Финансовые ресурсы комерческой организации

           Средства добавочного  капитала могут быть направлены:

• на погашение сумм снижения стоимости основных средств, выявленных по результатам его переоценки. При уценке основных средств, которые в предыдущие годы подвергались дооценке, сумма уценки, равная сумме предыдущей дооценки, относится на добавочный капитал;
• На увеличение нераспределённой прибыли при списании сумм дооценки по выбывшим основным средствам;
• На увеличение уставного капитала, что отражается в учёте после внесения изменений в учётные документы;
• На распределение между учредителями организации.

7.   Средства, поступающие  в порядке перераспределения. К финансовым ресурсам, приравненным к собственным, относятся денежные средства, поступающие в порядке  перераспределения: страховые возмещения по наступившим случаям, средства внебюджетных фондов (на оплату больничных листов, путёвок в санатории и др.) и прочие поступления.

     Страховое возмещение по наступившим случаям  – это сумма, выплачиваемая страховщиком по имущественному страхованию и  страхованию ответственности в  покрытии ущерба при наступлении  страхового случая.¹³

     Недостатком страхования является отвлечение средств  коммерческой организации на выплату  страховых платежей, образующих в  совокупности страховую премию. В  то же время страховые фонды представляют собой гарантированный источник денежных средств для компенсации  убытков организации (страхователя) в случае возникновения неблагоприятных  событий. Это также актуально  в том случае, если ограничена способность  коммерческой организации привлекать внешние кредиты для компенсации  убытков. 

4. Заёмные источники финансовых ресурсов

      Эффективная производственно-финансовая деятельность организации не возможна без постоянного привлечения заемных средств. Использование заемного капитала позволяет существенно расширить объем хозяйственной деятельности коммерческой организации, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, повысив тем самым рыночную стоимость организации. 

     1. Долгосрочные кредиты и займы

     За  счёт долгосрочного финансирования обеспечиваются постоянные потребности  в денежных средствах. К долгосрочным кредитам и займам относятся заёмные  средства, задолженность по которым  организация должна погасить более  чем через 12 месяцев.

     Кредит  может быть предоставлен в денежной или товарной форме на условиях срочности, платности, возвратности и материальной обеспеченности.

     Рассматривая  вариант привлечения средств  с помощью долгосрочного кредита, организация выбирает банк, предлагающий наименьшую процентную ставку при прочих равных условиях. Условия кредитного договора являются оптимальными для  двух сторон, если в основу сделки заложен  рыночный уровень процентной ставки, который позволяет уравнять рыночную стоимость капитала, полученную в  обмен на задолженность, и нынешнюю стоимость платежей по ней, предстоящих  в будущем. 

     2. Облигационные займы

    Для удовлетворения своих потребностей в финансовых ресурсах коммерческая организация может эмитировать  разные виды долга. Наиболее распространённым инструментом привлечения долгосрочных кредитных ресурсов является эмиссия  облигаций.

    Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права её держателя на получение  от эмитента в предусмотренный срок её номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости  или иного имущественного эквивалента. Таким образом, держатели облигаций  являются кредиторами компании-эмитента.¹⁴

    Для корпоративных эмитентов облигации  имеют ряд преимуществ по сравнению  с другими способами привлечения  средств:

1. по сравнению с акциями не происходит разводнение уставного капитала, в результате чего в нём сохраняется доля прежних акционеров;
2. сохраняется контроль над принятием важнейших хозяйственных решений в руках их нынешнего руководства;
3. в отличие от дивидендов выплаты процентов по облигациям  относятся к расходам компании и вычитаются из суммы её доходов, облагаемой налогом на прибыль;
4. по сравнению с кредитом и векселями можно добиться снижения стоимости заимствования за счёт обращения к более широкому кругу кредиторов и так называемого эффекта секьюритизации (securities -  ценные бумаги) займа, состоящего в повышении уровня управляемости финансовыми потоками организации путём использования инструментов и механизмов фондового рынка.

     Вместе  с тем этот источник привлечения  заёмных финансовых средств имеет  и ряд недостатков:

1. облигации не могут быть выпущены для покрытия убытков, в то время как банковский или коммерческий кредит могут быть использованы для преодоления негативных последствий финансовой деятельности коммерческой организации;
2. для коммерческих организаций небольшой объём эмиссии является экономически нецелесообразным, так как существуют постоянные расходы, не зависящие от объёма эмиссии;
3. уровень финансовой ответственности коммерческой организации за своевременную выплату процентов и суммы основного долга очень высок, так как взыскание этих сумм при существенной просрочке платежей реализуется через механизм банкротства;
4. после выпуска облигаций вследствие измерения конъюнктуры финансового рынка средняя ставка ссудного процента может стать ниже, чем установленный процент выплат по облигациям.

     Удорожание  банковского кредита, либерализация  российского рынка капитала, инновации  в финансовой сфере, облегчившие  эмиссию ценных бумаг, привели к  возникновению и распространению  среди российских компаний такого источника  финансирования, как еврооблигационный  заём.

     Еврооблигации представляют собой средне- и краткосрочные  займы со сроком погашения от 5 до 15 лет. Различают: еврооблигации с  фиксированной ставкой, еврооблигации  с плавающей ставкой и другие виды облигаций, существующие на международных  рынках.

    Достоинства еврооблигационного займа:

1. эмитент еврооблигаций имеет широкий круг потенциальных инвесторов в отличие от пула банков (два и более) при кредитовании;
2. издержки по эмиссии еврооблигаций существенно ниже, чем при привлечении синдицированного кредита (еврокредита) в зарубежных коммерческих банках на аналогичную сумму;
3. в отличие от синдицированных кредитов еврооблигации более ликвидны, поскольку торгуются на бирже;

     Недостатки  еврооблигационного займа:

1. еврооблигации выпускаются с фиксированной и плавающей процентной ставкой, тогда как еврокредиты выдаются под плавающую процентную ставку, размер которой регулярно пересматривается. Таким образом, расходы по эмиссии еврооблигаций могут быть выше стоимости еврокредитов;
2. средства от эмиссии еврооблигаций аккумулируются гораздо медленнее, чем на рынке еврокредитов;
3. в отличие от еврокредита эмиссия еврооблигаций с фиксированной ставкой не является гибким финансовым инструментом.
4. эмиссия еврооблигаций с плавающей ставкой в отличие от фиксированной ставки – более гибкий финансовый инструмент. Однако в случае невостребованной части займа на неё начисляются комиссионные.

     3. Лизинг

     Одной из наиболее эффективных форм инвестирования средств в основной капитал коммерческих организаций является лизинг. Лизинг – это расширенное соглашение об аренде. Собственник оборудования предоставляет пользователю возможность  эксплуатировать оборудование в  обмен на регулярные арендные платежи. Лизинговые отношения выступают, по существу, как кредитные сделки, поскольку арендатор получает во временное пользование стоимость, воплощённую в машинах и оборудовании, на условиях возвратности и платности.

     Предметом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, в том  числе здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое имущество, относящееся по действующей классификации  к основным фондам. Предметом лизинга  не  могут быть объекты и имущество, запрещённые федеральными законами к свободному обращению на рынке.

     Взаимоотношения сторон лизинговой сделки следующие: будущий  лизингополучатель подбирает поставщика и в силу отсутствия достаточных  средств для приобретения имущества  обращается к будущему лизингодателю  с просьбой о его участии в  сделке. Лизингодатель за счёт собственных  или заёмных средств осуществляет закупку данного имущества и, сохраняя право собственности на предмет лизинговой сделки, передаёт его лизингополучателю. Лизингополучатель  получает в пользование приобретённое  имущество и в течение срока лизинга выплачивает лизинговые платежи в порядке, сроки, форме и на условиях лизингового договора.

     По  сравнению с другими способами  приобретения имущества (оплата по факту  поставки, предоставляет организации следующие преимущества:покупка с отсрочкой платежа, банковский кредит и др.)  

          4 Бюджетные кредиты  и прочие заёмные  источники

     В качестве заёмного источника финансирования коммерческой организации могут  быть привлечены бюджетные кредиты. Конкурентоспособные предприятия, осуществляющие обновление основных фондов, могут получить предоставленные  государством кредиты, правительственные  гарантии для привлечения финансовых ресурсов из-за рубежа.

     Поощрение инвестиционной деятельности со стороны  государства целесообразно лишь для ограниченного круга объектов и сфер деятельности, что вполне соответствует мировой практике.  

     5 Краткосрочные обязательства

     Краткосрочные обязательства можно увидеть  на примере кредиторской задолженности  организации. Кредиторская задолженность  – это средства, не принадлежащие  коммерческой организации, но временно находящиеся в её обороте. Суммы  кредиторской задолженности (перед  поставщиками, бюджетом, работниками  и др.) подлежат погашению в течение 12 месяцев после отчётной даты. 
 
 
 
 
 

     ЗАКЛЮЧЕНИЕ  

     Финансовые  ресурсы играют особую роль в экономических  отношениях.

     Эффективность работы коммерческой организации во многом зависит от полной и своевременной мобилизации финансовых ресурсов и правильного их использования для обеспечения нормального процесса производства и расширения производственных фондов. Финансовое состояние предприятия зависит от обеспеченности финансовыми ресурсами и эффективности их использования. Формирование финансовых ресурсов в оптимальных размерах и целесообразное размещение является важным моментом для обеспечения устойчивого финансового состояния хозяйствующего субъекта. На мой взгляд, особое значение следует придать собственным источникам финансирования.

     Состав  финансовых ресурсов, их объемы зависят  от вида и размера предприятия, рода его деятельности, объема производства. При этом объем финансовых ресурсов тесно связан с объемом производства, эффективной работой предприятия. Чем больше объем производства и  выше эффективность работы предприятия, тем больше величина собственных  финансовых ресурсов, и наоборот.

     Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. В этой связи важнейшей задачей  предприятий является изыскание  резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное  их использование в целях повышения  эффективности работы предприятия  в целом. 
 
 
 
 
 
 

     Литература

1. Козлова М.А «К вопросам опонятии и функция финансовых ресурсов коммерческой организации» Вестник СГУТиКД. 2011.№3(17)
2. Лапуста М. Г. Финансы организации. – М.,2007.
3. Левчеев П.А Сущностная характеристика экономической категории «финансовые ресурсы»// Вестник Оренбургского гос. Ун-та.2006 №9 (59).
4. Никандрова Л.К «Особенности учета добавочного ирезервного капитала» Бухгалтерский учет в издательстве и полиграфии. 2011 №1
5. Давыдова Л.В., О.А. Федорова, Г.В. Коршунова «Финансы в схемах»- М. «Финансы и статистика» 2008г.
6. Орлова А. «Предпринемательство в России» Вопросы экономики.-2006,- № 12
7. Остапенко В.В. Финансы предприятия,2004.
8. Моляков Д.С., Шохин Е.И. «Теория финансов предприятий». Учебное пособие – Мн.: «Финансы и статистика», 2002 г.
9. Некипелов А. Д. Популярная экономическая энциклопедия/ -  М.: Большая Российская энциклопедия, 2001.
10. Попов В. М. Анализ финансовых решений/ В. М. Попов. – М.: ИНФРА-М, 2004.
11. Фетисов В. Д. Финансы и кредит/ В. Д. Фетисов. - М.: ИСКРА, 2006.
12. Суша Г.З. «Экономика предприятия». Учебное пособие – М.: Новое знание, 2003 г.
13. Экономика, право, финансы. Термины и определения. Под ред. Бабаева В.К., Буренкова А.П., Гущева В.Е., Кузнецова А.П. Государственное издательско-полиграфическое предприятие «Нижполиграф».2004.
14. Финансы в вопросах и ответах: Учеб. пособие/ Белозёров С. А., Иванов В.В., Ковалёва В.В и др.;Под ред. Иванова В.В., Ковалёва В.В.-М.: ТК Велби,изд-во Проспект, 2007.
15. Финансы:Учебник.под ред.Грязновой Л.А.-М.:Финансы и статистика.-2005
16. Финансы предприятий: Учебник для вузов/ Под ред. Н. В. Колчиной. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.
17. Финансовые ресурсы предприятий. Под ред. Макаровой Н.А.- М.: Юрайт, 2006г.
18. «Финансы». Под ред. Родионовой В.М. Учебное пособие – Мн.: «Финансы и статистика», 2004 г.
19. Финансы и кредит / Под ред. М.В. Романовского, Г.Н. Белоглазовой. М., 2006.
20. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник для вузов /Под ред. Стоянова,2005.