Анализ финансовой устойчивости предприятия

Любое предприятие, осуществляющее коммерческую деятельность, вступает в отношения с кредиторами, налоговыми органами, банками, другими предприятиями (поставщиками и потребителями) и т.д. В процессе этих отношений у предприятия возникают обязательства, которые могут привести к тому, что предприятие станет должником и будет обязано в некоторый срок совершить в пользу другого лица определенные действия, а именно: произвести платеж, поставить товар, исполнить услугу и т.д. [c. 256, 10].

Обязательства предприятия, возникающие  в ходе его финансово-хозяйственной  деятельности, имеют определенные сроки  исполнения.

Ненадежное исполнение обязательств свидетельствует о:

- необязательности как о стиле  взаимодействия с партнерами, если  предприятие располагает ресурсами,  достаточными для выполнения  имеющихся обязательств;

- дефиците или кризисе возможностей  для исполнения обязательств.

Очевидно, что неплатежеспособность это переменная характеристика, которая может иметь разные градации: от эпизодической до устойчивой и хронической неплатежеспособности.

Устойчивая и хроническая неплатежеспособность предприятия с финансовой точки  зрения означает, что такое предприятие:

- поглощает (с задержкой или  безнадежно) ресурсы или средства  кредиторов: их товары, деньги и  услуги. Это средства банков, других  предприятий, собственных работников, акционеров и т.д.;

- формирует недоимки по налогам  и иным обязательным платежам, что блокирует из-за дефицита  средств в полной мере исполнение  бюджета, выплату пенсий и т.д.

Иными словами, неплатежеспособное предприятие  является носителем финансового  ущерба кредиторам, оказывает на них  депрессирующее влияние путем изъятия их ресурсов. В конечном счете, неплатежеспособное предприятие ставит своих кредиторов (и государство в том числе) перед выбором:

- дать предприятию некий контролируемый  шанс на преодоление внутреннего  финансового кризиса, на финансовое  оздоровление, что может быть  реализовано в рамках некоторого  ограниченного во времени (временного) соглашения;

- или выставить требования о  ликвидации данного предприятия  и продажи его имущества, чтобы  за счет этого удовлетворить  полностью или хотя бы частично  требования кредиторов.

Однако здесь выбор стоит  не только перед кредиторами. Сам  должник, оценивая собственное кризисное  состояние и свою неспособность  к расчету по обязательствам, может  поставить вопрос о диалоге с  кредиторами или о собственной  ликвидации как предприятия. Цивилизованная процедура ликвидации должника, продажи  его имущества и расчета с  кредиторами называется банкротством предприятия. Рассматривая дело о банкротстве, суд может и не объявлять предприятие банкротом, а пойти по пути попыток финансового оздоровления предприятия.

Основная цель проведения предварительного анализа финансового состояния  предприятия - обоснование решения  о признании структуры баланса  неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным в соответствии с системой критериев, утвержденных законодательством.

Анализ и оценка структуры баланса  предприятия проводится на основе показателей: коэффициента текущей ликвидности; коэффициента обеспеченности собственными средствами [c. 547, 15].

Коэффициент текущей ликвидности:

, где

ОбА - оборотные активы, принимаемые  в расчет при оценке структуры  баланса;

КДО - краткосрочные долговые обязательства.

Коэффициента обеспеченности собственными средствами:

, где

СКО - сумма источников собственного капитала;

Основанием для признания структуры  баланса неудовлетворительной, а  предприятия - неплатежеспособным является одно из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности  на конец отчетного периода  имеет значение менее 2;

- коэффициент обеспеченности собственными  средствами на конец отчетного  периода имеет значение менее  0,1.

Коэффициент текущей ликвидности  характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных  обязательств предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие  собственных оборотных средств  у предприятия, необходимых для  его финансовой устойчивости.

В случае если хотя бы один из указанных коэффициентов не отвечает установленным выше требованиям, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за предстоящий период (6 месяцев). Если коэффициент текущей ликвидности  больше или равен 2, а коэффициент  обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, то рассчитывается коэффициент возможной утраты платежеспособности за предстоящий период (3 месяца). Таким  образом, наличие реальной возможности  у предприятия восстановить (или  утратить) свою платежеспособность в  течение определенного, заранее  назначенного периода выясняется с  помощью коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец отчетного периода и изменение этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности (6 месяцев). Формула расчета следующая:

, где

Ктл.к - фактическое значение на конец отчетного периода)коэффициента текущей ликвидности,

Ктл.н - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного  периода,

Т - отчетный период, мес.,

2 - нормативное значение  коэффициента текущей ликвидности,

6 - нормативный период  восстановления платежеспособности  в месяцах.

Коэффициента восстановления платежеспособности, принимающий значения больше 1, рассчитанный на нормативный  период, равный 6 месяцам, свидетельствует  о наличии реальной возможности  у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициент  меньше 1, то предприятие в ближайшее  время не имеет реальной возможности  восстановить платежеспособность [c. 471, 17].

Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности  к его установленному значению. Расчетный  коэффициент текущей ликвидности  определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец  отчетного периода и изменение  этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода  в пересчете на период утраты платежеспособности (3 месяца). Формула расчета следующая:

, где

3 - нормативный период  восстановления платежеспособности  в месяцах.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный за период, равный 3 месяцам, свидетельствует  о наличии реальной возможности  у предприятия не утратить платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие  в ближайшее время может утратить платежеспособность.

При наличии оснований  для признания структуры баланса  предприятия неудовлетворительной, но в случае выявления реальной возможности  у предприятия восстановить свою платежеспособность в установленные  сроки, принимается решение отложить признание структуры баланса  неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным на срок до 6 месяцев [c. 316, 18].

При отсутствии оснований  для признания структуры баланса  предприятия неудовлетворительной с учетом конкретного значения коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности, принимается одно из двух следующих  решений:

• при значении коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности больше 1, решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным не может быть принято;
• при значении коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности меньше 1, решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным не принимается; однако ввиду реальной угрозы утраты данным предприятием платежеспособности оно ставится на соответствующий учет органами ФУДН [20]. 
  

3. Мероприятия по повышению  эффективности функционирования  финансов предприятия

 

Изучение финансовой устойчивости позволяет оценить возможности  организации обеспечивать бесперебойный процесс финансово-хозяйственной деятельности и степень покрытия средств, вложенных в активы собственными источниками.

Финансовое состояние  предприятия, его устойчивость и  стабильность зависят от результатов  его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия [c. 468, 27].

Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится  к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, так как непосредственная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для расширения производства, а избыточная – будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое соответствует требованиям рынка и отвечает потребностям развития предприятия [c.768, 3].

Организация и управление финансовой устойчивостью являются важнейшим аспектом работы финансово-экономической службы предприятия и включает целый ряд организационных мероприятий, охватывающих планирование, оперативное управление, а также создание гибкой организационной структуры управления всего предприятия и его подразделений.

Оценка финансовой устойчивости является не только частью анализа  финансового состояния, но и выясняет вопросы имущественного положения предприятия, ликвидности, платежеспособности, кредитоспособности и рентабельности. Кроме того, анализ финансовой устойчивости вскрывает имеющиеся недостатки и позволяет наметить пути их устранения.

Поскольку положительным  фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором – величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний, будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов [c.638, 1].

Наиболее безрисковым  способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы. Снижения уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей. Углубленный анализ состояния запасов выступает в качестве составной части внутреннего анализа финансового состояния, поскольку предполагает использование информации о запасах, не содержащейся в бухгалтерской отчетности и требующей данных аналитического учета  

[c. 432, 7].

Организация прогнозирования  финансовой устойчивости необходима, прежде всего, для того, чтобы увязать источники поступления и направления использования собственных денежных средств.

В настоящее время важно  не только проанализировать финансовое состояние предприятия, но и спрогнозировать финансовую устойчивость, а также разработать мероприятия по улучшению финансового состояния. Мероприятия можно представить в виде таблицы (таблицы 1).

 

 

 

Таблица 1 – Мероприятия  по повышению финансовой устойчивости предприятия.

Состав мероприятий	Внутренний эффект получаемый предприятием
1. Создание резервов из  валовой и чистой прибыли	Повышение в стоимости  имущества доли собственного капитала, увеличение величины источников собственных оборотных средств
2. Усиление работы по взысканию дебиторской задолженности	Повышение доли денежных средств, ускорение оборачиваемости оборотных средств, рост обеспеченности собственными оборотными средствами
3. Снижение издержек производства	Снижение величины запасов  и затрат, повышение рентабельности реализации
4. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности	Ритмичности поступления  средств от дебиторов, большой «запас прочности» по показателям платёжеспособности

 

Такой комплекс мероприятий  является общим для всех организация. Для каждой конкретной организации он может быть дополнен в ходе общего анализа финансов предприятия и его деятельности.

Таким образом, оценка финансовой устойчивости является не только частью анализа финансового состояния, но и выясняет вопросы имущественного положения предприятия, ликвидности, платежеспособности, кредитоспособности и рентабельности. Кроме того, анализ финансовой устойчивости вскрывает имеющиеся недостатки и позволяет наметить пути их устранения.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Главная цель коммерческого  предприятия в современных условиях - получение максимальной прибыли, что  невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управленца.

При помощи оценки  показателей  финансовой устойчивости можно выявить  сильные и слабые позиции  различных  предприятий, фирм.  Менеджеры   используют   эти   данные   для   контроля   деятельности предприятия, чтобы не допустить  банкротства.  Важным  является  и  то,  что анализ коэффициентов  дает возможность лучше  понять  взаимосвязь  активов  и пассивов баланса.