Денежно-кредитная политика РФ

Установление  ориентиров роста денежной массы. Банк России устанавливает минимальные  и максимальные границы прироста денежной массы на контрольный срок. Прямые количественные ограничения - установление лимитов на рефинансирование банков, проведение кредитными организациями отдельных банковских операций. Примером могут служить ограничения на проведение валютных операций. Валютные операции могут производить только уполномоченные банки, получившие от Банка России лицензию на проведение таких операций.

Размер денежной массы, а так же размер денежной базы в 2010 году см. в приложении. 
 
 
 
 
 
 

3.Денежно-кредитная политика РФ на 2010-2012 г.

Согласно документу  «Основные направления единой государственной  денежно-кредитной политики на 2010 год  и период 2011 и 2012 годов» цели и инструменты денежно-кредитной политики на 2010 год подразделяются на 3 составляющих: Количественные ориентиры денежно-кредитной политики и денежная программа, (оценку показателей денежной программы см. в приложении), политика валютного курса, Инструменты денежно-кредитной политики и их использование. Количественные ориентиры денежно-кредитной политики и денежная программа.

Согласно прогнозу социально-экономического развития Российской Федерации, положенному в основу проекта федерального бюджета, в 2010 году ожидается восстанов-

ление положительных  темпов экономического роста. Оживление  экономики, а также возобновление роста цен на активы обусловят увеличение транзакционной составляющей

спроса на деньги. Снижение инфляции и девальвационных ожиданий также будет способствовать росту спроса на национальную валюту как средство сбережения. (Показатели по темпам роста инфляции предыдущих годов см. в приложении) 

Правительство Российской Федерации и Банк России определили задачу снизить инфляцию в 2010 году до 9-10%, в 2011 году – до 7‑8%, в 2012 году – до 5‑7%

Денежная программа  на 2010‑2012годы представлена в четырех  вариантах, соответствующих вариантам прогноза социально-экономического развития Российской Федерации на 2010‑2012 годы.

Для первого  варианта денежной программы на протяжении всего прогнозного периода увеличение чистых внутренних активов (ЧВА) является основным источником роста денежной базы. Второй–четвертый варианты программы разработаны в предположении о росте чистых международных резервов (ЧМР) в 2010‑2012 годах, который по этим вариантам станет основным источником увеличения денежной базы.

В рамках первого  варианта денежной программы в 2010 году ожидается снижение чистых международных  резервов на 0,2 трлн. рублей и увеличение ЧВА на 0,7 трлн. рублей. Объем чистого кредита расширенному правительству в этом варианте Программы в 2010 году может вырасти на 2,3 трлн. Рублей, а объем чистого кредита банкам – снизиться на 1,2 трлн. рублей.

По второму  варианту программы, параметры которого соответствуют проекту

федерального бюджета на соответствующий период, в 2010 году прогнозируется рост

ЧМР на 0,5 трлн. рублей. С учетом оценки денежной базы это потребует увеличения ЧВА

на 0,2 трлн. рублей. Ожидается, что в структуре ЧВА чистый кредит расширенному пра-

вительству возрастет на 1,8 трлн. Рублей, а чистый кредит банкам снизится на 1,3 трлн.

рублей.

Согласно третьему варианту в 2010 году прогнозируется увеличение ЧМР

на 1,2 трлн. рублей при снижении ЧВА на 0,4 трлн. рублей. В этих условиях чистый

кредит расширенному правительству увеличится на 1,5 трлн. рублей, а чистый кредит банкам снизится на 1,7 трлн. рублей. В 2011 и 2012 годах данный вариант денежной программы предусматривает увеличение

ЧМР на 1,5 и 2,0 трлн. рублей при снижении ЧВА на 0,5 и 0,8 трлн. рублей соответственно. При параметрах, соответствующих данному варианту, чистый кредит расширенному правительству в 2011‑2012 годах практически не изменится. Для обеспечения прогнозируемой динамики потребуется снижение чистого кредита банкам примерно на 0,3 трлн. рублей в 2011 году и на 0,2 трлн. рублей в 2012 году.

Четвертый вариант  программы предполагает в 2010 году рост ЧМР почти на 2 трлн. рублей и снижение ЧВА на 1,2 трлн. рублей. При этом чистый кредит расширенному правительству увеличится на 0,9 трлн. рублей, а чистый кредит банкам сократится на 1,9 трлн. рублей. В 2011 и 2012 годах рост ЧМР составит 2,6 и 3,1 трлн. рублей, что повлечет за собой сокращение ЧВА на 1,5 и 1,8 трлн. рублей соответственно. Условия данного варианта предполагают возможность значительного роста бюджетных доходов по сравнению с другими вариантами программы. 

3.1.Политика валютного курса 

Политика валютного  курса Банка России в 2010‑2012 годах будет направлена на сглаживание существенных колебаний курса рубля к корзине основных мировых валют.

В этот период Банк России видит своей задачей создание условий для реализации модели денежно-кредитной  политики на основе инфляционного таргетирования при постепенном сокращении прямого вмешательства в процессы курсообразования. При этом параметры курсообразования при переходе к новой модели денежно-кредитной политики будут определяться с учетом задач по сдерживанию инфляции и обеспечению

условий для  диверсификации экономики. По мере снижения участия Банка России в курсообразовании на внутреннем валютном рынке повышается актуальность задачи обеспечения необходимого качества управления валютными рисками участниками рынка. Решение задач в данной сфере будет осуществляться как за счет содействия созданию механизмов управления валютным риском, так и путем нормативного регулирования деятельности кредитных организаций.  
 

3.2.Инструменты денежно-кредитной политики их использование. 

 В среднесрочной перспективе система инструментов денежно-кредитной политики

Банка России будет  ориентирована на создание необходимых  условий для реализации

эффективной процентной политики. По мере снижения темпов инфляции и инфляционных ожиданий Банк России намерен продолжить линию на снижение уровня ставки рефинансирования и процентных ставок по операциям предоставления и абсорбирования ликвидности. Дальнейшие шаги Банка России по снижению (изменению) процентных ставок будут определяться развитием инфляционных тенденций, динамикой показателей производственной и кредитной активности, состоянием финансовых

рынков.

Банком России совместно с Минфином России будет осуществляться разработка мер по совершенствованию рынка государственных облигаций, что должно способствовать повышению эффективности использования операций Банка России с государственными ценными бумагами в целях регулирования денежного предложения. Банк России в 2010 году и в период 2011 и 2012 годов продолжит использование обязательных резервных требований в качестве инструмента регулирования ликвидности банковского сектора.

Принципы денежно-кредитной  политики на среднесрочную перспективу

В предстоящий  трехлетний период главной целью единой государственной денежно-кредитной политики остается снижение инфляции до 9-10% в 2010 году и 5-7% в 2012 году. При сохранении антиинфляционной направленности денежно-кредитной политики действия Банка России в области денежно-кредитного регулирования в краткосрочном периоде в значительной степени будут связаны с минимизацией негативного влияния мирового финансово-экономического кризиса на российскую экономику и банковский сектор. Банк России исходит из общих с Правительством Российской Федерации оценок внешних и внутренних условий функционирования российской экономики и, соответственно, вариантов ее развития в 2010 году и на период до 2012 года. В предстоящий период Банк России усилит акцент на удержании инфляции на траектории ее последовательного снижения. Для снижения инфляции Банк России будет использовать все имеющиеся в его распоряжении инструменты денежно-кредитной политики. В предстоящий период Банк России предполагает завершить создание условий

для применения режима инфляционного таргетирования и перехода к свободному

плаванию курса  рубля. Установленный в январе 2009 года широкий диапазон допустимых значений рублевой стоимости бивалютной корзины позволяет Банку России значительно сократить свое участие на внутреннем валютном рынке с целью курсообразования. Динамика обменного курса рубля будет определяться главным образом действием фундаментальных макроэкономических факторов. В рамках выбранного режима валютной политики Банк России будет использовать валютные резервы, обеспечивая сохранение их объема на уровне, необходимом для позитивной оценки долгосрочной платежеспособности России. Сокращение объема интервенций Банка России на внутреннем валютном рынке может существенно повлиять на динамику международных резервов Российской Федерации и уменьшить влияние чистых иностранных активов органов денежно-кредитного регулирования на рост денежного предложения. С целью обеспечения соответствия объема денежной массы спросу на деньги Банк России продолжит использовать операции по рефинансированию банков. Это даст возможность более эффективно контролировать динамику денежного предложения, а также будет способствовать повышению роли процентной политики Банка России в снижении

инфляции, формировании монетарных условий функционирования экономики и инфля-

ционных ожиданий экономических агентов. На успешность денежно-кредитной политики будет влиять проведение консервативной бюджетной политики при улучшении

внутригодовой равномерности расходования бюджетных  средств. По мере замедления инфляционных процессов Банк России намерен снижать ставки по своим операциям. Все большее влияние на формирование процентных ставок денежного рынка будут оказывать ставки Банка России по основным рыночным инструментам рефинансирования банков.

В рамках системы  управления ликвидностью Банк России продолжит расширять доступ кредитных организаций к инструментам рефинансирования. При дальнейшем развитии внутреннего финансового рынка и его инфраструктуры это будет способствовать более эффективному перераспределению денежных средств в экономике. В то же время решения по использованию инструментов предоставления и абсорбирования ликвидности будут приниматься в зависимости от динамики основных макроэкономических показателей и состояния финансового рынка. При необходимости Банк России будет применять обязательные резервные требования в качестве прямого инструмента регулирования ликвидности банковского сектора. Банк России также будет использовать инструменты денежно-кредитного регулирования для сохранения стабильности банковской и платежной систем, в первую очередь, поддерживая достаточный уровень ликвидности в банковском секторе. Для обеспечения перехода к режиму таргетирования инфляции Банк России будет развивать систему экономического

прогнозирования и анализа мер денежно-кредитной политики, совершенствовать

методы моделирования  экономических процессов. Особое значение Банк России

придает обеспечению  прозрачности проводимой денежно-кредитной  политики путем

разъяснения широкой  общественности причин и ожидаемых  последствий принимаемых мер. 
 

Заключение. 

Исходя из документа  о денежно-кредитной политике на последующие несколько лет можно  сделать вывод, что экономика нашей страны сейчас находится в стадии оживления.

Главной особенностью этого документа, на мой взгляд, является направленность политики денежно-кредитного регулирования на минимизацию негативного влияния мирового финансово-экономического кризиса на банковский сектор и на всю российскую экономику в целом.

Безусловно, одной из главенствующих задач денежно-кредитной политики является ежегодное снижение инфляции в 2010 году до 9-10%, в 2011 году – до 7‑8%, в 2012 году – до 5‑7%.Но, на мой взгляд, данный прогноз слишком оптимистичен и он только поможет укрепить начавшуюся еще с давних времен негативную традицию систематического превышения целевых ориентиров.

Так же в данном документе слишком малая роль уделяется именно кредитному регулированию, потому что роль  Банка России в регулировании денежно-кредитных отношений ограничена главным образом политикой рефинансирования.

Исходя из данной работы можно сделать вывод, что экономика нашей страны начинает улучьшаться. Глядя на таблицы денежной массы и денежной базы мы видим, что прогноз на 2010 год выглядит довольно оптимистично: увеличится норма обязательных резервов так же увеличится темпы прироста денежной массы.

Изучив денежную систему нашей страны мы видим  что это целостный и отлаженный механизм. Наше государство имеет  множество способов управления денежной системой, даже в условия мирового экономического кризиса России удается улучшать экономическое положение страны. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список литературы. 

1.  «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2010 год и период 2011 и 2012 годов»

2.  Жуков Е.Ф. «Деньги. Кредит. Банки.» 2000 г.

3. Козырев В.Ш. «Основы современной экономики», М., 2000 г.