Денежно-кредитная система и денежно-кредитная политика

^{Кейнсианская  модель внесла новые  аспекты в объяснение спроса на деньги. В кейнсианской терминологии спрос на деньги –это предпочтение ликвидности. Кейнс выдвинул 3 психологических мотива, побуждающих людей хранить сбережения: трансакционный, спекулятивный, мотив предосторожности.}

^{Трансакционные остатки хранятся в целях осуществления сделок, связанных с поддержанием заданного уровня денежного дохода. Получение дохода и его расходование разделены временным интервалом, который надо заполнить. Напряженность трансакционного мотива определяется вличиной дохода и продолжительностью временного интервала. Если продолжительность интервала стабильна и не зависит от изменений уровня дохода и нормы процента, то мы придем к выводу, что желаемый для индивида уровень трансакционных остатков составляет постоянную долю его денежного дохода. В этом общее теории Кейнса и неоклассической теории.}

^{Спекулятивный мотив хранения денежных остатков так же, как и мотив предосторожности , отличается от прежних представлений неоклассиков.}

^{Кейнс считал, что  в условиях неопределенности и риска, существующих на финансовом рынке, спрос на деньги во многом зависит от уровня дохода по облигациям. Если данное лицо ожидает, что существующая на рынке высокая норма процента повысится, то   можно ожидать снижения курса облигаций,  и их не стоит покупать И, наоборот.}

^{Мотив предосторожности связан с риском потери капитала. Если индивид считает, что процентная ставка должна повыситься настолько, что принесет чистый убыток от облигаций, то он будет хранить деньги, которые хотя и не принесут дохода, но и убытки не причинят. Таким образом, Кейнс ввел в экономическую науку проблему портфельного выбора – какова должна быть оптимальная структура активов данного лица (соотношение доли денежных средств и доли облигаций)}

  ^{Монетарная модель спроса на деньги определяет спрос на деньги как результат сравнения выгоды, получаемый хозяйственным агентом от запаса денег и от дохода, приносимыми альтернативными активами. Выгоды от запаса денег сводятся прежде всего к способности денег облегчить обмен и спасти от банкротства. Таким образом, в отличие от кейнсианской модели, которое предельно упростила портфельный выбор – или деньги или облигации , монетаристы предложили гораздо более широкий выбор альтернатив. В теории Фридмена как основоположника монетаризма утверждается, что существует стабильная функция спроса на деньги. Это отличает его от Кейнса, который, наоборот, считал, что спрос на деньги непредсказуемый и неопределенный.. Монетаристы так предположили, что желаемый населением денежный запас составит некоторую устойчивую долю номинального ВНП, спрос на деньги определяется не обычным «изменяемым» доходом, а устойчивой его частью – так называемым постоянным доходом, рассчитываемым как средневзвешенная величина на основе уровней дохода за текущий и прошлые годы.  Если у населения фактический денежный запас превосходит его желаемый уровень, то оно пытается избавиться от дополнительных, по их мнению, денег или путем увеличения своих расходов, или путем изменения структуры своих активов (например, покупки ценных бумаг). Поскольку это увеличит совокупный спрос, цены возрастут, но и производство должно расшириться. ВНП будет расти до тех пор, пока люди будут предъявлять дополнительный спрос, а люди не прекратят этого процесса, пока считают, что у них больше денег, чем они хотели бы иметь. При этом будут изменяться структуры денежных запасов (у одних лиц они будут уменьшаться, у других увеличиваться), но в целом денежная масса остается неизменной, что не соответствует реальности, так как предложение денег в условиях роста спроса  все-таки изменяется, например, путем мультипликационного расширения депозитов. Люди будут брать в долг у банков, но все это продлится до тех пор, пока они не захотят оставить у себя эти дополнительные деньги. Тогда дальнейший рост ВНП прекратится, а денежные запасы у населения составят устойчивую долю денежных доходов. Современные монетаристы уже признают, что спрос на деньги в отношении номинального ВНП все-таки может меняться. Но считают, что это происходит медленно и незначительно, поэтому можно с этим не считаться. Монетаристы до сих пор не верят, что изменения, связанные с хранением номинальных денежных остатков, происходят вследствие понижения или повышения процентных ставок. Но влияние инфляции они со счетов не сбрасывают.  Монетаристы, кроме того, полагают, что цены и зарплата гибки, быстро реагируют на изменение спроса, чем опровергают заявление Кейнса об инертности и фиксированности этих величин.}

4. ^{Кредит: сущность, формы, функции}

^{Кредит  представляет собой движение ссудного капитала, осуществляемое на началах срочности, возвратности и платности.}

^{Функции кредита:}

1. ^{кредит значительно расширяет рамки общественного производства по сравнению с теми, которые раньше устанавливались наличным количеством имеющегося в той или иной стране денежного золота;}
2. ^{перераспределительная функция кредита – благодаря ему частные сбережения, прибыли предприятий, доходы государства превращаются  ссудный капитал и направляются  в прибыльные  сферы народного хозяйства;}
3. ^{экономия издержек обращения (используются кредитные карточки, различные виды счетов и т.д.), так как происходит опережающий рост безналичного оборота, ускоряется движение денежных потоков.}
4. ^{функция ускорения концентрации и централизации капитала, так как кредит активно используется в конкурентной борьбе;}

^{Формы кредита:}

  ^{Коммерческий кредит –‘это кредит, предоставляемый предприятиями и другими хозяйствующими субъектами друг другу. Он имеет  товарную форму и предоставляется путем отсрочки платежа. Коммерческий кредит в основном оформляется векселем, то есть долговым обязательством. Широко он не используется, так как ограничен размерами резервного фонда предприятия-кредитора, а его товарная форма не позволяет использовать его, например, для выплаты зарплаты, и предоставляется он, как правило, предприятиями-производителями предприятиям-потребителям их продукции;}

^{Ограниченность коммерческого кредита преодолевается путем развития банковского кредита;}

^{Банковский  кредит – это кредит, предоставляемый кредитно-финансовыми учреждениями (банками, фондами и т.д.) любым хозяйственным субъектам в виде  денежных ссуд.  Банковские кредиты делятся на краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от года до 5 лет), долгосрочные (свыше 5 лет). Они могут обслуживать не только обращение, но и накопление капитала. Преодолев ограниченность коммерческого кредита, банковский кредит стал основной формой  кредитных отношений.}

^{Межхозяйственный  кредит – предоставляется хозяйствующими субъектами друг другу путем выпуска ценных бумаг (акций, облигаций и т.д.) Выпуск акций- децентрализованное финансирование,  выпуск облигаций –кредитование;}

^{Потребительский кредит – дается до 3 лет при покупке потребительских товаров длительного пользования при высоком реальном проценте (до 30% годовых)/}

^{Ипотечный кредит –долгосрочные ссуды под залог недвижимости (земли, зданий) путем  выпуска ипотечных облигаций. Используется в основном в сельском хозяйстве для обновления основных фондов;}

^{Государственный кредит –предоставляется населением государству путем купли  у  него выпускаемых им облигаций. Используется, в основном, для покрытия дефицита государственного бюджета ( в США громадный государственный долг превышает 3 трлн. долл.);}

^{Международный  кредит – это движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений; предоставляется в товарной или денежной (валютной) форме. Кредиторы и заемщики – банки, частные фирмы, государства и т.д.}

^{6.5  Кредитная система.  Банковская система:  сущность, функции,  структура.} 

       ^{Создание банками  денег. Денежный  мультипликатор. Особенности  банковской}

         ^{системы в Республике  Беларусь}

             ^{Кредитная система является результатом длительного исторического развития и приспособления кредитных институтов к потребностям развития рыночной экономики.  Определение сущности кредитной системы состоит в следующем:}

^{Кредитная система –это комплекс валютно-финансовых учреждений, активно используемых государством в целях регулирования экономики}

^{Современная кредитная  система сформировалась под влиянием таких  важных процессов, как  концентрация и централизация банковского капитала, приведшая к возникновению банков-гигантов; специализация кредитно-финансовых учреждений и усложнение функциональной структуры кредитной системы; слияние или сращивание банковских и промышленных монополий и образование финансового капитала; интернационализация банковского дела, появление транснациональных банков и финансовых групп.}

^{В современной  финансовой банковской системе выделяются три основных звена: Центральный банк (Национальный банк в Беларуси); коммерческие банки; специализированные кредитно-финансовые институты.}

^{Исторически Центральный банк выделился из массы коммерческих банков еще в 18-19 в.в. Именно Центральному банку государство предоставило исключительное право эмиссии денег.}

^{Функции Центрального банка:} 

• ^{эмиссия денег;}
• ^{хранение государственных золото-валютных резервов;}
• ^{хранение резервного фонда других кредитных учреждений;}
• ^{кредитование коммерческих банков и осуществление кассового обслуживания государственных учреждений;}
• ^{проведение расчетов и переводных операций;}
• ^{контроль за деятельностью кредитных учреждений.}

 ^{Коммерческие банки – это кредитно-финансовое учреждение универсального типа, которое принимает вклады у населения и предприятий, а также выполняет финансовое обслуживание клиентов.}

    ^{Операции коммерческого банка подразделяются на пассивные (привлечение средств) и активные (размещение средств). Кроме того, банки могут заниматься посредническими операциями (по поручению клиента на комиссионной основе) и доверительными операциями (управление имуществом, ценными бумагами)}

^{Специализированные  кредитно-финансовые учреждения – это пенсионные фонды, страховые компании, взаимные фонды, инвестиционные банки, ипотечные банки, ссудно-сберегательные ассоциации. Аккумулируя громадные денежные ресурсы, эти институты активно участвуют в процессах накопления и эффективного размещения капитала.}

^{Предложение денег зависит не только от политики Центрального банка, но и от действий коммерческих банков, а также от поведения населения, распоряжающегося наличностью, что тоже влияет на величину денег в обращении.}

^{Банковские  резервы коммерческих банков – это не привлеченные на депозиты денежные средства, не выданные в качестве кредита.  В случае полной невыдачи кредита банковское резервирование равно 100%, если же часть полученных депозитов состоит в качестве резерва на счетах, а часть идет на кредитование экономики и получение процентных платежей, то такая система называется частичным банковским резервированием. На практике используется именно эта система, так как имеющиеся вкладчики не обращаются одновременно в банки о снятии денег со счетов (исключение – кризисы). Кроме того, у банков появляются новые депозиты, которые в большей степени позволяют заниматься кредитованием.} 

^{Коммерческие  банки могут создавать  новые деньги, когда  они выдают кредиты  именно в условиях частичного банковского резервирования.}

^{Происходит это при условии, что Центральный банк требует от коммерческих банков сохранять часть своих депозитов в виде обязательных резервов, которые должны храниться либо как обязательные беспроцентные вклады в Центральном банке, либо как кассовая наличность в коммерческом банке.}

 ^{Резервная норма (норма обязательного резервирования - rr) – это процент, определяющий величину обязательных резервов, устанавливаемую Центральным банком:}  

  ^{Величина обязательных  резервов   = D х rr, где D –объем депозитов.}

^{Избыточные резервы – это разница между фактическими денежными средствами банка и обязательными резервами.}

^{Избыточные  резервы банк может использовать для выдачи ссуд. Созданные одним банком деньги превращаются в депозиты других банков, которые также ( за исключением суммы обязательных резервов) могут направляться для выдачи ссуд либо для проведения других активных операций.}