Методика комплексной рейтинговой оценки финансового состояния организации

   Отдельным элементом рейтинговой шкалы может стать прогноз, который будет показывать возможное направление и характер изменения рейтинговой оценки в будущем. 

   Подходы к построению рейтинговой оценки 

   Методологически выделяются два основных подхода  в построении комплексных рейтинговых оценок:

1. Бухгалтерский (балансовый) подход.
2. Экспертный подход.

   Балансовый  подход предполагает, что исследователь при построении рейтинговой оценки предприятия будет использовать доступные ему данные финансовой отчетности. На их основе он будет рассчитывать необходимые показатели. Затем исследователем будет вычислен комплексный рейтинг исследуемой организации либо произведено ранжирование объектов, и все это будет осуществляться с использованием различных методов статистической обработки. Оценка, полученная таким образом, достаточно объективна, но может не совсем полно отражать реальную экономическую ситуацию, поскольку базируется только на данных финансовой отчетности и не учитывает многие качественные показатели деятельности организации.

   Экспертный  подход, в отличие от балансового, более субъективен, так как основан  на данных, полученных в ходе опроса экспертов. Им предлагается оценить исследуемое предприятие (или каждое предприятие анализируемой группы) на основе опыта, квалификации и анализа качественной и количественной информации, имеющейся в их распоряжении. Использование такого подхода при построении рейтингов позволяет при определенных условиях выявить все нюансы и учесть неколичественную информацию. В конечном счете, это оно дает возможность получить адекватную картину сложившейся ситуации. Однако использование данного метода связано с рядом трудностей, таких, как:

• Недостаток необходимой информации;
• Проблема компетентности экспертов;
• Влияние субъективных факторов на оценку специалиста;
• Сложность организации работы группы экспертов;
• Недостаток адекватных оценочных систем;
• Несовершенство технологий проведения экспертиз и методов обработки информации;
• Относительная дороговизна подобных исследований.

   В связи с этим при построении оценочной  системы целесообразно использовать оба метода для получения широкой и глубокой картины ситуации. 

   Методы  рейтинговой оценки на основе балансового подхода 

   Стоит отметить, что существует различие между методами построения упорядоченного и классификационного рейтинга на основе балансового подхода.

   Если  перед исследователем стоит задача ранжирования предприятий, то в этом случае могут применяться:

• Метод эталонной группы;
• Метод регрессионных остатков;
• Построение рейтинговой экспресс оценки финансового состояния предприятия.

   Если  исследователю необходимо построение классификационного рейтинга, то в  этой ситуации широко применяются математико-статистические методы решения задач разбиения объектов на однородны группы.

   Последовательно рассмотрим все перечисленные методы.

   Метод «эталонного предприятия» и «удачливого  конкурента» - его также называют «методом расстояний», поскольку он базируется на идее определения расстояния от каждого объекта исследуемой совокупности до «эталонного предприятия». Алгоритм получения сравнительной рейтинговой оценки в общем виде может быть представлен в виде последовательности следующих действий:

1. Исходные данные представляются в виде матрицы, где по строкам записаны номера показателей, а по столбцам – номера предприятий.
2. Формируется «эталонное предприятие», в соответствии с которым будет проводиться ранжирование. Существуют два основных способа выбора такого предприятия:
1. Заключается в том, что для каждого из n выбранных показателей определяется норматив, соответствующий эталонному предприятию;
2. Предполагает что по каждому показателю находится максимальное или оптимальное значение по исследуемой совокупности (строение «удачливого конкурента»). На основе выбранных значений формируется столбец условного эталонного предприятия.;
3. Исходные показатели матрицы стандартизируются в отношении соответствующего показателя «эталонного препдрияти» по определенной формуле расчета стандартизированных показателей состояния j-го предприятия.
4. Для каждого анализируемого предприятия значение его рейтинговой оценки определяется также по определенной формуле. Возможна её модификация с учетом весовых коэффициентов. Эти коэффициенты определяются исследователем в соответствии со значимостью соответствующих показателей.
5. Предприятия ранжируются в порядке возрастания рейтинговой оценки. Наивысший рейтинг имеет предприятие с минимальным значением рейтинговой оценки, т.е. предприятие, показатели которого наиболее близки к выбранному эталону.

   Несомненно, применение математического инструмента  в данном методе даст оценку с высокой  точностью, но при этом часто сложно его осуществить и требует немало времени на свое осуществление.

   Метод регрессионных остатков – основан на регрессионном анализе. Суть метода заключается в том, что все предприятия поставлены в одинаковые условия хозяйствования и результат деятельности каждого конкретного мероприятия зависит только от нескольких известных параметров и эффективности его работы. В рамках такого анализа производится следующий алгоритм:

1. Определяется модель зависимости результата работы как функция от параметров деятельности и показателя эффективности.
2. В соотвествии с выбранными параметрами и показателем результата деятельности предприятий строят регрессию по выборке, получая формулу, на основе которой будет рассчитываться средний результат деятельности каждого предприятия.
3. Далее для каждого предприятия вычисляются регрессионные остатки, которые и станут показателем его эффективности.
4. Совокупность упорядочивается по убыванию показателя эффективности.

   Данный  метод определенно интересен  и с его помощью гораздо проще сравнивать предприятия, но он сложен не столько в вычислении, сколько в предоставлении одинаковых условий хозяйствования.

   Метод рейтинговой экспресс-оценки финансового  состояния предприятия.

   Идея  этого метода состоит в сравнении  реальных значений показателей с  заранее установленными нормативными уровнями. Алгоритм реализации данного метода выглядит следующим образом:

1. Устанавливаются нормативные значения показателей;
2. На основе имеющихся данных вычисляются показатели, учитываемые при расчете рейтинговой оценки;
3. По заданной формуле определяется рейтинговое число. На данном этапе возможен подбор весовых коэффициентов, определяющих значимость каждого показателя;
4. Совокупность упорядочивается по убыванию рейтингового числа.

       Данный  метод тоже достаточно субъективен, так как зависит от установки нормативных значений. 

   Методы  построения классификационного рейтинга.

   Метод, который следует применять в  каждом конкретном случае, зависит  от наличия так называемых выборок. При отсутствии обучающих выборок  используются методы кластер-анализа (преимущественно иерархические процедуры классификации). Если же обучающие выборки существуют, то могут применяться непараметрические методы дискриминантного анализа. В основе каждой процедуры построения данного рейтинга в рамках балансового подхода лежит какой-либо из вышеуказанных методов классификации. Рассмотрим ситуации, при которох применяется тот или иной метод.

   Кластерный  анализ применяется в случае, если исследователь не располагает обучающими выборками и имеет лишь m подлежащих классификации наблюдений в n-мерном пространстве признаков. С точки зрения априорной информации об окончательном числе классов, на которое требуется разбить исследуемую совокупность объектов, задачи кластер-анализа можно разбить на две основные группы:

• Число классов априори задано;
• Число классов неизвестно.

   Основной  идеей кластерного анализа является определение степени близости объектов в n-мерном пространстве признаков. Результатом реализации кластер-процедуры становится разделение исследуемой совокупности на заранее известное или определяемое в ходе анализа число однородных классов.

   Дискриминантный анализ подразумевает известность обучающих выборок для исследователя. на их основе формируются классы. Основной задачей данного анализа является определение, к какому из классов следует отнести объект. Результат проведения анализа – это отнесение объекта к одной из заранее сформированных таким обрахом групп. 

   Методы  рейтинговых оценок на основе экспертного  подхода 

   В настоящие время использование  экспертных оценок уже не редкость, даже наоборот – они уже являются довольно распространенным способом получения и анализа качественной информации о финансовом состоянии предприятия. Однако успешное применение данного метода зависит от множества факторов, в том числе и от совершенства математического аппарата, с помощью которого осуществляются анализ и обработка экспертной информации.

   Данные  методы применяются в основном для  определении упорядоченного рейтинга. При ранжировании применяются:

• Метод парных сравнений;
• Метод непосредственного ранжирования альтернатив.

Для классификационного рейтинга как правило используется иерархическая процедура классификации на основе экспертного подхода.

Опишем  все вышеперечисленные методы подробнее. 

   Метод парных сравнений  или метод суммы  преимуществ.

   Этот  метод – одна из простейших модификаций  метода парных сравнений альтернатив. Его суть – в последовательном сравнении пар альтернатив. Для каждой из них эксперту предлагается указать, какая из альтернатив более предпочтительная. Алгоритм реализации метода выглядит так:

1. Каждый из экспертов проводит последовательное сравнение пар альтернатив и указывает наиболее предпочтительную из них. Для каждого эксперта на основе этих сравнений строится матрица предпочтительности;
2. На основе частных матриц предпочтительности каждого эксперта формируется итоговая матрица. Стоит отметить, что на данном этапе возможно введение весовых коэффициентов, учитывающих степень квалификации каждого эксперта. Это даст возможность получить более точные оценки;
3. По каждой строке матрицы подсчитывается сумма рангов;
4. Итоговое упорядочение совокупности происходит по убыванию суммы рангов.

 

   Метод непосредственного ранжирования альтернатив.

   Его алгоритм выглядит следующим образом:

1. Каждый из экспертов проводит ранжирование совокупности. При сопоставлении ранжировок всех экспертов строится матрица;
2. Итоговый рейтинг объекта выставляется по итоговой сумме всех элементов строки. При этом также возможно применение весовых коэффициентов для каждого столбца. Здесь они будут характеризовать существенность ранжировки по данному признаку или учитывать квалификацию эксперта.
3. Совокупность упорядочивается по убывании рейтингового числа.

 

Методы  построения классификационного рейтинга 

   Проведение  иерархической процедуры классификации  на основе экспертного подхода по своему содержанию близко к процедурам кластер-анализа. Разница только в том, что оно осуществляется без помощи строгих математических вычислений, а на основе суждений эксперта. Общая последовательность действий выглядит таким образом:

1. На первоначальном этапе каждый объект представляет собой один однородный класс. Эксперту предлагается найти в исследуемой совокупности два наиболее схожих класса, которые затем объединяются в один.
2. Данная процедура выполняется до тех пор, пока все объекты не окажутся в одном классе. Следующим этапом становится определение экспертом, на каком из шагов проведенной процедуры сформировалась наиболее устойчивая структура.
3. В соответствии с этим осуществляется выбор оптимального числа классов и входящих в каждого из них объектов.