Лизинг. Недвижимость

 

    , грн.,                                                           (1) 

    де  С₀ – сума вкладених коштів, грн.;

      – відсоткова ставка річних, під яку вкладені кошти, %. 

      (грн.) 

    

2. Скоригована нарощена сума на рівень інфляції:

 

    , грн.,                                                          (2)

    де  і – рівень інфляції, %. 

      (грн.) 

    

3. Визначу процентну ставку за позикою, що повинна бути з урахування інфляції:

 

      →                                                    (3)

                                                               (4)

    _.

4. Прирівнюючи вираз 2 і 3, отримаю формулу Фішера:

 

                                                                                         (5)

                                                          (6) 

    . 

    

5. Сума, що підлягає ризику неповернення:

 

    , грн.,                                                                         (7) 

    де  і_н – ризик неповернення коштів, %. 

      (грн.) 

    

6. Сума інвестицій, що має забезпечити дохід в  розмірі С_н1 грн.:

 

    , грн.                                              (8)

      (грн.) 

    

7. Визначення  процентної ставки, що забезпечить  дохід у С_н1 грн.:

 

    , грн., →                                         (9)

                                                        (10)

    . 

 

8. Поправка  на ризик неповернення є частиною загальної процентної ставки:

 

      →                                             (11)

                                                       (12)

    .

    Відповідь: поправка на інфляцію , поправка на ризик неповернення .

 

    Задача  2

    У купівлю 567 акцій за ціною 52,64 дол. США інвестор вкладає 59% власних коштів і 41% коштів позичених під 15,5% річних. Комісійні брокера – 63,84 дол. Через 4,48 місяців інвестор продає акції за ціною 56 дол. США. Визначити прибуток інвестора від проведення цієї операції.

    Розв’язання:

    Прибуток  інвестора складе: 

    , дол. США,              (13) 

    де  Р₁ – ціна акції, за яку її продає інвестор через деякий час, дол. США;

      – кількість акцій, шт.;

    К₁ і К₂ – процентне співвідношення власних та позичених коштів, %;

    Р₀ – сьогоднішня ціна акції, дол. США;

    r – відсоткова ставка річних, під яку взято позичені кошти, %;

    12 – кількість місяців у році;

    п – кількість місяців, через яку інвестор продає акції;

    k – комісійні брокера, дол. США. 
 
 

     (дол.) 

    Відповідь: прибуток інвестора від проведення операції становитиме 31389,59 дол. США.

 

    

    Задача  3

    Облігація з фіксованим купоном 17,92%, що сплачується раз на рік буде погашена 01.12.06 р. за номінальною вартістю 1127,84 грн.

    1. Оцінити ринкову вартість облігації  після сплати за нею процентів  01.12.02 р., якщо дохідність подібних  облігацій, що перебувають в  обігу на даний момент на  ринку становить 15,68%. Наступні купонні виплати за облігаціями будуть здійснені через рік.

    2. Яку суму повинен сплатити  інвестор власнику облігації  при купівлі її 05.05.03 р., якщо останні  купонні виплати відбулися 01.12.02 р., ринкова дохідність подібних  облігацій, що перебувають в  обігу в цей момент на ринку,  становить 19,04%?

    Розв’язання:

    1) Ринкова вартість облігації після сплати за нею процентів 01.12.02 р. складе: 

    , дол. США,                (14) 

    де  r – фіксований купон облігації, %;

    N – номінальна вартість облігації, дол. США;

    k₀ – дохідність облігації на 01.12.02 р., %;

    1, 2, 3 – кількість виплат процентів за облігацією.  
 
 

     (дол. США). 

 

    2) Інвестор повинен буде сплатити  власнику облігації при купівлі її 5.05.03 р.: 

    , дол. США,  (15) 

    де  k₁ – дохідність облігації на 05.05.03 р., %;

    210 – кількість днів від 05.05 до 01.12;

    365 – кількість днів у році. 
 
 
 

      (дол. США). 

    Відповідь: ринкова вартість облігації після  сплати за нею процентів 01.12.02 р. складе 1199 дол. США; інвестор сплатить власнику облігації при купівлі її 05.05.03 р. 1181,76 дол. США.

 

    Задача  4

      Кредит у сумі 112784 грн. наданий на чотири роки під 15,68% річних з погашенням однаковими частинами. Платежі в погашення кредиту сплачуються щороку. Визначити частину основної суми боргу, що погашається в кожному з періодів, та загальну суму процентів, отриманих банком від надання кредиту.

    Розв’язання:

    1) Визначу основну суму боргу, що погашається в кожному з періодів: 

    , грн.,                                   (16) 

    де  С₁ – сума кредиту, грн.;

      – відсоткова ставка річних, під яку взято кредит, %. 
 

     (грн.); 

    , грн.                                                 (17)

     (грн.); 

    , грн.                                                 (18)

      (грн.); 

    , грн.                                                 (19)

     (грн.). 
 
 
 

    Кредит  погашається однаковими частинами, кожна з яких дорівнює D: 

    , грн.                                                         (20)

     (грн.). 

    2) Визначу загальну суму процентів, отриманих банком від надання кредиту: 

    , грн.                                               (21)

     (грн.); 

    , грн.                                              (22)

     (грн.); 

    , грн.                                             (23)

     (грн.); 

    , грн.                                          (24)

     (грн.). 

    Відповідь: кредит погашається однаковими частинами, кожна з яких дорівнює 40049 грн.; загальна сума процентів, отриманих банком від надання кредиту, складає 41983,19 грн.

 

    СПИСОК  ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ 

    1. Борисенко Б. М., Рябенко Л. І. Ринок фінансових послуг: Навч. посіб. – Алчевськ: ДГМІ, 2001. – 161 с.

    2. Загородній А. Г., Вознюк Г. Л. Ринок фінансових послуг: Термінологічний словник. Підручник. – Львів: Бескид Біт, 2008. – 544 с.

    3. Шелудько В. М. Фінансовий ринок: Підручник. – 2-ге вид., стер. – К.: Знання, 2008. – 535 с.

    4. http://uk.wikipedia.org/wiki/Лізинг

    5. http://www.lexgroup.ru/spravka/best_publications/publications_ocenka/subekti/