Правовое регулирование инвестиционной деятельность

Введение

В современных социально-экономических  условиях в России существует объективная  потребность привлечения инвестиций в различные отрасли экономики  в целях обеспечения поступательного  экономического развития.

В ходе инвестиционных процессов происходит перераспределение финансовых средств  из малорентабельного производства в компании с высокой степенью рентабельности, что позволяет осуществлять рыночное регулирование процесса производства и распределения продукции или  услуг.

Особая роль в решении стоящих перед Правительством Российской Федерации задач по привлечению инвестиций и выводу российской экономики на инновационный путь развития отводится созданию особых экономических зон, способствующих развитию обрабатывающих секторов, отраслей высоких технологий и производства новых видов продукции, социально-экономическому развитию регионов, созданию новых высококвалифицированных рабочих мест.

Необходимо отметить, что сам  предмет государственного регулирования  инвестиций является весьма сложным, так как включает в себя и правовую, и экономическую составляющие. Поэтому правовое регулирование инвестиционной деятельности является серьезным элементом государственной политики, направленной на рост экономики и социальной сферы всего государства.

 

 

 

.

 

 

1. Инвестиционная деятельность. Виды и этапы инвестиций

В силу Федерального закона от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (в ред. от 22 августа 2004 г.) под инвестициями понимаются денежные средства и иное имущество, вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта.

Иными словами, инвестиции - широкое понятие, включающее в себя как деньги, так и любое другое имущество, движимое и недвижимое, которое может быть использовано при создании предприятий или объектов, не обязательно предназначенных для извлечения прибыли, но необходимых по другим основаниям (оборонный объект, музей и т.п.).

Под инвестиционной деятельностью  принято понимать вложение капитала в какое-либо, обычно приносящее доход  дело.

В зависимости от цели инвестирования инвестиции могут быть: коммерческие; некоммерческие - главным образом это государственные инвестиции: капитальные вложения в объекты социального назначения (здания больниц, корпуса школ, учреждений культуры, деятельность которых финансируется из бюджета и прочие объектов некоммерческого назначения).

В зависимости от объекта инвестиционной деятельности и одновременно целей инвестирования различают:

Прямые - вложение в уставный (складочный капитал) в целях извлечения дохода и получения прав на участие в управлении организацией;

Портфельные - приобретение ценных бумаг, например для последующей их перепродажи;

Ссудные - кредит, заем, предоставленные под конкретный инвестиционный проект, при этом кредит возвращается и оплата за него производятся, когда объект инвестиционной деятельности будет создан и начнет приносить доход.

В зависимости от источника происхождения, инвестиции делятся на государственные, муниципальные и частные. Россия, ее субъекты и муниципальные образования инвестируют строительство тех или иных объектов, исходя из своих, законодательно очерченных, задач. Частные лица свободны в выборе объектов инвестиций, за исключением случаев, когда присутствие частного капитала в инвестировании недопустимо по той причине, что определенные сферы деятельности для него закрыты (производство боеприпасов, выпуск государственных денежных знаков и т.п.).

В зависимости от направления инвестиции подразделяются на:

- внешние - одно лицо предоставляет другому средства, имущество в качестве инвестиций;

- внутренние - хозяйствующий субъект вкладывает средства в форме капитальных затрат, приобретая, например, имущество, относящееся к основным средствам.

С точки зрения классификации инвестиций по объекту инвестирования различают:

- материальные (вещественные) – предполагают создание или реконструкцию (модернизацию) конкретных имущественных объектов, зданий, сооружений, оборудования, а также вложения в оборотные средства (сырье, материалы, запасы), т.е. это инвестиции в объекты, непосредственно участвующие в производственном процессе;

- финансовые;

- нематериальные – это вложения в подготовку кадров, в научные разработки, в рекламу, в совершенствование технологии производства и управления, в создание других инноваций.

По субъекту инвестирования можно выделить:

- институциональные (профессиональные) - осуществляют профессиональные участники фондового рынка, финансовые посредники, страховые компании и другие финансовые институты, имеющие своей целью привлечение средств других инвесторов. Институциональные инвесторы, как правило, должны иметь разрешение на осуществление соответствующей деятельности.

- корпоративные - инвестиции, осуществляемые коммерческими организациями в собственное производство продукции (работ, услуг) для его расширенного воспроизводства;

- индивидуальные - инвестиции, осуществляемые гражданами самостоятельно, независимо от других, за счет собственных средств и для собственных нужд;

По региональному признаку следует разграничить: инвестиции внутри страны и инвестиции за ее пределами.

По периоду инвестирования выделяют: долгосрочные (обычно свыше 5 лет); среднесрочные (от 1 до 5 лет); краткосрочные (до 1 года).

Этапы инвестиционной деятельности:

1. Стадия принятия решения о направлении средств в качестве инвестиций;
2. Разработка и утверждение инвестиционного проекта;
3. Заключение договоров во исполнение инвестиционного проекта;
4. Создание объекта инвестиционной деятельности, оформление отношений собственности;
5. Использование объекта инвестиционной деятельности под контролем инвестора и достижение момента окупаемости инвестиционного проекта;
6. Дальнейшее использование инвестиционного объекта в целях получения прибыли.
2. Государственное регулирование инвестиционной деятельности

Государственное регулирование инвестиций, начиная с федерального уровня, направлено на создание для них благоприятных условий и осуществляется путем совершенствования системы налогов; установления специальных налоговых режимов, не носящих индивидуального характера; защиты интересов инвесторов; предоставления льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами; создания и развития сети информационно-аналитических центров, осуществляющих регулярное проведение рейтингов и публикацию рейтинговых оценок субъектов инвестиционной деятельности; принятия антимонопольных мер и т.п.

Все это свидетельствует об интересе государства к инвестициям и  его возможностях по созданию общего благоприятного фона для их вложений. Такой интерес объясняется тем, что инвестирование означает превращение денег в предприятия, жилые комплексы и прочие полезные объекты. И если движение частных средств плохо поддается контролю со стороны государства и они могут легко уйти из страны, то построенные за их счет объекты, напротив, вполне контролируемы, в том числе в смысле взимания налогов. Кроме того, создание объектов, особенно производственных, ведет к увеличению национального богатства страны, созданию новых рабочих мест и повышает конкурентные возможности России на мировых рынках.

Однако для инвестора одного интереса государства было бы недостаточно. Необходимы государственные гарантии.

Наше государство гарантирует равные права при осуществлении инвестиционной деятельности, т.е. объем правомочий инвестора не зависит от его субъектных характеристик либо характера возводимого объекта.

Обсуждение инвестиционных проектов строится на началах гласности. Она предполагает как открытость в работе с проектами органов власти и муниципальных образований, так и участие граждан в подобном обсуждении, что в ряде случаев не отвечает интересам инвестора как частного собственника, намеренного вложить средства в осуществление проекта. Тем не менее, граждане, равно как их объединения и организации, имеют право на получение информации о будущем строительстве, если оно затрагивает их интересы в части обеспечения требований благоприятной среды жизнедеятельности. Следует заметить, что обращенные к судебной власти требования заинтересованных лиц о ликвидации объекта, построенного с теми или иными нарушениями, на практике удовлетворяются редко, за исключением объектов относительно небольшой стоимости.

Инвестору гарантировано право  обжаловать в суд решения и  действия (бездействие) органов государственной  власти, органов местного самоуправления и их должностных лиц.

Инвестор вправе рассчитывать на защиту капитальных вложений, которые могут быть национализированы только при условии предварительного и равноценного возмещения государством причиненных убытков. Реквизиция допускается по решению государственных органов в случаях стихийных бедствий, аварий и прочих чрезвычайных обстоятельств и выражается в изъятии у собственника имущества в интересах общества с выплатой ему соответствующей стоимости, размер которой он вправе оспорить в суде. С прекращением действия указанных обстоятельств собственник вправе потребовать возврата сохранившегося имущества.

3. Правовое регулирование инвестиционной деятельности

С возникновением рыночных отношений, свободы выбора сферы хозяйствования и заключения договоров по усмотрению предпринимателей, назрела необходимость  правового регулирования деятельности по вложению имеющихся средств на основе свободы инвестирования.

1. Законодательство в сфере инвестиционной деятельности и  проблемы правового регулирования

Если оценивать в целом российское законодательство, регламентирующее отношения  в сфере осуществления инвестиционной деятельности, то надо отметить, что  оно достаточно объемно – это  более тысячи нормативных правовых актов.

Перечислим лишь некоторые из них:

Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (ред. 12.12.2011 г.);

Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» (с изменениями и дополнениями);

Федеральный закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (ред. 8.05.2010 г.);

Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (с изменениями и дополнениями);

Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» (ред. 28.07.2012 г.);

Федеральный закон от 21 июля 2005 г. № 115-ФЗ «О концессионных соглашениях» (ред. 25.04.2012 г.);

Федеральный закон от 30 декабря 1995 г. № 225-ФЗ «О соглашениях о разделе продукции» (ред. 19.07.2011 г.);

Постановление Правительства РФ от 23 ноября 2005 г. № 694 «Об инвестиционном фонде» (ред. 31.10.2007 г.).

Анализ содержания перечисленных  и других нормативных правовых актов, регламентирующих рассматриваемые  отношения, а также правоприменительной  практики позволяет дать следующую  оценку состояния законодательной  базы.

В нормативных актах нет терминологического единства, в отдельных законах не определены цели и предмет правового регулирования, основные понятия требуют уточнения.

Например, в Законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» в единственном есть определение инвестиционной деятельности. В других «инвестиционных» законах определение вообще не дается.

Субъектами инвестиционной деятельности наряду с инвесторами указываются заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица (ст. 4 Закона РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений»). Указанные в ст. 4 пользователи объектов инвестиционной деятельности вряд ли могут быть признаны субъектами инвестиционной деятельности, если исходить из определения инвестиционной деятельности, поскольку инвестиционная деятельность предполагает совершение таких действий, как вложение инвестиций.

Нет четкости в определении инвестиционного  фонда. В Законе «Об инвестиционных фондах» инвестиционный фонд определяется как имущественный комплекс, а  в постановлении Правительства  от 23 ноября 2005 г. № 694 «Об инвестиционном фонде РФ» фонд определяется как средства, предусмотренные в федеральном бюджете, подлежащие использованию в целях реализации инвестиционных проектов. Приведенные определения далеки от гражданско-правовой трактовки фонда. В силу ст. 118 ГК РФ фондом признается не имеющая членства некоммерческая организация, учрежденная гражданами и (или) юридическими лицами на основе добровольных имущественных взносов, преследующая социальные, благотворительные, культурные, образовательные или иные общественно полезные цели. Имущество, переданное фонду его учредителями (учредителем), является собственностью фонда. Учредители не отвечают по обязательствам созданного ими фонда, а фонд не отвечает по обязательствам своих учредителей.