Факторинг как способ финансирования текущих финансовых потребностей организации

3. Оценка платежеспособности покупателей  поставщика .В странах, где кредитные бюро и рейтинговые агентства развиты, эта функция факторинговых компаний является не самой востребованной. В странах же с переходной экономикой факторинговые компании могут играть роль кредитных бюро и рейтинговых агентств, аккумулируя информацию о платежной дисциплине компаний. Помимо этого, факторинговые компании могут использовать различные методы оценки платежеспособности потенциальных покупателей поставщика.

4. Покрытие финансовых рисков. Фактор может покрывать риски связанные с поставкой товаров с отсрочкой платежа, в том числе неполучения платежа от покупателя в связи с его неплатежеспособностью.

Факторинговое обслуживание может включать в себя все или лишь некоторые из перечисленных функций.

Отдельные функции факторинга выполняют банковские и страховые инструменты, таким  образом, выступая конкурентами факторинга. А факторинг интересен, прежде всего, тем компаниям, которые заинтересованы именно в сочетании услуг, которые  присущи данному продукту [3].

Таким образом, факторинг позволяет решать одну из важнейших проблем малых и  средних предприятий: ликвидировать или, по меньшей мере, минимизировать дебиторскую задолженность при одновременном снижении суммы кредиторской задолженности, так как классический факторинг представляет собой покупку дебиторской задолженности, а не кредитование клиента.

Аккумулирование факторингом ряда функций является важным преимуществом перед другими  формами финансирования, особенно большое  значение это имеет для предприятий  малого и среднего бизнеса, которые  не обладают достаточным объемом трудовых и финансовых ресурсов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.Российский  и зарубежный опыт факторинга

 

2.1. Возникновение факторинга

 

Слово фактор происходит от латинского глагола facio, что в  буквальном переводе означает "тот, кто делает" 

Факторинг - это  одна из древнейших форм торгового  кредитования. Эксперты находят некоторые  его признаки еще в торговых отношениях в Вавилонском царстве в эпоху  царя Хаммурапи в четвертом тысячелетии  до н. э. и позднее во времена Римской  империи. В сравнительно современном  виде факторинг появился в средние  века в Великобритании, которая активно  торговала с колониями [8].

Начало операциям  факторинга положил созданный в  Англии еще в XVII в. Дом факторов (House of Factors). В то время крупные европейские  торговые дома имели в колониях-факториях  свои представительства, возглавляемые  факторами (торговыми посредниками по сбыту товаров на незнакомых иностранным  производителям рынках). Перед фактором, знавшим товарный рынок, платежеспособность покупателей, законы и торговые обычаи данной страны, ставились задачи поиска надежных покупателей, хранения и сбыта  товара, а также последующего инкассирования торговой выручки [6].

Развитие факторинга в начале XX века было вызвано усилением  инфляционных процессов, что требовало  ускорения реализации продукции  и перевода активов из товарной формы  в денежную. Именно эти причины  привели к вытеснению коммерческого  кредита в вексельной форме факторингом. Набольшее распространение факторинг  получил в США в 40-50 годы XX века, в основном факторингом тогда  занимались крупные банки – "Бэнк оф Америка", "Фэрст нэшнл бэнк оф Бостон". Первые операции были проведены  в 1947 году "Фэрст нэшнл бэнк оф Бостон". Официально эти операции были признаны в США в 1963 году, когда  правительственный орган по контролю за денежным обращением признал факторинговые операции законным видом банковской деятельности.

В Европе подобные операции стали проводиться в 60-х  годах и получили наибольшее распространение  в конце 80-х годов XX века. В Великобритании первая факторинговая компания была открыта в 1960 году, во Франции операции начались в 1965 году. В Германии в 1963 году Товариществом общего кредитного страхования и ДГ-банком был учрежден ДГ Дисконтбанк, который накопил  значительный опыт проведения факторинговых  операций, и в настоящее время  занимает ведущее место на европейском  рынке данного вида услуг.

В Оттаве 28 мая 1988 года была подписана Конвенция УНИДРУА  по международным факторинговым  операциям, устанавливающая общие  юридические рамки операций, контроль за равновесием интересов различных  участников при  факторинговых операциях.

В бывшем СССР факторинговые  операции стали применяться с 1 октября 1988 года Ленинградским Промстройбанком, через полгода оборот составлял  свыше 40 млрд. руб., а еще через  год увеличился более чем в 10 раз.

На уровне закона отношения по договору финансирования под уступку денежного требования впервые были урегулированы частью второй Гражданского кодекса РФ, введенной  в действие с 1 марта 1996 г. (глава 43 ГК РФ).

Первые массовые классические факторинговые операции на российском рынке были начаты Банком "Российский кредит" 1 июля 1996 года [4].

2.2. Современные тенденции развития факторинга

 

За 2005 г. рынок  вырос более чем на 18,7% и составил 1,0 трлн. евро. Самые высокие темпы роста наблюдаются в странах Восточной Европы: Венгрии (59% ежегодные темпы роста за 2000-2005 гг.), Румынии (58%) и Польше (54%).

Факторинг динамичнее всего растет в странах с развитой международной торговлей: Япония, Тайвань, Англия. Темпы роста международного факторинга (27%) выше темпов роста внутреннего (17,4%) при том, что его доля —  менее 10%, по итогам 2005 г.

Рынок факторинга очень перспективный и динамично развивающийся сегмент экономики. Во многих экономически развитых странах деятельность по финансированию под уступку денежного требования не подлежит жесткому нормативному регулированию, и на ее осуществление не требуется специальных разрешений (лицензий). Как правило,  чем более урегулирован факторинг законодателем, тем менее он развит [13].

Мировой опыт ясно показывает, что темпы роста рынка  факторинговых услуг и, следовательно, доступность этого инструмента  для средних и малых предприятий  неразрывно связана с качеством  законодательной базы и  степенью зарегулированности рынка. Так, например, в Великобритании, где рынок факторинг  вообще не регулируется государством,  количество факторинговых компаний превышает 100 и  по объемам рынка  факторинга  страна занимает первое место в мире. Наоборот, в Германии, где до недавнего времени факторинг  существовал в достаточно жесткой  законодательной среде, объем рынка  в разы меньше чем, например, в Великобритании, Италии, Франции, Испании, т.е. странах  со сравнимыми  или даже меньшими по размеру экономиками [22].

В исследовании Мирового Банка, посвященном роли факторинга в новых странах-членах ЕС прямо  указывается  на  установленную  взаимозависимость между объемом  рынка факторинга (как процентного  отношения к ВВП) и законодательным  признанием факторинга как финансовой услуги.  Во многих странах мира соотношение  объема факторингового рынка и ВВП достаточно высоко. Так, в  Италии, Великобритании, Португалии  это соотношение составляет порядка 10%, а в Германии этот показатель составляет около 2 %. Здесь прослеживается обратная зависимость: чем менее зарегулирован данный вид бизнеса, тем выше его доля в ВВП (табл.1) [13].

Таблица 1

Зависимость степени развития рынка  факторинга от государственного регулирования за 2006 год

 

Страна	Регулирование	Доля в ВВП
Россия	нужна  банковская  лицензия для всех видов факторинга	0,9
Австрия	нужна банковская лицензия для всех видов факторинга	1,2
Германия	нужна  банковская  лицензия  для  отдельных видов факторинга	3,1
Франция	банковская лицензия не нужна,  но факторинговые компании поднадзорны  Банку Франции	5,3
Италия	государственное  регулирование  существует, но не имеет отношения  к  банковскому	7,8
Великобритания	государственное регулирование отсутствует	13,4

 

Таким  образом,  проведенный  анализ  международного законодательства позволяет сделать  вывод, что чем более урегулирован факторинг законодателем, тем он менее развит.

Факторинговый бизнес на сегодняшний день один из самых  рентабельных, темпы роста по всему миру колоссальные. В мировом обороте факторинга, который в 2006 году составил немалую сумму в один с лишним триллион евро, более 70 % приходится на европейские страны. Как ни странно, в 2006 году следом идут страны Азии – около 13 % мирового оборота, и лишь за ними Америка – чуть больше 12 %. Безусловный лидер на мировом рынке факторинга – Великобритания, которая еще в XIV веке стала его родоначальницей. Тут насчитывается около 100 факторинговых компаний, деятельность которых не подлежит лицензированию, что позволяет им беспрепятственно развиваться. Суммарный факторинговый оборот Объединенного Королевства в 2006 году составил почти 250 млрд. евро, то есть более 20% мирового [5].

Помимо Великобритании, крупными игроками на мировом рынке  факторинга являются и другие страны ЕС – Италия, Франция, Германия, Испания, Ирландия, Нидерланды. Из неевропейских  стран довольно большим оборотом факторингового рынка могут похвастаться США, Япония, Тайвань, Австралия и  Бразилия [20].

Что касается международного факторинга, который обслуживает  внешнеэкономические сделки резидентов, в Великобритании он составляет всего-навсего 2% общего оборота. Лидируют в этом направлении  Германия и Тайвань. Вполне понятно, что чем меньше стоимость экспортного  факторинга, тем большим будет  спрос на него. В Германии – стране с самым большим оборотом международного факторинга – экспортер платит компании-фактору  не более 0,6% от суммы экспортного  контракта. Для сравнения, в России цена такой услуги может доходить до 1,5%.

Просматривая  общие тенденции рынка, можно  заключить, что лидерство той  или иной страны отнюдь не определяется большим количеством факторинговых  компаний (рис.3,4).

Например, США, где  функционирует наибольшее количество факторинговых компаний, приблизительно в 2,5 раза уступают по объему рынка Великобритании (рис.4). Бразилия, Турция и Швеция, где также зарегистрировано большое количество факторов, и вовсе далеки от ведущих стран мира – их совокупный оборот за 2006 год колеблется около 20 000 млн. евро [13].

 

Рис. 3. Позиции стран на мировом рынке по количеству факторинговых компаний

 

Рис.4. Позиции стран на мировом рынке по совокупному факторинговому обороту страны

 

По темпам развития рынка следует сказать, что его  рост за 2006 год составил 11,8%. Очень  высокие темпы роста у австралийского рынка, периодически наблюдается подъем на рынке Африки. В отдельные годы рынок факторинга тут увеличивался на 35-39 %. Европейские страны тоже «держат марку». Хоть рынок растет в среднем на 11,8 % (по данным 2001-2006 гг.), но тенденция роста тут стабильна, а это говорит о том, что факторинговые услуги в Европе востребованы.

Развитие рынка  факторинга весьма противоречиво. Этот способ финансирования начал активно  распространяться не так давно, и  на современном этапе еще сталкивается с проблемами неосведомленности  потенциальных клиентов и недоверием субъектов товарного рынка. В  одних странах факторинг прижился, в других – порой, не менее развитых в экономическом смысле, – не смог завоевать должной популярности. Одно, несомненно, развитие факторинга во многом определяется тем, как его видят и используют наиболее успешные банки и факторинговые компании. Лидеры рынка формируют модель, а молодые компании пытаются использовать наработанные до них схемы. Более развитые страны дают толчок, а развивающиеся – следуют примеру своих более успешных соседей [20].

Крупные факторинговые  компании стремятся к узкой специализации, как по виду предоставляемого факторинга, так и по сфере хозяйственной  деятельности, которую они обслуживают.

В Великобритании факторы обслуживают производственные компании, компании сферы услуг и  оптово-розничной торговли. В Италии факторинг широко используется в  сфере коммерческих, транспортных и  телекоммуникационных услуг. В Дании  наибольший спрос на услуги факторов предъявляет текстильная промышленность, в Греции – пищевая промышленность, в Австрии – электроэнергетическая, деревообрабатывающая и химическая отрасли [21].

В Соединенных  Штатах Америки или Японии, которые  являются экономически мощными странами, факторинг менее развит. Ситуация с факторингом в разных странах  Западной Европы различается. Есть страны, где международный факторинг  превалирует над внутренним. Есть страны, где факторинг без регресса превалирует над факторингом  с регрессом. В некоторых странах центральные услуги — страхование кредитов и рисков, в других, наоборот, центральные услуги — финансирование.

В России, несмотря на наличие отдельных тормозящих факторов, факторинг успешно развивается, и к его использованию обращается все больше предприятий. По оценкам  рейтингового агентства «Эксперт РА», российский рынок факторинга в 2006 г. достиг 11 млрд. долл. При этом текущий  потенциальный спрос российских предприятий на факторинг оценивается  примерно в 10 млрд. долл. в год [9].

Каждый год  отечественный рынок факторинга вырастает более чем в два раза (рис.5). Доля факторинговых сделок в ВВП России в 2007 году увеличилась на 0,5% - до 1,6%, а по прогнозам многих специалистов, за период с 2008 по 2010 год ожидается последующий рост. К 2010 году объем российского рынка факторинга может составить 3% от ВВП [12].

 

Рис. 5. Динамика объемов рынка факторинговых услуг в России, млрд. долларов