Формирование и оценка портфеля финансовых инвестиций

      c) кредитный риск – риск возникновения расходов (убытков) вследствие неуплаты эмитентом основного долга и вознаграждения, причитающегося инвестору в установленный условиями выпуска ценной бумаги срок, включающий также риск потерь, возникающих в связи с невыполнением партнером обязательств по свопам, опционам, форвардам и иным финансовым инструментам, подверженным кредитному риску, и в период урегулирования расчетов по данным ценным бумагам и финансовым инструментам;

      d) правовой риск  – риск возникновения расходов (убытков) вследствие нарушения  Фондом (Организацией) требований законодательства  Республики Казахстан либо несоответствия  практики Фонда (Организации)  их внутренним документам, а в  отношениях с нерезидентами Республики  Казахстан – законодательства  других государств

      e) рыночный риск  – риск возникновения расходов (убытков), связанных с неблагоприятными  движениями финансовых рынков. Рыночный  риск имеет макроэкономическую  природу, то есть источниками  рыночных рисков являются макроэкономические  показатели финансовой системы

      f) операционный риск - риск возникновения расходов (убытков)  в результате недостатков или  ошибок в ходе осуществления  внутренних процессов, допущенных  со стороны сотрудников, функционирования  информационных систем и технологий, а также вследствие внешних  событий

      g) риск потери  ликвидности – риск, связанный  с возможным невыполнением либо  несвоевременным выполнением Фондом (Организацией) своих обязательств. Риск потери ликвидности ценных  бумаг как активов определяется  их способностью быстро реализовываться  с низкими издержками и по  приемлемым ценам

      h) процентный риск  – риск возникновения расходов (убытков) вследствие неблагоприятного  изменения ставок вознаграждения.

При формировании инвестиционного  портфеля следует руководствоваться  следующими соображениями:

   ➢ безопасность вложений (уязвимость инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала);

   ➢ стабильность получения дохода;

   ➢ ликвидность вложений, то есть их способность участвовать в немедленном приобретении товара (работ, услуг), или быстро и без потерь в цене превращаться в наличные деньги.

      Ситуация, когда все  три условия соблюдены, попросту  невозможна. Поэтому неизбежен компромисс.

      Успех инвестиций  в основном зависит от правильного  распределения средств по типам  активов на 94% выбором типа используемых  инвестиционных инструментов (акции  крупных компаний, краткосрочные  казначейские векселя, долгосрочные  облигации и др.); на 4% выбором  конкретных ценных бумаг заданного  типа, на 2% оценкой момента закупки  ценных бумаг. Предложенная в  работе к использованию типизация  инвестиционных портфелей может  быть дополнена и другими признаками, связанными с особенностями осуществления  финансового инвестирования конкретными  предприятиями.

      Таким образом,  можно сделать следующие выводы:

      1. Основная цель  формирования инвестиционного портфеля - обеспечение реализации разработанной  инвестиционной стратегии предприятия  путем подбора наиболее эффективных  и надежных инвестиционных вложений.

      2. Различия объектов  в составе инвестиционного портфеля, целей инвестирования, отношения  к риску и других условий  определяется многообразием типов  инвестиционных портфелей. При  этом главными классификационными  признаками выступают: объект  инвестирования; характер формирования  инвестиционного дохода; отношение  к рискам; степень ликвидности  портфеля.

      3. Портфель ценных  бумаг имеет ряд особенностей  по сравнению с другими инвестиционными  портфелями. К положительным его  свойствам следует отнести более  высокую степень ликвидности  и управляемости, к отрицательным  - отсутствие в некоторых случаях  возможности воздействия на доходность  портфеля, повышенные инфляционные  риски.

      4. Наиболее распространенными  инструментами финансового инвестирования  являются долговые ценные бумаги (облигации) и долевые ценные  бумаги (акции). Инвестиционная привлекательность  таких инструментов определяется  в первую очередь финансовым  состоянием и платежеспособностью  эмитента. Соответственно принятие  инвестиционных решений определяется  доступностью и качеством информации  об эмитенте, которой могут располагать  потенциальные инвесторы.

      5. Каждый инструмент  финансового рынка обладает определенными  инвестиционными параметрами, при  этом, как правило, существует  прямая зависимость между уровнем  доходности и степенью рискованности  данного финансового актива. Вместе  с тем инвестор вынужден учитывать  имеющиеся ограничения: объем  свободных денежных средств, временной  горизонт инвестирования, допустимый  уровень инвестиционного риска,  необходимый уровень доходности, который должен как минимум  превышать уровень инфляции за  определенный период.