Денежное обращение

Расчеты векселями.

Вексельная  форма расчетов представляет собой расчеты между поставщиком и плательщиком за товары или услуги с отсрочкой платежа (коммерческий кредит) на основе специального документа-векселя.

      Вексель — это безусловное письменное долговое обязательство строго установленной законом формы, дающее его владельцу (векселедателю) бесспорное право по наступлении срока требовать от должника уплаты обозначенной в векселе денежной суммы. Закон различает два основных вида векселей: простые и переводные.

      Простой вексель (соло-вексель) представляет собой письменный документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя (должника) уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте получателю средств или его приказу. Простой вексель выписывает сам плательщик, и по существу он является его долговой распиской.

      Переводный  вексель (тратта) — это письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя (кредитора) плательщику об уплате указанной в векселе денежной суммы третьему лицу или его приказу. В отличие от простого в переводном векселе участвуют не два, а как минимум три лица: векселедатель (трассант), выдающий вексель; плательщик (трассат), к которому обращен приказ произвести платеж по векселю; векселедержатель (ремитент) — получатель платежа по векселю. Переводный вексель обязательно должен быть акцептован плательщиком (трассатом), и только после этого он приобретает силу исполнительного документа. Акцептант переводного векселя, так же как векселедатель простого векселя, является главным вексельным должником, он несет ответственность за оплату векселя в установленный срок.

      Положение о простом и переводном векселе  предусматривает, что платеж по акцептованному плательщиком векселю может быть дополнительно гарантирован посредством  выдачи поручительства (аваля). Такое поручительство дается третьим лицом (обычно банком) как за первоначального плательщика, так и за каждого другого обязанного по векселю лица. Авалист и лицо, за которое он поручился, несут солидарную ответственность за платеж по векселю. В случае оплаты векселя авалистом к нему переходят все права, вытекающие из векселя.

      Действующее вексельное законодательство предусматривает  возможность передачи векселя из рук в руки в качестве орудия платежа  с помощью передаточной надписи (ИНДОССАМЕНТА). Передача векселя по индоссаменту означает передачу вместе с векселем другому лицу и права  на получение им платежа по данному  векселю. Лицо, передающее вексель по индоссаменту, называется ИНДОССАНТОМ. Лицо, получающее вексель по индоссаменту, — ИНДОССАТОМ. К индоссату переходят  все права и обязательства  по векселю. Закон предусматривает, что все зачеркнутые индоссаменты считаются ненаписанными и не имеют юридической силы. По векселю, оформленному передаточными надписями, все участвующие в нем лица несут солидарную ответственность  за платежи.

2.2 Состояние денежной сферы за 2008-2009 годах

Состояние денежной сферы в 2009 г. характеризовалось  постепенным укреплением национальной валюты, нормализацией ситуации с  ликвидностью банковской системы, снижением процентных ставок и увеличением спроса на национальную валюту.

Денежная  масса М2 за IV квартал 2009 г. возросла на 15,0% (за IV квартал 2008 г. -- сократилась  на 6,1%), а за 2009 г. в целом ее прирост  составил 16,3% (за 2008 г. -- 1,7%). Соотношение  темпов роста потребительских цен  и денежного агрегата М2 обусловило рост рублевой денежной массы в реальном выражении в 2009 г. на 6,9% (в 2008 г. наблюдалось  ее сокращение на 10,3%).

Денежный  агрегат М0 за октябрь--декабрь 2009 г. увеличился на 15,9% (за IV квартал предыдущего  года -- сократился на 2,8%). В целом  за 2009 г. объем наличных денег в  обращении вырос на 6,4% (за 2008 г. -- на 2,5%).

На динамику денежного агрегата М0 существенное влияние оказывал спрос населения  на наличную иностранную валюту. В  феврале--июне 2009 г. на фоне стабилизации и постепенного укрепления рубля  к доллару США и евро резко  уменьшились объемы продажи банками  наличной иностранной валюты населению  при росте объемов покупок  по сравнению с январем. В III квартале 2009 г. нетто-продажи составили 6,4 млрд. долл. США, в IV квартале их объем был  незначительным (0,2 млрд. долл. США). В  целом за 2009 г. нетто-продажи банками  наличной иностранной валюты (долларов США и евро) физическим лицам равнялись 14,9 млрд. долл. США, что значительно  меньше, чем за 2008 г. (47,5 млрд. долл. США).

Безналичная составляющая денежной массы М2 за IV квартал 2009 г. увеличилась на 14,7% (за аналогичный период 2008 г. -- сократилась  на 7,4%), а за 2009 г. ее рост составил 20,2% (за 2008 г. -- 1,3%). В целом за 2009 г. средства юридических лиц на рублевых счетах выросли на 14,5%, средства физических лиц -- на 27,1% (в 2008 г. наблюдались их рост на 5,6% и сокращение на 3,4% соответственно). При этом во II--IV кварталах 2009 г. отмечался рост депозитов предприятий и депозитов населения, тогда как в I квартале они сократились в абсолютном выражении.

На фоне снижения экономической активности депозиты "до востребования" (формируемые  главным образом за счет средств  на расчетных и текущих счетах нефинансовых организаций) за 2009 г. возросли на 11,4%. В то же время после значительного  сокращения в январе--марте 2009 г. во II--IV кварталах 2009 г. наблюдался их рост, который составил 11,3; 3,7 и 11,8% соответственно.

Объем срочных рублевых депозитов за 2009 г. увеличился на 26,1% (за аналогичный  период 2008 г. -- на 9,7%), при этом срочные  вклады нефинансовых организаций возросли на 23,8%, населения -- на 27,6%. Аналогично внутригодовой  динамике депозитов до востребования  начиная с апреля 2009 г. отмечался  рост общего объема срочных рублевых депозитов, который составил во II квартале 7,7%, в III квартале -- 6,5%, в IV квартале -- 16,5%. В значительной степени это было обусловлено укреплением российского  рубля и сохранением достаточно высокого уровня процентных ставок по депозитам.

В структуре  рублевой денежной массы доля наличных денег в обращении на 1.01.2010 уменьшилась  относительно 1.01.2009 на 2,4 процентного  пункта (до 25,7%), удельный вес депозитов "до востребования" снизился на 1,2 процентного пункта (до 27,7%), а доля срочных депозитов возросла на 3,6 процентного пункта (до 46,6%).

Несмотря  на неустойчивую динамику, скорость обращения  денег, рассчитанная по денежному агрегату М2 в среднегодовом выражении, снизилась  за 2009 г. на 2,4% (за 2008 г. -- на 3,0%). Уровень  монетизации экономики (по денежному  агрегату М2) за 2009 г. возрос с 33,1 до 33,9%.

Депозиты  населения в иностранной валюте за 2009 г. увеличились в долларовом эквиваленте на 21,5%, а нефинансовых организаций -- на 4,6% (за аналогичный  период 2008 г. -- на 21,4 и 24,1% соответственно). Общий объем депозитов в иностранной  валюте возрос за 2009 г. на 12,4%, в то время  как в 2008 г. они увеличились более  чем вдвое.

Широкая денежная масса (включающая депозиты в  иностранной валюте) за октябрь--декабрь 2009 г. возросла на 11,4% (за аналогичный  период 2008 г. -- на 4,4%), а за 2009 г. -- на 16,4% (за предыдущий год -- на 14,6%).

Во II--IV кварталах 2009 г. основным источником роста  широкой денежной массы было увеличение внутренних требований. В IV квартале 2009 г. чистые иностранные активы банковской системы возросли на 5,1%, а внутренние требования -- на 13,9% (за аналогичный  период предыдущего года -- сократились  на 0,6% и увеличились на 23,6% соответственно). В целом за 2009 г. внутренние требования возросли на 25,4%, а чистые иностранные  активы -- на 13,9% (за 2008 г. -- на 27,9 и 23,2% соответственно). При этом наиболее существенный вклад  в прирост внутренних требований внесло увеличение чистого кредита  к органам государственного управления.

Динамика  кредитных агрегатов в IV квартале 2009 г. не свидетельствовала об изменении  негативных тенденций, складывающихся на кредитных рынках. Задолженность  по всем категориям кредитов продолжала сокращаться в абсолютном выражении, за исключением долгосрочных кредитов нефинансовым организациям и краткосрочных  кредитов физическим лицам. В результате за 2009 г. задолженность по кредитам нефинансовым организациям увеличилась  всего на 0,3% (годом ранее -- на 34,3%). Задолженность по кредитам физическим лицам за 2009 г. сократилась в абсолютном выражении на 11% (в предыдущем году -- возросла на 35,2%). Общий объем задолженности по кредитам за год сократился в абсолютном выражении на 2,5%.

Динамика  кредитных агрегатов в целом  в 2009 г. в определенной степени была обусловлена существенно снизившимся  спросом на кредиты в результате ухудшения макроэкономической ситуации и ужесточения условий заимствования. В то же время предпосылками для  восстановления кредитной активности являются благоприятная ситуация с  ликвидностью на межбанковском денежном рынке, а также существенно ускорившийся во второй половине 2009 г. рост депозитной базы кредитных организаций.

Денежная  база в широком определении за IV квартал 2009 г. увеличилась на 34,6% (за 2008 г. -- на 4,9%), а за 2009 г. в целом  она выросла на 15,9% (за предыдущий год -- на 1,2%). В структуре денежной базы в широком определении удельный вес наличных денег снизился с 78,4% на 1.01.2009 до 71,5% на 1.01.2010, доля средств  кредитных организаций на счетах обязательных резервов увеличилась  с 0,5 до 2,3%, на депозитных счетах -- с 2,5 до 7,9%, в облигациях Банка России -- с 0,2 до 4,4% на соответствующие даты. Удельный вес средств кредитных организаций  на корреспондентских счетах снизился с 18,4% на 1.01.2009 до 13,9% на 1.01.2010.

Совокупные  банковские резервы (без учета наличных денег в кассах кредитных организаций) за октябрь--декабрь 2009 г. увеличились  почти в два раза, а их средний  дневной объем в IV квартале был  равен 1136,2 млрд. руб. (в III квартале -- 917,4 млрд. руб.)1. При этом требования Банка  России к кредитным организациям по инструментам рефинансирования за IV квартал сократились с 1,1 до 0,9 трлн. руб., их средний дневной объем  составил 0,8 трлн. руб. (в III квартале -- 1,3 трлн. руб.).

Средства  кредитных организаций на корреспондентских  счетах в Банке России за октябрь--декабрь 2009 г. выросли на 65,1%. Их средний дневной  объем за IV квартал 2009 г. составил 573,4 млрд. руб., что больше, чем в предыдущем квартале (459,4 млрд. руб.).

В IV квартале 2009 г. уровень ставок по межбанковским  кредитам (МБК) на российском денежном рынке продолжал снижаться. Этому  способствовали понижение процентных ставок по операциям Банка России и увеличение объема ликвидных рублевых средств кредитных организаций. Средняя ставка по размещенным российскими  банками рублевым МБК сроком на 1 день снизилась с 7,1% годовых в III квартале 2009 г. до 5,5% годовых в IV квартале. Ставка MIACR по однодневным рублевым МБК на протяжении всего IV квартала (за исключением 31 декабря) колебалась в диапазоне от 4,0 до 7,1% годовых (в III квартале -- от 5,9 до 8,6% годовых).

Среднемесячная  ставка MIACR по однодневным рублевым кредитам в октябре составила 5,8% годовых, в ноябре -- 5,3% годовых. В  декабре, несмотря на увеличение волатильности  номинального курса рубля по отношению  к ведущим мировым валютам, среднемесячная ставка MIACR по однодневным рублевым кредитам продолжала снижаться и  составила 5,1% годовых. На протяжении всего IV квартала динамика ставок характеризовалась  внутримесячной цикличностью.

Глава 3.1. Проблемы развития денежной системы  России

После десяти лет непрерывного экономического роста и повышения благосостояния людей Россия столкнулась с серьезнейшими  экономическими проблемами. Глобальный экономический кризис привел во всех странах мира к падению производства, росту безработицы, снижению доходов  населения.

Глобальный  экономический кризис носит системный  характер, затрагивает большинство  отраслей экономики и социальной сферы в каждой стране, влияет на структуру мировой экономики  и принципы международных экономических  отношений.

Основная  проблема российской экономики - до сих  пор очень высокая зависимость  от экспорта природных ресурсов. В  последние годы государство сделало  многое в плане развития отраслей перерабатывающей промышленности, услуг, транспорта, но ключевую роль в экономике  все еще играет нефтегазовый экспорт, экспорт иного сырья, металлов. В  результате кризиса практически  на все товары российского сырьевого  экспорта снизились не только цены, но и спрос.

Вторая  проблема - недостаточная конкурентоспособность  несырьевых секторов экономики. Когда  начались проблемы в сырьевых секторах, не нашлось отраслей, способных «поддержать» экономику. Более того, проблемы от сырьевых отраслей начали распространяться на смежные. Результат - значительное падение  промышленного производства, рост числа  безработных, снижение заработных плат и ряд других негативных последствий. Особенно это заметно в тех  городах и регионах, в которых  находятся крупные сырьевые предприятия, и которые в условиях постоянного  роста цен на сырье были весьма обеспеченными.

Третья  проблема - недостаточная развитость финансового сектора, банков. Многие российские предприятия, особенно быстро развивавшиеся в последние годы, выходившие на внешние рынки, не могли рассчитывать на финансирование внутри страны. Кредиты российской банковской системы были дороже, сроки кредитования - меньше. Компании вынуждены были занимать за рубежом. В кризис зарубежные рынки капитала стали для предприятий недоступными.

Национальная  экономика в последние годы развивались  во многом за счет внешних источников - высоких цен на сырье, «дешевых»  кредитов иностранных банков, теперь России для выхода из кризиса и  обеспечения долгосрочного устойчивого  развития необходимо найти внутренние источники роста.

Одной из основных проблем в развитии денежной системы России можно назвать  конвертируемость рубля, т.е. признание  его различными экономическими субъектами в разных странах в качестве надежного  средства расчетов и средства сбережения. Из года в год в Послании Президента звучат одни и те же слова: конвертируемость рубля, усиление роли рубля в качестве одной из валют международных  расчетов.