Классификация и виды государственных и муниципальных займов

Программа государственных  внешних заимствований субъекта РФ- это перечень внешних заимствований субъекта РФ на очередной финансовый год (очередной финансовый год и плановый период). В ней определяются предельный объем, перечень, объемы и сроки погашения внешних заимствований субъекта РФ на очередной финансовый год (очередной финансовый год и плановый период) (ст. 1082 БК РФ).⁹

Программа государственных  внутренних заимствований субъекта РФ, муниципальных заимствований на очередной финансовый год (очередной финансовый год и плановый период) представляет собой перечень всех внутренних заимствований субъекта РФ, муниципального образования с указанием объема привлечения и объема средств, направляемых на погашение основной суммы долга, по каждому виду заимствований (ст.1101 БК РФ).¹⁰

2.  Государственный и муниципальный долг, его классификация

Привлекаемые государственные  и муниципальные заимствования  формируют государственный и  муниципальный долг. К увеличению долговых обязательств приводит также  предоставление органами власти и органами местного самоуправления гарантий по обязательствам других заемщиков. Поэтому  государственный и муниципальный  долг представляет собой долговые обязательства, вытекающие из заимствований и гарантий, предоставленных органами власти и  органами местного самоуправления по обязательствам других лиц.

«В общем виде государственный и муниципальный долг можно определить как долговые обязательства органов государственной власти и органов местного самоуправления перед физическими и юридическими лицами (резидентами и нерезидентами), иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права, включая обязательства по предоставленным государственным и муниципальным гарантиям.

Государственный и муниципальный  долг выражает собой результат взаимосвязей органов власти и органов местного самоуправления со своими партнерами в части формирования фондов заимствованных средств для удовлетворения общегосударственных (включая местные) потребностей и  воспроизводственных нужд субъектов  хозяйствования (в части гарантирования их заимствований). Его динамика характеризуется  рядом количественных параметров, отражающих те или иные процессы в его движении, а состояние на определенную дату – суммарную величину непогашенных долговых обязательств.

Классификация государственного и муниципального долга может  проводиться по разным признакам. Обычно используются следующие: экономический  признак (степень охвата совокупности обязательств), тип заемщика, форма  долговых обязательств, срочность долговых обязательств, рынок заимствований, тип кредитора, валюта заимствований, официальный (бюджетный) признак». ¹¹

В зависимости от степени  охвата совокупности обязательств (по экономическому признаку) государственный  и муниципальный долг подразделяется на капитальный, основной и текущий. Капитальный долг представляет собой  всю сумму выпущенных и непогашенных органами власти и органами местного самоуправления долговых обязательств и гарантированных ими обязательств других лиц, включая проценты, которые  должны быть выплачены по этим обязательствам. Основной долг — это номинальная  стоимость всех выпущенных и непогашенных органами власти долговых обязательств и гарантированных ими заимствований  других лиц. Текущий долг составляют предстоящие расходы по выплате  доходов кредиторам по всем долговым обязательствам, принятым на себя органами власти, и по погашению обязательств, срок оплаты которых наступил.

По типу заемщика долг делится, например, в России, на государственный долг Российской Федерации, государственный долг субъектов Российской Федерации и муниципальный долг. Государственный долг Российской Федерации состоит из задолженности прошлых лет и вновь возникающих долговых обязательств с учетом того, что долговые обязательства бывшего СССР включаются в долг России только в части, принятой на себя Российской Федерацией.¹²

Долг органов государственный  власти и органов местного самоуправления может существовать в форме государственных  и муниципальных займов, кредитных  соглашений и договоров, договоров  и соглашений о получении бюджетных  ссуд и бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы  РФ, договоров о предоставлении государственных  и муниципальных гарантий, соглашений и договоров, в том числе международных, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств прошлых лет (ст. 97—100 БК РФ).¹³

По срокам долговые обязательства  подразделяются на краткосрочные (до одного года), среднесрочные (свыше одного года до пяти лет), долгосрочные (свыше  пяти лет). В России сроки погашения  долговых обязательств ограничены для  Российской Федерации и субъекта РФ тридцатью годами, а для муниципального образования — десятью.

По методам проведения государственные и муниципальные  заимствования подразделяются на добровольные и принудительные. В условиях политической и экономической стабильности органы власти и органы местного самоуправления привлекают займы и кредиты на началах добровольного и взаимовыгодного  сотрудничества со своими кредиторами. Государственные и муниципальные  долговые инструменты свободно обращаются на финансовом рынке.

К принудительным заимствованиям в чрезвычайных военно–политических и экономических условиях прибегают центральные органы власти, которые в силу закона размещают государственные займы среди подписчиков в обязательном порядке. Так, в восстановительный период 1921—1925 гг. правительства РСФСР и СССР проводили принудительные займы среди населения и государственных предприятий. Использовала принудительные займы и Германия в послевоенный период.¹⁴

В зависимости от рынка  заимствований, типа кредитора или  валюты заимствований государственный  долг может быть внутренним и внешним. Российское бюджетное законодательство в основу деления долга на внутреннюю и внешнюю части закладывает  признак валюты, в которой выражены долговые обязательства. Однако Международный  валютный фонд и экономически развитые страны проводят деление долга в зависимости от типа кредитора (резидент или нерезидент) и рынка заимствований (внутренний или внешний рынок).¹⁵

2.1 Внутренние государственные заимствования

Статьей 119 БК РФ продекларирован порядок  обслуживания государственного внутреннего  долга Российской Федерации, государственного внутреннего долга субъекта Российской Федерации, муниципального долга.¹⁶

Затраты по размещению, выплате доходов  и погашению долговых обязательств Российской Федерации осуществляются за счет средств федерального бюджета.

«Обслуживание государственного внутреннего долга Российской Федерации производится Банком России и его учреждениями, если иное не предусмотрено Правительством Российской Федерации, путем осуществления операций по размещению долговых обязательств Российской Федерации, их погашению и выплате доходов в виде процентов по ним или в иной форме.

Выполнение Банком России, другим специализированным финансовым институтом функций генерального агента Правительства  Российской Федерации по размещению долговых обязательств Российской Федерации, их погашению и выплате доходов  в виде процентов по ним осуществляется на основе специальных соглашений, заключаемых с федеральным органом  исполнительной власти, уполномоченным Правительством Российской Федерации  выполнять функции эмитента государственных  ценных бумаг.

Банк России осуществляет функции  генерального агента (агента) по обслуживанию государственного внутреннего долга  безвозмездно.

Обслуживание государственного внутреннего  долга субъекта Российской Федерации, муниципального долга производится в соответствии с федеральными законами, законами субъекта Российской Федерации  и правовыми актами органов местного самоуправления. Правительство Российской Федерации вправе определять объемы выпуска, формы и методы эмиссии государственных ценных бумаг, являющихся долговыми обязательствами Российской Федерации, и осуществлять их эмиссию в объеме, не приводящем к превышению верхнего предела государственного внутреннего долга Российской Федерации.

Однако БК РФ (п. 3 ст. 106) предоставляет  Правительству Российской Федерации  право осуществлять внутренние заимствования  с превышением установленного федеральным  законом о федеральном бюджете  на очередной финансовый год предельного  объема государственного внутреннего  долга, но вместо внешних заимствований, если это снижает расходы на обслуживание государственных заимствований  в рамках установленного федеральным  законом о федеральном бюджете  на очередной финансовый год объема государственных заимствований (суммы  внутреннего и внешнего долга).

Обобщая изложенное, можно дать краткое  определение внутреннего государственных  заимствований - это общая сумма  всех выпущенных, но еще не погашенных займов государственных и не выплаченных  по ним процентов.

Государственный долг образуется вследствие возникновения дефицитов бюджета  государства, т.е. вследствие превышения расходов правительства над его  доходами. Основными способами покрытия бюджетного дефицита являются эмиссия  денег и государственные займы. Последние осуществляются путем  выпуска и размещения среди населения  и кредитно-финансовых учреждений различного рода государственных ценных бумаг (прежде всего казначейских векселей и облигации), являющихся долговыми  обязательствами государства по отношению к купившим их физическим и юридическим лицам - это и  есть приблизительное определение  внутреннего долга».¹⁷

Если пользоваться более «сухими» терминами, внутренний долг по одной из классификаций - это способ пополнения государственной казны за счет займа средств у населения и юридических лиц, зарегистрированных на территории государства, и платящих налоги в казну данного государства, под государственные гарантии путем выпуска государственных ценных бумаг.

Проценты по государственному долгу  зависят от общего уровня процентных ставок в стране, темпов инфляции, величины дефицита государственного бюджета  и др. Обычно, говоря о государственном  долге, не подразумевают финансы  местных органов власти, так как  последние могут работать с положительным  сальдо при постоянном росте дефицита государственного бюджета.

Внутренний долг государства, который  изначально оценивается как менее  болезненный для экономики страны, также продолжает расти. Рост государственного долга есть неотъемлемая часть борьбы с любым финансовым кризисом. В  условиях снижения платежеспособного  спроса и покупательной способности  граждан бездействие государства  может привести к значительному  упадку экономики страны. Активные государственные действия позволяют  преодолеть кризисные явления и  избежать состояния экономической  депрессии, по сравнению с которой  рост государственного долга - относительно малая цена.¹⁸

2.2 Внешние государственные заимствования

Правительство Российской Федерации  вправе осуществлять без внесения изменений  в Программу государственных  внешних заимствований Российской Федерации перераспределение государственных  внешних заимствований Российской Федерации между их видами, если указанное перераспределение не приводит к увеличению расходов на обслуживание государственного внешнего долга Российской Федерации и  осуществляется в пределах общего объема внешних заимствований в рамках установленного верхнего предела государственного внешнего долга Российской Федерации.

«В зависимости от источника привлекаемых иностранных заемных средств, выделяют двусторонние (многосторонние) межгосударственные (межправительственные) займы, кредиты международных финансовых институтов, кредиты (займы) иностранных частных инвесторов и заимствования на мировом рынке ссудного капитала.

В зависимости от дифференциации; по видам заимствования и формируемого портфеля долговых обязательств государственные  внешние заимствования подразделяются на иностранные кредиты (ссуды) и  заимствования, осуществляемые путем  эмиссии государственных ценных бумаг. Следует особо подчеркнуть  тот факт, что на практике дифференциация по видам заимствования осуществляется как по валюте заимствования, так  и по резидентству кредиторов. Владельцем государственных ценных бумаг, номинированных в национальной валюте, может выступать  кредитор не являющийся резидентом данной страны. В: данном, случае фактически имеет  место привлечение кредитных  ресурсов из внешних источников, что  предполагает учет этих займов как  государственных внешних заимствований. Отсюда следует, что государственные  внешние заимствования подразумевают  как привлечение государством иностранных  кредитов и выпуск государственных  ценных бумаг, номинированных в иностранной  валюте, так и покупку кредиторами-нерезидентами  государственных ценных бумаг, номинированных в валюте страны-заемщика.

В зависимости от условий заимствования  и механизмов размещения и обслуживания государственные внешние заимствования  различаются по стоимостному критерию, устанавливаемому на основании ставки процента за привлекаемые кредитные  ресурсы. Привлечение государством кредитных ресурсов из внешних источников осуществляется, как правило, в том  случае, когда стоимость заимствования  ниже, чем на внутреннем рынке, при  условии что дополнительные внутренние источники государства могут быть оценены с точки зрения процесса накопления и сбережения и на внутреннем рынке имеет место предложение; денежных ресурсов. Кроме того, на условия заимствования, механизм: размещения и последующее обслуживание государственных внешних заимствовании значительное влияние оказывает кредитный рейтинг страны-заемщика. В зависимости от сроков привлечения государственные внешние заимствования делятся на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. Показатель срочности, как правило, определяет вид заимствования. Краткосрочные внешние заемные ресурсы привлекаются в основном в виде кредитов, а среднесрочные и долгосрочные заимствования; государства оформляются в облигационные займы. На практике, вследствие различных обстоятельству характерных для: конкретного случая, государство также осуществляет выпуск государственных краткосрочных облигаций. Следует особо подчеркнуть, что, как и дифференциация по видам заимствования, так и фактор срочности привлекаемых кредитных ресурсов оказывает различное влияние на развитие внутренней экономической системы страны-заемщика».¹⁹