Наименьшую  долю в общем объем внутреннего  госдолга занимают государственные  сберегательные облигации с фиксированной  процентной ставкой (ГСО-ФПС) – 7,18% (132,0 млрд руб.). (рис.2) 
 

 

    Рис. 2 Структура внутреннего долга РФ на 01.01.2010 г. 

     В целом наблюдается положительная  динамика внутреннего долга России (рис. 3).  

 

    Рис. 3 Динамика внутреннего долга РФ (млрд.руб.) [15] 

     Федеральным законом от 20.11.2009 г. № 308-ФЗ «О федеральном бюджете на 2010 год и на плановый период 2011 и 2012 годов» установлено:

     - верхний предел государственного внутреннего долга Российской Федерации на 1 января 2011 года в сумме 3 301 795 464,0 тыс. рублей;

     - верхний предел государственного внутреннего долга Российской Федерации на 1 января 2012 года в сумме 4 109 716 387,0 тыс. рублей и на 1 января 2013 года в сумме 4 344 326 657,7 тыс. рублей [2]/

     Увеличение  объема внутреннего долга России связано со стремлением Минфина  сократить избыточную ликвидность  денежного рынка. Кроме того, на рынке  присутствует огромный спрос на государственные долговые обязательства со стороны внутренних и внешних институциональных инвесторов и, в частности, со стороны Пенсионного фонда России. Это также является фактором, обеспечивающим Минфину возможности для рационального использования рынка внутреннего государственного долга. В качестве основной причины роста внутреннего долга можно назвать планомерную политику государства на замещение внешнего долга внутренним.

     Планомерное замещение внешнего долга внутренним является положительным фактором для экономики по той простой причине, что долг, деноминированный в национальной валюте, легче управляем со стороны денежных властей.

3. Внешний государственный  долг

 

    Внешний заем – иностранный заем, представляющий основную форму международного кредита, получаемого от зарубежных кредиторов, ведущий к образованию внешнего государственного долга.

    Внешний государственный долг есть совокупная задолженность государства международным  банкам, правительствам других стран, частным иностранным банкам. Различают текущий внешний долг данного года, который надо вернуть в нынешнем году, и общий государственный внешний долг (накопленный), который предстоит вернуть в текущем и последующие годы. [8, с. 54]

      Государственные внешние заимствования  Российской Федерации используются для покрытия дефицита федерального бюджета, а также для погашения государственных долговых обязательств Российской Федерации. Право осуществления государственных внешних заимствований Российской Федерации и заключения договоров о предоставлении государственных гарантий для привлечения внешних кредитов (займов) принадлежит Российской Федерации. От имени Российской Федерации осуществлять внешние заимствования может Правительство Российской Федерации.

     В объем государственного внешнего долга  Российской Федерации включаются [1]:

     1) номинальная сумма  долга по государственным ценным  бумагам Российской Федерации,  обязательства по которым выражены  в иностранной валюте;

     2) объем основного  долга по кредитам, которые получены  Российской Федерацией и обязательства по которым выражены в иностранной валюте, в том числе по целевым иностранным кредитам (заимствованиям), привлеченным под государственные гарантии Российской Федерации;

     3) объем обязательств  по государственным гарантиям  Российской Федерации, выраженным в иностранной валюте.

 

     Таблица 2

Внешний долг РФ (в млрд.долларов США) [1]

 

     Из  табл. 2 видно, что внешний долг РФ имеет отрицательную динамику, если в 2005 г. он составлял 86,8 млрд.долларов США, то на конец 2009 г. составил 37,6 млрд.долларов США, т.е. в общей сумме погашено 49,2 млрд.долларов США. (рис. 4).

    

    Рис. 4 Динамика внешнего долга РФ (в млрд.долларах США) 

     Полностью погашен долг в сумме 5,3 млрд.долларов США Мировому банку; 0,5 млрд.долларов США – ЕБРР; 4,3 млрд.долларов США  – задолженность по кредитам Внешэкономбанка, предоставленным за счет средств Банка России.

     Основной  удельный вес в структуре государственного внешнего долга РФ 61,64% занимают еврооблигационные  займы (рис. 5). Практически одинаковую долю составляет задолженность ОВГВЗ – 10,56% и перед международными финансовыми организациями – 10,78%. Задолженность странам – участницам Парижского клуба составляет 4,74%, странам, не вошедшим в парижский клуб – 6,47%, задолженность бывшим странам СЭВ – 4,09%, коммерческая задолженность – 1,72%. 

    Рис. 5 Структура государственного внешнего долга РФ по состоянию на 1 января 2010 г. (в млрд.долларах США)

    

    В настоящее время усилия правительств всех стран направлены на преодоление  мирового финансового кризиса, разразившегося в августе 2008 г., который по прогнозам специалистов продлится еще минимум 5 лет. Обратной стороной антикризисных усилий правительств многих крупных стран стало раздувание государственных долгов и рост дефицитов бюджетов до опасных размеров. Это, с одной стороны, создает долгосрочную угрозу стабильности мировой экономики и финансов. С другой стороны, вопрос, как скоро экономики будут в состоянии выдержать сворачивание антикризисных мер, остается на повестке дня. Наибольший дефицит бюджета в % к ВВП отмечается в США (рис.6). [7, с.29] 

    Рис. 6 Дефициты бюджетов в крупных странах (прогноз), % ВВП 

     По  состоянию на 31 марта 2009 г. внешний долг США брутто составлял 13,399,859 миллионов долларов [16].

     Основную долю этого долга составляют ценные бумаги США. На июнь 2008-го года стоимость ценных бумаг США в руках у иностранцев составляла $10.3 трлн, как в государственных облигациях США ($3.6 трлн), так и корпоративных акциях ($3 трлн) и облигациях ($2.8) [16].

     Для сравнения, в декабре 2007-го года американцы владели иностранными ценными бумагами на $7.2 трлн [16].

     Основными источниками внешнего долга являются:

• Долги частного сектора
• Дефицит государственного бюджета
• Отрицательное сальдо торгового баланса (с 1985 года объем импорта существенно превышает объем экспорта).
• Процентные начисления на ранее выданные средства

     На 1 сентября 2009 года составляет $11.8 трлн, или около 83% от американского ВВП. Примерно 60% этого долга находится  на руках у инвесторов, в виде государственных облигаций. Остальные 40% являются внутриправительственным  долгом (в значительной мере они держатся фондом социального страхования) [16].

     Значительная  часть госдолга (примерно $3.6 трлн, как  указано выше) находится на руках  у иностранцев, особенно у центральных  банков других стран. Основными иностранными держателями госдолга США являются Япония ($769 млрд) и Китай ($755 млрд на март 2010-го) [16]. Россия занимает восьмое место в рейтинге держателей государственного долга США. На 1 июля 2009 г. доля американского государственного долга перед Россией составляла 118.0 млрд долларов, или 3,8 % [16].

     Госдолг США вырос на $470 млрд в 2007-м году и (оценочно) на $1017 млрд в 2008-м.

     США имеют регулярный дефицит бюджета (правительство тратит больше денег, чем получает).

     Таким образом, государственный кредит, когда  государство выступает в качестве заемщика, влечет возникновение государственного долга, который представляет собой определенную систему отношений, возникающую между органами государственного управления, с одной стороны, частными лицами, негосударственными институтами, иностранными государствами – с другой, по поводу формирования и погашения задолженности органов государственного управления, возникающих в результате формирования дополнительных средств государства.

     Федеральным законом от 20.11.2009 г. № 308-ФЗ «О федеральном  бюджете на 2010 год и на плановый период 2011 и 2012 годов» установлено:

     - верхний предел государственного внешнего долга Российской Федерации на 1 января 2011 года в сумме 63,3 млрд. долларов США, или 45,2 млрд. евро;

     - верхний предел государственного внешнего долга Российской Федерации на 1 января 2012 года в сумме 83,4 млрд. долларов США, или 59,6 млрд. евро, и на 1 января 2013 года в сумме 104,3 млрд. долларов США, или 74,5 млрд. евро [2]/

     Система управления государственным долгом представляет собой взаимосвязь бюджетных, финансовых, учетных, организационных и других процедур, направленных на эффективное регулирование государственного долга и снижение влияния долговой нагрузки на экономику страны. Основными целями управления государственным долгом Российской Федерации являются:

• сохранение объема государственного долга на экономически безопасном уровне;
• сокращение, стоимости обслуживания государственного долга Российской Федерации;
• обеспечение исполнения обязательств государства в полном объеме по как можно более низкой стоимости на средне- и долгосрочную перспективу.

     Управление  государственным долгом является составной  частью бюджетной политики. В свою очередь, бюджетная политика является составной частью социально-экономической  политики государства.

     Основные параметры и приоритеты бюджетной политики устанавливаются в бюджетных посланиях Президента, прогнозах социально-экономического развития страны, Основных направлениях бюджетной и налоговой политики и иных документах, на основе которых составляется и утверждается федеральный бюджет.

     Система управления государственным долгом непосредственно связана с бюджетным  процессом, поскольку долговая политика и система управления государственным  долгом непосредственно влияет на формирование бюджетной политики. С учетом этого политика в области управления государственным долгом и система управления долгом являются необходимыми условиями для формирования обоснованной бюджетной политики и нормального функционирования бюджетного процесса.

     Упомянутая  выше взаимосвязь определяет необходимость совершенствования и реформирования системы управления государственным долгом как одного из основных элементов формирования и проведения бюджетной политики.

     Проблема  государственного долга является одной  из основных проблем российской экономики, оказывающей непосредственное влияние как на темпы экономического роста страны в целом, так и на направления финансовой и бюджетной политики.

 

Заключение

 

     Функционирование  государственного бюджета происходит посредством экономических форм – доходов и расходов, выражающих последовательные этапы перераспределения стоимости общественного продукта, концентрируемой в руках государства. Это объективно обусловленные категории, каждая из которых имеет специфическое общественное значение: доходы служат финансовой базой деятельности государства, расходы – удовлетворению общегосударственных потребностей.