Государственный кредит

    Банк  России и Правительство Российской Федерации в вариантах развития российской экономики в период 2010 и 2012 годов исходят из единых оценок внешних и внутренних условий ее функционирования. В предстоящие три года основной задачей денежно-кредитной политики является последовательное снижение инфляции до 5‑6,8% в 2012 году (из расчета декабрь к декабрю).

    Банк  России намерен в указанный период в основном завершить переход  к режиму таргетирования инфляции, предполагающему приоритет цели по снижению инфляции. Однако в ближайшее  время денежно-кредитная политика во многом будет сохранять черты, сформированные в последние годы: продолжится применение режима управляемого плавающего валютного курса рубля, использование денежной программы для контроля за соответствием денежно-кредитных показателей целевому уровню инфляции, использование бивалютной корзины в качестве операционного ориентира политики валютного курса. При этом решения по корректировке политики будут приниматься на основе учета широкого спектра экономических индикаторов.

    Общемировая тенденция существенного роста  цен на продукты питания и энергоносители, а также опережающий рост внутреннего  спроса уже в 2007 году обусловили более  высокую, чем предполагалось ранее, инфляцию в России. Поэтому Банком России осуществлялись действия по возвращению  инфляции на траекторию снижения.

    Однако  решение этой задачи было осложнено  влиянием на российский финансовый рынок  кризисных явлений на мировых  финансовых рынках, спровоцированных проблемами в экономике США. В  результате Банк России был вынужден перенести акцент с контроля над  инфляцией на поддержание стабильности банковской системы. Основным направлением единой государственной денежно-кредитной политики на период 2010 и 2012 годов, стало усиление меры по увеличению ликвидности банков и поддержанию бесперебойности проведения расчетов.

    Ускорение инфляции, а также ожидаемые в  предстоящий период внешние и  внутренние макроэкономические условия  подтверждают необходимость осуществления  более гибкой курсовой политики и  активного использования процентной политики. Динамика денежных агрегатов  будет оставаться важным индикатором  для оценки монетарных условий и  среднесрочного тренда инфляции.

    Банк  России продолжит движение к режиму свободно плавающего валютного курса, последовательно ослабляя жесткость  привязки рубля к бивалютной корзине  и допуская большую волатильность  ее стоимости.

    Режим свободно плавающего валютного курса  необходим для введения таргетирования инфляции в полном объеме. При этом одновременно с сокращением участия  Банка России в курсообразовании потребуется реализация комплекса  мер по превращению процентной ставки Банка России в главный инструмент денежно-кредитной политики, влияющий на инфляционные ожидания экономических  агентов и формирующий монетарные условия функционирования экономики.

    При разработке денежно-кредитной политики на период 2010‑2012 годов Банк России принимает во внимание возможные изменения мировых цен на основные товары российского экспорта, прежде всего на энергоносители. В случае снижения этих цен при продолжении увеличения импорта высокими темпами, поддерживаемого внутренним спросом, может произойти существенное сокращение положительного сальдо торгового баланса и даже образование его дефицита.

    Поскольку в этом случае ослабнет действие одного из факторов, определяющих укрепление рубля, Банк России может сократить  покупки валюты на внутреннем рынке, осуществляемые в целях сдерживания  темпов укрепления национальной валюты. Решения о характере и объеме интервенций Банка России на внутреннем валютном рынке в основном будут  обусловлены целями денежно-кредитной  и бюджетной политики.

    Ожидаемое сокращение валютных интервенций может  существенно уменьшить роль чистых иностранных активов органов  денежно-кредитного регулирования  как основного источника роста  денежного предложения. С целью  обеспечения соответствия денежного  предложения спросу на деньги Банк России продолжит активно использовать операции по рефинансированию банков. Это также будет способствовать повышению роли процентной политики Банка России в снижении инфляции.

    Для обеспечения  соответствия динамики инфляции целевой  траектории Банк России будет использовать все имеющиеся в его распоряжении инструменты денежно-кредитной политики. На успешность проведения денежно-кредитной политики будут влиять в определенной степени как бюджетные механизмы аккумулирования дополнительных доходов от экспорта нефти и газа при высоких ценах мирового рынка энергоносителей, так и проведение консервативной бюджетной политики.

    Процентная  политика Банка России будет осуществляться исходя из состояния экономики и  динамики инфляции. Важной задачей  процентной политики будет постепенное  сужение коридора процентных ставок по собственным операциям Банка  России и снижение волатильности  ставок денежного рынка. При этом все большее влияние на формирование процентных ставок денежного рынка  будут оказывать ставки по рыночным инструментам рефинансирования банков, прежде всего по операциям прямого  РЕПО.

    Основным  фактором риска для российского  банковского сектора в условиях международного финансового кризиса  является существенное ограничение  доступа к ресурсам с международных  рынков капитала и сокращение возможностей внешнего рефинансирования ранее привлеченных заимствований в связи со значительным подорожанием привлеченных средств  для первоклассных заемщиков  и фактическим исключением такой  возможности для других заемщиков.

    Следствием  влияния указанного фактора является введение российскими банками более  консервативных подходов при кредитовании и при оценке кредитного риска. В  свою очередь, это ведет к снижению темпов роста кредитных вложений в экономику и снижению финансового  результата (прибыли) кредитных организаций. Одновременно это обусловливает относительное увеличение в портфелях кредитных организаций доли проблемных активов, как накопленных в период кредитной экспансии, так и отражающих ухудшение экономического положения предприятий при ужесточении условий привлечения кредитов.

    В этой ситуации на состояние банковского  сектора будет оказывать влияние  качество функционирования внутри банковских систем оценки и управления рисками, включая кредитный риск, риск ликвидности, рыночный, операционный и репутационный риски. Наряду с вопросами поддержания ликвидности банки должны уделять внимание вопросам поддержания достаточности капитала, в том числе и за счет дополнительных инвестиций собственников и новых инвесторов.

    В целях  снижения негативного влияния международных  финансовых потрясений на экономику  и финансовые рынки России реализуется  комплекс мер по частичному замещению  выбывших кредитных ресурсов банков и восстановлению нормального кредитного цикла. Эти меры направлены на исключение системной угрозы устойчивости банковского  сектора.

    В рамках системы управления ликвидностью банковского  сектора Банк России продолжит улучшать условия доступа кредитных организаций  к инструментам рефинансирования, что  должно способствовать снижению трансакционных издержек и рыночных рисков. При  дальнейшем развитии внутреннего финансового  рынка, его инфраструктуры это будет  способствовать более эффективному перераспределению денежных средств  в экономике.

    Решения по использованию инструментов предоставления и абсорбирования ликвидности будут  приниматься в зависимости от динамики основных макроэкономических показателей и состояния финансового  рынка. При необходимости Банк России может применять обязательные резервные  требования в качестве прямого инструмента регулирования ликвидности банковского сектора.

    Для перехода к режиму таргетирования инфляции в  полном объеме Банк России будет участвовать  в работе по созданию необходимых  условий институционального характера, способствовать повышению глубины  и ликвидности российского финансового  рынка, добиваться роста эффективности  своей процентной политики, совершенствовать управление ликвидностью банковского  сектора, развивать систему анализа  денежно-кредитной политики, макроэкономического моделирования и прогнозирования.

    Особое  значение Банк России придает формированию доверия общества к осуществляемой денежно-кредитной политике, повышению  ее открытости и прозрачности, разъяснению  общественности своих целей, задач  и принятых мер.

    Программа государственных внутренних заимствований на период 2010-2012 годов представлена в приложении №1.

    Программа государственных гарантий Российской Федерации на 2010 и на плановый период 2011-2012 годов (приложение №2). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

          Заключение. 

     Назначение  государственного кредита проявляется  в первую очередь в том, что  он является средством мобилизации  в руках государства дополнительных финансовых ресурсов. В случае дефицитности государственного бюджета дополнительно  мобилизуемые финансовые ресурсы направляются на покрытие разницы между бюджетными расходами и доходами. При положительном  бюджетном сальдо мобилизуемые с  помощью государственного кредита  средства прямо используются для  финансирования экономических и  социальных программ. Это означает, что государственный кредит, являясь  средством  увеличения финансовых возможностей государства, может выступать важным фактором ускорения социально-экономического развития страны.

     Но  оценивая финансовое значение государственного кредита, не следует забывать, что  мобилизуемые с его помощью государством средства являются антиципированными, т.е. взятыми вперед налогами. Необходимость погашения государственного долга требует изыскания дополнительных ресурсных поступлений в бюджет, а они могут быть получены (если не считать новых займов) только с помощью налогов. К тому же погашения долговых обязательств и уплата процентов по ним отвлекают часть бюджетных доходов от производительного использования, сокращает возможности наращивания производственного и интеллектуального потенциала общества.

      Главных задач системы управления внешним  долгом, являются: обеспечение национальной экономики республики внешними источниками  финансирования, достаточными для ее оптимального развития, осуществление  контроля за эффективным использованием этих средств и за тем, чтобы их объем находился в соответствии с реальными возможностями страны обслуживать свой внешний долг. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

   Библиографический список:

    1 Федеральный  закон Российской Федерации от 2 декабря 2009 г. N 308-ФЗ "О федеральном  бюджете на 2010 год и на плановый  период 2011 и 2012 годов"   

    2   Постановление Правительства РФ от 14.02.2009 N 103 (ред. от 31.12.2009) "О предоставлении в 2009 - 2010 годах государственных гарантий Российской Федерации по кредитам.

    3 Белозеров С.А., Горбушина С.Г. Финансы: учебное пособие, 2-е изд., перераб. и доп.- М. Изд-во Проспект Велби, 2005, 512 с.

    4 Бочаров В.В., Леонтьев В.Е., Радковская Н.П. Финансы: учебник для вузов. – С-пб.: Изд-во Питер, 2009, 400 с.

    5  Деева А.И. Финансы и кредит: учебное пособие. – М.: Изд-во КноРус, 2008, 544 с.

    6 Романовский М.В., Белоглазова Г.Н. Финансы и кредит: учебник для вузов. – М.: Высшее образование, 2008, 609 с.

    7 Рудская Е.Н. Финансы и кредит: учебное пособие. – М. : Феникс, 2008, 570 с.

    8 Самсонов Н.Ф. Финансы: учебное пособие. - М.: Изд-во Высшее образование, 2009, 591 с.

    9 Тарасов В. И. Деньги, кредит, банки: учебное пособие. – М.: Феникс, 2007, 546 с.

    10 Челноков В.А. Деньги, кредит, банки: Учеб. пособие. - М.: ЮНИТИ-ДАНА  2005. - 366 с.

    11 Финансово-кредитный энциклопедический словарь/Колл. авторов; Под общ. ред. А.Г. Грязновой. - М.: Финансы и статистика, - 2004. - 1168 с.

   План:

Введение……………………………………………………………………………………………………………...3

1. Экономическое содержание и функции государственного кредита……….5
2. Формы государственного кредита…………………………………………………………..13
3. Основные тенденции развития государственного кредита…………………..18