Европейский Центральный Банк, его функции и перспективы развития

   Итак, государства – участники Европейской  валютной системы «отправились в  плавание» с глубоко эшелонированным, многоуровневым планом действий. 

   Первый  уровень – защита рыночных обменных курсов. Этой цели должны были служить неограниченные валютные интервенции в пределах курсовых колебаний, подкрепленные главным образом кредитным Инструментом очень короткой продолжительности. 

   Второй  уровень – привлечение ресурсов Краткосрочной валютной поддержки и Среднесрочной финансовой помощи для целенаправленного оздоровления платежных балансов. 

   Третий  уровень – использование в целях защиты курса различных средств внутренней экономической политики. 

   Четвертый уровень – пересмотр центральных курсов, или паритетов, валют. 

   В течение первых 13 лет существования  Европейской валютной системы в  ее механизм были внесены лишь сравнительно небольшие усовершенствования. 

   При общем успехе проекта действительность оказалась отличной от первоначальных ожиданий. Участникам ЕВС не удалось реализовать свое решение о создании Европейского валютного фонда. Индикатор отклонения не стал методологической основой внутренней экономической политики национальных государств. Валютные интервенции не приобрели того значения, на которое были рассчитаны. Соответственно кредитные инструменты (за исключением Инструмента очень короткой продолжительности) использовались сравнительно редко. Главными вехами в истории Европейской валютной системы оказались согласованные изменения центральных курсов, которые первоначально рассматривались как нечто исключительное и эпизодическое (всего в 1979-1995гг. центральные курсы изменялись 17 раз). 

   Проводившиеся все реже и реже корректировки  центральных курсов имели рациональное обоснование: они были средством  компенсации более высоких темпов инфляции по сравнению с ФРГ, однако компенсации лишь частичной. Таким образом, устраняя мотивы односторонних конкурентных девальваций, Европейская валютная система в то же время создавала действенные стимулы оздоровления национальной экономики в странах с традиционно высокой инфляцией. В результате произошло совершенно очевидное сближение темпов инфляции среди семи первоначальных участников ЕВС, за исключением Италии. Тем самым была заложена одна из главных предпосылок прочной валютной стабильности в рамках Европейской валютной системы и постоянства решетки паритетов. В этом отношении характерна реакция Европейской валютной системы на резкое падение курса доллара из-за паники на Нью-Йоркской бирже в «черный понедельник» 19 октября 1987г. Если раньше такого рода события вызывали необходимость изменения обменных соотношений западноевропейских валют, то на этот раз удалось справиться с асимметричным давлением на западногерманскую марку и французский франк посредством скоординированного изменения процентных ставок в ФРГ и Франции в противоположных направлениях. 

   Надо  сказать, что успех Европейской  валютной системы был плодом не только и не столько ее внутреннего совершенства, сколько ряда благоприятных внешних  обстоятельств, в первую очередь неплохой экономической конъюнктуры и ускорения интеграционного процесса. [4] 

   1.3 Предпосылки создания  Европейского центрального банка и единой европейской валюты.

 

   Вместе  с тем становилось все более  ясно, что сотрудничество государств – членов Европейского Экономического Сообщества в валютной области начинает отставать от экономической интеграции. Преимущества единого рынка не могли быть полностью реализованы, пока сохранялись значительные издержки конвертирования и обмена валют и риски, связанные с колебаниями валютных курсов. Устранение этой аномалии облегчалось тем, что в то время не наблюдалось никакого антагонизма в развитии экономической и валютной интеграции. Стабильность Европейской валютной системы давала все основания считать, что она может плавно перерасти в экономический и валютный союз.  

   Ряд резолюций по данным вопросам принял и Европарламент. В 1986г. он высказался за расширение функций ЕВС и дальнейшее повышение роли ЭКЮ, в 1987г. потребовал конкретных шагов для широкого внедрения ЭКЮ в Сообществе, а также скорейшего создания Европейской центральной банковской системы.  

   В июне 1988г. Совет Европы подтвердил необходимость  создания Европейского экономического и валютного союза (ЕЭВС) и образовал  специальную комиссию во главе с  председателем Комиссии Европейского Сообщества Жаком Делором. Целью вновь созданной комиссии было изучение сложившихся экономических условий и разработка конкретных рекомендаций по поэтапному созданию экономического и валютного союза. В состав комиссии помимо Жака Делора вошли управляющие центральных банков 12 стран-членов ЕЭС, три независимых эксперта и еще один представитель Комиссии Европейского Экономического Сообщества. [11] 

   Результатом работы комиссии стал известный «Доклад  Делора», предложивший осуществить переход к единому валютному союзу в три этапа. 

   Кроме того, возникли разнообразные объединения  в поддержку валютного союза  вне институциональных рамок  Европейского Сообщества. Неизбежность движения от существующего механизма  согласования политики центральных банков к Европейскому центральному банку разделялась подавляющим большинством экспертов и политиков, хотя имелись и весьма влиятельные противники этой идеи. Так, например, бывший премьер-министр Великобритании Маргарет Тэтчер заявила: «У нас будет Европейский центральный банк лишь тогда, когда будут созданы Соединенные Штаты Европы, управляемые одним суверенным правительством, а не двенадцатью, и когда все будут проводить одинаковую экономическую политику. Поскольку это не представляется вероятным, я не вижу пользы поручать кому-либо проверку вопроса о ЕЦБ». Тут есть доля правды, но думается, это направлено лишь на ограждение Великобритании от основных механизмов Европейской валютной системы: Великобритания совсем не собирается рисковать своей независимостью из-за благополучия остальных членов ЕЭС. Хотя приход капитала с туманного Альбиона в Европейскую валютную систему совсем не повредил бы последней.  

   Итак, к концу 80-х гг. в Европе сложилось  достаточное количество экономических  институтов, обеспечивающих функционирование ЭКЮ и всей Европейской валютной системы в целом. Кроме того, в умах политиков и экономистов стала витать идея создания Европейского Валютного Союза со своим Центральным банком, своей денежной единицей и единой валютно-кредитной политикой.  

   Итогом  реализации первого этапа плана  Европейского экономического и валютного  союза («Доклад Делора») явился пересмотр  в декабре 1991 года Общего договора Европейского Экономического Сообщества («Римского  договора») с целью учреждения требуемых  общеевропейских институциональных структур – Европейской системы центральных банков (ЕСЦБ) и Европейского Валютного Института (ЕВИ). Необходимые изменения были рассмотрены и подписаны 7 февраля 1992г. в г.Маастрихт, Нидерланды («Маастрихтский договор»). Кроме того, договор содержал Уставы и требования к учредительным документам ЕСЦБ и ЕВИ. Маастрихтский Договор закрепил обязательства стран достичь требуемого уровня социально-экономического развития к концу столетия для реализации планов создания Союза. Впрочем, уже в 1990 году наблюдалось полное снятие валютных ограничений в странах Европейского Экономического Сообщества. Параллельно проводилась политика сближения государств Европы не только в валютной сфере, но и в области таможенных отношений, виз, движения рабочей силы внутри Сообщества. Тем не менее, Маастрихтский Договор послужил отправной точкой, на которую ссылаются все авторы публикаций, посвященных созданию единой европейской валюты. 

   1 января 1994 года во Франкфурте-на-Майне  создан Европейский Валютный  Институт, целью которого явилось  подготовка создания Европейской  системы центральных банков. Это  событие ознаменовало начало  второго этапа плана Европейского  экономического и валютного союза. 

   Основные  задачи ЕВИ можно определить следующим  образом: 

   1. усиление уровня кооперации национальных  центральных банков и координации  проводимой согласованной денежной  политики; 

   2. осуществление необходимых подготовительных  мероприятий для проведения единой денежной политики путем создания Европейской системы центральных банков и введения общеевропейской валюты евро на третьем этапе плана ЕЭВС. 

   В Уставе Европейской системы центральных  банков и Европейского Валютного  Института содержится положение  о том, что Европейский Валютный Институт отвечает также за проведение следующих мероприятий: 

   

• разработка  основных правил и стандартов бухгалтерского учета с целью составления  консолидированной отчетности Европейской  системы центральных банков как  для внутренних, так и для внешних пользователей;
• подготовка теоретических основ построения ЕСЦБ и организация коммуникационной системы для создания условий по выполнению возложенных на нее функций;
• определение возможных сфер влияния и компетенции ЕСЦБ для обеспечения стабильности кредитных учреждений и финансовой системы в целом.[9]

 

   Более того, Европейский Валютный Институт явился разработчиком механизма  перехода к третьей ступени плана  Европейского экономического и валютного  союза и представил сценарий введения евро до 2002г. Он же осуществлял постоянную работу с правительствами государств на предмет выполнения «критериев конвергенции» для присоединения к ЕЭВС. 

   Определяющим  стал 1995 год, когда стали вырисовываться четкие перспективы будущей валюты. В декабре на заседании Совета Европы в Мадриде было принято решение о введении с 1 января 1999 года единой валюты для ряда стран Европейского Экономического Сообщества. Были установлены критерии для допуска стран к участию в ЕЭВС, которые можно рассматривать, и как показатели «финансового здоровья». Эти критерии и показатели выглядят следующим образом: 

   1. дефицит государственного бюджета  не должен превышать 3% ВВП; 

   2. государственный долг  должен  составлять менее 60 % от ВВП; 

   3. уровень инфляции не должен  превышать более чем на 1,5 % средний уровень инфляции в трех наиболее благополучных в этом отношении странах ЕЭС; 

   4. на протяжении по меньшей мере  двух лет должны соблюдаться  пределы колебаний валютного  курса, предусмотренные механизмом  обменных курсов, без девальвации по отношению к валюте других стран-членов ЕЭС (+ 15%). 

   5. средний размер долгосрочной  процентной ставки не должен  превышать более чем на 2% средний  уровень этих ставок в тех  же трех странах; 

   Условия жесткие, но финансисты убеждены, что  без их выполнения переходить на единую валюту бесполезно. В противном случае начнется перекачка национального богатства из более развитых стран в менее процветающие, за чем последует обесценивание и в перспективе - угроза полного краха как собственно валюты, так и экономической системы союза в целом. 

   Участники Совета решили отказаться от наименования ЭКЮ (по мнению немцев это звучит слишком  по-французски). Евромарка также  не прошла, т.к. здесь возмутились  уже французы. Остановились на «евро», как на наиболее нейтральном варианте. 

   Но  основным решением явилось определение  статуса будущей валюты: участники  решили, что это будет не параллельная наднациональная денежная единица, а самостоятельная и единственная валюта ряда стран ЕЭС. 

   Год спустя, в декабре 1996г., Европейский  Валютный Институт представил публике отобранный дизайн для евробанкнот, вводимых в действие с 1 января 2002г. 

   Заключительными шагами на пути к образованию Европейского центрального банка стали: 

   

• принятие  в 1997 году «Пакта стабильности и роста», определяющем бюджетную дисциплину стран – участников ЕЭВС (дополнения к «Пакту» были представлены в мае 1998г. в «Декларации Совета Европы»);
• определение 2 мая 1998г. состава государств-участников ЕЭВС, вводящих с 1 января 1999г. новую общеевропейскую валюту.

 

   Как нам уже известно, в их число вошло 11 из 15 государств Европейского Экономического Сообщества: Австрия, Бельгия, Германия, Нидерланды, Испания, Ирландия, Италия, Люксембург, Португалия, Финляндия, Франция. Великобритания, Дания и Швеция заняли выжидательную позицию. Экономическое положение Греции на тот момент не соответствовало представленным критериям к вводу валюты. 

   25 мая 1998г. правительства 11 стран-участниц  утвердили Президента, Вице-президента  и четырех членов Исполнительной  Дирекции Европейского центрального банка. Их назначение на указанные должности вступило в силу с 1 июня 1998г., и эту дату принято считать датой основания ЕЦБ, а, следовательно, и Европейской системы центральных банков. С момента основания ЕСЦБ Европейский Валютный Институт полностью выполнил свои функции и подлежал ликвидации. Проделанная им значительная подготовительная работа по воплощению плана ЕЭВС в жизнь продолжается Европейской системой центральных банков. 

   Третий, завершающий, этап создания Европейского экономического и валютного союза начался с 1 января 1999г. в условиях функционирования Европейской системы центральных банков и Европейского центрального банка. Первым Президентом ЕЦБ стал голландец В. Дуйзенберг, который с 1997 года возглавлял Европейский Валютный Институт.