Правовое регулирование рынка ценных бумаг

     - копии свидетельства о регистрации (или свидетельств о регистрации) или решения регистрационной палаты  о  регистрации  вновь  образованного юридического лица (юридических лиц) и выписки из разделительного  баланса, свидетельствующей о передаче  ценных  бумаг  одному  или  нескольким вновь образованным юридическим лицам (при разделении и выделении).

     Если  получатель ценных бумаг не имеет счета в системе ведения реестра, он должен открыть счет. 

4. Правовое  регулирование фондовой биржи.

              

     Основы  правового положения фондовых бирж установлены Федеральным законом "О рынке ценных бумаг". В соответствии со ст.11 данного Закона фондовой биржей признается организатор торговли на рынке ценных бумаг, не совмещающий деятельность по организации торговли с иными видами деятельности, за исключением депозитарной деятельности и деятельности по определению взаимных обязательств.

     Под деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг Закон понимает предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг.

     Нормативными  актами установлены требования, предъявляемые  к организаторам торговли на рынке ценных бумаг, а также определены их обязанности. В частности, организатор торговли обязан раскрыть любому заинтересованному лицу:

     -  правила допуска участника рынка  ценных бумаг к торгам;

     -  правила допуска к торгам ценных  бумаг;

     -  правила заключения и сверки  сделок;

     -  правила регистрации сделок;

     - порядок исполнения сделок;

     - правила, ограничивающие манипулирование ценами;

     - расписание предоставления услуг организатором торговли;

     -  регламент внесения изменений и дополнений в вышеперечисленные позиции;

     -  список ценных бумаг, допущенных  к торгам;

     - информацию о сделке, заключенной  в соответствии с установленными правилами торговли.

     Согласно  определению фондовой биржи, деятельность по организации торговли может совмещаться организатором торговли только с депозитарной деятельностью и деятельностью по определению взаимных обязательств (клиринг).

     Фондовая  биржа является юридическим лицом, некоммерческой организацией, создаваемой в форме некоммерческого партнерства. Основная цель фондовой биржи – организацию гласных и публичных торгов. Гласность и публичность торгов обеспечивается выполнением биржей обязанности оповещения ее членов о месте и времени проведения торгов, о списке и котировке ценных бумаг, допускаемых к обращению на данной бирже, о результатах торговых секций. Фондовая биржа имеет право самостоятельно устанавливать процедуру включения в список ценных бумаг, допущенных к обращению на бирже, процедуру листинга и делистинга.

     Кроме того, биржа вправе самостоятельно устанавливать размеры и порядок взимания отчислений в пользу фондовой биржи от получаемого ее членами вознаграждения, платежей, вносимых членами биржи за оказываемые услуги, уплачиваемых штрафов.

     Фондовая  биржа организует торговлю только между  членами биржи. Другие участники рынка ценных бумаг могут совершать операции на бирже исключительно через посредничество членов биржи. Членами фондовой биржи могут быть любые профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие на данном рынке профессиональную деятельность: брокерскую, дилерскую, по управлению ценными бумагами, клиринговую и т.д. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг является лицензируемой. Порядок поступления в члены биржи, выхода и исключения из членов биржи определяется локальным нормативным актом.

     Споры между членами фондовой биржи, а  также между ними и их клиентами рассматриваются третейским и арбитражными судами.

     Государственное регулирование деятельности фондовых бирж осуществляется Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг. 

5. Депозитная деятельность.

 

     Депозитарная  деятельность — финансовые услуги, связанные с хранением сертификатов ценных бумаг и/или учету и  переходу прав на ценные бумаги. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, называется депозитарием. Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг  и/или учету прав на ценные бумаги, именуется депонентом. Договор, регулирующий их отношения, именуется депозитарным (или договором о счете депо).

     Депозитарий выполняет достаточно много операций, но среди них можно выделить следующий  ключевые:

     Услуги  по хранению сертификатов ценных бумаг  — ценные бумаги могут храниться в хранилище депозитария, возможно также ведение учета ценных бумаг в нематериальном виде в виде записей в электронных реестрах.

     Услуги  по учету прав на ценные бумаги. Передача ценных бумаг на хранение депозитарию  не означает переход к депозитарию  прав собственности на данные ценные бумаги.

     Расчеты по сделкам с ценными бумагами — осуществление операций на биржевом и внебиржевом рынке.

     Услуги  по выплате дивидендов — начисления и выплаты дивидендов, уплата налога на доход.

     Прочие  услуги — депозитарии также предлагают и другие услуги, включая кредитование ценными бумагами, осуществление  сделок РЕПО, информационные услуги и  др.

     Депозитарий обязан обеспечить сохранность ценных бумаг или прав на ценные бумаги и действовать исключительно  в интересах депонента. Депозитарий  не имеет права распоряжаться  ценными бумагами, управлять ими  или совершать с ними какие-либо операции. В связи с тем, что  находящиеся на хранении у депозитария  ценные бумаги не являются его собственностью, на них не может быть обращено взыскание  по его обязательствам. Депозитарную деятельность, возможно совмещать с другими видами деятельности:

     - брокерская деятельность;

     - дилерская деятельность;

     - деятельность по управлению ценными бумагами;

     - деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг). 

6. Деятельность  по ведению реестра  владельцев именных  ценных бумаг.

 

     Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг - это сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих порядок ведения этого реестра. Для ценных бумаг на предъявителя система ведения реестра владельцев ценных бумаг не ведется.

     . Лицо, осуществляющее эту деятельность, именуется держателем реестра,  или регистратором. Ее может  осуществлять как сам эмитент, так и специальная организация. В роли последней может выступать специализированный регистратор или иная профессиональная организация. В США регистраторов обычно именуют трансферт - агентами, тогда как в России трансферт -агентам отводится роль помощников регистраторов.

       Трансферт-агент - юридическое лицо, профессиональный участник рынка  ценных бумаг, который по договору  с регистратором принимает от  зарегистрированных лиц или их  уполномоченных представителей  и передает регистратору информацию  и документы, необходимые для  проведения операций в реестре,  а также принимает от регистратора  и передает зарегистрированным  лицам или их уполномоченным  представителям информацию и  документы, полученные от регистратора. Трансферт-агент не осуществляет  открытие и ведение лицевых  счетов зарегистрированных лиц  и иные операции в реестре.  Трансферт-агент вправе действовать на основании договора с регистратором без получения специальной лицензии. Заключение договора с трансферт - агентом не освобождает регистратора от ответственности за ведение и хранение реестра.

       Регистратор осуществляет деятельность  по ведению реестра на основании  договора с эмитентом. Регистратор  ведет лицевые счета зарегистрированных  в реестре лиц, на которых  указывается информация о количестве  принадлежащих каждому из них  ценных бумаг и их характеристиках.  Любые юридические факты, связанные  с переходом прав на ценные  бумаги, подлежат отражению в  реестре. Держатель реестра помимо  своей основной функции - ведения  списка зарегистрированных в  реестре лиц - обычно выполняет  связанные с ней дополнительные  обязанности. 

     Эмитент, поручивший деятельность по ведению  реестра регистратору, может раз  в год требовать у последнего предоставления реестра за вознаграждение, не превышающее затраты на его  составление. В остальных случаях  размер вознаграждения определяется договором  эмитента и регистратора. Держатель  реестра имеет право взимать  со сторон по сделке плату, соответствующую  количеству распоряжений о передаче ценных бумаг и одинаковую для  всех юридических и физических лиц, но не вправе взимать со сторон по сделке плату в виде процента от объема сделки. Порядок определения максимального  размера оплаты услуг держателя  реестра определяется ФКЦБ РФ. Лицу, нарушившему порядок системы ведения и составления реестра, а также формы отчетности (эмитенту, регистратору, депозитарию, владельцу), может быть предъявлен иск о возмещении ущерба (включая упущенную выгоду), возникшего из-за невозможности осуществить права, закрепленные ценными бумагами. Держатель реестра обязан по требованию владельца или лица, действующего от его имени, а также номинального держателя ценных бумаг предоставить выписку из системы ведения реестра по его лицевому счету. Права и обязанности держателя реестра, порядок деятельности по его ведению определяются действующим законодательством и договором, заключенным между регистратором и эмитентом. В обязанности держателя реестра входит:

       а) открыть каждому владельцу,  изъявившему желание быть зарегистрированным, а также номинальному держателю  ценных бумаг лицевой счет  в системе ведения реестра  на основании уведомления об  уступке требования или распоряжения  о передаче ценных бумаг, а  при размещении эмиссионных ценных  бумаг - на основании уведомления  продавца ценных бумаг;

       б) вносить в систему ведения  реестра все необходимые изменения  и дополнения;

       в) производить операции на  лицевых счетах владельцев и  номинальных держателей ценных  бумаг только по их поручению;  г) доводить до зарегистрированных  лиц информацию, предоставляемую  эмитентом;

       д) предоставлять зарегистрированным  в системе ведения реестра  владельцам и номинальным держателям  ценных бумаг, владеющим более  1% голосующих акций эмитента, данные  из реестра об имени (наименовании) зарегистрированных и о количестве, категории и номинальной стоимости  принадлежащих им ценных бумаг;

       е) информировать зарегистрированных  в системе ведения реестра  владельцев и номинальных держателей  ценных бумаг о правах, закрепленных  ценными бумагами, и о способах  и порядке осуществления этих  прав;

       ж) строго соблюдать порядок  передачи системы ведения реестра  при расторжении договора с  эмитентом. Форма распоряжения  о передаче ценных бумаг и  указываемые в нем сведения  устанавливаются ФКЦБ. Регистратор  не вправе предъявлять дополнительные  требования при внесении изменений  в данные системы ведения реестра  помимо тех, которые устанавливаются  в порядке, предусмотренном законом.  В случае прекращения действия  договора регистратор передает  другому держателю реестра, указанному  эмитентом, информацию, полученную  от последнего, все данные и  документы, составляющие систему  ведения реестра, а также реестр  на дату прекращения действия  договора. Передача производится  в день расторжения договора. При замене держателя реестра эмитент дает объявление об этом в СМИ или уведомляет всех владельцев ценных бумаг письменно за свой счет.

       Вести реестр акционеров может  как само АО, так и специализированный  регистратор. Общество, поручившее  ведение и хранение реестра  акционеров специализированному  регистратору, не освобождается  от ответственности за его  ведение и хранение.