Анализ структуры и динамики активов и пассивов предприятия

     Предприятие имеет нормальное финансовое положение, так как выполняется второе неравенство (СОС < ПЗ < ИФЗ): на начало года сложилась ситуация -6387 < 158357 < 238934, на конец года -49669 < 167123 < 387115.

       С помощью относительных показателей  финансовой устойчивости оценивается состав источников финансирования и динамика соотношения между ними. Анализ основывается на том, что источники средств различаются уровнем себестоимости, степенью доступности, уровнем надежности, степени риска и т.д.

       Таблица 6 - Коэффициенты финансовой устойчивости

       1) Коэффициент автономии

       - на начало года = 21431 / 428186 = 0,05

       - на конец года = 24261 / 614124 = 0,039

       2) Коэффициент финансовой зависимости

       - на начало года = 427107 / 21431 = 19,9

       - на конец года = 614124 / 24261 = 25,3

       4) Коэффициент концентрации заемного  капитала

       - на начало года = (141061 + 264615) / 427107 = 0,94

       - на конец года = (131336 + 459627) / 614124 = 0,96

       5) Коэффициент структуры долгосрочных вложений

       - на начало года = 141061 / 168879 = 0,83

       - на конец года = 131336 / 205296 = 0,63

       6) Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

       - на начало года = 141061 / (141061 + 21431) = 141061 / 162492 = 0,86

       - на конец года = 131336 / (131336 + 24261) = 131336 / 155597 = 0,84

       7) Коэффициент структуры заемного  капитала

       - на начало года = 141061 / (141061 + 264615) = 141061 / 405676 = 0,34

       - на конец года = 131336 / (131336 + 459627) = 131336 / 590963 = 0,22

       8) Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств

       - на начало года = 405676 / 21431 = 18,9

       - на конец года = 590963 / 24261 = 23,35

       Из  данных таблицы 6 следует: предприятие  не располагает достаточной долей собственного капитала и независимо от заемных источников средств всего лишь на 5% в начале года и на 4% в конце года, что свидетельствует о крайне неустойчивом положении предприятия.

       Отрицательным моментом является также и то, что  на предприятии заемный капитал  существенно превышает собственный  капитал: в 18 раз в начале года и  более, чем в 23 раза в конце года (значительно превышает нормативное значение).  Заемный капитал на 2/3 сформирован из краткосрочных обязательств, а в конце года доля краткосрочных обязательств в заемном капитале увеличилась до 78%. 

       5 Оценка деловой активности 

       Показатели  деловой активности позволяют сделать  оценку интенсивности кругооборота средств.

       Таблица 7 - Коэффициенты деловой активности

       1) Фондоотдача на начало года = 858248 / 205925 = 4,16

       Фондоотдача на конец года = 1228373 / 254426 = 4,82

       2) Период оборота дебиторской задолженности  (дни)

       - на начало года = 93415 / 858248 * 360 = 39 дней

       - на конец года = 235106 / 1228373 * 360 = 69 дней

       3) Период оборота запасов (дни)

       - на начало года =  158357 / 822372 * 360 = 69 дней

       - на конец года = 167123 / 1191542 * 360 = 50 дней

       4). Период оборота кредиторской  задолженности (дни)

       - на начало года =  85714 / 822372 * 360 = 38 дней

       - на конец года = 79626 / 1191542 * 360 = 24 дня

       7) Коэффициент погашения дебиторской  задолженности

       - на начало года = 93415 / 858248 = 0,11

       - на конец года = 235106 / 1228373 = 0,19

       8). Период оборота собственного  капитала (дни)

       - на начало года = 21431 / 858248 * 360 = 9 дней

       - на конец года = 24261 / 1228373 * 360 = 7 дней

       9) Период оборота основного капитала (дни)

       - на начало года = 430407 / 858248 * 360 = 180 дней

       - на конец года = 615224 / 1228373 * 360 = 180 дней

       10) Коэффициент устойчивого экономического  роста

       - на начало года = 2432 / 21431 = 0,11

       - на конец года = 2830 / 24261 = 0,11

       Показатель  фондоотдачи является очень высоким  как на начало года, так и на конец года (4,16 и 4,82 соответственно) – это свидетельствует о благоприятной тенденцией, т.е. вырос объем реализованной продукции приходящейся на один рубль основных средств, участвующих в деятельности предприятия. Увеличение периода оборота дебиторской задолженности на 24 дней является отрицательным моментом. Положительная тенденция проявляется в сокращении периода оборачиваемости запасов на 19 дней. Ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности (24 дня) с одной стороны можно оценить как положительный момент, т.е. предприятие рассчитывается по своим обязательствам более активно, чем ранее. С другой, эта ситуация в купе с увеличением продолжительности дебиторской задолженности повлекла за собой увеличение продолжительности финансового цикла на 24 дня. С точки зрения финансового менеджмента это явление неблагоприятное, так как главной задачей является сокращение производственно - финансового цикла.

       Коэффициент погашения дебиторской задолженности  увеличился – это является увеличением риска непогашения дебиторской задолженности. Приращение чистой прибыли к собственному капиталу осталось неизменным на конец года.

       Сводным интегрирующим конечным показателем, характеризующим финансовый результат деятельности предприятия, является экономический эффект. Для коммерческих предприятий экономический эффект – это прибыль. Проводя анализ финансовых результатов, оценивают динамику показателей прибыли.

     Таблица 8 - Экономический эффект (тыс. руб.)

       Анализируя  данные таблицы 8, можно отметить положительный  момент: выручка от реализации возросла больше, чем затраты на производство, что привело к увеличению прибыли от реализации.  Также произошло увеличение прибыли по внереализационным операциям на 714 тыс. руб. В совокупности оба положительных момента привели к увеличению чистой прибыли на 398 тыс. руб. 

       6 Оценка рентабельности 

       Коэффициенты  рентабельности дают оценку общей эффективности  вложенных средств в данное предприятие. Эти относительные показатели соизмеряют полученный экономический эффект (прибыль) с затратами или ресурсами использованными для достижения этого эффекта.

     Таблица 9 - Коэффициенты рентабельности (%)

1. Рентабельность продукции (коммерческая рентабельность)

- на  начало года = 25293 / 858248 * 100% = 2,9%

- на  конец года = 25460 / 1228373 * 100% = 2,072%

     2) Рентабельность основной деятельности (рентабельность текущих затрат)

     - на начало года = 25293 / (822372 + 10483) * 100% = 3,03%

     - на конец года = 25460 / (1191542 + 10271) * 100% = 2,11%

     3) Рентабельность основного капитала (экономическая рентабельность)

     - на начало года = 2432 / 430407 * 100%  = 0,57%

     - на конец года = 2830 / 616324 * 100%  = 0,46%

     4) Рентабельность собственного капитала (финансовая рентабельность)

     - на начало года = 2432 / 21431 * 100% = 11,3%

     - на конец года = 2830 / 24261 * 100% = 11,66%