Греция - финансовый кризис. История и последствия

ГРЕЦИЯ  – ФИНАНСОВЫЙ КРИЗИС. ИСТОРИЯ И  ПОСЛЕДСТВИЯ

 

     

ПЛАН 
 

 

     

ВВЕДЕНИЕ

     Уже почти четыре года Европой владеет  финансовый кризис. Хотя Греция явила  собой типичный пример неумелого  финансового управления, правительство Афин – не единственная сторона, подвергающаяся критике общественности и СМИ, а также не единственное правительство, за которым внимательно следит Еврокомиссия, МВФ и Европейский Центробанк, вместе составляющие так называемую «тройку», которая должна стабилизировать европейскую экономику. Португалия, Италия, Ирландия и Испания - другие члены группы PIIGS, также испытывают экономические трудности, причем растут опасения о том, что эти уязвимые экономики повторят возможную судьбу Греции – полный дефолт.

     В чем только не искали корни греческого кризиса эксперты и простые наблюдатели. В частности говорилось о поспешности  присоединения страны к зоне евро, и о бюджетных махинациях властей  с целью добиться внешнего соответствия общеевропейским нормативам, о недостаточной конкурентоспособности и диверсифицированности греческой экономики, и, конечно, о традиционной "южной" ментальности греков, якобы не располагающей к добросовестному труду.

     Сами  греческие власти поначалу винили во всех смертных грехах беспринципных рыночных игроков, спекулирующих на финансовых трудностях страны, а простые граждане довели эту теорию до абсурда - некоторые на полном серьезе верят, что кризис был инсценирован, чтобы однажды "скупить всю страну по дешевке".

     Немецкие СМИ охотно спекулируют на тему "ленивых греков", которые только бастуют и тем самым саботируют жизненно важные экономические реформы. В 2011 г. канцлер Германии Ангела Меркель заявила, что жители южных стран Европы слишком много отдыхают и слишком рано уходят на пенсию, а потому не должны рассчитывать на помощь "более трудолюбивых" немцев.

     Так в чем же действительно заключается  проблема. Ответить на этот вопрос постараемся  в рамках нашей работы.

     Цель  работы: проанализировать особенности  финансового кризиса в Греции.

     Согласно  поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

     – описать историю вопроса;

     – рассмотреть современное положение в Греции, с точки зрения экономики, политики и общества;

     – раскрыть перспективы дальнейшего развития и условия преодоления кризисных явлений в финансовой сфере. 
 

 

     

1. Предпосылки возникновения финансового кризиса в Греции

 

     До  того как южная страна погрузилась  в нынешний экономический кризис, Греция была самым настоящим чемпионом  по темпам экономического роста. Фактически экономика Греции в скорости развития опережала большинство остальных европейских государств и даже США. Особенно сильный рост греческой экономики начался после того, как Греция присоединилась к валютному соглашению, приняв евро в 2002 г. Однако секрет такого экономического чуда заключался в том, что практически весь рост был результатом активных трат как самого государства, так и населения, что стало возможным благодаря низкой стоимости кредитования. Однако, когда стало ясно, что фискальный дефицит превышает 15% от ВВП, Греции пришлось пережить жесточайшую посадку. В период между 2008 и 2010 гг. страна теряла 1,75% своей экономики ежегодно. Все это сопровождалось устойчивым бюджетным дефицитом и срочными кредитами Евросоюза, Европейского центробанка и Международного валютного фонда (МВФ). В результате уровень государственного долга взлетел более чем до 160% к ВВП уже в 2011 г.

     Кризис  показал, что экономическая модель Греции порочна. Хронический избыток  потребления государственного сектора  перетек на частный, обнажив главные структурные разрывы в конкурентоспособности и производительности. Растущие расходы частного и государственного секторов в 2000-2008 гг. составляли 97% от ВВП и вылились в проблемы уже внешней торговли - спрос к тому моменту попросту не совпадал с иностранными и внутренними инвестициями в рост предложения. В результате этого, еще до кризиса, общее долговое бремя Греции стало чрезмерно высоким, достигнув 214% ВВП в 2008 г., а госдолг и размер кредитования на потребительском рынке стали наивысшими в Европе, оцениваясь в 111% и 15% ВВП соответственно.

     Таблица 1.

     Чрезмерный  акцент на потребление и нехватка инвестиций в сравнении с остальной  Европой

	Общий рост ВВП  в 2000-2008 гг.	Государственное и частное потребление (в % от прироста ВВП)	Инвестиции(в % от прироста ВВП)	Чистый экспорт(в % от прироста ВВП)
Греция	89 млрд евро	97%	15%	-12%
"Англосаксы" (Великобритания, Ирландия, страны Скандинавии)	628 млрд евро	87%	27%	-9%
Западная  Европа (Австрия, Германия, Бельгия, Франция, Нидерланды, Люксембург)	1 трлн 170 млрд  евро	71%	17%	11%

     источник: Eurostat

     Несмотря  на то, что Греция присоединилась к  Европейскому экономическому сообществу еще в 1981 г., страна никогда не стремилась наращивать внешние связи и в  полной мере использовать экономические  преимущества от членства в подобном экономическом блоке. В действительности только 4% от общего объема образованного в 2000-2008 гг. капитала было обусловлено прямыми иностранными инвестициями. Это ничтожное значение на фоне общего объема инвестиций внутри Европы. Зато частное потребление в Греции составляло почти 20% от ВВП - больше, чем в большинстве остальных европейских государств. Даже в таких экспортно ориентированных секторах, как туризм, большую часть спроса обеспечивали сами греки.

     Таблица 2

     Совокупное валовое образование капитала в 2000-2008 гг.

	всего в млрд евро	Прямые иностранные  инвестиции (в т.ч. M&A)	Частные (за вычетом  прямых иностранных)	Государственные
Греция	365	4%	80%	15%
ЕС	18611	17%	72%	11%

 

     С учетом всех проблем греческой экономики, на сегодняшний день сформировались серьезные сложности с производительностью и конкурентоспособностью. Фактически их можно объяснить пятью различными причинами. Во-первых, это структурные дефекты национальной экономики, которые препятствуют инвестициям и развитию бизнеса. Во-вторых, это чрезмерно разросшийся госсектор, который к тому же малоэффективен. В-третьих, существующие модели использования рабочей силы душат мобильность на рынке труда. В-четвертых, громоздкая законодательная и юридическая система отпугивает инвестиции. В-пятых, во всех сферах греческой экономики широко распространены неформальные отношения. 

 

     

     2. Современное положение Греции. Внутренние условия

     2.1 Экономика

 

     Греция  переживает рецессию с третьего квартала 2008 года. С того момента ее экономика сократилась на 20% (на 7% в одном лишь только 2011 году). Ожидаемое сокращение в 2012 – 3%, но может быть и больше.

     Долг  греческого правительства вырос  примерно на 150% за последние десять лет; на настоящий момент общий долг правительства равняется примерно 350 миллиардам евро, это порядка 160% ее ВВП. После начала кризиса доходность облигаций выросла настолько, что Греция больше не могла получать финансирование через международные рынки. В середине 2010 года так называемая «тройка» - Еврокомиссия, МВФ и Европейский Центробанк – договорились о первом пакете помощи в размере 110 миллиардов евро¹.

     На  следующей неделе Греция получит  второй пакет помощи в размере 130 миллиардов евро для рекапитализации  своих банков и выплаты долга. Еще 107 миллиардов будут получены через добровольные списания инвесторов. Цель помощи – снизить греческий долг до 120,5% ВВП к 2020 году. Однако цели, намеченные вторым траншем помощи, скорее всего не будут достигнуты. Недавно просочившаяся из МВФ информация указывает на то, что уровень долга в 135% более реалистичен, чем намеченные 120,5%.

     Тройка  надеется, что Греция вырастет из кризиса  благодаря повышению внешнего спроса на греческие товары и услуги. Однако положительный торговый баланс в 2014, на который возлагались надежды, вряд ли материализуется. Греция экспортирует только эквивалент 5% от своего ВВП в другие страны ЕС и лишь порядка 10% - в остальной мир. Данные по 2009 демонстрируют, что на эту страну приходится 3,3% мирового импорта капитала.

     Экономика Греции, как ожидается, еще сильнее ослабнет, поскольку греческие банки, которые держали примерно 40 миллиардов евро долга до сокращения, продолжают ограничивать займы. Банки сражаются с более низкими депозитами (в 2011 депозиты упали примерно на 11%), большим количеством проблемных кредитов (порядка 14% в 2011) и просят внешнего содействия для рекапитализации – примерно 30 миллиардов из 130 пойдут на рекапитализацию греческих банков.

       Усиливает ослабление внутреннего спроса на товары и услуги старение население и отток молодых образованных работников, которые не видят у Греции будущего и перемещаются на североевропейские рынки труда. Тройка по-прежнему видит греческий рост в размере 1,75%, но это при условии, что страна останется в ЕС и еврозоне.

     Греция  уже применила жесткие меры экономии. Между 2009 и 2010 страна урезала дефицит своего бюджета примерно на 5% от ВВП с 15,4% до 10,5%, это крупнейшая налогово-бюджетная консолидация страны-члены еврозоны или Организации по экономическому сотрудничеству и развитию. Ожидается, что Афины продолжат затягивать пояса. Определенные секторы экономики, например оборонный бюджет, пока не были особенно затронуты, и в одном только 2012 году Греция должна сократить примерно 55 000 рабочих мест (в конечном счете, речь идет о сокращении государственных работников до 600 000, это около 12% всей рабочей силы) к 2015 году.

     Однако, маловероятно, что заданные «тройкой»  и одобренные Грецией цели будут  достигнуты. Восстановление страны сильно зависит от внешних факторов, и, как  показали последние два года, велика вероятность, что Греция ослабит применение мер экономии. Политики в Европе уже предостерегли свои парламенты о том, что второй транш помощи Греции может быть не последним.

     2.2 Политика

 

     Летом 2011 года греческие власти столкнулись  со сложностями принятия согласованных мер экономии. Общественное сопротивление мерам усилилось, поскольку экономика ослабла, а нападки оппозиции на программу усилились. В начале ноября 2011 года лидер Всегреческого социалистического движения Папандреу покинул пост премьера после попытки увеличить поддержку программе мер экономии посредством референдума, который провалился – в основном, по причине внешнего давления.

     Трехпартийное правительство с участием Всегреческого  социалистического движения, оппозиционной  «Новой демократии» и Народного православного призыва было создано с обещанием провести выборы в начале 2012 года.

     Коалиция  назначила технократа, бывшего вице-президента ЕЦБ Лукаса Пападемоса на пост премьер-министра на срок до новых выборов. В отличие  от итальянского правительства, правительство Греции не является целиком технократическим, потому что в кабинете есть представители от всех главных партий².

     Выборы  в Греции должны пройти в апреле, но точная дата не определена. «Новая демократия»  продвигала выборы в обмен на поддержку технократического правительства, но недавние опросы показывают, что поддержка партии убывает, тогда как второстепенные партии (левацкая коалиция с участием Демократического левого альянса, Компартии Греции и Коалиции радикальных левых) набирают популярность.

     Исторически власть переходила между двумя крупнейшими  греческими партиями, Всегреческим социалистическим движением и «Новой демократией». Хотя партии и формируют политический истеблишмент, поскольку они входят в правительство, которое проводит меры жесткой экономии, одной из партий будет непросто получить выгоду от слабости второй на любых выборах. Недавние опросы показывают, что маргинальные партии весьма вероятно получат достаточно голосов, чтобы попасть в будущее правительство. Это усложнит дальнейшее сотрудничество Афин с «тройкой».

     Поскольку политическое будущее Греции смутно, внешние кредиторы постараются  отделить финансовый кризис от политической ситуации.