Оценка финансового состояния ОАО «Рассвет» Темрюкского района

              Коэффициент соотношения собственных и заемных средств Кс:

              Кс = Заемный капитал

                  Собственный капитал

Данный коэффициент показывает величину заемных средств. Приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений Ксв:

              Ксв = Долгосрочные пассивы

                      Внеоборотные активы

              Он показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.

              Коэффициент устойчивого финансирования Куф:

              Куф = Перманентный капитал

                     Суммы внеоборотных и текущих активов

Где Перманентный капитал = собственный капитал + долгосрочные пассивы.

Это отношение суммарной величины собственных и долгосрочных заемных источников и суммарной стоимости внеоборотных и оборотных активов показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Кроме того, Куф отражает степень независимости (или зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источников покрытии.

Анализ динамики данных коэффициентов позволяет выявить тенденции изменения финансовой устойчивости предприятия. Оценим влияние финансовых коэффициентов на устойчивость ОАО «Рассвет».

              Коэффициенты, рассчитанные в таблице, указывают на следующее:

                 Уменьшение коэффициента концентрации собственного капитала и увеличение концентрации заемного капитала свидетельствует о росте финансовой зависимости предприятия от внешних кредиторов, а следовательно, снижение финансовой устойчивости, причем данные коэффициента Ккс на 2005г. и 2007г. удовлетворяют условию Ккс>0,5, что говорит о фактической финансовой устойчивости ОАО «Рассвет».

                 Значение коэффициента соотношения маневренности собственных средств ОАО «Рассвет» ежегодно снижается, то есть уменьшается часть собственного капитала, находящегося в мобильной форме.

Таблица 5 – Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость

                     ОАО «Рассвет» (на конец года)

                 А вот уровень коэффициента структуры долгосрочных вложений в 2007г. снизлся до -0,5, это говорит об увеличении долгосрочных заемных источников в структуре актива ОАО «Рассвет».

                 Коэффициент устойчивого финансирования ОАО «Рассвет» отражает увеличение зависимости предприятия от краткосрочных заемных средств.

                 Уменьшение коэффициента обеспеченности запасов собственными источниками свидетельствует о снижении достаточности собственных оборотных средств; данный показатель характеризует снижение финансовой устойчивости.

Оценив коэффициенты финансовой устойчивости, можно установить не удовлетворительную ситуацию финансового состояния ОАО «Рассвет».

Платежеспособность предприятия очень тесно связана с понятием кредитоспособности. Кредитоспособность – такое финансовое состояние, которое позволяет получить кредит и своевременно его возвратить, а также уплатить проценты по нему.

Для оценки кредитоспособности предприятия применяется расчет следующих основных показателей:

1.                 Коэффициент абсолютной ликвидности (К1)

             Он характеризует способность к моментальному погашению долговых обязательств и определяется как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным займам и кредитам и краткосрочной задолженности.

          К1 = (ДС+КФВ)

                  Краткосрочные обязательства             

2.                 Промежуточный коэффициент покрытия (К2).

Характеризует способность предприятия высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и погасить долговые обязательства.

  К2 = (ДС+КФВ+К и Д ДЗ)

            Краткосрочные обязательства

              3. Коэффициент текущей ликвидности (К3)

Он является обобщающим показателем платежеспособности предприятия, в расчет которого в числителе включаются все оборотные активы, в том числе и материальные.

                  К3=Оборотные активы

                          Краткосрочные обязательства

4.Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К4) является одной из характеристик финансовой устойчивости предприятия и определяется как отношение собственных средств (итог раздела III баланса) ко всей сумме обязательств по привлеченным заемным средствам (итог разделов 4 и 5) за вычетом строк «доходы будущих периодов», и «резервы предстоящих расходов».

К4 =Капитал и резервы

        Долгосрочные и краткосрочные обязательства

5. Показатели рентабельности

  К5= Прибыль  от реализации

           Выручка от реализации

  Таким образом, расчет вышеуказанных коэффициентов показал снижение кредитоспособности ОАО «Рассвет».

Большое влияние на финансовое состояние предприятие и его кредитоспособность оказывает состояние производственных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Наличие меньших по объему, но более подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных финансовых ресурсов находится в запасах. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Большие сверхплановые запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, в результате чего ухудшается финансовое состояние предприятия. В то же время недостаток запасов (кормов, семян, удобрений) также отрицательно влияет на финансовое положение предприятия, так как сокращается производство продукции, уменьшается сумма прибыли. Поэтому предприятие должно стремиться к  тому, чтобы производство вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и в то же время, чтобы они не залеживались на складах.

Следует учитывать, что размер производственных запасов в стоимостном выражении может измениться за счет как количественного, так и стоимостного (инфляционного) фактора.

Увеличение остатков готовой продукции на складах предприятия приводит также к длительному замораживанию оборотных средств, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплате процентов по ним, росту кредитной задолженности поставщикам, бюджету, работникам предприятия по оплате труда и т. д.

Анализ структуры активов предприятия свидетельствует об ухудшении финансового состояния ОАО «Рассвет».

3.2 Резервы улучшения финансового состояния предприятия

Система защитных финансовых механизмов при угрозе банкротства зависит от масштабов кризисной ситуации.

Один из путей предотвращения банкротства предприятия – уменьшение или полный отказ от выплаты дивидендов по акциям при условии, что удастся убедить акционеров в реальности программы финансового оздоровления и повышения дивидендных выплат в будущем.

Важным источником финансового оздоровления предприятия является факторинг, т.е. уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности, или договор-цессия, по которому предприятие уступает банку свое требование к дебиторам в качестве обеспечения возврата кредита.

Одним из эффективных методов обновления материально-технической базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.

Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия.

Этому же способствует и диверсификация производства по основным направлениям деятельности, когда вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью от других направлений.

Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т. д.

Сокращение расходов на содержание объектов жилсоцкультбыта путем передачи их в муниципальную собственность также способствует приливу капитала в основную деятельность.

С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство, и перейти к услугам специализированных организаций.

Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижение ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрение прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использование вторичного сырья, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Для систематизированного выявления и обобщения всех видов потерь целесообразно вести специальный реестр потерь с классификацией их по определенным группам :

              а) от брака;

              б) от снижения качества продукции;

              в) от невостребованной продукции;

              г) от утраты выгодных заказчиков, выгодных рынков сбыта;

              д) от неполного использования производственной мощности предприятия;

              е) от простоя рабочей силы, средств труда, предметов труда и денежных ресурсов;

              ж) от перерасхода ресурсов на единицу продукции по сравнению с установленными нормами;

              з) от порчи и недостачи материалов и готовой продукции;

              и) от списания не полностью амортизированных основных средств;

              к) от уплаты штрафных санкций за нарушение договорной дисциплины;

              л) от списания невостребованной  дебиторской задолженности;

              м) от просроченной дебиторской задолженности;

              н) от привлечения невыгодных источников финансирования;

              Анализ динамики этих потерь и разработка мероприятий по их устранению позволят значительно улучшить финансовое состояние предприятия.

              Для повышения устойчивости финансового состояния ОАО «Рассвет» могут быть внесены следующие предложения:

                 Одним из путей снижения себестоимости, влияющей на прибыль предприятия является сокращение как постоянных, так и переменных затрат на единицу продукции. Прежде всего, это снижение затрат на содержание «разросшегося» аппарата управления хозяйством путем частичного сокращения служащих, канцелярских и накладных расходов.

                 Произвести переоценку основных фондов с использованием ускоренной амортизации (освобождение активов от неликвидов); осуществлять строгий режим экономии материальных ресурсов в соответствии с принятой технологией производства, что уменьшит удельные затраты на производство продукции.

                 Экономическому отделу и бухгалтерии вести на постоянной основе анализ и оценку финансового состояния предприятия для своевременного принятия грамотных управленческих решений; в своей работе применять компьютерно-информационные технологии по планированию, анализу и учету.