Экономическая эффективность инвестиционного проекта в РК

В этом состоит долгосрочная стратегия инвестирования, и предположения, лежащие в ее основе, заключаются  в следующем: связь между стоимостью и основными финансовыми показателями может иметь количественное значение, эта связь устойчива во времени, отклонения от этой взаимосвязи корректируются за некоторый период времени.

На основании данных таблицы 3 производится анализ доходности от инвестиций в портфель акций. Предполагаемый срок инвестиционного проекта 4 года, в  течение которого инвестор планирует  получать прибыль.

 

Таблица 4- Предполагаемый доход от инвестиций

 

 

На основании расчетных  данных таблицы 4 производится оценка эффективности инвестиционного  портфеля двумя методами:

Метод чистого дисконтированного  доходапри r = 15%

Для всего портфеля:

PV=23167/1,15=20145,21

PV=22267/1,152=16868,93

PV=25430/1,153=16730,26

PV=29360/1,154=16873,56

NPV=(20145,21+16868,93+16730,26+16873,56)-60000= 10617,96

Для каждого вида эмитента:

1. PV = 1530/1,15 = 1330,4

PV = 1530/1,152 = 1159,09

PV = 1530/1,153 = 1006,58

PV = 3000/1,154 = 1724

NPV = (1330,4+1159,09+1006,58+1724)-8000  = -2779,93

 

2. PV=1044/1,15=907,82

PV=1800/1,153=1184,2

PV=2160/1,154=1241,38

NPV=(907,82+1184,2+1241,38)-4800= -1466,62

 

3. PV = 8437/1,15 = 7336,7

PV = 8437/1,152 = 6391,8

PV = 9500/1,153 = 6250

PV = 9500/1,154 = 5459,77

NPV = (7336,7+6391,8+6250+5459,77)-11850 = 13588,27

 

4. PV = 4200/1,15 = 3652,17

PV = 4200/1,152 = 3181,8

PV = 3600/1,153 = 2368,42

PV = 4800/1,154 = 2758,62

NPV = (3652,17+3181,8+2368,42+2758,62)-16600 = -4638,99

5. PV = 7956/1,15 = 6918,26

PV = 7200/1,152 = 5454,5

PV = 9000/1,153 = 5921,05

PV = 9900/1,154 = 5689,66

NPV = (6918,26+5454,5+5921,05+5689,66)-18750 = 5233,47

 

Метод расчета индекса  рентабельности портфеля:

1) Для всего портфеля:

PI = 70617,96/60000 = 1,17

2) Для каждого вида эмитента:

PI = 5220,07/8000 =  0,65

PI = 3333,38/4800 = 0,69

PI = 25438/11850= 2,146

PI = 11961,01/16600 = 0,72

PI = 23983,47/18750 = 1,27

 

В результате оценки можно  сделать вывод, что в целом  инвестиционный портфель является доходным, т.к. показатель NPV>0 и PI>1. Также показатель PI показывает, что каждый вложенный  тенге будет приносить 1,17 тенге.

Оценка каждого вида акций  позволяет сделать вывод, что  наиболее доходными и надежными  являются акции третьей и пятой компаний, так как NPV>0 и PI>1. При покупке акций третьей компании доходность на тенге будет составлять 2,146 тенге, при покупке акций пятой компании доходность тенге будет равна 1,27 тенге.

Акции первой, второй и четвертой компаний при оценке показали себя не с лучшей стороны, т.к. показатели эффективности не отвечают требованиям: NPV<0 и PI<1.

Таким образом, нами был проведен анализ инвестиционного проекта  ТОО «Донер-тат».

 

3 Направления  повышения эффективности инвестиционных  проектов

 

После проведенного анализа  инвестиционного портфеля можно  порекомендовать продолжать держать  акции в том же составе. Также  можно воспользоваться свойствами портфеля отзываемости и пополняемости. Т.е. из портфеля можно убрать недоходные акции первой, второй, четвертой компаний и добавить большее количество доходных третьей и пятой компаний.

Также можно добавить в  портфель акции других компаний, которые  будут более доходными, проведя  при этом анализ эффективности этих инвестиций.

Конечно, можно было бы, подождать  когда акции начнут приносить  прибыль, но в сложившейся экономической  ситуации на фондовых рынках это рискованно, т.к. ситуация не стабильна. Но, не смотря на это инвестиции в акции являются более прибыльными, чем если бы вы положили эти деньги в банк под  проценты.

Для более качественного  анализа и оценки данного инвестиционного  проекта, а также для сокращения времени и сил можно воспользоваться  автоматизацией процесса при помощи компьютера.

Подготовка подробного количественного  анализа является основной принятия решений для всех участников проекта  и выработки их общей стратегии  при условии достижения каждым из их собственного интереса благодаря  вариантному подбору исходных и  конечных параметров.

Наиболее полный учет динамики реализации проекта при подготовке и анализе проекта возможен с  использованием специализированных компьютерных систем экономического и финансового  моделирования, приспособленных для  решения подобных задач.

Особое значение это имеет  для учета фактора инфляции и  приведения равновременных затрат, а  также для анализа чувствительности проекта к изменениям внешней  среды. Правильный выбор и эффективное  использование компьютерных программных  продуктов позволяют значительно  улучшить качество самих проектов. Кроме того, применение авторитетных, лицензированных систем укрепляет  авторитет инициаторов проекта  и повышает финансово-экономическую  привлекательность последнего.

В настоящее время существует весьма широкий спектр специализированных программных продуктов. Наиболее часто применяются пакеты прикладных программ: COMFAR, PROPSPIN, «Альт-Инвест» и «Projectexpert».

Проанализировав данные программы, можно сделать вывод, что наиболее эффективным и подходящим для  данного проекта является программный  пакет «Projectexpert».

Пакет «Projectexpert» является автоматизированной системой планирования и анализа эффективности инвестиционных проектов на базе имитационной модели денежных потоков. Используемые в системе  методы соответствуют Методическим рекомендациям по оценке эффективности инвестиционных проектов и отбору их для финансирования, утвержденным Госстроем, Министерством экономики, Министерством финансов и Госкомпром России 31 марта 1994 г., а расчет показателей эффективности инвестиций и финансовых результатов также осуществляется с требованиями методики UNIDO.

В настоящее время пакет  распространяется в следующих версиях:

« Projectexpertforwindows» - программный  продукт, предназначенный для планирования и анализа эффективности инвестиций. Это специальная версия для малого и среднего бизнеса.

В системе «Projectexpert» реализована  концепция, соединяющая два типа систем: системы управления проектами  и корпоративные системы.

На основе модуля «Инвестиционный  план» составляется сетевой график проекта с описанием этапов работы, которые затем объединяются в  активы в соответствии с требованиями бухгалтерского учета. Блок данных о  сбыте продукции позволяет построить  индивидуальную стратегию сбыта  по каждому продукту. Блок оценки производственных издержек позволяет задать наименование материалов и комплектующих, указать  их доли в стоимости продукции, цену и тенденцию ее изменения за год, определить стратегию формирования запасов материалов и комплектующих. Блок данных о капитале представляет возможность задания внешних  и внутренних источников финансирования.