Анализ финансовой устойчивости предприятия

- контроль за соблюдением  заданной структуры фондов денежных  средств с учетом потребностей  производственного и социального  характера;

- контроль за целенаправленным  и эффективным использованием финансовых ресурсов [c.187, 19].

Для реализации контрольной  функции предприятия разрабатывают  нормативы, определяющие размеры фондов денежных средств и источники  их финансирования. Функции финансов предприятий взаимосвязаны и  являются сторонами одного и того же процесса. Их реализация напрямую зависит от принципов организации финансов на современном предприятии.

Реализация финансовой политики предприятия должна базироваться на определенных принципах, адекватных рыночной экономике. Обобщение зарубежного  опыта организации корпоративных  финансов, опыта отечественных предприятий, анализа подходов коммерческих банков к оценке финансовой деятельности своих  клиентов позволяет выделить следующие  основные принципы современной организации финансов предприятий России:

1) плановости, который обеспечивает соответствие объема продаж — издержкам, инвестиций — потребностям рынка и платежеспособного спроса. Этот принцип наиболее полно реализуется при внедрении современных методов внутрифирменного финансового планирования (бюджетирования) и контроля;

2) финансового соотношения сроков. Этот принцип обеспечивает минимальный разрыв во времени между получением и использованием средств, что особенно важно в условиях инфляции и изменения курсов валют. При этом под использованием средств здесь понимаются возможности их сохранения от обесценения при размещении в легкореализуемые активы (ценные бумаги, депозиты и т.п.);

3) взаимозависимости финансовых показателей — позволяет учитывать изменения в действующем законодательстве, регулирующем предпринимательскую деятельность, налогообложение, учетный процесс и бухгалтерскую отчетность;

4) гибкости (маневрирования) — обеспечивает возможность маневра в случае недостижения плановых объемов продаж, превышения плановых затрат в текущей и инвестиционной деятельности;

5) минимизации финансовых издержек — финансирование любых инвестиций и других затрат должно обеспечиваться самым дешевым способом;

6) рациональности — вложение капитала в инвестиции должно иметь более высокую эффективность по сравнению с достигнутым уровнем и обеспечивать минимальные риски;

7) финансовой устойчивости — обеспечение финансовой независимости, т.е. соблюдения критической точки удельного веса собственного капитала в общей его величине (0,5) и платежеспособности предприятия, т.е. его способности к погашению своих краткосрочных обязательств [c. 153, 22].

Реализация этих принципов  должна осуществляться при разработке финансовой политики и организации  системы управления финансами конкретного  предприятия. При этом необходимо учитывать  сферу деятельности (материальное производство, непроизводственная сфера); отраслевую принадлежность (промышленность, транспорт, строительство, сельское хозяйство, торговля и т.д.); виды (направления) деятельности (экспорт, импорт); организационно-правовые формы предпринимательской деятельности.

Перечисленные выше принципы организации финансов наиболее полно  реализуются на предприятиях сферы  материального производства. Для  них характерно функционирование на основе коммерческого расчета, самофинансирования и самоокупаемости. Каждое предприятие  сферы материального производства функционирует относительно замкнуто со своим индивидуальным кругооборотом  средств. В результате его хозяйственной  деятельности генерируются денежные потоки от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности как разность между  поступлениями средств («приток») по всем перечисленным видам деятельности и «оттоком» денежных средств  в виде оплаты за различные ресурсы, необходимые для осуществления всех хозяйственных операций предприятия.

Таким образом, конкретная реализация принципов организации финансов зависит от отраслевой специфики. При  этом надо учитывать, что в современных  условиях России многие предприятия  существенным образом диверсифицируют  свою деятельность, занимаясь одновременно и промышленным производством, и  строительством, и торговлей.

1.3   Финансовый механизм предприятия

Финансовый механизм предприятия  – это система управления финансами, предназначенная для организации  взаимодействия финансовых отношений  и денежных фондов с целью оптимизации  их влияния на конечные результаты производства. Оптимальное взаимодействие финансовых отношений достигается  с помощью использования всех финансовых категорий (выручка, прибыль, амортизация, оборотные средства, кредит, бюджет, налоги), нормативов, разного рода стимулов, льгот, санкций и других финансовых рычагов [c. 9, 26].

Финансовый механизм есть инструмент воздействия финансов на хозяйственный  процесс. Поэтому финансовый механизм выполняет те же функции, что и финансы. Вместе с тем финансовому механизму, как инструменту воздействия финансов, присущи свои конкретные функции, а именно:

1. организация финансовых отношений;
2. управление денежным потоком, движением финансовых ресурсов и соответствующей организацией финансовых отношений.

Содержание первой функции финансового  механизма является создание им стройной системы денежных отношений, учитывающей  специфику осуществления хозяйственного процесса в той или иной сфере  предпринимательства или некоммерческой деятельности.

Действие второй функции финансового  механизма выражается через функционирование финансового менеджмента.

Финансовый менеджмент – это  система рационального управления процессами финансирования хозяйственной  деятельности предпринимательской  организации. В процессе функционирования финансовый менеджмент опирается на финансовый механизм.

В качестве основного объекта управления в финансовом механизме выступает  денежный оборот предприятия как  непрерывный поток денежных выплат и поступлений, проходящих через  расчетный и другие счета предприятия.

В структуру финансового механизма  входят шесть взаимосвязанных элементов: финансовые отношения, финансовые рычаги, финансовые методы, правовое, нормативное  и информационное обеспечение. Рассмотрим их последовательно.

1. Финансовые отношения предприятия можно объединить в четыре группы, при этом две группы относятся к внешним финансовым отношениям предприятия - отношения с другими предприятиями и организациями, отношения с финансово-кредитной системой, а две к внутренним - отношения внутри коммерческого предприятия, отношения внутри объединений фирм.
2. Финансовые рычаги представляют собой инструменты. Под финансовым инструментом в самом общем виде понимается любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств другого.

Финансовые активы включают в себя: денежные средства; контрактное  право получить от другого предприятия  денежные средства или любой другой вид финансового актива; контрактное  право обмена финансовыми инструментами  с другой фирмой на выгодных условиях; акции других предприятий. 
    К финансовым обязательствам относятся: контрактное обязательство выплатить денежные средства или предоставить какой-то иной вид финансовых активов другому предприятию; контрактное обязательство обменяться финансовыми инструментами с другой фирмой на потенциально невыгодных условиях (например, вынужденная продажа дебиторской задолженности).

3. Финансовые методы - способы воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс, формирование и использование денежных фондов. К финансовым методам относятся:   финансовый учет; анализ; планирование; прогнозирование; финансовый контроль; финансовое регулирование; система расчетов; кредитование; налогообложение; материальное стимулирование и ответственность; страхование; залоговые операции; трансфертные операции; трастовые операции; лизинг, аренда; факторинг и другие методы.
4. Правовое обеспечение финансового управления составляет действующее законодательство, регулирующее предпринимательскую деятельность: законы, указы Президента, постановления Правительства, приказы и распоряжения министерств и ведомств, инструкции, методические указания и др. Современное отечественное финансовое  право насчитывает свыше тысячи законодательных и иных нормативных актов.
5. Информационное обеспечение финансовой деятельности предприятия  представляет собой процесс непрерывного целенаправленного подбора соответствующих информативных показателей, необходимых для осуществления эффективных управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности предприятия. 
6. Нормативное обеспечение функционирования финансового механизма образуют: инструкции; нормативы; нормы; тарифные ставки; методические указания и разъяснения и т. п. [c. 113, 11]
 

2 Оценка финансового состояния предприятия 

2.1. Сущность, значение и методы  оценки финансового состояния  предприятия.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия  финансировать свою деятельность. Оно  характеризуется обеспеченностью  финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями  с другими юридическими и физическими  лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Финансовое состояние  может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия  своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует  о его хорошем финансовом состоянии [c. 432, 7].

Финансовое состояние  предприятия зависит от результатов  его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана  по производству и реализации продукции  происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли  и как следствие - ухудшение финансового  состояния предприятия и его платежеспособности [c. 240, 5].

Главная цель финансовой деятельности - решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения  максимума прибыли. Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и  не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять  финансами, какой должна быть структура  капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Следует знать и такие понятия  рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, платежеспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие.

Способность предприятия  успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов  и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого  уровня риска свидетельствует о  его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот [c. 208, 13].

Одной из основных целей финансовой деятельности предприятия является наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность предприятия, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Основные задачи оценки финансового состояния предприятия:

- своевременная и объективная  диагностика финансового состояния  предприятия, установление его  «болевых точек» и изучение  причин их образования;

- поиск резервов улучшения  финансового состояния предприятия,  его платежеспособности и финансовой  устойчивости;

- разработка конкретных  мероприятий, направленных на  более эффективное использование  финансовых ресурсов и укрепление  финансового состояния предприятия;

- прогнозирование возможных  финансовых результатов и разработка  моделей финансового состояния  при разнообразных вариантах использования ресурсов [c. 560, 14].

Финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой  финансово-экономической  деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово  устойчиво, то оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля и привлечений инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату – рабочим и служащим, дивиденды – акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь  организовать его движение таким  образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами  с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самофинансирования.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры  и, следовательно, тем меньше риск оказаться  на краю банкротства.

Финансовое состояние  может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность  предприятия своевременно производить  платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных  обстоятельствах свидетельствует  о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если текущая платежеспособность — это внешнее проявление финансового  состояния предприятия, то финансовая устойчивость — внутренняя его сторона, обеспечивающая стабильную платежеспособность в длительной перспективе, в основе которой лежит сбалансированность активов и пассивов, доходов и  расходов, положительных и отрицательных  денежных потоков.