Анализ оборачиваемости оборотных средств.

      В современной экономической науке  капитал рассматривается как  абстрактная производительная сила, как источник процента. Это означает признание того факта, что какой угодно элемент богатства, приносящий его владельцу регулярный доход на протяжении длительного времени, можно рассматривать как капитал (с небольшим отклонением такого определения придерживается Л. Вальрас, И. Фишер). [16, 346]

      Многие  американские экономисты (Д. Хайман, П. Хейне, П. Самуэльсон и др.)определяют капитал как ресурс длительного  пользования, создаваемый с целью  производства большего количества товаров  и услуг. При это физически  капитал рассматривается как  машины, здания, сооружения, передаточные устройства, запасы сырья и человеческий капитал.

      Если  исключить из марксова определения  капитала социальную заостренность (отношения  эксплуатации) то нетрудно заметить, что  все эти определения капитала не противоречат, а дополняют друг друга. Одна группа определений фиксирует чисто экономическую сторону, другая - натуральную, в сочетании с раскрытием цели использования капитальных товаров.

      Ряд экономистов (Дж. Робинсон, Р. Дорнбуш) рассматривают капитал как деньги, как универсальный товар делового мира. [15, 239]

      В научном понимании между деньгами как деньгами и деньгами как капиталом  существует глубокое различие. Капиталом  деньги становятся лишь тогда, когда  они пускаются в оборот ради наживы, для получения суммы, большей  по сравнению с первоначально вложенной. Внешне общая формула движения капитала отличается от формулы товарного обращения перемещением составляющих величин. Теперь уже не деньги, а товар оказывается в положении посредника:

      Д - Т - Д1. Купил - продал - заработал Д1 и показывает, что произошло наращивание первоначальной суммы, и, следовательно, цель достигнута.

      Деньги  использовались как капитал и  в докапиталистических обществах  и используются в современном  мире. Приумножение капитала идет за счет разницы в ценах на различных рынках или в различных структурах. [13, 297] 
 
 

1.2 Принципы и функции  оборотного капитала. 
 
 

      Организация оборотных средств на предприятии  включает определение потребности  в оборотных средствах, их состава, структуры, источников формирования, а также регулирование и управление использованием оборотных средств.

      Одним из основных принципов организации  оборотных средств является нормирование. Реализация этого принципа позволяет  экономически обоснованно установить необходимый размер оборотных средств и тем самым обеспечить условия для успешного осуществления ими своих функций. Ошибочная практика отказа от нормирования оборотных средств является одной из причин кризисного состояния экономики, падения производства и нарушений платежно- расчетной дисциплины. [12, 396]

      Важнейшим принципом правильной организации  оборотных средств является использование  их строго по целевому назначению. Нарушение  этого принципа путем отвлечения из производственного оборота авансированных оборотных средств на покрытие убытков, всякого рода потерь по бесхозяйственности, на оплату завышенных банковских процентов по ссудам, на взносы в бюджет налоговых платежей и т. д. весьма отрицательно сказалось на производственной деятельности многих предприятий, привело, как уже отмечалось, к кризису платежно-расчетной дисциплины, росту огромной задолженности поставщикам за поставляемое сырье и готовую продукцию, рабочим и служащим - по заработной плате, бюджету - по налоговым платежам.

      Важным  принципом организации оборотных  средств является обеспечение их сохранности, рационального использования и ускорения оборачиваемости. Организация оборотных средств предприятий обязательно включает систематический контроль за сохранностью и эффективностью использования посредствам ревизий и обследований на основе статистических данных, оперативной и бухгалтерской отчетности.

      На  практике значительная часть наших  предприятий не выполняют этого  принципа, что крайне отрицательно сказывается на их хозяйственной  деятельности. [14, 187] 

      Оборотные средства предприятия выполняют две функции: производственную и расчетную. Выполняя производственную функцию, оборотные средства, авансируясь в оборотные производственные фонды, поддерживают непрерывность процесса производства и переносят свою стоимость на произведенный продукт. По завершении производства оборотные средства переходят в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют вторую функцию, состоящую в завершении кругооборота и превращении оборотных средств из товарной формы в денежную. [11, 299] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.3 Методология формирования  оборотных средств  предприятия. 
 
 

      Источники формирования оборотного капитала в  значительной степени определяют эффективность  его использования. Установление оптимального соотношения между собственными и привлеченными средствами, обусловленного специфическими особенностями кругооборота фондов в том или ином хозяйствующем субъекте, является важной задачей управляющей системы. В процессе управления формированием оборотного капитала должны быть обеспечены права предприятий и организаций в сочетании с повышением их ответственности за эффективное и рациональное использование средств.

      Достаточный минимум собственных и заемных  средств должен обеспечить непрерывность  движения оборотного капитала на всех стадиях кругооборота, что удовлетворяет потребности производства в материальных и денежных ресурсах, а также обеспечивает своевременные и полные расчеты с поставщиками, бюджетом, банками и другими корреспондирующими звеньями.  
Ведущую роль в составе источников формирования призваны играть собственные оборотные средства. Они должны обеспечивать имущественную и оперативную самостоятельность фирмы, столь необходимую для рентабельности предпринимательской деятельности. Собственные оборотные средства свидетельствуют о степени финансовой устойчивости предприятия, его положения на финансовом рынке. [15, 244]

      Собственные оборотные средства служат источником покрытия запасов, т.е. нормируемых  оборотных средств. Первоначальное формирование их проходит в момент создания компании и образования  ее уставного капитала. Источником собственных оборотных средств на этой стадии являются инвестиционные средства учредителей. В дальнейшем, по мере развития предпринимательской деятельности собственные оборотные средства пополняются за счет получаемой прибыли, выпуска ценных бумаг и операций на финансовом рынке, дополнительно привлекаемых средств.  

      Прибыль направляется на покрытие прироста норматива  оборотных средств в процессе ее распределения. С развитием акционирования предприятия имеют право использовать полученную прибыль по своему усмотрению, кроме той ее части, которая подлежит обязательным вычетам, налогообложению и другим направлениям в соответствии с законодательством. Экономически обоснованная система распределения прибыли в первую, очередь должна гарантировать выполнение финансовых обязательств перед государством и максимально обеспечить производственные, материальные и социальные нужды предприятий. [11, 351]

      Рыночные  условия хозяйствования определяют приоритетные направления чистой прибыли, т.е. прибыли, остающейся в распоряжении фирмы. Развитие конкуренции вызывает необходимость направлять чистую прибыль прежде всего на расширение производства, его модернизацию и совершенствование. В плане этих мероприятий часть чистой прибыли направляется на расширения собственных оборотных средств. Конкретная величина этой прибыли определяется в процессе финансового планирования и зависит от ряда факторов: размера прироста норматива оборотных средств, общего объема прибыли в предстоящем периоде, возможности привлечения заемных средств, необходимости первоочередного направления прибыли на инвестиционные процессы и др.

      Дополнительно привлекаемые средства по существу не принадлежат предприятию, поэтому  их нельзя отнести к собственным. Однако эти средства постоянно находятся в обороте и в сумме минимального остатка используются в качестве источника формирования собственных оборотных средств.  
К этим средствам относятся следующие виды: минимальная переходящая задолженность по оплате труда работникам фирмы; резерв предстоящих платежей; минимальная переходящая задолженность бюджету и внебюджетным фондам; минимальная задолженность покупателям по залогам за возвратную тару; средства кредиторов, поступающие в виде предоплаты за продукцию; переходящие остатки фонда потребления и др. [14, 661]

      Дополнительно привлекаемые средства являются источником покрытия собственных оборотных  средств только в сумме прироста, т.е. разницы между их величиной  на конец и начало предстоящего года. Минимальная переходящая задолженность  по оплате труда работникам фирмы определяется за период времени между концом расчетного периода, за который производится оплата труда, и конкретной датой выплаты средств.

      Резерв  предстоящих платежей формируется  для резервирования средств на оплату отпусков работникам фирмы и другие подобные расходы.  
Резерв для оплаты отпусков исчисляется на основе его минимального остатка за истекший год и изменения фонда оплаты труда в предстоящем периоде.

      Например, в отчетном году фонд оплаты труда  составлял 600 тыс. руб., а минимальная задолженность по резерву предстоящих платежей — 200 тыс. руб. На предстоящий год фонд оплаты труда определен в сумме 7200 тыс. руб. Резерв предстоящих платежей для оплаты отпусков в предстоящем году составит 240 тыс. руб. ((7200 х 200)/6000). [13, 168]

      Если  на предприятии резервируются средства для выплаты вознаграждений за выслугу  лет, резерв образуется путем включения  в себестоимость ежемесячно 1/12 части  общей суммы вознаграждения, выплачиваемого один раз в год. Таким образом, к концу года резерв достигнет максимальной величины, равной годовой сумме выплачиваемых за выслугу лет вознаграждений.

      Минимальная переходящая задолженность бюджету  и внебюджетным фондам определяется исходя из конца расчетного периода, за который проводятся платежи, и  конкретными сроками уплаты. Платежи в бюджет производятся в порядке уплаты определенных налогов и сборов на основании действующего законодательства. Минимальная сумма задолженности бюджету постоянно переходит из месяца в месяц и потому учитывается в составе дополнительно привлекаемых в оборот средств. Взносы во внебюджетные фонды производятся в установленных процентах от фонда оплаты труда.  
Рассчитав минимальную переходящую задолженность по оплате труда работникам фирмы и применяя установленные проценты отчислений, определяют минимальную переходящую задолженность внебюджетным фондам, средства которой постоянно находятся в обороте у предприятия.  
Минимальная задолженность покупателям по залогам за возвратную тару возникает при отгрузке готовой продукции в возвратной таре. Предприятия — поставщики такой продукции получают от покупателя залог в счет возврата тары. При регулярной отгрузке готовой продукции в возвратной таре предприятия постоянно имеют остаток залогов за тару. Учитывая встречный процесс возврата залогов покупателям при получении от них возвратной тары, поставщики исчисляют минимальную сумму залогов, которая включается в состав дополнительно привлекаемых в оборот ресурсов. [11, 376]

      Недостаток  собственных оборотных средств  возникает в том случае, если величина действующего норматива превышает сумму собственных оборотных средств. Недостаток собственных оборотных средств является, как правило, результатом недополучения запланированной прибыли или неправомерного, нерационального ее использования, «проедания» оборотных средств и других негативных факторов, возникших в процессе коммерческой деятельности. Недостаток собственных оборотных средств покрывается исключительно за счет средств самого предприятия, допустившего такое положение. Прежде всего на покрытие недостатка направляется часть чистой прибыли, остающейся в распоряжении фирмы.

      Кроме того, у хозяйствующего субъекта в  процессе распределения прибыли  могут быть образованы резервные  фонды, часть которых используется на покрытие недостатка собственных оборотных средств.