Государственный кредит

9. По методам размещения

• добровольные,
• размещаемые по подписке,
• принудительные.

Каждому методу размещения займов соответствует свой способ реализации. В основном облигации  размещаются на добровольной основе, свободно продаются и покупаются банковскими учреждениями.

10. Государственные займы могут быть

• облигационными,

• безоблигационными.

Облигационные займы сопровождаются эмиссией ценных бумаг государства. Безоблигационные займы оформляются подписанием соглашений, договоров, а также путём записей в долговых книгах и выдачей особых свидетельств. В настоящее время безоблигационные займы используются на межправительственном уровне.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Управление государственным кредитом.

 

Управление  государственным кредитом может  рассматриваться в узком и  широком смысле. Под управление государственным  кредитом в широком смысле понимается формирование одного из направлений финансовой политики государства, связанной с его деятельностью в качестве заемщика, кредитора и гаранта. Управление государственным кредитом как одно из направлений финансовой политики находится в руках органов власти (Министерство финансов, Центральный банк) и управления государством. Именно они определяют общий объем бюджетного дефицита и, следовательно, объем займов, необходимых для его финансирования, основные направления и цели воздействия на денежное обращение, кредит, производство, занятость и целесообразность осуществления общегосударственных программ по поддержке малого бизнеса, отдельных районов страны и т.п.

Под управлением  государственным кредитом в узком  смысле понимается совокупность действий, связанных с подготовкой к выпуску и размещению долговых обязательств государства, регулированием рынка государственных ценных бумаг, обслуживанием и погашением государственного долга, предоставлением ссуд и гарантий. Управление государственным кредитом в узком смысле ложится на органы управления, финансовые и кредитные институты.

Совокупность  действий государства по управлению государственным кредитом включает:

• обслуживание и погашение государственного долга;
• выпуск и размещение новых облигационных займов:
• поддержание вторичного рынка долговых обязательств;
• регулирование рынка государственного кредита;
• выработка порядка, условий и форм предоставления государством кредитов.

Целями управления государственным кредитом являются достижение экономических, социальных и политических целей, которые определяются современным состоянием социально-экономического развития страны, тенденциями и перспективами  её развития.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Государственный кредит Российской Федерации.

 

2.1.

Российская Федерация как заемщик.

 

Для покрытия бюджетного дефицита Россия длительный период времени была вынуждена привлекать заемные средства. В ст. Бюджетного кодекса государственные заимствования Российской Федерации определяются как займы и кредиты, привлекаемые от физических и юридических лиц, иностранных государств, международных финансовых организаций, по которым возникают долговые обязательства как заемщика или гаранта погашения займов (кредитов) другими заемщиками.

В зависимости  от валюты, в которой выпускаются  займы, Бюджетный кодекс РФ делит  их на две группы: внутренние и внешние. Группы отличаются друг от друга также  по видам заемных инструментов, условиям размещения, составу кредиторов.

Кредиторами по внутренним займам преимущественно выступают физические и юридические лица, являющиеся резидентами данного государства, хотя определенная их часть может приобретаться и иностранными инвесторами. Внутренние займы выпускаются в национальной валюте. Для привлечения средств эмитируются ценные бумаги, пользующиеся спросом на национальном фондовом рынке. Для дополнительного поощрения инвесторов используются различные налоговые льготы.

Внешние займы  размещаются на иностранных фондовых рынках в валюте других государств. При размещении таких займов учитываются специфические интересы инвесторов страны размещения.

Целевой иностранный  кредит (заимствование) — форма финансирования проектов, включенных в Программу  государственных внешних заимствований  РФ, которая предусматривает предоставление средств в иностранной валюте на возвратной и возмездной основах путем оплаты товаров, работ и услуг в соответствии с целями этих проектов.

Целевые иностранные  кредиты включают связанные кредиты  правительств иностранных государств, банков и фирм, а также нефинансовые кредиты международных финансовых организаций.

Связанные кредиты  правительств иностранных государств, банков и фирм — форма привлечения  средств на возвратной и возмездной основах для закупок товаров, работ и услуг за счет средств правительств иностранных государств, банков и фирм в основном в стране-кредиторе.

Нефинансовые  кредиты международных финансовых организаций — форма привлечения  средств на возвратной и возмездной основах для закупок преимущественно  на конкурсной основе товаров, работ и услуг в целях осуществления инвестиционных проектов или проектов структурных реформ при участии и за счет международных финансовых организаций.

2.2.Российчкая Федерация как гарант.

 

Бюджетный кодекс РФ определяет государственную или муниципальную гарантию как способ обеспечения гражданско-правовых обязательств, в силу которого соответственно РФ, субъект РФ или муниципальное образование — гарант дает письменное обязательство отвечать за исполнение лицом, которому дается гарантия, обязательства перед третьими лицами полностью или частично. Гарант по государственной или муниципальной гарантии несет субсидиарную ответственность дополнительно к ответственности должника по гарантированному им обязательству (ст. 115 БК РФ).

Согласно БК РФ (ст. 116) общая сумма предоставленных государственных гарантий РФ для обеспечения обязательств в валюте РФ включается в состав государственного внутреннего долга РФ как вид долгового обязательства. Законом о федеральном бюджете утверждаются государственные гарантии РФ, выдаваемые на сумму, превышающую 1000000 минимальных размеров оплаты труда.

Общая сумма  предоставленных государственных  гарантий РФ для обеспечения обязательств в иностранной валюте включается в состав государственного внешнего дола РФ как вид долгового обязательства. Кроме того, должны отдельно утверждаться государственные гарантии РФ на сумму, превышающую сумму, эквивалентную 10 млн. долл. США.

Включение сумм предоставленных гарантий в объем  государственного долга вполне оправданно, хотя выдача гарантии сразу и не ведет к осуществлению конкретных расходов бюджета, но предполагает такие расходы в будущем. В качестве примера, когда Россия была вынуждена за счет средств федерального бюджета погасить гарантированные государством долговые обязательства, можно привести облигации РАО «Высокоскоростные магистрали».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Государственный кредит служит мощным средством мобилизации  в руках государства дополнительных финансовых ресурсов за счет временно свободных денежных средств физических и юридических лиц. В случае дефицитности государственного бюджета дополнительно мобилизируемые финансовые ресурсы направляются на покрытие разницы между бюджетными расходами и доходами. При положительном бюджетном сальдо мобилизируемые с помощью государственного кредита средства используются для финансирования экономических и социальных программ. Поэтому государственный кредит является рычагом укрепления финансового положения государства, способствуя достижению равновесия между расходами и доходами государственного бюджета и выступая важным источником ускорения социально-экономического развития.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение.

 

 

Внутренние займы и внутренний долг Российской Федерации. В Законе о федеральном бюджете РФ на 2008г. и на плановый период 2009 и 2010 годов предельный размер государственного внутреннего долга:

• на 1 января 2009г. установлен в сумме 1824700718,8 тыс.руб.;
• на 1 января 2010г. установлен в сумме 2275764772,0 тыс.руб.;
• на 1 января 2011г. установлен в сумме 2856847356,1 тыс.руб.

Программой  государственных внутренних заимствований  на 2008г. и на плановый период 2009 и 2010 годов предусмотрены государственные  внутренние заимствования:

• на 2008 год – 369043907,3 тыс.руб. (в том числе государственные ценные бумаги – 369043907,3 тыс.руб.);
• на 2009 год – 396294035,9 тыс.руб. (в том числе государственные ценные бумаги – 396294035,9 тыс.руб.);
• на 2010 год – 522944290,0 тыс.руб. (в том числе государственные ценные бумаги – 522944290,0 тыс.руб.).

Фактически  государственный внутренний долг Российской Федерации составил:

• на 1 января 2009г. – 1499,82 млрд.руб. (в том числе государственные гарантии – 72,49 млрд.руб.)
• на 1 января 2010г. – 2094,73 млрд.руб. (в том числе государственные гарантии – 251,36 млрд.руб.)
• на 1 января 2011г. – 2940,39 млрд.руб. (в том числе государственные гарантии – 472,25 млрд.руб.)

А уже на 1 марта 2011г. (по данным Минфина) – 3083,21 млрд.руб. (в том числе государственные  гарантии – 471,462 млрд.руб.).

 

 

Внешние займы и внешний долг Российской Федерации. В объем государственного внешнего долга РФ включаются:

• объем обязательств по государственным гарантиям, предоставленным РФ;
• объем основного долга по полученным РФ кредитам правительств иностранных государств, кредитных организаций, фирм и международных финансовых организаций (ст. 98 БК РФ).

В Законе о  федеральном бюджете РФ на 2008г. и  на плановый период 2009 и 2010 годов предельный размер государственного внешнего долга:

• на 1 января 2009г. установлен в сумме 43,3 млрд.долларов США, или 32,1 млрд.евро;
• на 1 января 2010г. установлен в сумме 43,9 млрд.долларов США, или 32,3 млрд.евро;
• на 1 января 2011г. установлен в сумме 45,0 млрд.долларов США, или 33,0 млрд.евро.

 

 

 

Структура государственного внешнего долга Российской Федерации* по состоянию на 1 января 2009 года
Категория долга	млрд. долларов США	эквивалент млрд. евро**
Государственный внешний  долг Российской Федерации (включая  обязательства бывшего Союза  ССР, принятые Российской Федерацией )	40,6	28,8
Задолженность перед  официальными кредиторами - членами Парижского клуба,  не являвшаяся предметом реструктуризации	1,4	1,0
Задолженность перед  официальными кредиторами - не членами  Парижского клуба	1,9	1,4
Задолженность перед  официальными кредиторами - бывшими  странами СЭВ	1,4	1,0
Коммерческая задолженность бывшего СССР***	1,2	0,9
Задолженность перед  международными финансовыми организациями	4,6	3,2
Задолженность по внешним  облигационным займам	27,7	19,6
Задолженность по ОВГВЗ	1,8	1,3
в том  числе:
ОВГВЗ VII серии
Государственные гарантии Российской Федерации в иностранной валюте	0,6	0,4
* в соответствии со  статьей 6 Бюджетного кодекса  Российской Федерации внешним  долгом являются обязательства,  возникающие в иностранной валюте
** объем государственного  внешнего долга Российской Федерации в евро исходя из соотношения доллар/евро по курсу Банка России на последний день месяца перед отчетной датой
*** обязательства, не  урегулированные по завершении  переоформления коммерческой задолженности  бывшего СССР и расчетов с  Лондонским клубом кредиторов

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Структура государственного внешнего долга Российской Федерации* по состоянию на 01 января 2010 года
Категория долга	млн. долларов США	млн. евро**
Государственный внешний  долг Российской Федерации (включая  обязательства бывшего Союза  ССР, принятые Российской Федерацией )	37 641,0	26 238,0
Задолженность перед  официальными кредиторами - членами  Парижского клуба,  не являвшаяся предметом реструктуризации	999,8	696,9
Задолженность перед  официальными кредиторами - не членами Парижского клуба	1 820,4	1 268,9
Задолженность перед  официальными  кредиторами - бывшими странами СЭВ	1 300,1	906,2
Коммерческая задолженность  бывшего СССР***	830,5	578,9
Задолженность перед  международными финансовыми организациями	3 793,9	2 644,6
Задолженность по еврооблигационным  займам	26 239,6	18 290,5
внешний  облигационный заем 2010 года	328,2	228,7
внешний  облигационный заем 2030 года	19 945,1	13 902,9
внешний  облигационный заем 2018 года	3 466,4	2 416,3
внешний  облигационный заем 2028 года	2 499,9	1 742,6
Задолженность по ОВГВЗ	1 775,3	1 237,5
в том  числе:
ОВГВЗ VII серии	1 750,0	1 219,9
Задолженность по кредитам Внешэкономбанка, предоставленным  за счет средств  Банка России		0,00
Задолженность по гарантиям Российской Федерации в иностранной валюте	881,4	614,4
* в соответствии со  статьей 6 Бюджетного кодекса  Российской Федерации внешним  долгом являются обязательства,  возникающие в иностранной валюте
** объем государственного  внешнего долга Российской Федерации в евро исходя из соотношения доллар/евро по курсу Банка России на последний день месяца перед отчетной датой
*** обязательства, не  урегулированные по завершении  переоформления коммерческой задолженности  бывшего СССР и расчетов с Лондонским клубом кредиторов