Оценка бизнесса на примере предпредприятия ООО "Милана"

инистерство науки и образования  Российской Федерации

 

Казанский государственный  архитектурно-строительный университет

 

 

Кафедра ЭПС

 

Курсовая работа

 

по дисциплине: «Оценка  бизнеса»

на тему: «Оценка организации  на примере 

 

ОАО «Нефтехимсэвилен»

 

Казань 

 

2012

Содержание

 

 Введение 3

 

 Анализ финансового  состояния 4

 

1.1. Краткое изложение  фактов и выводов 4

 

1.2. Общие сведения об  оцениваемом объекте 5

 

1.3. Анализ финансово-хозяйственной  деятельности 

 

 оцениваемого предприятия  6

 

 Определение стоимости  предприятия по доходному подходу  10

 

 Затратный подход в  оценке рыночной стоимости 

 

 предприятия 15

 

Сравнительный подход к оценке рыночной стоимости 19

 

 Согласование результатов  оценки и определение рыночной 22

 

 стоимости предприятия

 

 Заключение 23

 

 Список использованной  литературы 24

 

 Приложения

 

 

Введение

 

 Основной задачей курсовой  работы является проведение финансово  – экономического анализа деятельности  предприятия, выявление основных  тенденций его развития и на  основе полученных данных определение  стоимости бизнеса предприятия.

 

 Рассматриваемое предприятие  – Открытое акционерное общество  «НефтеХимСэвилен».

 

 Юридический адрес:  Республика Татарстан, г.Казань  Московский район, ул. Беломорская,101.

 

 Дата государственной  регистрации: 19 декабря 2002 г., основной  государственный регистрационный  № 1021603285186.

 

 Дочерних и зависимых  обществ организация не имеет.

 

 Основная деятельность  предприятия заключается в производстве. В общем объеме производства  в натуральном выражении 33,5 % занимают  производство сэвилена; 62,7 % производство  полиэтилена, 3,8 % производство клея  ПВА. В Республике Татарстан  остается 70% продукции. Основные  потребители экспортной продукции  - Белоруссия, Казахстан, Украина. 

 

 Оценка деятельности  ОАО «НефтеХимСэвилен» будут  осуществляться на 01.01.2011 год.

 

 Исходной информацией  будут являться бухгалтерские  балансы ОАО «НефтеХимСэвилен»  за период деятельности с 2008 года по 2010 год (форма №1, форма  №2, форма №5). Задачей проведения  финансового анализа предприятия  является:

 

обоснование прогнозных значений доходов и расходов организации;

 

оценка реально сложившегося финансового состояния объекта  оценки;

 

выявление скрытого или явного банкротства;

 

выявление резервов организации  с целью установления реальных возможностей наилучшего и наиболее эффективного использования объекта оценки.

 

 При проведении финансового  анализа необходимо будет сделать  корректные выводы относительно  финансового состояния предприятия,  которые вытекают из промежуточных  аналитических показателей. Выводы  аналитического раздела будут  использованы в процессе проведения  оценки бизнеса организации и  должны влиять на итоговую  оценку стоимости оценки.

1.Анализ финансового состояния  предприятия

 

 

Краткое изложение фактов и выводов

 

 

Предприятие ОАО «НефтеХимСэвилен», расположено в г.Казань по адресу: ул. Беломорская,101.

 

 Реквизиты предприятия:

 

 ИНН/КПП 16460158901/164601995; р/с  40702810403000005124

 

 в г. Казань ОАО  «АКБ «Ак Барс банк» ; к/с  30101520100000000415

 БИК 049205095. Директор: Ахметов  Рустам Магазирович, действующий  на основании устава.

 

 Целью оценки является  получение достоверной информации  о существующей на данный момент  стоимости компании и следующих  объектов: имущественного комплекса  предприятия, его составных элементов  (материальных, нематериальных и  финансовых активов) и отдельных  бизнесов компании. Эта информация  нужна для принятия обоснованных  управленческих решений в текущей  деятельности, а также стратегическом  планировании и управлении.

 

 Результаты проведенной  оценки:

 

 Затратный подход –  тыс.руб.

 

 Затратный подход –  тыс.руб.

 

 Сравнительный подход  – тыс.руб.

 

 Итого с учетом рейтингов  стоимость предприятия оценивается  в тыс.руб.

 

 

Общие сведения об оцениваемом  объекте.

 

 

 

 Открытое акционерное  общество «НефтеХимСэвилен»:

 

1. дата государственной  регистрации: 19 декабря 2002 г., основной  государственный регистрационный  № 1021603285186.

 

2. основной вид деятельности - производство пластмасс и синтетических  смол в первичных формах.

 

3. форма собственности  смешанная российская собственность  с долей собственности субъектов  Российской Федерации.

 

4. дочерних и зависимых  обществ организация не имеет.

 

5. общество подлежит обязательному  аудиту (статья 5 Федерального закона  от 30 декабря 2008 г. № 307-ФЗ «Об  аудиторской деятельности»).

Информация о связанных  сторонах

 Аффилированные лица 

 Количество принадлежащих  лицу акций общества 

 Доля лица в уставном  капитале общества

 

 Наименование: Открытое  акционерное общество "Нижнекамскнефтехим"

 

 Основание: Лицо имеет  право распоряжаться более чем  20 процентами голосующих акций  общества

 

 Дата наступления основания: 10.10.2005 г. 

571 545907

 

 

51,00%

 

 Наименование: Открытое  акционерное общество «Центральный  депозитарий Республики Татрстан»  (номинальный держатель)

 

 Основание: Лицо имеет  право распоряжаться более чем  20 процентами голосующих акций  общества 

 

 Дата наступления основания: 23.12.2004г. 

549 146 802

 

 

49.00%

 

 

 ОАО «Нижнекамскнефтехим»  контролирует 51 % акций предприятия.  Поставляет по договору поставки  на предприятие этилен.

 

 Численность работников  на данном предприятии составляет 324 человека, из них руководящих  должностей – 47чел, специалистов  и служащих – 22 человека, рабочих  – 255 человек. 

 Оплата труда и материальное  стимулирование работников производится  в соответствии с утвержденными  положениями. Среднемесячная заработная  плата составила 22342 рублей.

 

 Капитальные вложения  за 2010 г. составили 5932 тыс. руб., меньше чем в прошлом году  на 877 тыс. руб., произведены полностью  за счет амортизации. Износ  основных средств на конец  года составил 71 %, износ рабочих  машин и оборудования составил 94 %, что на уровне прошлого  года.

Раздел 1.3. Анализ финансово-хозяйственной  деятельности

оцениваемого предприятия

 

 

 

 Финансовое состояние  предприятия характеризуется системой  показателей, отражающих процесс  формирования и использования  капитала предприятия в процессе  его кругооборота и возможность  предприятия развиваться в фиксированный  момент времени.

1.3.1. Анализ платежеспособности, ликвидности предприятия и эффективности  использования оборотных средств

 Анализ финансового  состояния начинается с оценки  платёжеспособности (ликвидности) организации  в абсолютном выражении. Для  этого активы предприятия разделяют  по степени ликвидности, а пассивы  - по степени срочности их оплаты.

 

 Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги приведённых групп по  активу и пассиву. Баланс считается  ликвидным, если имеют место  следующие соотношения: А1?П1, А2?П2, А3?П3, А4?П4.

 

 Коэффициент текущей  ликвидности (коэффициент покрытия)- характеризует способность предприятия  погашать текущие обязательства  за счёт всех текущих активов  предприятия. Коэффициент покрытия  представляет собой отношение  всех текущих активов к краткосрочным  обязательствам (текущим пассивам).

 

 

 

2008 

2009 

2010

 

Текущие активы 

446833 

445377 

502917

 

Текущие пассивы 

21080 

58189 

61491

 

Коэф. текущей ликвидности 

21,20 

7,65 

8,18

 

 

 Коэффициент абсолютной  ликвидности - характеризует способность  предприятия погашать текущие  обязательства за счёт наиболее  ликвидной части активов –  за счёт денежных средств и  краткосрочных финансовых вложений. Коэффициент рассчитывается как  отношение денежных средств и  краткосрочных финансовых вложений  к величине текущих пассивов  предприятия. 

 

 

 

2008 

2009 

2010

 

ДС+кратк финн вложен. 

11587 

57643 

143860

 

Текущие пассивы 

21080 

58189 

61491

 

Коэф. абсолютной ликвидности 

0,60 

0,99 

2,34

 

 

 

 

1.3.2. Анализ финансовой  устойчивости

 Показатели финансовой  устойчивости характеризуют степень  зависимости предприятия от внешних  источников финансирования.

 

 Коэффициент автономии  показывает удельный вес собственных  средств в общей сумме источников  финансирования (норматив К>0,6).

 

 

 

2008 

2009 

2010

 

Собственные средства 

210606 

197287 

319213

 

Заемный капитал 

101535 

61102 

66420

 

Коэф. автономии 

2,07 

3,23 

4,81

 

 

 Коэффициент финансовой  устойчивости, рассчитывается как  отношение собственного капитала  к заёмному капиталу ( норматив  К>0,6).

 

 

 

2008 

2009 

2010

 

Собственные средства 

210606 

197287 

319213

 

Заемный капитал 

98034 

58189 

63439

 

Коэф. финансовой устойчивости 

2,15 

3,39 

5,03

 

 

 

 

1.3.3. Анализ деловой активности  предприятия

 

 

Деловая активность любого предприятия  характеризуется положительной  динамикой объёма производства и  реализации продукции, прибыли, отражающих результаты работы предприятия.

 

 Анализ соотношения  основных показателей деловой  активности проводится на основе  как цепных, так и базисных  темпов роста. 

 

 Оптимальное соотношение  основных показателей деловой  активности имеет следующий вид:

 

ТРпр>ТР выр>ТРоф>100%;

 

 где: ТР пр – темп  роста прибыли (чистой);

 

 ТР выр- темп роста  выручки от реализации;

 

 ТР оф – темп роста  основных фондов.

 

 Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств показывает  скорость оборота материальных  и денежных ресурсов предприятия  за период и рассчитывается  как отношение объема чистой  выручки от реализации к средней  за период величине оборотного  капитала. Показывает скорость оборота  всех оборотных средств организации. 

 

 

 

2008 

2009 

2010

 

Чистая выручка 

633566 

766017 

1093537

 

Сред. оборотный капитал 

5793,5 

28821,5 

71930

 

Коэф. оборачиваемости обортных средств 

39,36 

26,58 

15,20

 

 

 

Коэффициент оборачиваемости  МПЗ – имеет большое аналитическое  значение, он показывает эффективность  использования МПЗ. Чем выше данный показатель (в оборотах), тем меньше затоваривание и тем быстрее  можно погашать долги.

 

К = Себестоимость реализованной  продукции / Среднегодовая стоимость  материально-производственных запасов

 

 

 

2008 

2009 

2010

 

Себестоимость реализ. продукц. 

592244 

765472 

1048397

 

Среднегодов. стоимость МПЗ 

63950 

31859,5 

45285

 

Коэф. оборачиваемости МПЗ 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности -отражает  снижение или расширение коммерческого  кредита, предоставляемого организации.

 

 Кок = выручка от  реализации продукции / кредиторская  задолженность

 

 

 

2008 

2009 

2010

 

Выручка 

633566 

766017 

1093537

 

Кредиторская задолженность 

76954 

58189 

54180

 

Коэф. оборачиваемости кредиторск. задолженности 

9,26 

24,03 

23,15

 

 

 

 

1.3.4. Оценка эффективности  работы строительной организации

 

 

Рентабельность продаж - показывает, сколько прибыли приходит на единицу  реализованной продукции.

 

Rпродаж=Прибыль(убыток)от  продаж/выручку=160489/1492487*100%=10,75%

 

 Рентабельность активов  - характеризует отношение чистой  прибыли к общему количеству  хозяйственных средств. 

 

R акт = чистая прибыль/активы=124858/1158359*100%=10,77%

 

 Показатель рентабельности  собственного капитала - определяет  эффективность использования средств  собственников. Коэффициент рассчитывается  путем деления балансовой прибыли  на среднюю за период величину  собственного капитала.

 

R соб.кап.=чистаяприбыль/(собственныйкапитал/2)*100%=

 

=124858/631417*100%=19,77%

 

 Рентабельность реализованной  продукции - величина прибыли,  получаемая с каждого тыс. рубля  реализации продукции. 

 

R реал. Прод =

 

=прибыль/себестоимость*100% =160489/1237870*100%=12,96%

Раздел 2. Определение стоимости  предприятия по доходному методу

 

Методика дисконтирования  денежных потоков

 

Доходный подход в оценке бизнеса учитывает влияние на стоимость бизнеса такого важного  фактора, как доходность, чем компенсирует недостатки имущественного подхода. Поскольку  приобретение бизнеса является вариантом инвестирования средств, доходность является основным критерием инвестиционной привлекательности.