Государственный кредит

Предельные  объемы внутреннего долга утверждаются законом о бюджете на соответствующий финансовый год (федеральным законом, законом субъекта РФ или местного органа власти). Предельный объем может быть превышен Правительством РФ, если это снижает расходы по обслуживанию государственного долга. В законе о бюджете утверждается также предельный объем заемных средств, направляемых РФ, субъектами РФ или муниципальными образованиями на финансирование дефицита бюджета соответствующего уровня. Для субъекта РФ этот предел не должен превышать 30% доходов бюджета на текущий финансовый год без учета финансовой помощи из федерального бюджета и заемных средств, привлеченных в текущем году. Для муниципальных образований он не должен превышать 15% доходов местного бюджета без учета финансовой помощи из федерального бюджета и бюджета субъекта РФ, привлеченных в текущем году заемных средств. Предельный размер расходов на обслуживание государственного долга субъекта РФ или муниципального долга не должен превышать 15% объема расходов бюджета соответствующего уровня. Если эти расходы больше 15%, то могут быть применены следующие санкции:

• ревизия бюджета субъекта РФ;
• передача исполнения бюджета субъекта РФ под контроль Министерства финансов РФ или местного бюджета под контроль органа, исполняющего бюджет субъекта РФ;
• иные меры.

В Российской Федерации  действует единая система учета  и регистрации государственного долга. Субъекты РФ и муниципальные  образования регистрируют свои долговые обязательства в Министерстве финансов РФ, которое ведет Государственную  долговую книгу РФ.

          В определении размеров государственного  долга существуют различные подходы.  Наиболее реалистичным считается  определение доли государственного  долга к ВНП или к экспорту. Голая констатация абсолютных  размеров долга игнорирует объем ВНП.

          Многие экономисты считают, что  основная тяжесть долга состоит  в необходимости ежегодно отчислять  процентные платежи, возникающие  как результат государственного  долга. При достижении определенного  уровня платежей по обслуживанию  государственного долга по отношению к ВНП государство теряет возможность дальнейшего экономического роста. Особенно важно соотношение между иностранными и внутренними кредиторами правительства.

          Общая сумма обязательств государства  по выпущенным и непогашенным государственным займам, полученным кредитам и процентам по ним, выданным государством гарантиям представляет собой государственный долг.

Таким образом, государственный кредит представляет отношения вторичного распределения  стоимости валового общественного продукта и части национального богатства. В сферу госкредитных отношений попадает только часть доходов и денежных фондов, сформированных на стадии первичного распределения

 

2. Формы государственного кредита, его значение для экономики.

Государственный долг можно классифицировать по различным критериям. По валютному критерию он делится на внутренний и внешний: рублевые долги относятся к внутреннему долгу, а валютные - к внешнему.

Классификация государственных внутренних долгов РФ и субъектов РФ  – это группировка долговых обязательств Правительства РФ и органов исполнительной власти субъектов РФ. Классификация государственных внутренних долгов включает в себя 27 видов внутренних заимствований:

• целевые займы и вклады;
• государственные внутренние займы 1991 и 1992 гг.;
• государственный внутренний долг РФ, принятый от бывшего СССР;
• казначейские обязательства;
• государственные ценные бумаги, обеспеченные золотом;
• ГКО;
• ОФЗ-ПК и т.д.

         Внутренние долговые обязательства  можно разбить на две группы:

• рыночные, существующие в форме эмиссионных ценных бумаг (ГКО, ОФЗ, ОГСЗ и др.);
• нерыночные, выпущенные в счет финансирования образовавшейся задолженности бюджета (векселя Министерства финансов РФ, задолженность перед ЦБ РФ и др.).

Быстрый рост государственного внутреннего долга привел к тому, что расходы по обслуживанию долга стали превышать доходы от размещения государственных ценных бумаг. Поэтому были приняты меры, которые позволили снизить эти затраты, а именно:

• на российский рынок ценных бумаг были допущены нерезиденты (для покупки государственных ценных бумаг);
• начался выпуск нерыночных займов и золотых сертификатов;
• начался выпуск еврооблигаций, который позволил перевести внутренний долг во внешний. Расходы по обслуживанию внешнего долга меньше, чем внутреннего, заимствования за рубежом в худшем случае обходятся в 25% годовых.

Классификация видов государственного внешнего долга  РФ – это группировка государственных  внешних долговых обязательств, осуществляемых Правительством РФ в соответствии с  законодательством РФ. Классификация состоит из группы «Государственный внешний долг РФ», включающая следующие подгруппы:

• кредиты, полученные от правительств иностранных государств;
• кредиты, полученные от иностранных коммерческих банков и фирм;
• кредиты, полученные от международных финансовых организаций.

 

Государственный долг является составной частью  экономической  системы, оказывая  прямое  и  косвенное  воздействие  на  такие  ее   элементы,   как государственный  бюджет,  денежно-кредитная  и  валютная  системы,   уровень инфляции. Поэтому  возможности  его  эффективного  использования  во  многом определяются общим уровнем развития экономики государства.

Между государственным   долгом, бюджетным  дефицитом и  эмиссией дополнительного  количества  денег  не  существует   автоматической   связи. Правительство  может   в   течение   длительного   времени   иметь   дефицит государственного  бюджета.  Если  бюджетный  дефицит  достаточно   мал,  то  величина  государственного  долга  относительно  объема  ВНП может даже уменьшаться, несмотря на факт наличия дефицита  бюджета.  Если  в  экономике страны существует устойчивый рост  долгов,  то  государственный  долг может также расти, не выходя за пределы допустимой границы. И только тогда,  когда дефицит становится настолько велик, что рост  государственного  долга  будет значительно опережать рост доходов, в экономике  возможен  определенный ряд проблем.

Во-первых, выплата  процентов  по  государственному  долгу  увеличивает неравенство  в  доходах,  поскольку   значительная   часть   государственных обязательств сконцентрирована у наиболее состоятельной части населения.

 Во-вторых, повышение  ставок налогов (как средство  выплаты государственного внутреннего  долга  или  его  уменьшения) может подорвать действие экономических стимулов развития  производства, снизить интерес  к вложению средств в инновации, а также усилить социальную  напряженность  в обществе и подорвать экономический рост.

В-третьих, выплаты  процентов  или  основной  суммы  долга  иностранцам вызывают перевод  определенной части реального продукта за рубеж.

В-четвертых, государство  переносит реальное экономическое  бремя  своего долга на  плечи  будущих  поколений,  то  есть  оставить  будущим  поколения  меньшие  по  размерам  основные  производственные  фонды.  Кроме того, рост внешнего долга снижает международный авторитет  страны и вызывает психологический эффект, усиливая неуверенность  населения  страны в завтрашнем дне.

Положительное значение государственного кредита  для экономики состоит, помимо прочего, в более равномерном распределении налогового бремени во времени. Государственные займы, рассчитанные на погашение в течение длительного времени, фактически представляют собою форму привлечения денежных средств будущих поколений для финансирования некоторых современных потребностей. Это оправдано в том случае, когда речь идет о создании долговременных сооружений, перспективных образовательных центров, важных путей сообщения и т.д. Система государственного кредита позволяет уменьшить финансовую нагрузку на нынешнее поколение. Но если деньги, полученные по долгосрочным государственным займам, расходуются на выплату заработной платы или пенсий, т.е. на покрытие текущих расходов, то это только ухудшит финансовое состояние страны в будущем.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Анализ государственного кредита для экономики  России.

 

2.1 Исследование  государственного кредитования  в экономике России

Россия сейчас имеет дело с тремя группами кредиторов: официальными кредиторами, в основном входящими в Парижский клуб, коммерческими банками, или Лондонским клубом, и, наконец, коммерческими фирмами и банками.

Лондонский клуб кредиторов - крупная (около 1 тыс. членов) неофициальная  организация зарубежных коммерческих банков и финансовых институтов, созданная  ими для ведения переговоров со странами-должниками, столкнувшимися с серьезными проблемами обслуживания и погашения своих соответствующих обязательств по внешнему долгу.

Обязательства России перед этим клубом составляют межбанковские кредиты, предоставленные Внешэкономбанку в советское время, а также векселя, использующиеся во внешнеторговых расчетах. Россия в списке должников клуба занимает 4 место после Бразилии, Мексики, Аргентины.

Парижский клуб - объединение стран-кредиторов (Австралия, Австрия, Бельгия, Великобритания, Германия, Дания, Ирландия, Испания, Италия, Канада, Нидерланды, Норвегия, Россия, США, Финляндия, Франция, Швейцария, Швеция, Япония), созданное в 1956 году для обсуждения и урегулирования проблем задолженности суверенных государств. Россия - член Парижского клуба с 1997 года.

К обязательствам России перед Парижским  клубом относится задолженность  по кредитам, предоставленным иностранными банками в рамках межправительственных соглашений под гарантии своих правительств или застрахованным правительственными страховыми организациями. Двойственное положение России в составе Парижского клуба заключается в том, что мы выступаем в качестве должника одних стран и, одновременно, кредитора других стран.

 

Табл. 2.1. Структура государственного внешнего долга РФ  (млрд. долл. США)

 

 

 

 

 

 

Статья внешнего долга	01.01.2007	01.01.2008	01.01.2009
Государственный внешний долг РФ	76,5	52,0	46,9
Задолженность странам-участницам Парижского клуба	25,2	3,1	2,2
Задолженность странам, не вошедшим в Парижский  клуб	3,5	3,3	3,0
задолженность бывшим странам СЭВ	2,1	1,9	1,9
Коммерческая  задолженность	1,1	0,8	0,8
Задолженность перед международными финансовыми  организациями	5,7	5,5	5,0
ОВГВЗ	7,1	4,9	4,9
Еврооблигационные займы	31,5	31,9	28,6

 

Таким образом, Россия подошла к 2009 году с достаточно неплохими показателями. Общий объем внешних заимствований в их абсолютном исчислении сократился. Правда, с точки зрения экономической политики более важным является другой вопрос: на сколько сократится общая долговая нагрузка в процентах от внутреннего валового продукта (ВВП). Важно, чтобы сокращался именно этот показатель - в идеальной ситуации, за счет роста экономики, а уже потом за счет снижения абсолютной суммы долга. 

 

Табл. 2.2. Общий внешний долг РФ

год	2007	2008	2009
млрд. долларов США на конец периода	76,50	52,00	46,90
% ВВП	10,00	5,30	3,50
% к предыдущему  периоду	67,00	68,00	86,30