Автор работы: Пользователь скрыл имя, 21 Декабря 2010 в 20:20, курсовая работа
Целью данной курсовой работы является раскрытие темы «Биржи и ее роль в рыночной экономике». Для этого были поставлены следующие задачи:
* Раскрыть сущность бирж
* Описать типы, виды и функции бирж
* Рассмотреть особенности бирж в РК
* Рассмотреть перспективы развития бирж в РК
В частности, количественный состав Биржевого совета будет сокращен до 12 человек, и в него войдут:
– 3 представителя государственных органов – Национального Банка Республики Казахстан, Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций;
– 4 представителя акционеров Биржи;
– 4 независимых директора;
– Президент Биржи (по должности).
Для создания стройной и более понятной системы членства на Бирже будет исключено разделение членов Биржи на многочисленные и не явно различающиеся между собой категории путем объединения существующих категорий "А", "К", "Р" и "Н", дающих право участвовать в биржевых торгах ценными бумагами тех или иных видов, в одну общую категорию (с возможным полным или частичным включением в эту категорию и категории "С", предоставляющую право участвовать в биржевых торгах производными финансовыми инструментами).
Биржа намерена и дальше сохранять свой статус универсальной финансовой биржи, на которой могут обращаться любые существующие в Казахстане свободно торгуемые финансовые инструменты.
В целях формирования на биржевом рынке класса "голубых фишек" (привлекательных для портфельных инвесторов акций крупных, устойчиво работающих компаний), группы акций "растущих" компаний, а также для привлечения иностранных инвесторов и эмитентов ценных бумаг Биржа будет стремиться к максимальному приближению своих листинговых требований и листинговых процедур к наилучшей листинговой практике крупнейших фондовых бирж мира, признанных международными и региональными центрами привлечения капитала (с естественным критическим восприятием такой практики и ее адаптацией к генезису и реалиям казахстанского фондового рынка).
В
рамках этого направления общий
биржевой рынок негосударственных
ценных бумаг будет разделен на 3
отдельных рынка – акций, облигаций
и паев паевых инвестиционных фондов,
различающихся между собой
Осуществляемый Биржей сбор информации о листинговых компаниях и их деятельности сопровождается двумя основными проблемами – несоблюдение эмитентами ценных бумаг требований по срокам и объемам предоставления информации и предоставление эмитентами ценных бумаг различающихся между собой "бумажных" и электронных версий отчетности.
Для решения второй, "технической", из названных проблем Биржа начнет переход на прием ежегодных и ежеквартальных отчетов листинговых компаний исключительно на электронных носителях информации в формате .pdf, что автоматически исключит возможность расхождения между содержанием "бумажных" и электронных версий отчетности, поскольку обязательные периодические отчеты листинговых компаний на бумажных носителях информации приниматься Биржей не будут. В то же время данное решение потребует от Биржи создания специализированной системы хранения такой информации, обеспечивающей долговременную сохранность электронных данных.
С 1 марта 2007 года для маркет–мейкеров по акциям спрэд между наилучшими обязательными котировками был снижен с 50 до 15 процентов (от котировки на покупку) с одновременным повышением минимального объема обязательной котировки с 1.000- до 3.000-кратного размера МРП5.
С этой же даты по десяти наиболее ликвидным акциям было прекращено использование метода франкфуртских торгов в случае совпадения или пересечения в ходе торгов цен заявок на продажу и покупку.
Указанные меры были приняты в целях повышения ликвидности рынка акций, а также отражали появление на рынке более или менее активно торгуемых акций, по отношению к которым использование метода франкфуртских торгов являлось фактором, сдерживающим дальнейшее увеличение ликвидности.
Основными
технологическими компонентами Биржи
являются следующие программно-
– торговая система;
– бэк-офис;
– Интернет–сайт.
Биржа
придерживается политики самостоятельных
разработки и поддержки указанных
компонентов в целях
Для повышения безопасности расчетов по сделкам с иностранными валютами Биржа введет по отношению ко всем или отдельным членам Биржи ограничение на максимальный объем открытой позиции с тем, чтобы, например, "мелкий" член Биржи (не обязательно банк), до этого продававший или покупавший максимум по одному миллиону долларов США в день, не имел возможности единовременно продать или купить 100 млн долларов США, создавая угрозу для стабильности всего биржевого валютного рынка и царствующего на нем принципа доверия к Бирже и участникам проводимых ею торгов иностранными валютами.
Применяемая в настоящее время на фондовом рынке система расчетов "сделка за сделкой" привычна и удобна для существующих членов Биржи, поскольку разработана под нужды основных участников фондового рынка с учетом небольшого количества сделок в день.
Биржа считает свою систему распространения биржевой информации, в которой основным способом ее распространения является размещение данной информации на Интернет–сайте Биржи, адекватной существующим и будущим интересам ее потребителей.
Биржа осуществляет регулирующие и надзорные функции по отношению к листинговым компаниям и своим членам (при их работе на биржевом рынке) и намерена совершенствовать выполнение таких функций, сконцентрировавшись, прежде всего, на следующих основных направлениях:
– совершенствование требований по раскрытию информации об эмитентах ценных бумаг;
– создание автоматизированной системы надзора за торговой деятельностью членов Биржи;
– обновление внутренних документов Биржи, регулирующих этическую сторону делового поведения участников проводимых биржей торгов.
Действующая тарифная политика Биржи не исключает спонсирование того или иного сектора биржевого рынка за счет других. Например, Биржа не взимает комиссионные сборы по сделкам с государственными ценными бумагами Республики Казахстан, а по сделкам с иностранными валютами "валютный" член Биржи может избежать уплаты комиссионных сборов, оплатив ежемесячный членский взнос в 150-кратном размере МРП.
До 2007 года маркетинговая политика Биржи заключалась в поддержании законодательства Республики Казахстан в том состоянии, при котором эмитенты ценных бумаг и инвесторы естественным образом стремились использовать Биржу как площадку для размещения ценных бумаг и торговли ими.
С изменением законодательства Республики Казахстан, лишившего Биржу указанного привилегированного положения, Биржа запускает новую маркетинговую политику, нацеленную на вовлечение на организованный фондовый рынок новых эмитентов ценных бумаг и инвесторов.
Маркетинговая политика Биржи не исключает и проведение индивидуальной работы с отдельными, наиболее интересными для инвесторов, эмитентами ценных бумаг.
PR-политика
Биржи будет нацелена на
В целях решения проблемы своего размещения (и прямо связанной с ней проблемы создания рабочих мест для новых работников) Биржа осуществила свое территориальное разделение на фронт- и бэк-офисы.
Под фронт-офисом Биржи понимаются ее структурные подразделения, взаимодействующие с акционерами и членами Биржи, эмитентами ценных бумаг, потребителями информационных продуктов Биржи и другими третьими лицами.
В бэк-офис Биржи входят ее структурные подразделения, осуществляющие организационно-техническое и расчетное обеспечение торгов.
Биржа намерена сохранять свою сложившуюся организационную структуру, дополняя ее теми подразделениями, создание которых или выделение которых из существующих подразделений необходимо для реализации мероприятий, вытекающих из настоящей Стратегии.
Политика
Биржи в отношении своей
В последние годы ежегодный прирост объема биржевых торгов составлял около 80 %. Биржа рассчитывает на сохранение этой динамики (и связанной с ней динамики финансовых показателей Биржи) в течение срока действия настоящей Стратегии, предполагая, что этот срок будет совпадать с фазой общего роста казахстанской экономики и национального финансового рынка.
По
своей сути фондовая биржа является
оптовым рынком ценных бумаг. Таким
образом, в условиях перехода к рынку
и постепенного освобождения от прежней
зарегламентированности, она может и должна
стать в Казахстане одним из органов регулирования
экономических отношений.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В данной работе попыталась раскрыть понятие бирж, а так же проблемы формирования и деятельности фондовой биржи в условиях переходной экономики в Республике Казахстан.
Современная рыночная экономика, в том числе и казахстанская уже не может существовать без ценных бумаг и фондовых бирж – они стали ее неотъемлемой частью. Сегодня именно фондовые биржи обеспечивают поддержание равновесия в рыночной экономике. Но существует ряд первоочередных проблем, преодоление которых необходимо для дальнейшего успешного развития и функционирования рынка ценных бумаг фондовых бирж. В данном разрезе можно выделить следующие ключевые проблемы развития казахстанского фондового рынка, которое требует первоочередного решения.