Фондовые рынки и биржи России

Кроме валюты, на бирже проходят торги по акциям и корпоративным  облигациям ведущих российских эмитентов, государственным ценным бумагам (ГКО, ОФЗ), муниципальным облигациям, а  также фьючерсам на доллар США.

Как считает дирекция ММВБ, Миссия ММВБ — предоставление участникам финансового рынка полного набора конкурентоспособных торговых, клиринговых, расчетных, депозитарных информационных сервисов, соответствующих уровню международного финансового центра, с соблюдением баланса интересов участников рынков, акционеров и государства в целях обеспечения лидерства ММВБ на фондовом, валютном и срочном рынках. [15]

 

2. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ММВБ. [15]

• Валюта

ММВБ — крупнейшая валютная биржа России, (объем торгов в январе–ноябре 2010 г. составил 1 889,7 млрд долл). С 1992 года Центральный банк РФ устанавливает официальный курс российского рубля с учетом результатов валютных торгов на ММВБ. В системе электронных торгов (СЭЛТ) ММВБ проводятся межрегиональные валютные торги (единая торговая сессия), а также обычные торги по иностранным валютам, включая доллар США и евро.

• Государственные ценные бумаги

На ММВБ действует общенациональная торговая система по государственным  ценным бумагам, которая объединяет восемь основных финансовых центров  России. На бирже ежедневно проходят торги по ГКО, ОФЗ, ОБР.

• Акции

ММВБ — ведущая фондовая площадка. В листинг ФБ ММВБ внесена 104 акции 102 эмитентов, включая такие компании как Лукойл, Ростелеком, Сбербанк, ВТБ. Объем торгов акциями в январе–ноябре 2010 г. составил 890,2 млрд долларов

В торгах участвуют около 500 банков и финансовых компаний —  членов секции фондового рынка. С 1997 года на ММВБ рассчитывается Фондовый индекс ММВБ — первый российский биржевой индекс.

• Корпоративные облигации

ММВБ является первой и  ведущей в России торговой площадкой, где организованы торги по корпоративным  облигациям ведущих российских компаний и банков — «Газпром», «Тюменская нефтяная компания», «Магнитогорский  металлургический комбинат», РЖД и др. За 2004–2010 гг. номинальная стоимость корпоративных облигаций выросла в 18,6 раза до 89,9 млрд долл.

• Субфедеральные облигации

ММВБ накоплен значительный опыт проведения первичных размещений и организации вторичного обращения  облигаций, выпускаемых субъектами Федерации. За 2004–2010 гг. номинальная стоимость региональных облигаций выросла в 9,7 раза до 23,1 млрд долл. В настоящее время на ММВБ проводятся торги по облигациям г. Москвы, Московской области, Самарской области и др.

• Стандартные контракты

В секции срочного рынка (стандартные  контракты) ММВБ организованы торги  по фьючерсам на доллар США и евро, операции с которыми позволяют банкам, финансовым и торговым компаниям, предприятиям и инвесторам управлять валютными  рисками. В дальнейшем биржа планирует  ввести в обращение опционы на доллар США и евро, а также начать торги производными инструментами  на ценные бумаги и фондовые индексы. В стратегических планах ММВБ —  разработка и внедрение производных инструментов на товарные активы — нефть и нефтепродукты, электроэнергию, сельхозпродукты.

• Гарантии

Предоставление максимально  возможных гарантий исполнения сделок — главный принцип работы биржи. Расчеты по биржевым сделкам осуществляются по принципу «поставка против платежа» через специализированные организации  — Расчетную палату ММВБ и Национальный депозитарный центр (НДЦ), который получил  от Комиссии по ценным бумагам и  биржам США статус «надежного иностранного депозитария».

• Технологии

ММВБ обладает одной из самых передовых электронных  торгово-депозитарных систем в мире. Торговая сеть ММВБ обеспечивается 6 сетевыми провайдерами. К торговой сети подключено более 1500 рабочих мест и свыше 300 электронных брокерских систем (через универсальные шлюзы, распространяемые ММВБ)

• Информация

Информационная прозрачность является важным принципом организации  биржевой деятельности на ММВБ. Участники  торгов и инвесторы имеют возможность  наблюдать за ходом торговых сессий через интернет, а также ведущие  российские и иностранные информационные агентства. По итогам опроса средств  массовой информации, проведенного Финансовым пресс-клубом, ММВБ признана самой открытой биржей на финансовом рынке России.

 

ВЫВОД: ММВБ – крупнейшая в России фондовая биржа, которая, по словам президента биржи Рубена Аганбегяна, в ближайшие 3 года войдет в пятерку крупнейших по всему миру. ММВБ является фактически IT-компанией с мощным элементом бизнес-инноваций, продуктовых инноваций и также с еще мощным компонентом риск-менеджмента. 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Создание акционерных  обществ, рост выпуска предприятиями  акций, использование государством ценных бумаг для долгосрочного  инвестирования и финансирования государственных  программ и долга приводят к появлению  интенсивно расширяющегося рынка ценных бумаг и вызывают необходимость  регулирования их движения. По мере формирования рынка ценных бумаг  возникает необходимость в учреждении специальных органов, в основные функции которых включают организацию  торгов, контроль и регулирование  оборота ценных бумаг и движения имущества и др. Такими органами являются фондовые биржи, существование  которых обусловлено мировой  практикой функционирования финансовых рынков.

Фондовые биржи заменяют громоздкую, затратную и неэффективную  иерархическую, вертикальную систему  отраслевого перераспределения  финансовых ресурсов. Поэтому фондовая биржа представляет собой постоянно  действующий регулируемый рынок  ценных бумаг. Она создает возможности  для мобилизации финансовых ресурсов и их использования при долгосрочном инвестировании, производства, государственных  программ и долга.

Значение бирж в настоящее  время возрастает, их рассматривают как институты ценообразования и организаторов торгов биржевым товаром.

Организатором торговли на рынке ценных бумаг считается  юридическое лицо, профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий непосредственную деятельность по организации  торговли на рынке, т.е. предоставление услуг, способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами. Как  фондовая биржа, так и организатор  внебиржевой торговли свою деятельность в качестве организатора торгов могут  осуществлять только при наличии  соответствующих лицензий.

Выполняя роль организатора торговли, фондовая биржа создается, как определено законом, в форме  некоммерческого партнерства, а  организатор внебиржевой торговли имеет возможность установить свою организационно-правовую форму самостоятельно. Организатор торговли свою деятельность осуществляет как исключительную, поэтому фондовой бирже запрещается выступать в качестве организатора внебиржевой торговли.

В России функционирует около 11 фондовых бирж. Крупнейшая из них  – ММВБ, которая находится на 17 месте мирового рейтинга фондовых бирж.

Несмотря на немалое количество фондовых торговых площадок, ситуация в стране, касающаяся их, неоднозначна. С одной стороны, показатели типа оборот биржи, индекс биржи и другие растут, но экономическое положение фондового рынка в целом улучшается не столько заметно.

Цели и задачи, поставленные в начале курсовой работы, можно  считать выполненными. В главе  I рассматривается рынок ценных бумаг. Глава II дает понятие об участниках бирж. В главе III подробно описана Московская Межбанковская Валютная Биржа.

В заключение по данной работе хотелось бы отметить, что рынок  ценных бумаг и фондовые биржи, его  составляющие, - идеальный инструмент денежно-кредитной системы государства. Но, как и любое экономическое  явление рыночной экономики, он может  в один момент рухнуть. Фондовый рынок ценных бумаг феноменален. Он является, как уже сказано, инструментом ДКП государства, а государством регулируется минимально. Следует ужесточить государственный контроль над рынком ценных бумаг в целом и биржами в частности.

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

НПА:

1. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 N 39-ФЗ
2. Гражданский кодекс, ст. 128, 142, 143, 149.

ОСНОВНАЯ ЛИТЕРАТУРА:

3. Базовый курс по рынку ценных бумаг: учебное пособие / О.В. Ломтатидзе, М.И. Львова – М. «Кнорус», 2010г., 448 стр.
4. Инвестиции / Шарп У., Бэйли Д.В. – М. «Инфра-М», 2007г., 355 стр.
5. Рынок ценных бумаг / под редакцией В.А. Галанова, А.И. Басова – М. «Финансы и статистика», 2006г., 448 стр.
6. Рынок ценных бумаг: учебник для студентов вузов / под ред. Е.Ф. Жукова – М. «Юнити-Дана», 2009г. – 567стр.
7. Рынок ценных бумаг и его финансовые институты / под редакцией В.С. Торкановского – Санкт-Петербург, АО «Компакт», 2007г, 341 стр.
8. Российский фондовый рынок: Законы, комментарии, рекомендации / под ред. А.А.Козлова - М. «ЮНИТИ», 2008., 298 стр.
9. Фондовый рынок: Учебное пособие для высших учебных заведений экономического профиля / под редакцией Н.И. Берзона – М. «Вита-пресс», 2007г., 397 стр.
10. Фондовые рынки. Основные понятия, механизмы, терминология. / Под ред. С.Н.Драчева, М. «Патент», 2009г, 280 стр.
11. Ценные бумаги и фондовый рынок / Миркин Я.М. – М. «Перспектива», 2008г., 401 стр.

ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ЛИТЕРАТУРА:

12. Журнал «Депозитариум», №6(76) 2009г.
13. Ведомости, «Замыкание рынка», 23 апреля 2007, № 72 (1846)

ИНТЕРНЕТ-ИСТОЧНИКИ:

14. http://finmarket.ru – сайт группы «Интерфакс», на котором приведено большое количество статистического материала по финансам.
15. http://micex.ru – официальный сайт группы ММВБ.
16. http://ru.wikipedia.org – «Википедия» - свободная энциклопедия.
17. http://www.gazeta.ru/ - сайт одноименного периодического издания.  
    

ПРИЛОЖЕНИЯ:

Приложение 1. Структура фондового  рынка России.

 

Приложение 2. Участники фондовых бирж.

 

Приложение 3. Структура фондовых бирж.

 

Приложение 4. Схема управления ММВБ.

 

Приложение 5. Структура ММВБ