Управление основным капиталом

 

Из таблицы  видно, что фондообеспеченность  возросла в 2008 г. (по сравнению с 2006 г.) на 79,01 тыс. р. или на 13,3%, а фондовооруженность на 81,98 тыс. р. или на 27,5%, этому способствовало в первую очередь увеличение площади сельскохозяйственных угодий и стоимости основных фондов.      

Это говорит  о том, что предприятие старается  обеспечить себя необходимыми средствами производства (машинами, оборудованием) для улучшения результатов своей деятельности.

Обобщающими показателями эффективности использования  основных фондов является фондоотдача, фондоемкость и фондорентабельность. Они являются обобщающими синтетическими показателями, характеризующими не только использование основных фондов, но и общую эффективность производства.

На промышленных предприятиях фондоотдача определяется по объему реализации (или выпуска) продукции на 1 рубль среднегодовой стоимости основных фондов. Фондоемкость – показатель, обратный фондоотдаче. Фондоотдача и фондоемкость – обобщающие показатели использования основных фондов.

В таблице 9 отражены показатели эффективности  использования основных фондов в организации ЗАО «Куйбышевское».

 

Таблица 9 – Показатели эффективности использования основных фондов

Показатель	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2009 г. к 2007, %
Стоимость валовой продукции , тыс. р.	62904,00	84658,00	92748,00	147,44
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. р.	129950,50	140072,00	154957,00	119,24
Сумма чистой прибыли, тыс р.	14652,00	28197,00	11531,00	78,70
Фондоотдача, р.	0,48	0,60	0,60	125,00
Фондоёмкость, р.	2,07	1,65	1,67	80,68
Фондорентабельность, %	11,28	20,13	13,43	119,06

 

Из таблицы  видно, что фондоотдача увеличивается на 25 %, фондоемкость наоборот уменьшается на 19 % и фондорентабельность возрасла на 19 %. Это говорит о том, что на предприятие ЗАО «Куйбышевское» основные производственные фонды используются эффективно.

Для того чтобы определить за счет каких факторов происходит изменение показателей  эффективности использования основных средств, необходимо провести факторный анализ способом цепных подстановок.

Исходными данными для определения влияния  факторов на фондоотдачу, фондоёмкость и фондорентабельность будет служить таблица 8. Базисным годом считается 2007 год, а отчетным 2009 год.

1. Порядок расчета влияния факторов на изменение фондоотдачи:

Факторная модель:

                       Фо=ВП/ОПФ                                           (14)

Расчет 1: Фо баз =ВП баз/ОПФ баз = 62904,00/129950,50 =0,484;

Расчет 2: Фо усл =ВП баз/ОПФ отч = 62904,00/154957,00 =0,406;

Расчет 3: Фо отч =ВП отч/ОПФ отч = 92748,00/154957,00 =0,599;

Расчет 4: ΔФо ВП=Фо усл - Фо баз = =0,406 – 0,484 = - 0,078;

Расчет 5: ΔФо ОПФ= Фо отч - Фо усл =0,599 – 0,406 =0,193;

Проверка: Фо отч - Фо баз = ΔФо ВП + ΔФо ОПФ

                  0,599 – 0,484 = - 0,078 + 0,193

                  0,115 = 0,115

Таким образом, фондоотдача увеличилась на 0,115 р., в том числе за счет увеличения валовой продукции на 29844 тыс. р. фондоотдача снизилась на 0, 078 р., а за счет увеличения среднегодовой стоимости основных производственных фондов на 25006,5 тыс. р. фондоотдача увеличилась на 0,193 р.

2. Порядок расчета влияния факторов на изменение фондоемкости:

Факторная модель:

                       Фе=ОПФ/ВП                                            (15)

Расчет 1: Фе баз =ОПФ баз/ВП баз = 129950,50/62904,00=2,066;

Расчет 2: Фе усл =ОПФ отч/ВПбаз = 154957,00/62904,00=2,463;

Расчет 3: Фе отч =ОПФ отч/ВП отч = 154957,00/92748,00=1,671;

Расчет 4: ΔФе ОПФ=Фе усл - Фе баз = =2,463 – 2,066 = 0,397;

Расчет 5: ΔФе ВП= Фе отч - Фе усл =1,671 – 2,463 = - 0,792;

Проверка: Фе отч - Фе баз = ΔФе ОПФ + ΔФе ВП

                  1,671 – 2,066 = 0,397 – 0,792

                  - 0,395 = - 0,395

Таким образом, фондоемкость снизилась на 0,395 р., в том числе за счет увеличения среднегодовой стоимости основных производственных фондов на 25006,5 тыс. р. фондоемкость увеличилась на 0,397 р., а за счет увеличения валовой продукции на 29844 тыс. р. фондоемкость снизилась на 0, 792 р.

3. Порядок расчета влияния факторов на изменение фондорентабельности:

Факторная модель:

                       Фр=Пр/ОПФ                                           (16)

Расчет 1: Фр баз =Пр баз/ОПФ баз = 14652,00/129950,50 =0,113;

Расчет 2: Фр усл =Пр баз/ОПФ отч = 14652,00/154957,00 =0,095;

Расчет 3: Фр отч =Пр отч/ОПФ отч = 11531,00/154957,00 =0,074;

Расчет 4: ΔФр Пр=Фр усл - Фр баз = =0,095 – 0,113 = - 0,018;

Расчет 5: ΔФр ОПФ= Фр отч - Фр усл =0,074 – 0,095 = - 0,021;

Проверка: Фр отч - Фр баз = ΔФр Пр + ΔФр ОПФ

                  0,074 – 0,113 = -0,018 -0,021

                   0,039 = - 0,039

Таким образом, фондорентабельность снизилась на 3,9%, в том числе за счет снижения чистой прибыли на 3121 тыс. р. она снизилась на 1,8 %, а за счет увеличения среднегодовой стоимости основных производственных фондов на 25006,5 тыс. р. фондорентабельность снизилась на 2,1 %.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ОСНОВНЫМ КАПИТАЛОМ

 

4.1 Резерв повышения эффективности использования основных средств

 

В целях  повышения эффективности деятельности ЗАО «Куйбышевское» можно предложить замену старых, физически и морально изношенных сеялок СЗС-2,1 на более современный и эффективный посевной комплекс «Кузбасс».

Посевной комплекс «Кузбасс» производит одновременно несколько операций: поверхностную обработку почвы, боронование, высев семян и удобрений с последующим прикатыванием и т.д.

Он позволяет рационально использовать ресурсы с учетом защиты окружающей среды, снижает затраты и даёт потенциальную возможность повышения урожайности.

Рассмотрим  технико-экономические показатели работы двух марок сеялок в таблице 10.

Таблица 10 - Технико-экономические показатели работы сеялок

Показатели	Марки
	СЗС-2,1	Кузбасс
Выработка за 1 час, га	3,75	6
Обслуживающий персонал, чел.	2	1
Балансовая стоимость, тыс. р.	900	2650
Расход топлива на 1 га, кг	9,0	5,0
Заработная плата обслуживающего персонала за 1 га, р.	7+6	5
Комплексная цена 1 кг топлива, р.	19	19
Сезонная выработка, га	1500	2400

 

На посевном комплексе «Кузбасс» можно сэкономить 400 часов рабочего времени,  16500 литров топлива (314 тыс. р.) и 202 тыс. р. на заработной плате. Таким образом, общая экономия от использования более современного посевного комплекса «Кузбасс» за год составит 516 тыс. р.

Но не смотря, на все положительные характеристики у нового комплекса так же есть недостаток, который заключается в его более высокой стоимости – 2650 тыс. р., что на 1750 тыс. р. превышает стоимость сеялки СЗС-2,1. Учитывая, что посевной комплекс «Кузбасс» по своим характеристикам заменяет примерно 2 сеялки СЗС-2,1, и приносит ежегодно экономию в размере 516 тыс.р., приобретение его значительно повысит эффективность управления основным капиталом, в частности, основными средствами.

Так как собственных  средств у предприятия не достаточно, то предприятию целесообразно приобрести посевной комплекс на половину стоимости из чистой прибыли, а остальную часть стоимости взять в кредит.

ЗАО «Куйбышевское» может взять краткосрочный кредит на 1 года под 14,4 % годовых в ООО «Россельхозбанке». Тогда проценты по кредиту рассчитываются по следующей формуле:

                       I = S – P = P * (1+ r)ⁿ – Р,                     (17)

где S - будущая стоимость;

P - текущая стоимость;

r - процентная ставка;

n - количество лет.

I = 1325 * (1+14,4%)¹ – 1325= 1511 – 1325 = 186 тыс. р.

Для приобретения посевного комплекса стоимостью 2650 тыс. р. необходимо определить средневзвешенную цену капитала по следующей формуле:

                                             WASS = Σ Ц_i * W_i ,                                     (13)

где Ц_i – цена i-го источника, %

       W_i – удельный вес i-го источника.

 

WASS = Ц _ЗС * W_ЗС = Σ % по кредиту / Σ кредита * 100 % * 0,5 = 7,02

 

Определим чистую текущую стоимость проекта  по приобретению посевного комплекса «Кузбасс» по следующей формуле:

                                   NPV = Σ P_к / (1 + i)^к – I_о,                            (14)

где  P_к – прибыль от проекта по годам,

        i – ставка дисконтирования,

        к – число лет реализации проекта,

        I_о – сумма разовых инвестиций.

Чистая  текущая стоимость проекта будет  равна:

NPV = Σ P_к / (1 + i)^к – I_о = 516 / 1,1¹ + 516 / 1,1² + 516 / 1,1³ + 516 / 1,1⁴ + 516 / 1,1⁵ + 516 / 1,1⁶ + 516 / 1,1⁷ + 516 / 1,1⁸ + 516 / 1,1⁹ + 516 / 1,1¹⁰ – 2650 = 469,10 + 426,45+ 387,68 + 352,46 + 320,50 + 291,36 + 264,89 + 240,78 + 218,92 + 199,00 – 2650 = 3171 – 2650 = 521 тыс. р.

Так как NPV > 0, значит, данный проект принесет больший доход, чем при альтернативном размещении капитала.

Определим индекс рентабельности инвестиций по следующей формуле:

                                 PI = Σ P_к / (1 + i)^к / I_о                                    (15)

PI = Σ P_к / (1 + i)^к / I_о = 3171 / 2650 = 1,197.

Определим дисконтированный срок окупаемости  проекта по формуле:

                              D_ср.ок. = I_о / Σ P_к / (1 + i)^к                                 (16)

D_ср.ок. = I_о / Σ P_к / (1 + i)^к = 2650 / 3171 = 0,84

Определим внутреннюю норму доходности данного  проекта, то есть меру рентабельности, при которой NPV = 0.

Чтобы найти внутреннюю норму доходности необходимо:

1) определить  ставку дисконтирования, при которой  NPV = 0, выяснилось, что такая ставка равна 18 %. При этом, значение NPV, при i = 18 % составляет:

NPV = Σ P_к / (1 + i)^к – I_о = 516 / 1,18¹ + 516 / 1,18² + 516 / 1,18³ + 516 / 1,18⁴ + 516 / 1,18⁵ + 516 / 1,18⁶ + 516 / 1,18⁷ +516 / 1,18⁸ + 516 / 1,18⁹ + 516 / 1,18¹⁰ – 2650 = 437,29 + 370,69 + 314,06 + 266,12 + 225,43 + 191,04 + 161,91 + 137,20 + 116,27 + 98,76 – 2650 = 2319 – 2650 = - 331 тыс. р.

2) определим  внутреннюю норму доходности  по формуле:

            IRR = i_а + ((i_б – i_а) * NPV_а / (NPV_а – NPV_б)),                     (17)

где  i_а – первоначальная ставка дисконтирования;

       i_б – ставка дисконтирования, при которой NPV = 0;

       NPV_а – чистая текущая стоимость проекта по ставке i_а;

       NPV_б – чистая текущая стоимость проекта по ставке i_б.

IRR = 10 % + ((18 % - 10 %) * 521 / 852) = 10 % + 4,89 % = 14,89 %.

Формула справедлива, так как выполняются условия r_a < IRR < r_b и NPVa > 0 > NPVb.

Чтобы определить, принимать инвестиционный проект или нет, надо сравнить внутреннюю норму доходности со средневзвешенной ценой капитала. Так как у нас  IRR > WASS (14,89% > 7,02 %), то данный инвестиционный проект по приобретению посевного комплекса «Кузбасс» рекомендуется принять.

 

4.2 Эффективность использования нелинейного метода ускоренного начисления амортизации.

 

Амортизация представляет собой накопление денежных средств на восстановление изношенных производственных фондов, которые имеют крайне ограниченный срок производительности и других полезных свойств. Методов начисления амортизации великое множество. Но каждая организация выбирает собственный способ покрытия износа капитальных благ. И этот выбор основывается непосредственно на данных прибыльности и эффективности производственного процесса.

Рассмотрим  амортизационную политику ЗАО «Куйбышевское», как источник фонда накопления в составе чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.  Амортизационной политика предприятия - это составная часть общей политики формирования собственных финансовых ресурсов, заключающаяся в управлении ими с целью реинвестирования в производство. ЗАО «Куйбышевское» использует линейный метод начисления амортизации.