Анализ эффективности использования собственного капитала

 

     Продолжительность финансового цикла в 2008 году снизилась на 16,9% и составила 178 дней. Снижение продолжительности финансового цикла связано с уменьшением продолжительности оборота кредиторской задолженности.

 

2.3. Анализ влияния изменения выручки на прирост собственного капитала

Таблица 2.5.

Анализ  влияния изменения выручки на прирост собственного капитала

 

      За  счет увеличения выручки от продаж на 1 540 557 и 2 016 004 тыс.руб., размер собственного капитала увеличился на 697 084,61 и 735 767,88 тыс.руб. соответственно в 2007 и 2008 годах. Увеличение оборачиваемости собственного капитала на 0,53% привело к снижению потребности в собственном капитале на 489 979,29 тыс.руб. в 2007г. В 2008 г. несмотря на снижение оборачиваемости можно также наблюдать снижение потребности в собственном капитале  Совместное влияние факторов соответствует приросту собственного капитала:

в 2007 году 697 084,61- 489 979,29 = 207105,32 

и в 2008г. на 115 480,15тыс.руб.

     В 2008 году влияние выручки на прирост  СК незначительно, соответственно можно  сделать вывод, что прирост вызван иными факторами.

Результаты  факторного анализа позволяют сделать следующие выводы:

      Если  организация увеличивает объем  продаж, то это приводит к увеличению потребности в собственном капитале. Если организация повышает уровень  интенсивности использования собственного капитала, то это приводит к уменьшению потребности в собственном капитале для производственной деятельности.

 
 

2.3. Факторный анализ финансовой рентабельности собственного капитала

 

Таблица 2.6.

Анализ  влияния рентабельности продаж и  оборачиваемости собственного капитала на финансовую рентабельность собственного капитала.

 

     Между финансовой рентабельностью, оборачиваемостью собственного капитала, рентабельностью  продаж существует тесная связь:

 

Рф(СК) = ЧП/СК = (ЧП/Ппр)*(Ппр/В)*(В/СК) = Дч * Рпр * Ко(СК)

 

  Первый сомножитель характеризует соотношение между чистой прибылью и прибылью от продаж. Рост этого показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня деятельности организации в целом. Второй сомножитель – рентабельность продаж, отражает уровень эффективности основной деятельности, третий сомножитель характеризует эффективность использования собственного капитала в основной деятельности.

     Определяем  влияние изменения доли чистой прибыли  в прибыли от продаж на прирост  рентабельности собственного капитала, используя формулу:

∆(Рф/Дч) = (Дч1 – Дч0) * Рпр0 * Ко(СК)0

2007: 0,3*0,02*2,21=0, 013

2008: 0,32*0,07*2,74=0,061

За счет увеличения доли чистой прибыли в  прибыли от продаж на каждый рубль  собственного капитала было получено в 2008 году на 4,8 рубля больше чем в 2007.

     Влияние изменения рентабельности продаж на прирост рентабельности собственного капитала, используя формулу:

∆(Рф/Рпр)= Дч1 *(Рпр1 – Рпр0) * Ко(СК)0

2007: 0,54 * 0,05 * 2,21 = 0,059

2008: 0,86 * 0,14 * 2,74 = 0,329

     За счет увеличения рентабельности продаж на каждый рубль собственного капитала было получено больше чистой прибыли в 2008 году на 27 руб. больше чем в 2007 г.

     Влияние изменения уровня использования  собственного капитала на прирост рентабельности собственного капитала, используя формулу:

∆(Рф/Ко(СК))= Дч1 * Рпр1* (∆Ко(СК))

2007: 0,54 * 0,07 * 0,53 = 0,02

2008: 0,86 * 0,21 * (-0,5) = - 0,09

     За  счет снижения интенсивности оборота  собственного капитала в 2008 году было получено на 7 рублей меньше чистой прибыли  на каждый рубль собственного капитала.

 
 
 
 
 

     Прием сводки факторов показал, что в 2007г. все факторы являются положительного действия, и влияют на увеличение рентабельности собственного капитала.

     Но  в 2008г оборачиваемость собственного капитала снизилась, и фактор приобрел отрицательное действие. Величина резервов составила 9%.

     Результаты  факторного анализа позволяют сделать  следующие выводы:

     Если  в результате производственно-финансовой деятельности организации увеличивается чистая прибыль, то это приводит к увеличению СК.

     Если  доля чистой прибыли увеличивается, то это приводит к увеличению рентабельности СК.

     Увеличение  уровня управления основным производством  приводит к увеличению рентабельности СК.

     Снижение  уровня использования собственного капитала в производственно-финансовой деятельности приводит к снижению рентабельности СК.

 
 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

     Анализ  деятельности предприятия показал, что структура собственного капитала на предприятии является традиционной. В течение рассматриваемого периода состав источников не менялся. В динамике наблюдается увеличение собственного капитала за анализируемый период за счет нераспределенной прибыли на 40,14% или 2 716 884,5 тыс.руб.

     Доля  собственного капитала в валюте баланса составляет 33%, 29,79% и 30,59%  в 2006, 2007 и 2008 годах соответственно.

     В ходе проведенного анализа эффективности собственного капитала было установлено:

     Что собственный капитал используется эффективно, так как темп прироста чистой прибыли больше, чем темпы прироста балансовой прибыли, выручки от продаж и собственного капитала. Но снижение показателя оборачиваемости в 2008 году на 2,77% свидетельствует о бездействии части собственных средств на предприятии.

     За  счет увеличения выручки от продаж на 1 540 557 и 2 016 004 тыс.руб., размер собственного капитала увеличился на 697 084,61 и 735 767,88 тыс.руб. соответственно в 2007 и 2008 годах.

     Факторный анализ влияния доли чистой прибыли, рентабельности продаж и оборачиваемости  собственного капитала на увеличение рентабельности собственного показал, что в 2007г. все факторы являются положительного действия, и влияют на увеличение рентабельности собственного капитала.

     Но  в 2008г оборачиваемость собственного капитала снизилась, и фактор приобрел отрицательное действие. Величина резервов составила 9%.

 

     

     СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Васильева Л.С., Петровская М.В. Финансовый анализ - М.: Кнорус,, 2006
2. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник. / Под общ. ред. В.И. Стражева. – 6-е изд. – Мн.: Выш. шк., 2005.
3. Ермолович Л.Л., Сивчик Л.Г., Толкач Г.В., Щитникова И.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. / Под общ. ред. Л.Л. Ермолович. – Мн.: Интерпрессервис; Экоперспектива, 2001..
4. Монахов А.В. Математические методы анализа экономики. С-Пб.: "Питер", 2002.
5. Прыткина Л.В. Экономический анализ предприятия: Учебник для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.
6. Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятий: Учебное пособие для вузов. – М.: Дело, 2000.
7. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – 6-е изд., перераб. и доп. – Мн.: Новое знание, 2001.
8. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа.— М.: Финансы и статистика, 1993.
9. Волкова О.И., Ковалев В.В., Анализ хозяйственной деятельности предприятия. -М.: Проспект, 2003.
10. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. — М.: Финансы и статистика, 2001.
11. Соломатин А.Н., Экономика и организация деятельности торгового предприятия – М.: Инфра-М, 2001.
12. Справочник экономиста № 4 (22). ООО «Профессиональное издательство», 2005.
13. Стоянова Е.С., Финансовый менеджмент. - М.: Перспектива, 1993.
14. Шеремет А.Д. и др. Методика финансового анализа предприятия.—М.: Дело, 1992.