Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

3 КОМПЛЕКСНЫЙ АНАЛИЗ ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

В основе комплексного экономического анализа финансового состояния лежит анализ финансовой отчетности организации. Анализ бухгалтерской отчетности – это процесс, при помощи которого оценивается прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности организации. При этом главной целью является оценка финансово-хозяйственной деятельности организации относительно будущих условий существования.

Суть такого анализа заключается в изыскании финансовых источников развития предприятия, а также определения направлений наиболее эффективного инвестирования финансовых ресурсов, решении других подобных вопросов. Успех во многом зависит от всесторонности, регулярности, тщательности изучения финансовой отчетности [15].

Комплексный финансово-экономический анализ включает в себя оценку относительных и абсолютных показателей работы предприятия.

К абсолютным показателям относятся:

- чистая прибыль;

- собственный капитал, скорректированный на величину убытков прошлых лет и отчетного периода;

- чистые активы;

- собственные оборотные средства.

В группу относительных показателей входят:

- показатели оценки прибыльности и эффективности хозяйственной деятельности;

- показатели оценки деловой активности;

- показатели оценки ликвидности и рыночной устойчивости [16];

Рассчитаем данные показатели и сведем их в единую таблицу (Таблица 3.1) для более удобного последующего анализа. В качестве источников информации будем использовать Формы бухгалтерской отчетности ОАО “Светлогорский агросервис” за 2010-2011 гг. (Форма 1 “Бухгалтерский Баланс”, Форма 2 “Отчет о прибылях и убытках”).

Показатель чистой прибыли (ЧП) присутствует в отчете о прибылях и убытках (это прибыль до налогообложения за вычетом налога на прибыль и прочих налогов и сборов).

Собственный капитал (СК) рассчитывается  как раздел III (Капитал и резервы) Бухгалтерского Баланса за вычетом убытков прошлых лет и текущего периода. Данные убытки по Балансу в ОАО “Светлогорский агросервис” равны нулю, поэтому корректировка не оказывает влияния.

Рассчитаем среднегодовые чистые активы организации (ЧА), используя формулу 3.1:

ЧА = ОС + ДЗ + З + ПрОбА + КК – КЗ – ПрКО,                             (3.1)

где ОС – основные средства; З – запасы и затраты; ПрОбА – прочие оборотные активы; КК – краткосрочные кредиты и займы; КЗ – кредиторская задолженность; ПрКО – прочие краткосрочные обязательства.

ЧА2010 =  (5090+6212)/2 + (1+1)/2 + (7010+3782)/2 + (2356+2817)/2 + 0 + (690+1000)/2 - (6359+2997)/2 – 0 = 9802 млн. руб.

ЧА2011 = (6212+12222)/2 + (1+1)/2 + (3782+2980)/2 + (2817+3671)/2 + 0 + (1000+1920)/2 - (2997+3194)/2 – 0 = 14208 млн. руб.

ΔЧА = 14208 – 9802 = 4406 млн. руб.

Собственные оборотные средства (СОбС) находим вычитанием внеоборотных активов (ВОбА) из собственного капитала (СК):

СОбС = СК - ВОбА,                                                                                                   (3.2)

СОбС 2010 =  7378 – 5770 = 1608 млн. руб.

СОбС 2011 = 10242 – 9287 = 955 млн. руб.

ΔСОбС = 955 - 1608 = -653 млн. руб.

В группе показателей оценки прибыльности и эффективности хозяйственной деятельности предприятия выделяются коэфициент реинвестирования (IРИ), коэфициент роста собственного капитала (IСК), рентабельность собственного капитала (RСК), коэфициент экономического роста (IЭР), рентабельность чистых активов (RЧА) и рентабельность продаж (RРП), расчет которых производится на основе среднегодовых значений по следующим формулам:

IРИ = ЧПреинв / ЧП                                                                                                   (3.3)

IСК = СКк.г. / СКн.г.                                                                                                   (3.4)

RСК = Ппосле уплаты налогов / СК                                                                                     (3.5)

IЭР = IРИ × IСК × RСК                                                                                                  (3.6)

RЧА = IЭР × КОБ ЧА = IЭР × (РП / ЧА)                                                                      (3.7)

RРП = Пдо налогообл / ВР,                                                                                       (3.8)

где ЧПреинв – реинвестируемая чистая прибыль; СКк.г.(СКн.г) – собственный капитал на начало (конец) года; КОБ ЧА – коэфициент оборачиваемости чистых активов; ВР – выручка от реализации;  П – прибыль.

Полученные значения за 2010 и 2011 годы, а также абсолютные отклонения заносим в Таблицу 3.1.

Группа показателей оценки деловой активности включает показатели оборачиваемости чистых активов (КОБ ЧА), оборачиваемости оборотных активов (КОБ ОбА), оборачиваемости запасов (КОБ З), оборачиваемости кредиторской (КОБ КЗ) и дебиторской задолженности (КОБ ДЗ):

КОБ ЧА = ВР / ЧА                                                                                                   (3.9)

КОБ ОбА = ВР / ОбА                                                                                                   (3.10)

КОБ З = ВР / З                                                                                                                (3.11)

КОБ КЗ = ВР / КЗ                                                                                                                (3.12)

КОБ ДЗ = ВР / ДЗ                                                                                                                 (3.13)

где ОбА – оборотные активы; ДЗ – дебиторская задолженность.

              Аналогично, используя соответствующие формулы, определим показатели оценки ликвидности и рыночной устойчивости, а именно коэфициент финансовой зависимости (КФЗ), коэфициент текущей ликвидности (КТЛ), коэфициент критической ликвидности (ККЛ), коэфициент автономии собственных средств (Кавт), коэфициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (КОБЕСП СОбС) и индекс постоянного актива (IПА):

КФЗ = (КО + ДО) / СК                                                                                                   (3.14)

КТЛ = ОбА / КО                                                                                                                 (3.15)

ККЛ = (ДЗ + ДС) / КО                                                                                                  (3.16)

Кавт = СК / А                                                                                                                (3.17)

КОБЕСП СОбС = СОбС / З = (СК - ВОбА) / З                                          (3.18)

IПА = ВОбА / СК                                                                                                   (3.19)

где КО и ДО – краткосрочные и долгосрочные обязательства; ДС  - денежные средства; А – активы организации.

Результаты всех расчетов, а также абсолютные и относительные отклонения заносим в Таблицу 3.1.

Таблица 3.1 – Показатели комплексного финансово-экономического анализа ОАО “Светлогорский агросервис”

Примечание: Источник – собственная разработка.

Особое значение в данной таблице имеют относительные показатели, так как позволяют оценить качественное развитие организации, определить, в каком направлении используются его средства, оценить эффективность их использования.

Кроме этого, приведем еще одну таблицу показателей (Таблица 3.2), которая позволит полнее отразить состояние работы организации. Для количественных показателей приведены среднегодовые значения. Показатели затратоемкости и производительности труда рассчитаны с использованием Формы 4-ф (затраты).

Таблица 3.2 – Дополнительные показатели для оценки финансово-экономического состояния

Примечание: Источник – собственная разработка.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенный  анализ финансово-экономического состояния ОАО “Светлогорский агросервис” позволил сделать следующие выводы (исходя из данных Таблиц 3.1 и 3.2):

1) по показателям эффективности хозяйственной деятельности:

- чистая прибыль предприятия за рассматриваемый период увеличилась более, чем в 2 раза и составила 540 млн. руб;

- собственный капитал предприятия увеличился на 38,8 % и составляет 10,242 млрд. руб.

- заметно значительное сокращение собственных оборотных средств (на 40,6 %), что связано с ускорением и более эффективной организацией процесса купли-продажи товаров, деятельностью по уменьшению дебиторской задолженности, вводом новых мощностей;

- коэффициент реинвестирования составил 91,3 % в 2011 году, т.е. почти вся прибыль обратно вовлекается в производство.

- прибыльную деятельность отражает и коэффициент рентабельности собственного капитала, равный 5,3 %.

- общий коэффициент экономического роста имеет положительную динамику (3,1 % в 2011 году)

- несмотря на положительное значение рентабельность продаж сохраняется на низком уровне (1,7 %), при этом доходность чистых активов выросла на 5,2 % и составила 17,4 %. Прибыль растет более быстрыми темпами, чем чистые активы организации.

2) предприятие характеризуется высоким уровнем обновления оборотных средств (в течение года оборотные активы совершают 11 оборотов, продолжительность одного оборота составляет около 1 месяца; кредиторская задолженность обращается почти 26 раз за год), причем за 2010-2011 гг. по отдельным видам оборотных средств оборачиваемость выросла, более чем в 2 раза.

3) по показателям ликвидности:

- зависимость от внешних источников финансирования снизилась на 34,8 % в 2011 году, однако по прежнему превышает собственные средства (60,5 %).

- на все активы предприятия приходится 63 % собственного капитала благодаря аккумуляции части вырученных средств в добавочных фондах.

- обеспеченность собственными оборотными средствами снизилась на 32,8 %. Это связано с необходимостью работать под заказ, высоким риском получить неликвидные через большой промежуток времени активы.

- основную долю собственного капитала занимают внеоборотные активы (78 %). Собственный капитал рос медленнее, чем совокупный размер основных средств и нематериальных активов.

В целом предприятие имеет стабильное финансовое положение, положительные (хотя и невысокие) финансовые результаты, достаточный уровень самостоятельности при выполнении производственно-хозяйственных операций.