Анализ прибыли предприятия

     Отчисления  в резервный капитал;

     Отчисления  на выплату доходов участникам (учредителям), в акционерных обществах – дивидендов по акциям;

     Отчисления  в фонды накопления и потребления;

     Отчисления  на благотворительные цели.

     Основным  вопросом является распределение чистой прибыли по основным направлениям ее использования, которые перечислены выше. Одной из важных задач финансовых менеджеров предприятия выступает разработка стратегии использования чистой прибыли.

     Сравнительный анализ использования чистой прибыли по данным приложения 4 показывает, что в базисном году она была распределена в следующей пропорции: 30%, или 2958 тыс. руб. – выплаты  дивидендов собственникам, 25%, или 2465 тыс. руб. – в фонд материального поощрения, 20%, или 1972 тыс. руб. – в фонд социальных выплат и 25%, или 2465 тыс. руб. – в фонд накопления (реинвестированная прибыль). В отчетном году сохранилась та же доля выплат дивидендов – 30%, или 3626,7 тыс. руб., сократился в абсолютном и относительном выражении фонд материального поощрения, составляющий 2417,8 тыс. руб., или 20%, абсолютно увеличилось значение фонда социальных выплат, равное 2417,8 тыс. руб. при сохранении  его доли в общей величине чистой прибыли, равной 20%, и выросла величина реинвестированной прибыли в абсолютном и относительном выражении, которая составила 3626,7 тыс. руб., или 30%.

     Динамика  изменения чистой прибыли по основным направлениям ее использования также  представлена в приложении 4. Анализируя эти данные, можно прийти к выводу, что наиболее высокими темпами изменилось в отчетном году в сравнении с базисным значение реинвестированной прибыли – на 47,1%, на 22,6% увеличились выплаты дивидендов и средства фонда социальных выплат, средства же, направленные в фонд материального поощрения, уменьшились на 1,9% по отношению к уровню базисного года.

     Ухудшение материального поощрения персонала  предприятия может привести к  текучести кадров, прежде всего имеющих  высокие квалификационные характеристики.

     Важной  характеристикой рыночной активности предприятия (акционерного общества) выступает  прибыль, приходящаяся на одну акцию. Экономическое содержание данного показателя заключается в том, что с его помощью раскрывается величина полученной прибыли, полученной предприятием за отчетный период, на одну обыкновенную акцию.

     Нормативной базой, определяющей порядок расчета прибыли на одну акцию, в международном аспекте является Международный стандарт финансовой отчетности № 33 «Прибыль на акцию». В российской практике действуют Методические рекомендации по раскрытию информации о прибыли, приходящейся на одну акцию, которые утверждены приказом Минфина России от 21.03.2000 № 29н. в соответствии с данными Методическими указаниями в отчете о прибылях и убытках акционерные общества, акции которых обращаются на рынке ценных бумаг, отражают информацию о прибыли, приходящейся на одну акцию в форме двух показателей: базовая прибыль (убыток) на акцию, разводненная прибыль (убыток) на акцию.

     Если  на годовом собрании акционеров принято  решение о распределении на дивиденды  всей чистой прибыли, и все акции  общества, находящиеся в обращении (выкупленные акционерами), являются обыкновенными, то в числителе формулы расчета прибыли на одну акцию будет чистая прибыль, а в знаменателе – количество обыкновенных акций в обращении. Чистая прибыль в данном случае будет являться базовой прибылью. Если предприятие по итогам года получило убыток, то величина непокрытого убытка будет отражена в числителе с отрицательным знаком, в результате определится величина непокрытого убытка в расчете на одну акцию.

     П_а= П_ч/К_а,                                                                                           (4)

     Где П_а – прибыль на одну акцию, руб.;

                  П_ч – чистая прибыль, руб.;

            К_а – средневзвешенное количество обыкновенных акций, находящихся в обращении, шт.

     При наличии у общества не только обыкновенных, но и привилегированных акций, собственники которых не участвуют в управлении обществом, но имеют право на заранее фиксированную величину дивидендов, чистая прибыль в числителе уменьшается на сумму дивидендов по привилегированным акциям. Эта разность будет представлять базовую прибыль.

     П_а = ( П_ч – Д_пр) / К_а,                                                                           (5)

     Где Д_пр – общая сумма дивидендов по привилегированным акциям, руб.

     Если  на годовом собрании акционеров принято решение, что за вычетом дивидендов по привилегированным акциям только часть чистой прибыли распределяется на дивиденды (распределенная прибыль), а другая часть поступает в фонды накопления и потребления, а также используется на социальные нужды и благотворительные цели (нераспределенная прибыль), то в роли базовой прибыли выступает распределенная прибыль.

       П_а = ( П_ч - Д_пр - П_нр ) / К_а,                                                              (6)

     Где П_нр – нераспределенная прибыль, руб.

     В знаменателе формулы 4-6 находится количество обыкновенных акций в обращении. Если в течение анализируемого периода в обществе не было движения обыкновенных акций, то это величина, определенная условиями первичной эмиссии. Однако в течение года какое-то количество акций может быть по желанию акционеров выкуплено обществом, по решению акционеров может состояться дополнительная эмиссия акций. Все это повлияет на общее количество обыкновенных акций, находящихся в обращении. Соответственно необходимо рассчитывать средневзвешенное за период количество обыкновенных акций в обращении.

     2.3. Резервы рост прибыли ОАО “Старт”

     Рассмотрим  изменение структуры формирования прибыли, величину роста прибыли, т.е. проведем вертикальный анализ формирования и распределения прибыли до налогообложения на сумму налога на прибыль, иные обязательные платежи из прибыли в бюджет, величину чистой прибыли и сальдо чрезвычайных доходов и расходов. При положительном значении сальдо чрезвычайных доходов и расходов эта величина в целях экономического анализа присоединяется к чистой прибыли, на нее одновременно увеличивается прибыль до налогообложения. Схема взаимосвязи между прибылью до налогообложения и частями, ее составляющими, примет следующий вид:

     При положительном значении сальдо чрезвычайных доходов и расходов - 

     П_ч + С_чдр + Н_п = П_н + С_чдр;                                                            (1)

      При отрицательном значении сальдо чрезвычайных доходов и расходов – 

П_ч + С_чдр+ И_п + Н_п = П_н;                                                                (2)

Где П_ч – чистая прибыль, руб.;

        П_н – прибыль до налогообложения, руб.;

        С_чдр – сальдо чрезвычайных доходов и расходах, руб.;

          Н_п – налог на прибыль, руб.;

         И_п – иные обязательные платежи из прибыли в бюджет, руб.;

В базисном году – 

      9860+600+700+3840=15000 тыс.руб.

      65,7+4,0+4,67+25,6=100%

в отчетном году – 

      11289+800+1200+4011=17300тыс.руб.;

      69,88+6,94+23,18=100%.

     В базисном году, если принять прибыль  до налогообложения за 100%, чистая прибыль  в ее составе была равна 65,7% чрезвычайные расходы – 4,0%, иные обязательные платежи из прибыли в бюджет – 4,67%, а налог на прибыль – 25,6%. В отчетном году доля чистой прибыли с учетом положительного сальдо чрезвычайных доходов и расходов в составе прибыли до налогообложения, увеличенной на данное сальдо, составила 69,88%, иные обязательные платежи – 6,94%, а налог на прибыль 23,18%.

      Можно отметить, что в отчетном году выросло  абсолютное значение чистой прибыли  в сравнении с базисным годом, также увеличился удельный вес чистой прибыли в составе прибыли до налогообложения.

      Используя основные моменты формирования чистой прибыли, можно составить факторную  модель ее анализа в виде следующей  зависимости:

П_ч=П_нс - (П_ч+К_пн)*Н/100-И_п,                                                         (3)

Где К_пн – сумма корректировки прибыли до налогообложения для формирования налоговой базы по налогу на прибыль, руб.;

      Н – ставка налога на прибыль, процентов;

      П_нс – прибыль до налогообложения, увеличенная на положительное сальдо доходов и расходов, руб.

      С помощью приема цепных подстановок  можно определить влияние таких  факторов на изменение чистой прибыли, как:

      1) изменение величины прибыли до  налогообложения, увеличенной на  положительное сальдо чрезвычайных  доходов и расходов при их  наличии. Без учета данного увеличения в налогообложении прибыли;

      2) изменения величины корректировок  между прибылью до налогообложения  и налогооблагаемой базой по  налогу на прибыль;

      3) изменение ставки налога на  прибыль;

      4) изменение суммы иных обязательных платежей в бюджеты из прибыли.

      Для расчета влияния на изменение  чистой прибыли вышеназванных факторов недостаточно знать величины чистой прибыли в оценках базисного  и отчетного года. Необходимо рассчитать условные величины чистой прибыли или  подстановки. В первой подстановке вместо базисного значения прибыли до налогообложения будет подставлено фактическое ее значение, остальные показатели останутся на базисном уровне. Во второй подстановке  к фактическому значению прибыли до налогообложения добавится величина корректировки прибыль в фактической оценке, оставшиеся показатели будут в базисной оценке. В третьей подстановке в фактической оценке будет дана величина налога на прибыль, в четвертой подстановке после замены величины иных обязательных платежей в бюджет из прибыли получим фактическую величину чистой прибыли в отчетном году. Сопоставляя полученные значения, найдем влияние каждого из перечисленных факторов на изменение чистой прибыли в отчетном году в сравнении с предыдущем.

      Прибыль до налогообложения  отчетного года с учетом сальдо чрезвычайных доходов и расходов равняется 17300 тыс. руб.(165000+800). В расчете налогооблагаемое базы по налогу на прибыль сальдо чрезвычайных доходов и расходов не участвует, в качестве базы налогообложения выступает сумма прибыли до налогообложения и величины ее корректировки, равная при первой подстановке 16500+1000, а при следующих 16500+2600.

      Чистая  прибыль за базисный год составила 9860 тыс. руб.

      Первая  подстановка: 17300-(16500+1000)*0,24-700=12400тыс.руб.

      Вторая подстановка: 17300-(16500+2600)*0,24-700=12016 тыс. руб.

      Третья  подстановка: 17300-(16500+2600)*0,22-700=12589 тыс. руб.

      Четвертая подстановка: 17300-(16500+2600)*0,22-1200=12089 тыс. руб.

      Чистая  прибыль за отчетный год составила 12089 тыс. руб.

     Влияние отдельных факторов на изменение чистой прибыли определяется путем сопоставления результата первой подстановки с величиной базисной прибыли, второй подстановки с результатом первой, третьей подстановки с результатом второй, затем сравнивается величина чистой прибыли с результатом второй, затем сравнивается величина чистой прибыли  отчетного периода с результатом третьей подстановки. Проведем этот расчет.

1. изменение чистой прибыли за счет фактора увеличения прибыли до налогообложения с учетом положительного сальдо чрезвычайных доходов и расходов составляет: +2540 тыс. руб. (12400-9860).
2. изменение чистой прибыли за счет изменения корректировки, составляющей разницу между прибылью до налогообложения без учета сальдо чрезвычайных доходов и расходов и налоговой базой налога на прибыль, равняется – 384 тыс. руб. (12016-12400).
3. изменение чистой прибыли за счет снижения ставки налога на прибыль равно +573 тыс. руб. (12589-12016).
4. изменение чистой прибыли за счет изменения величины иных обязательных платежей в бюджет из прибыли составляет 500 тыс. руб. (12089-12589).

     Общая сумма изменения чистой прибыли  равна +2229 тыс. руб. (12089-9860), в том числе  по факторам +2229 тыс. руб. (+2540-384+573-500).

     Таким образом, чистая прибыль увеличилась  в сравнение с базисным годом на 2229 тыс. руб., или22,6%. Основное влияние оказало увеличение полученной в отчетном году чистой прибыли до налогообложения с учетом положительного сальдо чрезвычайных доходов и расходов. За счет действия этого фактора чистая прибыль могла бы увеличиться на 2540 тыс. руб., или на 25,76% (2540/9860*100). Небольшой рост чистой прибыли обеспечило снижение ставки налога на прибыль. Увеличение прибыли за счет действия фактора снижения налоговой ставки по налогу на прибыль равно 573 тыс. руб., или 5,8% по сравнению с базисной чистой прибылью. Одновременно увеличилась сумма корректировок прибыли для исчисления налоговой базы по налогу на прибыль, что привело к уменьшению чистой прибыли на 384 тыс. руб. (3,89%). Отрицательно на чистую прибыль повлияло увеличение иных обязательных платежей в бюджет из прибыли, которое уменьшило ее величину на 500 тыс. руб., или на 5,1% по отношению к ее базисному уровню⁷.