Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности

Норма ограничений <= 0,5

Вывод: так как большинство коэффициентов находятся не в приделах норм, следовательно, данное предприятие с неустойчивым финансовым состоянием.

 

 

 

 

 

 

 

 

5. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ФИРМЫ

 

Следующим этапом рассчитаем анализ результатов деятельности фирмы.

5.1. Анализ результатов деятельности фирмы

 

Анализ результатов  деятельности фирмы представлен  в таблице 8.

 

Показатели	На начало  года	На конец  года	Отклонения
Прибыль от продаж	9148	7749	-1399
Балансовая прибыль	7828	6567	-1261
Чистая прибыль	5002	4217	-785
Выручка	73528	86270	12742
Себестоимость	61837	75230	13393
Коммерческие расходы	2943	3291	348
Результаты по операционной деятельности	-1163	-996	167
Результаты по внереализационной деятельности	-64	-331	-267
Прибыль до налогообложения	7828	6567	-1261
Налог на прибыль	2826	2350	-476
Прибыль от обычной деятельности	5002	4217	-785
Рентабельность продаж	12,44%	8,98%	-3,46%
Рентабельность реализации продукции	6,80%	4,89%	-1,91%
Рентабельность основной деятельности	14,79%	10,30%	-4,49%
Рентабельность продукции	10,65%	7,61%	-3,03%

Таблица 8 – Анализ результатов деятельности фирмы

 

Далее проведем анализ показателей рентабельности. При анализе устанавливается динамика рентабельности по сравнению с планом, данными за предыдущие периоды. Выявляется тенденция рентабельности, выявляются и исследуются причины изменения рентабельности, производится расчет количественного влияния факторов на рентабельность. Финансовое состояние предприятия зависит от его рентабельности. По этому данному вопросу уделяется особое внимание. Изыскиваются резервы повышения рентабельности , разрабатываются мероприятия, способствующие ее росту.

5.2. Анализ показателей рентабельности

 

Рентабельность - это относительный  показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют  эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.); они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Показатели рентабельности предприятия  представлены в таблице 9.

 

показатели	на начало года	на конец года	отклонения
1. Выручка	73528	86270	12742
2. Себестоимость	61837	75230	13393
3. Прибыль до налогообложения	7828	6567	-1261
4. Прибыль от продаж	9148	7749	-1399
5. Чистая прибыль	5002	4217	-785
6. Рентабельность продаж	12,44%	8,98%	-3,46%
7. Рентабельность основной деятельности предприятия	8,09%	5,61%	-2,48%
8. Общая рентабельность	12,66%	8,73%	-3,93%
9. Рентабельность капитала	8,09%	5,61%	-2,48%
10. Рентабельность основного капитала	23,09%	20,22%	-2,87%
11. Рентабельность оборотного капитала	33,34%	24,52%	-8,83%
12. Рентабельность заемного капитала	55,89%	41,52%	-14,38%
13. Рентабельность собственного капитала	19,01%	15,08%	-3,93%
14. Рентабельность оборота	10,65%	7,61%	-3,03%

Таблица 9 – Показатели рентабельности

 

Вывод: рентабельность капитала, основного собственного и заемного снизилась. Следовательно, предприятие  неэффективно использует собственный капитал. Вместе с тем наблюдается снижение рентабельности по основной деятельности, по рентабельности продаж, обороту и общей рентабельности, что свидетельствует об плохой деятельности трудового коллектива, нет намеренности направить усилия на снижение себестоимости продукции, более эффективному использованию производственных мощностей, повышения качества продукции, роста производительности труда.

Более объективную оценку эффективности использования имущества  предприятия, основных и оборотных  средств, собственного и заемного капитала позволяет сделать анализ деловой активности.

Под деловой активностью  предприятия понимается в широком смысле слова репутация предприятия, широта рынков сбыта продукции, уровень эффективности использования капитала, устойчивости экономического роста. Уровень рентабельности предприятия в значительной мере влияет на степень деловой активности предприятия и конечном счете на уровень его конкурентоспособности.

5.3. Анализ деловой активности предприятия

 

Деловая активность в  финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается  в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости  имеют большое значение для оценки финансового положения организации, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность организации. Кроме того, увеличение скорости оборота отражает повышение производственно- технического потенциала организации. Финансовое положение организации и ее платежеспособность зависят от того на сколько быстро средства вложенные в активы превращаются в реальные деньги.

Показатели оборачиваемости  представлены в таблице 10.

Показатели	На начало	На конец	Отклонения
1. Коэффициент оборачиваемости  всего капитала	279,47%	308,55%	29,08%
2. Продолжительность одного оборота  капитала	130,61	118,30	-12,31
3. Оборачиваемость оборотного капитала	4,90	5,00	0,10
4. Продолжительность одного оборота  капитала	63,47	85,69	22,21
5. Оборачиваемость основного капитала	731,99	826,10	94,11
6. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	14,77	18,60	3,83
7. Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности	0,65	0,70	0,05
8. Продолжительность оборота кредиторской задолженности	561,21	519,11	-42,09
9. Коэффициент оборачиваемости  готовой продукции	42,26	23,42	-18,84
10. Продолжительность оборота готовой  продукции	8,64	15,59	6,95

Таблица 10 – Показатели оборачиваемости

 

Темпы роста основных экономических показателей согласно «Золотого правила экономики» на предприятии с высоким уровнем  деловой активности должны соблюдаться следующие условия: Тп > Тв > Та> 100%

Рассчитаем темп роста  прибыли, выручки, активов на данном предприятии:

Тп = 6567/7828*100% = 83,89%

Тв = 86270/73528*100% = 117,33%

Та = 38117/36664*100% = 103,96%

83,89% < 117,33% > 103,96 > 100%

Вывод: «Золотой правило  экономики» не выполняется, следовательно, предприятие с достаточно не устойчивой деловой активностью. О чем свидетельствует соотношение показателей в формуле.

Повышение коэффициента оборачиваемости свидетельствует  об эффективном использовании имущества и капитала предприятия. При этом наблюдается увеличение продолжительности одного оборота, что позволяет увеличить количество привлекаемых ресурсов, но при этом при чрезмерно быстрой оборачиваемости текущих активов уровень оборотных средств может оказаться не достаточным для поддержания ликвидности, а так же для осуществления бесперебойного производственного процесса, что увеличивает риск потери платежеспособности и ведет к потерям прибыли.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6. ОЦЕНКА ПОТЕНЦИАЛЬНОГО БАНКРОТСТВА ФИРМЫ

 

Основным признаком банкротства  является неспособность предприятия  обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня  наступления сроков платежей. По истечении  этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия банкротом.

Для того чтобы вовремя предугадать  и предотвратить банкротство, необходимо систематически анализировать финансовое состояние, что позволит обнаружить его "болевые" точки и принять конкретные меры по финансовому оздоровлению экономики предприятия.

Заключительным этапом моей работы является оценка потенциального банкротства. Для этого применим формулу Альтмана, которая была предложена в 1968 году.

Z = 3,3 * прибыль до выплаты налога / стоимость всех активов + 1,4 * реинвестируемая прибыль / стоимость активов + 1,2 * собственные оборотные средства / активы + 1,0 * выручка от продаж / стоимость активов + 0,6 * собственные средства / заемные средства.

Z = 3,3 * 6567 / 38117 + 1,4 *5002 / 20856 + 1,2 * 17261 / 20856 + 1,0 * 86270 / 20856 + 0,6 * 27960 / 10157 =7,69

Нормативные ограничения:

• Если Z > 2,675, то вероятность банкротства в течение 2-3 лет возможно, но очень низкое.
• Если Z <= 0,81, то вероятность банкротства очень высока
• Если Z > 1,81, но до 2,675 вероятность высокая
• Если Z > 2,676 до 2,99, то вероятность банкротства возможна
• Если Z > 2,99 – очень низкая

В нашем случае значение Z = 7,69, следовательно, подходит последние нормативное ограничение (Z > 2,99) и можно сделать вывод, что вероятность банкротства у данного предприятия очень низкая.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

К платежеспособному  относится предприятие, у которого сумма текущих активов (запасы, денежные средства, дебиторская задолженность  и другие активы) больше или равна его внешней задолженности (обязательствам).

Внешняя задолженность  предприятия определяется по данным II и III разделов пассива баланса. К  ней относятся кратко-, средне- и  долгосрочные кредиты, а также кредиторская задолженность.

Сравнивая текущие активы с внешними обязательствами, делаем вывод, что предприятие не является платежеспособным. Однако необходимо учитывать, что наличие запасов на предприятии не определяет реальную платежеспособность, потому что в условиях рыночной экономики запасы незавершенного производства, готовой продукции и других товарно-материальных ценностей при банкротстве предприятия могут оказаться не реализуемыми для погашения внешних долгов (часть их неликвидная, а на балансе они числятся как запасы).

К быстрореализуемым  активам относятся денежные средства и дебиторская задолженность и в определенной мере (за исключением излишков и залежавшихся запасов) производственные запасы. Поэтому необходимо произвести уточненный расчет платежеспособности, т.е. определить соответствие быстрореализуемых активов внешней задолженности.

Повышение или снижение уровня платежеспособности предприятия  устанавливается по изменению показателя оборотного капитала (оборотных средств), который он определяет как разницу между всеми текущими активами и краткосрочной задолженностью. Сравнение показывает увеличение оборотного капитала предприятия.

Оборотный капитал состоит  из тех видов имущества, которое  полностью находится на предприятии  в течение одного хозяйственного года и осуществляет полный оборот или несколько оборотов. Источниками образования его являются: увеличение чистого дохода, долгосрочных обязательств, акционерного капитала и т.д. Необходимо учитывать, что наиболее надежным партнером считается предприятие с большим размером оборотного капитала, так как оно может отвечать по своим обязательствам, увеличивать масштабы своей деятельности. Ориентиром для оптимизации размера оборотного капитала является его сумма, которая равна половине краткосрочных обязательств. Привлечение заемных средств для осуществления хозяйственной деятельности предприятия может иметь различную эффективность, что зависит от рационального формирования структуры источников используемых средств.