Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

     Рентабельность (доходность) капитала - отношение балансовой (валовой, чистой) прибыли к среднегодовой  стоимости всего инвестированного капитала (KL) или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного, перманентного, основного, оборотного, производственного капитала и т.д.:

     

     В процессе анализа следует изучить  динамику перечисленных показателей  рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами.

     Уровень рентабельности производственной деятельности (окупаемость затрат), рассчитанный в целом по предприятию, зависит  от трех основных факторов первого  порядка: изменения структуры реализованной  продукции, ее себестоимости и средних  цен реализации.

     Необходимо также более детально изучить причины изменения среднего уровня цен и способом пропорционального деления рассчитать их влияние на уровень рентабельности.

     Затем надо установить, за счет каких факторов изменилась себестоимость единицы  продукции и аналогичным образом определить их влияние на уровень рентабельности. Такие расчеты делаются по каждому виду товарной продукции, что позволяет более точно оценить работу субъекта хозяйствования и полнее выявить внутрихозяйственные резервы роста рентабельности на анализируемом предприятии.

     Примерно  также производится факторный анализ рентабельности продаж. Детерминированная  факторная модель этого показателя, исчисленного в целом по предприятию, имеет следующий вид:

       

     Уровень рентабельности продаж отдельных видов продукции зависит от среднего уровня цены и себестоимости изделия:

       

     

     Аналогично  осуществляется факторный анализ рентабельности совокупного капитала. Балансовая сумма  прибыли зависит от объема реализованной  продукции (VРП), ее структуры (УДi), себестоимости (Сi), среднего уровня цен (Цi) и финансовых результатов от прочих видов деятельности, не связанных с реализацией продукции и услуг (ВФР).

     Среднегодовая сумма основного и оборотного капитала (KL) зависит от объема продаж и коэффициента оборачиваемости капитала (Коб), который определяется отношением выручки к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала. Чем быстрее оборачивается капитал на предприятии, тем меньше его требуется для обеспечения запланированного объема продаж. И наоборот, замедление оборачиваемости капитала требует дополнительного привлечения средств для обеспечения того же объема производства и реализации продукции. При этом исходят из того, что объем продаж сам по себе не оказывает влияния на уровень рентабельности, так как с его изменением пропорционально увеличиваются или уменьшаются сумма прибыли и сумма основного и оборотного капитала при условии неизменности остальных факторов. 

     При углубленном анализе необходимо изучить влияние факторов второго  уровня, от которых зависит изменение среднереализационных цен, себестоимости продукции и внереализационных результатов.

7. Факторный анализ финансовых результатов  от реализации продукции (работ  услуг)

     Основную  часть прибыли предприятия получают от реализации продукции и услуг. В процессе анализа изучаются динамика, выполнение плана прибыли от реализации продукции и определяются факторы изменения ее суммы.

     Прибыль от реализации продукции в целом  по предприятию зависит от четырех  факторов первого уровня соподчиненности:

     1. объема реализации продукции;

     2. структуры продукции;

     3. себестоимости продукции;

     4. уровня средне реализационных  цен.

     Объем реализации продукции может оказывать  положительное и отрицательное  влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж рентабельной продукции  приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема реализации происходит уменьшение суммы прибыли.

     Структура товарной продукции может оказывать  как положительное, так и отрицательное  влияние на сумму прибыли. Если увеличится доля более рентабельных видов продукции в общем объеме ее реализации, то сумма прибыли возрастет, и наоборот, при увеличении удельного веса низко- рентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли уменьшится.

     

     Себестоимость продукции и прибыль находятся  в обратно пропорциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к  соответствующему росту суммы прибыли и наоборот.

     Изменение уровня средне реализационных цен и  величина прибыли находятся в  прямо пропорциональной зависимости: при увеличении уровня цен сумма  прибыли возрастает и наоборот.

     Расчет  влияния этих факторов на сумму прибыли  можно выполнить одним из способов  факторного анализа.

     Также следует проанализировать выполнение плана и динамику прибыли от реализации отдельных видов продукции. Величина этого показателя зависит от трех факторов:

     1. объема продажи продукции (VPTIi);

     2. себестоимости (Ci);

     3. средне реализационных цен 

           Как видно из данных таблицы,  наибольшее  влияние на  отклонение  прибыли оказало  изменение  объема  реализации  продукции. Отклонения рассчитаны способом абсолютных разниц, а именно: (количество реализуемой продукции по факту  минус количество реализуемой продукции по плану) и умножить на цену реализации по плану;  и ( цена реализации по факту минус цену реализации по плану) и умножить на количество реализуемой продукции по факту.

           В  рамках  внутреннего  финансового   анализа   при   условии   наличия необходимых  аналитических  данных  бухгалтерского  учета   общая   величина прибыли  (убытка)  от  реализации   товаров   (работ,   услуг)   предприятия рассматривается как  сумма  величин  прибылей  (убытков)  от  реализации  по товарным  направлениям.  Прибыли  (убытки)   от   реализации   по   товарным направлениям  выступают  в  качестве  факторов  общей  прибыли  (убытка)  от реализации  предприятия.  Такой  факторный  анализ   позволяет   сопоставить прибыльность  различных  товарных  направлений  и  сделать   соответствующие выводы   о   корректировке   рыночной   стратегии   предприятия.   Лишь    в исключительных,  особых  случаях  убыточное   товарное   направление   может финансироваться  за  счет  прибыльных  других  товарных   направлений.   Как правило, в  результате  такого  анализа  принимается  решение  об  изменении структуры деятельности предприятия.

8. Суть анализа финансовых коэффициентов

     Из  всего вышесказанного следует, что  необходим простой инструмент, позволяющий сосредоточить внимание на самых важных областях деятельности предприятия и сопоставить результаты деятельности различных предприятий. Одним из таких инструментов является анализ финансовых коэффициентов, который использует вычисление финансовых коэффициентов как отправную точку для интерпретации финансовой отчетности.

     Коэффициент — это отношение одного показателя к другому. Анализ финансовых коэффициентов  используется в целях контроля за хозяйственной деятельностью предприятия  и для выявления сильных и слабых сторон предприятия относительно конкурентов, а также при планировании деятельности предприятия на будущее.

     Расчет финансовых коэффициентов сосредоточен в основном на трех ключевых областях бизнеса:

• прибыльность (управление процессом покупки и продажи);
• использование ресурсов (управление активами);
• доходы инвесторов.

     Как определить те возможности, которые  обеспечивают эффективность хозяйственной  деятельности предприятия (то есть наиболее высокую отдачу при минимально возможном  размере инвестиций и разумной степени риска)? Ответ на этот вопрос дают такие финансовые показатели, как эффективность использования ресурсов и рентабельность.

     Эффективность использования ресурсов

     Попытаемся  дать ответ на следующий вопрос: каков объем продаж на каждый вложенный инвестором рубль в рассматриваемом отчетном периоде?

     Коэффициент оборачиваемости активов. Коэффициент  оборачиваемости активов вычисляется  по следующей формуле:

     Коэффициент оборачиваемости активов = Объем продаж /Суммарные чистые активы

     где,суммарные чистые активы =внеоборотные активы+оборотные активы —краткосрочные обязательства.

     Коэффициент оборачиваемости активов показывает, какой объем продаж приходится на каждый вложенный инвестором рубль  в рассматриваемом отчетном периоде.

     Коэффициент оборачиваемости активов у розничного торговца всегда выше, чем у производителя, так как производителю необходимо осуществлять крупные инвестиции в машины и оборудование (то есть производство более капиталоемкое). А розничный торговец продает товары, произведенные кем-то другим.

     На  коэффициент оборачиваемости активов  можно повлиять, изменив либо объем  продаж (с помощью маркетинговой  деятельности), либо размер вложенного капитала (изменив структуру краткосрочного капитала предприятия или за счет изменения инвестиций во внеоборотные активы).