Анализ финансового состояния предприятия

5.Величина собственных  средств предприятия, равная итогу  раздела 3 пассива баланса (строка 490 + 640 + 650).

6.Величина заемных средств, равная сумме итогов разделов 4 и 5 пассива баланса (строка 590 + 690 - 640 - 650).

7.Наличие собственных  оборотных средств, равное разнице  итогов раздела 3 пассива баланса  и 1 актива баланса (строка 490 -190).

2)Оценка финансовой  устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость – это определенное состояние  счетов предприятия, гарантирующее  его постоянную платежеспособность.

Финансовая устойчивость определяется в соответствии со структурой баланса. Соотношение стоимости  материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия.

Сущностью финансовой устойчивости является обеспечение запасов и  затрат источниками – это причина  той или иной степени платежеспособности или неплатежеспособности.

Оценка уровня финансовой устойчивости предприятия осуществляется с использованием абсолютных и относительных  показателей.

Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат.

Общая величина запасов  и затрат (строка 210 + 220 актива баланса) = Зп.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей.

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС):

2. СОС = Капитал и резервы – Внеоборотные активы или СОС = (стр. 490 баланса – стр. 190 баланса),

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитала (КФ):

КФ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы)– Внеоборотные активы  или КФ = (стр. 490 + стр. 590) – стр. 190,

3. Общая величина основных источников  формирования запасов (ВИ):

ВИ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты  и займы)– Внеоборотные активы или ВИ = (стр. 490 + стр. 590 + стр. 610) – стр. 190,

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют  три показателя обеспеченности запасов  источниками формирования:

1.Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств:

±Ф^С = СОС – З_п

2.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов:

± Ф^Т = КФ – З_п

3..Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов:

± Ф⁰ = ВИ – З_п

С помощью этих показателей определяют тип финансовой устойчивости предприятия. Выделяют 4 типа финансовой устойчивости.

 

 

Таблица 1

 Сводная таблица показателей по типам финансовой устойчивости

 

Показатель	Тип финансовой устойчивости
	абсолютная устойчивость	нормальная устойчивость	неустойчивое состояние	кризисное состояние
±ФС = СОС – Зп	±ФС ≥ 0	±ФС < 0	±ФС < 0	±ФС < 0
± ФТ = КФ – Зп	± ФТ ≥ 0	± ФТ ≥ 0	± ФТ < 0	± ФТ < 0
± Ф0 = ВИ – Зп	± Ф0 ≥ 0	± Ф0 ≥ 0	± Ф0 ≥ 0	± Ф0 < 0

 

1. Абсолютная финансовая  устойчивость встречается крайне  редко и представляет собой  крайний тип финансовой устойчивости. Такая ситуация вряд ли может  рассматриваться как идеальная,  поскольку означает, что администрация предприятия не умеет, не желает или не имеет возможности привлекать внешние источники финансирования для основной деятельности.

2. Нормальная устойчивость  гарантирует платежеспособность.

3. Неустойчивое финансовое  состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при этом все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.

4.Кризисное финансовое  состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго-, краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, т.е. пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия используют также следующую  систему относительных показателей:

Таблица 2

 Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости

Наименование показателя	Формула расчета	Пояснение
Группа 1. Показатели структуры источников формирования имущества (капитала)
1. Коэффициент автономии (финансовой независимости)		Оптимальное значение ≥0,5. Показывает долю активов, финансируемых за счет собственных средств. Чем выше его значение, тем выше уровень финансовой независимости организации от заемных средств и ниже риск вложения капитала в данную организацию
2. Коэффициент соотношения заемного  и собственного капитала (капитализации,  финансовый рычаг, леверидж)		Оптимальное значение ≤1,0. Показывает, сколько заемных средств организация  привлекла на 1 руб. вложенных в  активы собственных средств. Чем  выше его значение, тем ниже уровень  финансовой независимости организации и выше риск вложения капитала в данную организацию
3. Коэффициент финансовой устойчивости (постоянных пассивов)		Оптимальное значение ≥0,7. Показывает долю активов, финансируемых за счет устойчивых источников.
Группа 2. Показатели состояния основных и оборотных средств
4. Коэффициент постоянного актива		Оптимальное значение ≤1,0. Показывает долю собственного капитала, вложенного во внеоборотные активы.

 

Продолжение таблицы 2

 

5. Коэффициент маневренности собственного капитала		Оптимальное значение – 0,2-0,5. Показывает долю собственного капитала, вложенного в оборотные активы, т.е. капитала, находящегося в мобильной форме. Высокие значения коэффициента положительно характеризуют финансовое состояние
6. Коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными оборотными  средствами		Оптимальное значение ≥0,1. Показывает, долю оборотных активов, финансируемых  за счет собственного капитала
7. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами		Оптимальное значение -0,6-0,8. Показывает долю запасов финансируемых за счет собственного капитала
8. Коэффициент соотношения оборотных  и внеоборотных активов		Показывает оборотные активы, приходящиеся на один рубль внеоборотных средств
9. Коэффициент реальной стоимости  имущества		Оптимальное значение ≥0,5. Показывает долю средств производства в стоимости  имущества, т.е. обеспеченность производственного процесса средствами производства

Платежеспособность предприятия – это возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства и одновременно продолжать бесперебойную деятельность.

Различают текущую платежеспособность, которая сложилась на текущий момент времени, и перспективную платежеспособность, которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Таблица 3

Финансовые показатели платежеспособности предприятия

Наименование показателя	Формула расчета	Пояснение
Коэффициент соотношения дебиторской  и кредиторской задолженности		Показывает, соотношение дебиторской  и кредиторской задолженности
Период погашения дебиторской  задолженности, дней	Т – количество календарных дней в периоде	Показывает, за сколько в среднем  дней погашается дебиторская задолженность. Снижение показателя в динамике оценивается  как положительная тенденция
Период погашения кредиторской задолженности, дней		Показывает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам. Снижение показателя в динамике оценивается как положительная тенденция

 

Продолжение таблицы 3

Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала (финансирования)		Показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных. Величина коэффициента ≤ 1 (большая часть имущество организации сформирована за счет заемных средств) свидетельствует об опасности неплатежеспособности
Коэффициент платежеспособности по данным ф. № 4	Денежные средства/краткосрочные  обязательства = стр.260 / стр. 640	Увеличение показателя в динамике оценивается как положительная  тенденция
Коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными оборотными средствами	Капитал и резервы+стр.640-Внеобор. Активы /  Обортн. активы	Показывает, долю оборотных активов  финансируемых за счет собственного капитала
Доля кредиторской задолженности  в собственном капитале и дебиторской  задолженности, %		Снижение показателя в динамике оценивается как положительная  тенденция

 

Если коэффициент текущей  ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный шести месяцам.

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается в  том случае, если коэффициент текущей  ликвидности имеет значение менее 2, или коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами имеет значение менее 0,1.

Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается в том случае, если коэффициент текущей ликвидности  больше или равен 2, а коэффициент  обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами больше или равен 0,1.

Коэффициенты восстановления (утраты) рассчитываются по формуле:

где К_{тек.л.н.г.} и К_{тек.л.к.г.} – коэффициент текущей ликвидности на начало и конец периода соответственно;

6(3) – период восстановления (утраты) платежеспособности;

Т – продолжительность отчетного периода, месяцы.

Коэффициент восстановления платежеспособности больше 1, свидетельствует  о наличии тенденции восстановления платежеспособности предприятия в течение 6 месяцев, а Коэффициент восстановления платежеспособности, а менее 1 –об отсутствии подобных тенденций..

Коэффициент утраты платежеспособности, свидетельствует о наличии тенденции  утраты платежеспособности предприятия  в течение 3 месяцев, а более 1 – об отсутствии подобных тенденций.

Ликвидность актива – способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными. Тем не менее в учетно-аналитической литературе часто понятие ликвидных активов сужается до активов, потребляемых в течение одного производственного цикла (года).

Ликвидность (платежеспособность) баланса – это степень покрытия обязательств предприятия ее активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения  обязательств.

Ликвидность предприятия – наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов).