Управление финансовыми результатами деятельности

 

      В зарубежной финансовой практике для  повышения объективности разделения затрат на постоянные и переменные предложен ряд эффективных практических методов:

• Метод максимальной и минимальной точки;
• Статистический (или графический) метод;
• Метод наименьших квадратов.

      Не  останавливаясь на всех методах, коротко  опишем первый. При нем выбирается период с наибольшим и наименьшим объемом производства. Сумма переменных издержек будет максимальной, а постоянных – минимальной в период с наибольшим объемом производства.

      

      Затем находится ставка переменных издержек, показывающая средний размер переменных расходов в себестоимости единицы продукции, по формуле:

      На  заключительном этапе определяется сумма постоянных издержек по формуле:

      

      Ключевыми моментами операционного анализа  служат операционный рычаг, порог рентабельности и запас финансовой прочности.

      В экономике рычаг трактуется как  некоторый фактор, небольшое изменение  которого ведет к существенному  изменению результативных показателей (прибыли, выручки от реализации).

      В настоящее время нашими учеными: Стояновой Е. С. и Штерном М. Г. разработана расширенная методика рычагов по анализируемому фактору, т. е. осуществляют анализ чувствительности прибыли к изменению факторов: переменных расходов, постоянных расходов, цены, а не только от изменения объема выпуска, как в классическом варианте. [18, c. 177]

      В результате проведенных исследований выявлены следующие новые концепции  и зависимости:

      1.Сила  операционного рычага зависит  от соотношения постоянных затрат  и прибыли, т.е. от структуры  валовой маржи.

      Данное  положение выявило целесообразность введения нового коэффициента, характеризующего структуру валовой маржи: коэффициента структуры валовой маржи. Коэффициент структуры валовой маржи – есть доля постоянных затрат в валовой марже.

       2. Существует  аналитическая зависимость силы операционного рычага (ОР) от коэффициента структуры валовой маржи (α):

       где

      Таким образом, чем больше коэффициент  структуры валовой маржи, тем  сила операционного рычага больше или, чем больше доля постоянных затрат в валовой марже, тем сила операционного рычага больше.

      3. Существует аналитическая зависимость  запаса финансовой прочности  (ЗФП) предприятия от коэффициента  структуры валовой маржи α:

      ЗФП_о = 1 – α               (5)  

      где ЗФП_о – запас финансовой прочности в относительных единицах.

      Запас финансовой прочности имеет обратнопропорциональную зависимость от коэффициента структуры валовой маржи.

      4. Существует аналитическая взаимозависимость  между силой операционного рычага  и запасом финансовой прочности  предприятия.

       Эту взаимосвязь  характеризует универсальное уравнение, показывающее, что произведение запаса финансовой прочности, выраженное в долях единицы, и силы операционного рычага в результате всегда будет давать единицу:

      5. На основе зависимости (5), а  также зависимости (6), используются  по два новых, не встречавшихся в традиционной литературе по операционному анализу, уравнения для вычисления запаса финансовой прочности предприятия в относительных единицах, запаса финансовой прочности предприятия в процентах и запаса финансовой прочности в абсолютных единицах.

      

      Запас финансовой прочности в относительных  единицах:

       Обратим внимание на то, что порог рентабельности предприятия также можно определить через силу операционного рычага:

       Запас финансовой прочности в процентах:

      

       Порог рентабельности также можно рассчитать через силу операционного рычага:

      Запас финансовой прочности в абсолютных единицах:

        

       Таким образом, можем найти порог рентабельности в абсолютном выражении, зная силу операционного  рычага: 

       а также через  коэффициент структуры валовой маржи: 

      6. С целью проведения анализа  безубыточности по всем факторам  введено понятие критического  значения анализируемого фактора  и запаса финансовой прочности  по анализируемому фактору.

       Общий вид  уравнения для вычисления критических значений анализируемых факторов имеет следующий вид (аналогичный формуле (12) для порога рентабельности):

      где Фактор – абсолютное значение величины анализируемого фактора;

      Р_{фактора} – сила операционного рычага по анализируемому фактору.

      Знак  «+» в этой формуле используется для определения критического значения такого анализируемого фактора, при увеличении которого прибыль уменьшается, и наоборот. Не трудно заметить, что в этом случае речь идет о двух факторах: переменных и постоянных затратах.

       Общий вид  уравнения для вычисления запаса финансовой прочности по анализируемым факторам в процентах имеет следующий вид (аналогичный формуле (9) для запаса финансовой прочности по объему реализации):

       Общий вид  уравнения для вычисления запаса финансовой прочности по анализируемым факторам в относительных единицах имеет следующий вид (аналогичный формуле (7)):

       Общий вид  уравнения для вычисления запаса финансовой прочности по анализируемым факторам в абсолютных единицах имеет следующий вид (аналогичный формуле (11)): 

      С целью анализа чувствительности прибыли к изменению одного из фактора введено понятие силы операционного рычага по анализируемому фактору.

       Роль, которую  играет операционный рычаг в вопросе  определения влияния, оказываемого изменением выручки на изменение  прибыли, общеизвестна. Т.е. операционный рычаг помогает произвести анализ чувствительности прибыли к изменению выручки, а если быть более точным, то к изменению объема реализации, на тот или иной процент. Анализ чувствительности посредством операционного рычага хорош тем, что он предельно прост:

      Общий вид уравнения для силы операционного рычага по анализируемому фактору имеет следующий вид: 

      

      

       Частные рычаги:

      

      

       8. Анализ чувствительности  прибыли можно проводить, используя  универсальную формулу, пригодную для анализа по любому из факторов.

      Знак  «-» в этой формуле используется для анализа чувствительности прибыли  к изменению такого анализируемого фактора, при увеличении которого прибыль  уменьшается и наоборот.

      9. Для определения компенсирующего  изменения объема реализации при изменении одного из факторов предлагается пользоваться следующими формулами:

       при изменении  цены или переменных затрат

       при изменении  постоянных затрат

      где Δприбыль_о – изменение прибыль в относительных единицах под влиянием изменения анализируемого фактора.

      а Δ прибыль (%) определяется согласно универсальной формуле (23).

      

      Можно заметить, что теоретической базой  оптимизации прибыли и анализа  затрат является система учета прямых затрат (принятая в директ-костинг), которую называют еще системой управления себестоимостью, или системой управления предприятием.

      Система операционного анализа является атрибутом рыночно экономики. В  ней достигнута высокая степень  интеграции учета, анализа и принятия решений. Главное внимание в этой системе уделяется изучению поведения затрат ресурсов в зависимости от изменения объемов производства (в классическом варианте), что позволяет гибко и оперативно принимать решения по нормализации финансового состояния предприятия. Стояновой Е. С. и Штерну М. Г. удалось существенно расширить область применения данной системы, а также повысить качество принимаемых решений. Наиболее важные аналитические возможности следующие: определение цены на новую продукцию, просчет вариантов изменения производственной мощности предприятия, оценка эффективности производства (приобретения) полуфабрикатов; оценка эффективности принятия дополнительного заказа, замены оборудования и др.

      Однако, операционный анализ не сможет помочь нам очертить конкретную границу  производства, после которой возможно получение убытков или потребуются инвестиции, так как чем дальше от точки безубыточности тем вроде больше прибыли, однако и постоянные и переменные затраты в нем должны рассматриваться в очень коротком промежутке времени, поскольку в длительном периоде, особенно при значительных структурных сдвигах они подвержены большим изменениям.

      Для решения подобных задач применяется  внутрифирменное планирование прибыли. Оно строится с учетом вполне конкретных обстоятельств и интересующих факторов. Действие таких факторов, как правило, легко формализуется, и это позволяет использовать математическое моделирование в целях информационного обеспечения и изучения закономерностей изменения прибыли, проигрывая различные ситуации, вся совокупность которых может полностью вобрать в себя всю неопределенность в состоянии предприятия. Попытаемся, рассмотреть построение математической модели, которая успешно может выступить в роли индикатора (компаса) в процессе планирования прибыли предприятия. 

2.2 Предельный анализ  прибыли, издержек  и объема производства 

      Основные  финансовые показатели: прибыль, рентабельность, капиталоотдача, капиталоемкость продукции, затрат на производство – должны быть увязаны между собой и сбалансированы с показателями производства и реализации продукции в перспективе.

      Сбалансированность  финансовых показателей с затратами  на производство и объемом продаж (реализацию) может быть осуществлена различными способами:

• с помощью составления обобщенной сметы прибылей и убытков и баланса доходов и расходов;
• методом производственной функции (типа функции Кобба – Дугласа), позволяющим прогнозировать ожидаемые показатели хозяйственной деятельности по факторам затрат труда и капитала;
• методом предельного анализа, позволяющего определять величину максимальной прибыли исходя из равенства предельного дохода (прироста выручки на единицу продукта) предельным издержкам (приросту затрат на единицу продукта) и другие.

      Особо уделим внимание показателям прибыли.

      Величина  прибыли предприятие является управляемым  параметром. Управлять прибылью необходимо на всех стадиях производственно – коммерческого цикла, начиная от закупок сырья и материалов и кончая сбытом продукции. Эффективность управления прибылью возрастает в направлении, обратном движению производственно – технологического процесса.

      Проблема оптимизации прибыли неоднозначна. С одной стороны, прибыль должна быть как можно больше, потому что это финансовый результат, характеризующий достижение конечных целей бизнеса, повышение его инвестиционных возможностей и привлекательности. С другой стороны, показывать в отчетах большую прибыль невыгодно, потому что возрастают налогооблагаемая база и сумма налога. Отсюда возникает проблема оптимизации прибыли.