Биржевая торговля и участие предприятий в товарных и валютных биржах

• Выявление и регулирование биржевых цен. Биржа участвует в формировании и регулировании цен на биржевой товар. Концентрация спроса и предложения на бирже, заключение большого количества сделок в значительной степени исключают влияние нерыночных факторов на цену, делают ее максимально приближенной к реальному спросу и предложению.
• Образование и прогноз цен. Сосредоточение на бирже продавцов и покупателей, массовый характер биржевых сделок и их масштабы в силу того, что сделки заключаются на крупные суммы в иностранной валюте, делают курс, установленный на бирже, наиболее репрезентативной рыночной ценой на валюту.

     Она, в свою очередь, учитывается при  заключении сделок на срочном рынке. В результате биржевые цены на валюту выполняют функцию ценообразования.

     Помимо  этого, валютные биржи осуществляют все или большинство следующих функций¹⁷:

• материально-техническое обеспечение торгов;
• отбор участников биржевых торгов в соответствии с установленными биржей критериями, учитывающими финансовое состояние лица и его деловую репутацию;
• разработка правил заключения и исполнения биржевых сделок;
• контроль за соблюдением данных правил и законодательства, включая полномочия по наложению санкций и применению превентивных мер (приостановление торгов, отстранение отдельных участников и т.п.);
• разработка юридических и финансовых механизмов, обеспечивающих исполнение обязательств, возникающих из биржевых сделок;
• распространение информации о ценах, складывающихся в результате биржевых торгов, и количестве заключенных сделок;
• сведение заявок противоположной направленности, в результате чего заключается сделка;
• определение и учет взаимных обязательств участников торгов;
• осуществление расчетов по обязательствам, возникающим из сделок, заключенных участниками биржевых торгов.

     Валютная  биржа выступает посредником  при осуществлении валютных операций. В некоторых из стран, где существуют валютные биржи, операции с иностранной валютой разрешено совершать только через них.

     Участниками биржевых торгов валютой в большинстве  стран являются кредитные организации, реже — иные финансовые организации, например страховые и пенсионные фонды, инвестиционные компании, действующие через брокерские фирмы.

     На  счетах бирж отражаются все валютные сделки участников торгов, а биржа  в данном случае выступает гарантом расчетов. 

2. Участие предприятий в  ведущих российских валютных биржах

     Московская  межбанковская валютная биржа (Moscow Interbank Currency Exchange — MICEX) — ведущая  российская биржа, на основе которой  создана общенациональная система  торгов на всех основных сегментах финансового рынка — валютном, фондовом и срочном — как в Москве, так и в крупнейших финансово-промышленных центрах России. Совместно со своими партнерами (Расчетная палата ММВБ, Национальный депозитарный центр, региональные биржи и др.) биржа осуществляет также расчетно-клиринговое и депозитарное обслуживание около 1500 организаций-участников биржевого рынка. Совокупный оборот биржевых торгов вырос в 2008 г. более чем на 30% по сравнению с 2007 г, достигнув 143 трлн. руб., и стал рекордным показателем за всю историю биржевых торгов на ММВБ¹⁸. ММВБ является крупнейшей биржей в России, странах СНГ и Восточной Европы.

     ММВБ  учреждена 9 января 1992 г. в виде закрытого  акционерного общества на основе Центра проведения межбанковских валютных операций при Банке России. Учредителями стали Центральный банк РФ, ведущие коммерческие банки, правительство Москвы и Ассоциация российских банков. Главной целью биржи стала организация межбанковских торгов по валюте и другим финансовым инструментам. С 1 июля 1992 года Банк Росси стал использовать биржевой валютный курс ММВБ для официальной котировки рубля к иностранным валютам. В 1993 г. на бирже начались торги по государственным ценным бумагам, в 1996 г. — по фьючерсам, с 1997 г. — по корпоративным ценным бумагам.

     В настоящее время на ММВБ проходят ежедневные торги по семи иностранным валютам, включая доллар США и евро. В них участвуют около 800 банков, имеющих валютную лицензию Банка России. Торги проводятся в системе электронных лотовых торгов (СЭЛТ), представляющий собой сложный электронно-вычислительный комплекс, к которому подключено множество удаленных терминалов для участников. С помощью компьютеров они в течении дня вводят заявки на покупку или продажу валюты, а система автоматически фиксирует сделки при согласованных правилами условиях. Таким образом, в течении дня совершается несколько тысяч сделок с валютой (в основном с долларом США) на разные суммы по разным ценам. По итогам каждой торговой сессии рассчитывается средневзвешенный биржевой курс каждой валюты, который и объявляется в итоговых информационных бюллетенях. При определении официального курса рубля относительно доллара США Банк России использует средневзвешенный курс рубля к доллару США на последней утренней биржевой сессии  и округляет с точностью до копейки.

     Кроме валюты, на бирже проходят торги по акциям и корпоративным облигациям ведущих российских эмитентов, государственным ценным бумагам (ГКО, ОФЗ), муниципальным облигациям, а также фьючерсам на доллар США.

     Основные  направления деятельности ММВБ.

     Валюта.

     ММВБ  — крупнейшая валютная биржа России. С 1992 года Центральный банк РФ устанавливает официальный курс российского рубля с учетом результатов валютных торгов на ММВБ. В системе электронных торгов (СЭЛТ) ММВБ проводятся межрегиональные валютные торги (единая торговая сессия), а также обычные торги по иностранным валютам, включая доллар США и евро.

     Государственные ценные бумаги.

     На  ММВБ действует общенациональная торговая система по государственным ценным бумагам, которая объединяет восемь основных финансовых центров России. На бирже ежедневно проходят торги по ГКО, ОФЗ, ОБР.

     Акции.

     ММВБ  — ведущая фондовая площадка, на которой ежедневно идут торги  по акциям более 100 российских эмитентов, включая «голубые фишки» — «ЕЭС России», «НК Лукойл», «Сургутнефтегаз», «Ростелеком», «Мосэнерго», ЮКОС и др. В торгах участвуют около 500 банков и финансовых компаний — членов секции фондового рынка. В 2008 году объем сделок на ММВБ с акциями вырос до 1985,6 млрд. руб.¹⁹ С 1997 года на ММВБ рассчитывается Фондовый индекс ММВБ — первый российский биржевой индекс.

     Корпоративные облигации.

     ММВБ  является первой и ведущей в России торговой площадкой, где организованы торги по корпоративным облигациям ведущих российских компаний и банков — «Газпром», «Тюменская нефтяная компания», «Магнитогорский металлургический комбинат», РАО «ЕЭС России», Внешторгбанк и др.

     Субфедеральные  облигации.

     ММВБ  накоплен значительный опыт проведения первичных размещений и организации  вторичного обращения облигаций, выпускаемых субъектами Федерации. В настоящее время на ММВБ проводятся торги по облигациям г. Москвы, Республик Башкортостан и Коми, Ленинградской области и др.

     Стандартные контракты.

     В секции срочного рынка (стандартные  контракты) ММВБ организованы торги  по фьючерсам на доллар США и евро, операции с которыми позволяют банкам, финансовым и торговым компаниям, предприятиям и инвесторам управлять валютными рисками. Введены в обращение опционы на доллар США и евро, а также торги производными инструментами на ценные бумаги и фондовые индексы.

     Гарантии.

     Предоставление  максимально возможных гарантий исполнения сделок — главный принцип работы биржи. Расчеты по биржевым сделкам осуществляются по принципу «поставка против платежа» через специализированные организации — Расчетную палату ММВБ и Национальный депозитарный центр (НДЦ), который получил от Комиссии по ценным бумагам и биржам США статус «надежного иностранного депозитария».

     Технологии.

     ММВБ  обладает одной из самых передовых  электронных торгово-депозитарных систем в мире. С помощью оптико-волоконных линий, спутниковых и других каналов связи к бирже подключено более 1400 удаленных рабочих мест в офисах банков и других финансовых институтов, находящихся в Москве, Новосибирске, Санкт-Петербурге, Ростове-на-Дону, Екатеринбурге, Владивостоке, Нижнем Новгороде и Самаре. Установлены удаленные терминалы за рубежом — в Париже, Лондоне, Люксембурге. К торговому комплексу ММВБ подключено более 150 брокерских систем, позволяющих обслуживать инвесторов через удаленные терминалы с помощью интернет-технологий. В результате около 70% биржевых сделок с ценными бумагами совершается через Интернет-шлюзы.

     Информация.

     Информационная  прозрачность является важным принципом  организации биржевой деятельности на ММВБ. Участники торгов и инвесторы  имеют возможность наблюдать  за ходом торговых сессий через интернет, а также ведущие российские и иностранные информационные агентства. По итогам опроса средств массовой информации, проведенного Финансовым пресс-клубом, ММВБ признана самой открытой биржей на финансовом рынке России.

     ЗАО "Сибирская межбанковская валютная биржа" (СМВБ) организована 15 сентября 1992 года. Еe учредителями стали 35 коммерческих банков из 17 городов Сибири.

     Дата  регистрации СМВБ - 30 октября 1992 года (Новосибирская Городская Регистрационная  палата, регистрационный номер ГР 121). Днем рождения СМВБ считается 27 ноября 1992 года - дата первых торгов по доллару США.

     В настоящее время СМВБ предоставляет  биржевые услуги на валютном, фондовом, срочном и товарном рынках. Обеспечивает доступ к торгам, заключение сделок и проведение расчетов. Контролирует весь процесс от подачи заявок до окончания расчетов по совершенным сделкам. Обеспечивает резервирование всех биржевых систем на самом современном технологическом уровне.

     Биржа - один из учредителей Небанковской кредитной организации "Сибирский  расчетный центр". На базе СМВБ открыт Сибирский филиал Некоммерческого партнерства "Национальный депозитарный центр".

     СМВБ - часть общероссийской биржевой инфраструктуры финансового рынка, объединяющей 8 валютных бирж страны, член Международной ассоциации бирж стран Содружества независимых государств (МАБ СНГ).

     СМВБ  оказывает своим клиентам услуги на финансовом рынке по следующим  направлениям:

• организация торгов на единой торговой сессии (ЕТС) межбанковских валютных бирж по доллару США и ЕВРО;
• организация региональных торгов по иностранной валюте на "обычной" торговой сессии в Системе лотовых электронных торгов (СЛОТ) СМВБ;
• услуги по предоставлению доступа к межрегиональным торгам ценными бумагами и срочными инструментами на ММВБ, Фондовой бирже ММВБ, РТС;
• организация торгов ценными бумагами региональных эмитентов (предприятий и администраций) в Торговой системе CМВБ;
• услуги предоставления доступа к зерновым торгам в рамках государственных закупочных и товарных интервенций и организация региональных зерновых торгов;
• взаимодействие с Сибирским расчетным центром и Сибирским филиалом Национального депозитарного центра при проведении денежных расчетов и депозитарном обслуживании заключаемых сделок;
• информационные услуги;
• обучающие услуги (интернет-трейдинг через систему QUIK-Junior).

     Объем операций во всех торговых секциях  СМВБ за 2008 год составил 10 651 947,981 млн.руб. (2007 год - 8 809 093.171 млн. руб)²⁰.

     Торги в Секции ГЦБ ММВБ через СМВБ начались в октябре 1995 года. С декабря 1997 года СМВБ обеспечивает доступ региональных участников к торговле корпоративными акциями и облигациями, а также субфедеральными облигациями в СФР ММВБ. Торги в ПТК ММВБ через СМВБ проходят в специально оборудованном торговом зале, а также с удаленных рабочих мест по каналам сети Интернет посредством Информационно-торговой системы QUIK-Акции.

     При расчетах как по ценным бумагам, так  и по рублям, в Секции ГЦБ и  СФР ММВБ используется процедура  многостороннего клиринга и расчета  по нетто-обязательствам.

     Участником  торгов в Секции ГЦБ ММВБ может быть любое юридическое лицо, являющееся инвестиционным институтом и заключившее с Центральным банком РФ договор о выполнении функции дилера Организованного рынка ценных бумаг. Для участия в торгах через СМВБ дилер должен заключить ряд соответствующих договоров с ММВБ, СМВБ, Национальным депозитарным центром в лице его Сибирского филиала и Сибирским расчетным центром.