Фінансове інвестування підприємства

     Згідно  з Статутом підприємство має право  здійснювати такі види діяльності:

     - оптова та роздрібна торгівля;

     - комерційно-посередницька;

     - інформаційна;

     - телекомунікаційна;

     - торгівельно-закупівельна.

     Взагалі, досліджуючи господарську діяльність ТОВ "Фрінет", необхідно зауважити, що на сьогоднішній день дана компанія працює під торговою маркою "О₃" (рис. 2.1) надаючи послуги, як новий національний оператор телекомунікацій, утворений шляхом злиття відомих в столиці компаній "Freenet" і "іHome". 

 

     

     Рис. 2.1. Логотип торгової марки "О₃" 

     Консолідована абонентська база оператора складає  за станом на грудень 2008 року більше 20 тис. абонентів. Таким чином, в даний час О₃ є найбільшим по величині Ethernet-оператором на київському ринку.

     Протягом 2009 року планується завершити будівництво  мереж в шести городах-міліонерах.

     Компанія  розвиває власну магістральну оптоволоконну  мережу, загальна протяжність якої складає більше 300 км., вона побудована на основі технології MPLS, із пропускною спроможністю ядра в 10 Гбіт/с.

     Компанія  надає послуги на основі технології FTTB (Fіber-To-The-Buіldіng, "Оптика в кожен  будинок") з використанням гігабітних оптоволоконних магістралей і сучасного  керованого обладнання, що дозволяє надати послуги широкосмугового доступу  в Інтернет на гарантованій швидкості 100 Мбіт/с для кожного абонента.

     Взагалі, торгова марка "О₃" – одна з не багатьох бізнес-структур на вітчизняному ринку широкосмугового доступу в Інтернет з українським капіталом. 

 

      На сьогоднішній день можна виділити два види тарифів - тариф з оплатою  по трафіку (український сегмент  на швидкості до 100 Мбіт/с, швидкість  на зарубіжний сегмент до 100 Мбіт/с), і тариф без обмеження по трафіку, що пропонує компанія ТОВ "Фрінет" .

     Паралельно  якісному доступу в Інтернет, одним  з основних завдань О3 є надання  своїм користувачам широкого спектру  розваг і приємного проведення дозвілля.

     З цією метою ТОВ "Фрінет" створила портал, за допомогою якого абоненти можуть легко, зручно і швидко знайти і закачати собі улюблені фільми, новинки  музики, свіжі ігри, необхідні програми, давно бажані книги, можуть просто подивитися ефірне і кабельне ТБ, послухати  якісне радіо без реклами, створити і вести власний блог і так  далі.

     В зв’язку із розширенням пропонованих послуг, телекомунікаційна компанія ТОВ "Фрінет" (ТМ "О₃") запровадила додаткову послугу - "Кредит довіри" для тих користувачів інтернету, які через низку обставин не змогли вчасно внести платіж.

     Якщо  розглядати діяльність компанії ТОВ "Фрінет" (www.o3.kіev.ua), то вона надає широкосмуговий інтернет-доступ в Дарницькому, Дніпровському і Печерському районах Києва, а також в Житомирі, Севастополі і Львові. Згідно даним інтернет-провайдера в першому кварталі 2009 р. його абонентська база склала 24 335 активних користувачів.

     Таким чином, в 2009 році підприємство ТОВ "Фрінет" є найбільшою компанією на ринку  інтернет-послуг.

     Оскільки, головною метою будь-якого господарюючого суб’єкта є одержання прибутку, який дає можливість покрити витрати  діяльності та здійснювати розширене  відтворення, досконало проаналізуємо  кінцеві фінансові результати діяльності підприємства ТОВ "Фрінет" у таблиці 2.1. 
 

     Таблиця 2.1 – Аналіз основних фінансових показників підприємства ТОВ "Фрінет" за 2007-2008р.р.

 

     Отже, виходячи з даних табл. 2.1 можна відмітити зростання таких економічно важливих показників як виручка від реалізації послуг на 944,7 тис. грн., чиста виручка на 793,9 тис. грн. Незважаючи на те, що одночасно зростає і собівартість продукції, що є невід’ємною складовою збільшення обсягу продаж на 611,8 тис. грн., валовий прибуток, отриманий підприємством у 2008 році перевищує цей же показник 2007 року на 182,10 тис. грн., що також є досить позитивним моментом в діяльності підприємства. Взагалі, темп зростання виручки від реалізації більший ніж темп зростання собівартості, відповідно 6,1% і 5,86%.

     Негативним  моментом, який можна виділити при  проведенні даного аналізу є зниження суми чистого прибутку на 125,5 тис. грн., що в порівнянні з попередніми  показниками свідчить про зростання  непрямих витрат, зокрема адміністративних витрат і витрат на збут. Все це є недоліком у роботі особливо на фоні зниження майнового потенціалу, обсягів діяльності підприємства, низькій питомій вазі оборотних коштів, що становлять прямі витрати.

     Отже, після проведеного аналізу, отримані дуже суперечливі висновки. Зокрема, зниження загальної вартості майна, високої питомої ваги необоротних  активів у структурі наявного майна, поряд з прискоренням оборотності  власного капіталу, оборотних активів  і т.д.

     Ефективна діяльність підприємства багато в чому залежить від достатньої забезпеченості діяльності капіталом.

     Тож, проаналізуємо склад, структуру  та динаміку власних коштів підприємства ТОВ "Фрінет" за останні три  роки (табл. 2.2) 

     Таблиця 2.2 Аналіз складу, структури та динаміки власного капіталу підприємства ТОВ "Фрінет" за 2006-2008 рр.

 

     Отже, виходячи з проаналізованих даних, можна зробити наступні висновки. На протязі останніх трьох років  зміни у структурі власного капіталу досить неоднорідні. Так, якщо в 2008 році сума власного капіталу зменшилася на 138,8 тис. грн., в порівнянні з 2006 роком, то в 2007 році відбувалося її збільшення з 3042,45 тис. грн. до 3084,05 тис. грн. Аналогічна ситуація і в зміні середньорічної вартості додаткового капіталу. Що правда, дещо зросла середньорічна  вартість резервного капіталу на 12,5 тис. грн. і знизилась вартість статутного капіталу. Досить негативним моментом є зменшення суми нерозподіленого  прибутку на 260,65 тис. грн., що свідчить про погіршення діяльності на основі зменшення обсягів. Як бачимо, найбільшу  питому вагу у формуванні власного капіталу займає додатковий капітал  і засновницькі внески у формі  статутного капіталу.

     2.2 Оцінка інвестиційної привабливості ТОВ "Фрінет"

 

     Особливе  місце серед об'єктів оцінки займає бізнес (підприємство), в процесі  визначення вартості якого об'єктом  оцінки виступає діяльність, що здійснюється на основі функціонування майнового  комплексу підприємства та має на меті отримання прибутку.

     До  складу майнового комплексу підприємства входять усі види майна, призначеного для реалізації його цілей, для здійснення господарської діяльності, для одержання  прибутку, а саме: нерухомість, машини, обладнання, транспортні засоби, інвентар, сировина, продукція, майнові зобов'язання, цінні папери, нематеріальні активи. При цьому елементи майнового комплексу взаємодіють у процесі реалізації цілей діяльності підприємства за допомогою використання кадрового потенціалу, який також має свою вартість. Тому відмінною рисою бізнесу як об'єкта оцінки є необхідність урахування поряд з вартістю складових майнового потенціалу вартості, що створюється за рахунок ефекту їх взаємодії.

     Інша  особливість бізнесу як об'єкта оцінки, полягає в тому, що підприємство є і юридичною особою, і суб'єктом, що господарює, тому його вартість повинна  враховувати наявність певних юридичних  прав.

     Особливості бізнесу як об'єкта оцінки зумовлюють той факт, що методи його оцінки за своїм  складом і змістом значно різноманітніші та складніші порівняно з методами оцінки елементів майнового потенціалу, хоча і поєднуються в три традиційних  підходи:

     - доходний;

     - порівняльний (ринковий);

     - майновий (витратний, підхід з  погляду акумуляції активів).

     Доходний  підхід заснований на очікуваннях власника щодо майбутніх вигод від володіння  бізнесом і відіграє домінуючу роль в оцінці його вартості, тому що бізнес за своєю суттю є одним з  варіантів інвестування коштів, метою  якого є одержання певного  прибутку на вкладений капітал.

     Порівняльний (ринковий) підхід заснований на тому, що аналогічні підприємства повинні  продаватися за подібними цінами. Також, як і під час оцінки елементів  майна, основною проблемою застосування цього методу в процесі оцінки вартості бізнесу є якісний вибір  повної та достовірної інформації про  об'єкти порівняння, що в сучасних вітчизняних  умовах господарювання далеко не завжди можливо.

     Майновий  підхід заснований на уявленні про  підприємство як цілісний майновий комплекс, вартість якого визначається вартістю всіх його активів, оцінених окремо, за винятком зобов'язань.

     Даний підхід також не може застосовуватися  як єдино можливий, тому що його застосування вимагає значних коректувань  вартості всіх балансових статей активів  підприємства, не враховує ефективності використання цих активів і залишає  поза увагою синергічний ефект від  їх взаємодії.

     Під час обґрунтування вибору необхідних методів для проведення процесу  оцінки ТОВ "Фрінет" необхідно  враховувати переваги та недоліки, які містить у собі кожний підхід і метод (табл. 2.3).

     Застосування  того чи іншого підходу залежить від  специфіки бізнесу та цілей його оцінки.

     Майновий  підхід до оцінки вартості ТОВ "Фрінет" є найбільш прийнятним і заснований на визначенні суми витрат ресурсів на її відтворення або заміщення  з урахуванням факторів фізичного  та морального зносу. Цей підхід найбільш ефективний, коли покупець збирається порівняти витрати на придбання  бізнесу з витратами на створення  аналогічного підприємства. 

     Таблиця 2.3 Переваги та недоліки підходів до оцінки вартості ТОВ "Фрінет"