Оценка финансового состояния предприятия и анализ неудовлетворительности структуры баланса

Величина основных источников для формирования запасов и затрат тоже находиться в излишке. На конец года по сравнению с началом сумма излишка уменьшилась на 1243 тыс. руб. и составила 9443 тыс. руб.

Таким образом, у предприятия абсолютная финансовая устойчивость, т.е. высокая платежеспособность и независимость от кредиторов.

2.2.2 Анализ показателей финансовой устойчивости

Одной из основных характеристик финансово-экономического состояния предприятия является степень зависимости от кредиторов и инвесторов.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заёмных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчёта данных коэффициентов является показатели актива и пассива баланса.

Анализ провидится путём расчета и сравнения получаемых значений коэффициентов с установленными нормативными значениями, а также изучения динамики их изменений за определённый период.

Основными показателями, характеризующими финансовую устойчивость

предприятия, являются следующие:

   1. Коэффициент автономии - показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Нормальное значение - от 0,5 и выше.

                                      = строка 490/строка 700                                        (11)

   На начало года: =810051/1109708=0,73

   На конец года: =669520/969116=0,69

   2. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств капитализации - представляет собой отношение всего привлечённого капитала к собственному. Данный показатель является обратным коэффициенту автономии. Нормативное значение: меньше 0,7.

                               Кк = (строка 590+строка 690)/строка 490                           (12)

   На начало года: Кк =229657/810051=0,28

   На конец года: Кк =299596/669520=0,45

   3. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования - показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счёт собственных источников. Его нормативное значение от 0,6 до 0,8.

                                  Кос. = (строка 490-строка 190)/строка 290                       (13)

   На начало года  =(810051-693506)/416202=116545/416202=0,28

   На конец года: =(669520-535699)/433417=133821/433417=0,31

   4. Коэффициент (финансирования - характеризует, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая - за счёт заёмных. Норматив: меньше или равен 1.

                                    Кф = (строка 490)/(строка 590+строка 690)                    (14)

   На начало года: =810051/299657=2,70

   На конец года: =669520/299596=2,23

   5. Коэффициент финансовой устойчивости - показывает, какая часть актива финансируется за счёт устойчивых источников. Оптимальное значение показателя от 0,8 до 0,9. Тревожное - ниже 0,75.                                        

                                    Кос = (строка 490-строка 590)/строка 300                      (15)

   На начало года: Кос =810051/1109708=0,73

   На конец года: Кос =669520/969116=0,69

   Результаты расчетов для более детального изучения сводятся в таблицу 5

Таблица 5 - Показатели финансовой устойчивости

Вывод-анализ:

Таким образом, анализируя полученные данные можно охарактеризовать динамику следующих показателей:

      1. Коэффициент автономии на конец года по сравнению с началом снизился на 0,1и составил 0,41, что неудовлетворяет нормативному значению. То есть удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования увеличился на 10%. Динамика данного показателя является отрицательной.

       2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на конец года по сравнению с началом увеличился на 0,89 и составил 1,37. То есть доля привлеченного капитала в сумме собственных средств увеличилась на 89%. Данный коэффициент не удовлетворяет нормативному значению.

        3. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования на конец года по сравнению с началом снизился на 0,12 и составил 0,39, что не соответствует нормативному значению. Динамика данного показателя является отрицательной, так данный коэффициент должен лежать в пределах от 0,6 до 0,8. Для того чтобы приблизить этот коэффициент к нормативу оборотных средств, нужно увеличить сумму собственного капитала.

       4. Коэффициент финансирования на конец года по сравнению с началом снизился на 0,36 и составил 0,71 что не удовлетворяет нормативному значению. То есть часть деятельности, финансируемая за счет собственных средств, снизилась. Динамика данного показателя является отрицательной. Для того чтобы увеличить данный показатель, необходимо увеличить сумму собственного капитала.

        5. Коэффициент финансовой устойчивости на конец года по сравнению с началом снизился на 0,1 и составил 0,41, что не удовлетворяет нормативному значению. Динамика данного показателя является отрицательной.

     Анализируя основные показателя, можно сказать, что финансовая устойчивость предприятия снизилась.

      Для увеличения финансовой устойчивости можно посоветовать: сократить сумму краткосрочных обязательств и сократить кредиторскую задолженность перед поставщиками, а так же персоналом предприятия по оплате труда.

2.3 Анализ и оценка вероятности банкротства

    Банкротство   (финальный    крах,   разорение) это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.

Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия - должника банкротом.

В соответствии с действующим законодательством о банкротстве

предприятий для диагностики их несостоятельности применяется ограниченный круг показателей: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Согласно данным правилам предприятие признается неплатежеспособным при наличии одного из следующих условий:

   -   коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода ниже нормативного значения для соответствующей отрасли;

   -    коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами на конец отчетного периода ниже нормативного значения для соответствующей отрасли;

   -  коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности меньше 1.

На анализируемом предприятии данные коэффициенты имеют    следующие значения:

   1. Коэффициент текущей ликвидности

   На начало года: 1,389

   На конец года: 1,447

   2. Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом:

   На начало года: 0,28

   На конец года: 0,31

   2. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности

                                                  (16)

Кв = (1,45+3/12(1,45-1,39))/1=(1,45+0,25*0,06)/1=1,465/1=1,465

В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и других, разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.

В нашей стране при оценке платежеспособности и вероятности банкротства предприятий наиболее широкую известность получила модель Альтмана:

                 Z = 0,717х1 + 0,847х2 + 3,107х3 + 0,42х4 + 0,995х5.                              (17)

  где Х1- собственный оборотный капитал / сумма активов ;

  Х2 - нераспределенная прибыль / сумма активов ;

  Хз - прибыль до уплаты процентов /сумма активов;

  Х4- балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал;

  Х5 - объем продаж (выручка) / сумма активов

  Константа сравнения - 1,23

Если значение Z<1,23, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z>1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности.

Z=0,717*0,14+0,747*0+3,107*0,07+0,42*2,92+0,995*0,73=2,27

Z=2,27    2,27>1,23   

       Таким образом, проанализировав данные коэффициенты видно что:

  - коэффициент текущей ликвидности на конец года увеличился на 0,058, что соответствует нормативному значению. То есть часть текущих  обязательств по кредитам и расчетам предприятия, которая может быть погашена за счет мобилизации всех оборотных средств.

  - коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом к концу году увеличился на 0,03 и составляет 0,31, что не соответствует норме.

  - коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности составляет 1,465, что соответствует нормативному значению коэффициента.

     Из полученных данных видно, что предприятие является платежеспособным, но не рационально использует свои средства.

   Оценив платежеспособность и вероятность банкротства с помощью модели Альтмана, значение которой составляет 2,27, видно, что у предприятия малая вероятность банкротства, что свидетельствует способность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов.

Для более эффективной работы предприятию необходимо:

   - рационально использовать собственные оборотные активы предприятия;

   - погасить часть кредиторской задолженности за счет средств, полученных от мобилизации части оборотных средств, а так же сдать основных средств в аренду.

Заключение.

  По результатам курсовой работы может сделать следующие выводы:

1. Структура актива является удовлетворительной, поскольку удельный вес иммобилизированных средств в валюте баланса на конец года превышает удельный вес мобильных средств на 10,54% и составляет 55,27%. А также темп прироста мобильный средств выше тепа прироста иммобилизированных средств на 27,35% и составляет 104,6%. Это произошла в результате изменения следующих статей мобильных средств:

   - увеличение затрат в незавершенном производстве на конец года по сравнению с началом на 148653 тыс. руб. или 48,89% вследствие расширения производства.

  - увеличение объема готовой продукции на складах предприятия на конец года на 17466 тыс. руб. или 113,78%

2. Структура пассива предприятия является удовлетворительной, поскольку темп роста заемного капитала превышает темп роста собственного капитала на 17,33%.Удельный вес собственного капитала снизился в результате сокращения величины прочих пассивов на конец года на 142531 тыс. руб. или на 45,41%.

3. В целом структура баланса предприятия является удовлетворительной. Так как выполняются не все условия «хорошего» баланса.

4. Баланс предприятия на конец года является  ликвидным, поскольку выполняются три условия абсолютно ликвидного баланса, а именно:

  - быстрореализуемые активы превышают величину краткосрочных пассивов на конец года на 173873 тыс. руб.

  - медленно реализуемые активы на конец года превышают величину долгосрочных пассив на 214656 тыс. руб.

  - величина постоянных пассивов превышает величину труднореализуемых активов на конец года.

5. Предприятие является платежеспособным, поскольку все три коэффициента находятся в пределах нормативного значения, а именно:

  - коэффициент абсолютной ликвидности на конец года составляет 0,42, что говорит о том, что предприятие сможет погасить лишь часть краткосрочных обязательств за счет денежных средств предприятия.