселей. Это дает возможность банку удостоверяться в кредитоспособности векселедателей, а отсюда и в правильном направлении кредитных операций.
К принимаемым в залог
Выдача ссуд под залог
Специальный ссудный счет
Кредит в форме онкольного ссудного счета открывается только клиентам с постоянным оборотом. Разовые ссуды под залог векселей предоставляются клиентам с простого ссудного счета. При открытии кредита под залог веселей по специальному ссудному счету заемщик заключает с банком кредитный договор. Это - необходимое условие при использовании данного кредита.
В кредитном договоре должны быть зафиксированы: права и обязанности сторон; размер кредита; высший предел соотношения между обеспечением и задолженностью по счету; размер процентов по кредиту и комиссии в пользу банка.
Векселя предоставляются в
Выдача кредита под залог
Погашение ссуды
При выдаче разовых ссуд под залог векселей с простого ссудного счета объектом залога выступает каждый отдельный вексель как особая ценная бумага. Срок и размер ссуды прямо зависят от срока погашения данного векселя и его номинала (ссуда выдается в размере 60-90% номинальной стоимости векселя).
Осуществление операций банка
по выдаче вексельных кредитов
(как в форме учета, так и
под залог векселей) дает возможность
банку прибыльно использовать
денежные средства, которые он
аккумулировал. Это
в) Форфейтинговые операции с
векселями. В общем смысле
Отличие форфейтинга от
Учетные ставки по этим
Форфейтинговые операции - разовые
операции, осуществляемые в связи
с куплей -продажей каждого векселя.
Преимуществом форфейтинга
Вексель передается форфейтору (банку) путем индоссамента с оговоркой «без оборота на продавца». При наступлении срока платежа вексель предъявляется должнику от имени форфейтора. В результате форфейтинговых операций поставщики - экспортеры получают возмещение стоимости отгруженных товаров (за минусом учетной ставки), не дожидаясь сроков платежа по выданным импортерам векселям. Кроме того, они освобождаются от необходимости отслеживать сроки платежей по векселям и принимать меры к взысканию платежей по ним.
4. ОЦЕНКА ДОХОДНОСТИ ЦЕННЫХ БУМАГ
Для отбора вариантов капиталовложений с позиции выгодности используется сравнение результатов различных планов инвестиций по расходам и доходам, дисконтированных к сегодняшнему дню.
С помощью этого метода можно
делать расчёт выгодности
Современная стоимость будущих доходов определяется по формуле :
СС=СЗ+D (1+БП)Т-1 + С3+^
БП*(1+БП)Т (1+БП)
Т.
где: СС- современная стоимость будущих доходов;
С3- современные затраты;
БП- безопасный уровень прибыльности, т.е. уровень процента по депозитам банка;
Т- число периодов, лет.
С3- 0-
сегодняшняя стоимость
С3 - ^
(1+БП) Т
Полученный результат можно сравнить с величиной потенциально выросшего богатства Б через Т лет при помещении на депозит в банк. Б= С( 1+ БП) Т, где С- первоначальное вложение.
Далее
нужно определить действительную норму
прибыльности данной инвестиции, т.е. реальный
процент ежегодного дохода от инвестиций.
Этот показатель рассчитывается на основании
вышеприведенной формулы современной
стоимости будущих доходов не учитывая
в отличии от нее возможную неравномерность
распределения доходов и расходов в будущем:
Одним из средств определения реальной стоимости ценных бумаг служит расчет их балансовой стоимости, вычисляемой по данным баланса. Поскольку владельцы облигаций имеют полное право на получение доходов по своим ценным бумагам при распределении прибыли или на долю имущества предприятия в случае его банкротства, поэтому для определения реальной стоимости других ценных бумаг прежде всего необходимо определить величину активов, обеспечивающих облигации.
При этом на одну облигацию
приходится:
Чистые активы=