Инвестиции в реальный сектор экономики

     Привлеченные средства (средства, полученные от эмиссии акций, паевые и иные взносы юридических и физических лиц в уставной (складочный) капитал) или акционерное финансирование.

К подобным источникам финансирования могут прибегать  акционерные общества и иные формы предприятий, предусматривающие внесение паев и иных взносов.

     Денежные средства, централизуемые добровольными союзами (объединениями) предприятий и финансово-промышленными группами, а также мобилизуемые застройщиками (подрядчиками) в порядке долевого участия в строительстве объектов (проектно-изыскательных работах).

      

Данный вид  источника финансирования инвестиций можно охарактеризовать планомерным формированием специализированных фондов, которые в последствии используются в процессе создания, исполнения и ликвидации реальных проектов.

Этот источник, как правило, носит временной  характер, и прекращает свое

существование после завершения всех проектных  работ.

     Средства федерального бюджета, предоставляемые на безвозмездной и возмездной основе, а также средств бюджетов субъектов РФ.

Государственное финансирование инвестиций в России может осуществляться в таких формах, как:

- финансовая поддержка высокоэффективных инвестиционных проектов;

- финансирование в рамках целевых программ;

- финансирование проектов в рамках государственных внешних

заимствований.

     Финансовая поддержка высокоэффективных инвестиционных проектов. Данная форма государственного финансирования осуществляется за счет средств федерального бюджета.

      

Принципиально новой особенностью инвестиционной политики государства последнего времени является переход от распределения бюджетных ассигнований на капитальные вложения между отраслями к избирательному частичному финансированию конкретных

инвестиционных  проектов на конкурсной основе.

Основные требования к инвестиционным проектам предусматривают, что:

- право на участие в конкурсе на получение государственной поддержки

имеют инвестиционные проекты, связанные в первую очередь  с развитием «точек роста» экономики, по которым инвестор вкладывает не менее 20 % собственных средств (акционерный капитал, прибыль, амортизационные отчисления), необходимых для реализации проекта;

- срок окупаемости указанных проектов не должен превышать, как правило,

двух лет;

- государственная поддержка реализации прошедших конкурс отбор проектов может осуществляться: а) за счет средств федерального бюджета, выделяемых на возвратной основе, либо на условиях закрепления в государственной собственности части собственности акций, создаваемых акционерных обществ; б) путем предоставления государственных гарантий по возмещению части вложенных инвестором финансовых ресурсов в случае срыва выполнения инвестиционного проекта не по вине инвестора;

- инвестиционные проекты представляются на конкурс в Министерстве

экономического  развития и торговли РФ и должны иметь бизнес-план, а также заключения государственной экологической экспертизы, государственной ведомственной и независимой экспертизы.

     Финансирование  проектов в рамках государственных  внешних заимствований. 

      

Государственным внешними заимствованиями РФ являются привлекаемые из иностранных источников (иностранных государств, их юридических лиц и международных организаций) кредиты (займы), по которым возникают государственные финансовые обязательства РФ как заемщика финансовых средств или гаранта погашения таких кредитов (займов) другими заемщиками. Государственные внешние заимствования России формируют ее государственный внешний долг.

     Средства, предоставляемые иностранными инвесторами в форме кредитов, займов, взносов в уставные (складочные)  капиталы российских предприятий.

      

Предприятия нашей  страны привлекают иностранный капитал, в основном, форме прямых и портфельных инвестиций, в виде ссудных капиталовложений и путем размещения облигационных займов на международном рынке капиталов.

      

К прямым инвестициям, по методологии Госкомстата, относят  инвестиции юридических или физических лиц, полностью владеющих предприятием или контролирующих не менее 10% уставного капитала предприятия. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) считаются наиболее устойчивыми к колебаниям на финансовых рынках, наиболее привлекательными для обеспечения экономического роста.\

      

Прямые зарубежные инвестиции направляются в принимающие  страны двумя путями:

- организация новых предприятий;

- скупка или поглощение уже существующих компаний.

      

Основными способами  привлечения прямых иностранных  вложений в экономику России являются:

·  привлечение иностранного капитала в

предпринимательской форме путём создания совместных предприятий (в том числе путем продажи зарубежным  инвесторам крупных пакетов акций российских акционерных обществ);

· регистрация  на территории России предприятий, полностью принадлежащих иностранному капиталу;

·   привлечение иностранного капитала на основе

концессий или  соглашений о разделе продукции;

·   создание свободных экономических зон (СЭЗ), направленное на активное привлечение зарубежных инвесторов в определенные регионы страны.

На конец июня  2009 г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил  48.3 млрд. долларов США, что на 26.7% больше  по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции - 50.9% (на конец июня  2008 г. - 47.5%), доля прямых инвестиций  - 46.7% (48.7%), портфельных  -  2.4% (3.8 процента). Таким образом, подтверждается тенденция сокращения удельного веса прямых и увеличения  удельного веса  прочих инвестиций в российской экономике.

Основные страны-инвесторы, постоянно осуществляющие значительные инвестиции в российскую экономику - Германия, США, Кипр, Великобритания, Франция, Нидерланды. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение

      

После всего  приведенного выше подтверждается тезис  о значимости определения источников финансирования реальных инвестиций для руководства предприятий и страны в целом. Ведь экономическая модернизация возможна в том случае, когда идет эффективное исполнение реальных проектов, организована поддержка государства непривлекательных для инвесторов, но необходимых для общества сфер экономики.

      

Несмотря на то, что за рубежом накоплена богатая  техника и практика осуществления финансировании реальных инвестиций, в нашей стране эти механизмы еще в зачаточном состоянии. Причины тому все то же слабое законодательство, неразвитая банковская система, непрозрачный характер работы централизованных и децентрализованных фондов. А злополучная коррумпированность власти ведет к субъективному распределению инвестиционных ресурсов.

      

В данном случае стоит сказать, что были попытки  создать специальный гарантийный фонд, который осуществлял бы финансирование инвестиций путем залога имущества инвестируемого лица за существенно низкую стоимость предоставляемого капитала. Это принципиально отличается от всех иных видов финансирования, и дешевле на несколько раз банковского кредита (ипотеки). Но программа была отклонена Правительством РФ.

      

Далее. Пенсионный Фонд (и иные аналоговые) во многих развитых странах используется как эффективный инструмент финансирования долгосрочных реальных инвестиций, здесь его ресурсы практически неограниченны. В нашей стране не всегда понятен расчет сбора средств Пенсионным Фондом, не говоря уже о политике их использования.

Хотя идет процесс  создания государственных централизованных фондов поддержки реальных проектов, все же инвесторам приходится больше рассчитывать на свои силы. Здесь нужно упоминать и об иностранных инвестициях. Несмотря на то, что Россия, как потенциальный объект инвестирования, вышла на 8 место в 2003 году, опередив даже Китай, заметного увеличение иностранных инвестиций не наблюдается, это связано с тем, что после кризиса 1998 года, в 2001 году наблюдался спад производства. То есть, те сырьевые отрасли которые выиграли на скачке курса доллара, сейчас опять набирают очки по статье долгов.