Анализ финансового состояния предприятия

     - изучение динамики изменения показателей финансовых результатов за ряд отчетных периодов;

     - выявление факторов и причин изменения показателей прибыли от продаж и их количественная оценка. (см. приложение 4)

     Для анализа уровня динамики финансовых результатов строится таблица, в  которую включаются все показатели, представленные в форме №2. При  анализе динамики показателей прибыли  в первую очередь оценивается  рост показателей прибыли за анализируемый  период, затем отмечаются положительные  и негативные изменения в динамике финансовых результатов.

     При анализе структуры прибыли предприятия  необходимо проанализировать удельный вес ее составляющих, как за отчетный, так и за базисный год и определить изменения. [2, с.387]

     Затем анализируется рентабельность предприятия.

     Показатели  рентабельности предприятия характеризуют  эффективность работы предприятия  в целом, доходность различных направлений  деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.)

     Рентабельность  в отличие от прибыли полнее отражает окончательные результаты хозяйствования, так как показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Оценка рентабельности производится с помощью следующих показателей: (см. приложение 5)

     1. Рентабельность продаж. Данный коэффициент показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализуемой продукции. Рост показателя свидетельствует или о росте цен на продукцию при постоянных затратах на производство продукции, или о снижении затрат на производство при постоянных ценах. Соответственно снижение рентабельности продаж свидетельствует о росте затрат на производство при постоянных ценах на продукцию или о снижении цен на реализованную продукцию рассматриваемого предприятия, то есть о падении спроса на нее.

     2. Рентабельность продукции (издержек). Данный показатель рентабельности показывает, сколько предприятие имеет с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его сегментами видам продукции.

     3. Рентабельность активов. Этот показатель служит для определения эффективности использования капиталов на разных предприятиях и в отраслях, поскольку дает общую оценку доходности вложенного в производство капитала, как собственного, так и заемного, привлекаемого на долгосрочной основе.

     4. Рентабельность текущих активов.  Этот показатель характеризует  величину прибыли, полученной  с каждого рубля, вложенного  в текущие активы.

     5. Рентабельность собственного капитала. Этот показатель характеризует  эффективность использования собственных  средств акционеров, т.е. величину  прибыли, полученной на каждый  рубль вложений акционеров в  данное предприятие и остающуюся  в распоряжении предприятия. Значение  этого показателя отражает степень  привлекательности объекта для  вложений средств акционеров. [5, с.71]

     Перечисленные показатели рентабельности изучаются  в динамике и по тенденции их изменения  судят об эффективности хозяйственной деятельности предприятия.

     ІІІ. Анализ ликвидности баланса предприятия

     Главная  задача оценки ликвидности  баланса  – определить величину покрытия обязательств предприятия его активами,  срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует  сроку погашения обязательств (срочности  возврата).

     Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются по следующим признакам: - по степени убывания ликвидности (актив); - по степени срочности оплаты (пассив): (см. таблица 1) 
 
 

     Таблица 1

     Группировка активов и пассивов баланса

 

     При определении ликвидности баланса  группы актива и пассива сопоставляются между собой. Условия абсолютной ликвидности баланса:

                  (1)

     Необходимым условием абсолютной  ликвидности  баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство  носит так называемый балансирующий  характер: его  выполнение свидетельствует  о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположенный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной. [2, с.396]

     Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных и быстрореализуемых  активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) показывает текущую ликвидность, то есть платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время.

     Сравнение третьей группы активов и пассивов (медленнореализуемых активов с  долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, то есть прогноз платежеспособности предприятия. [5, с.300]

     Проводимый  по данной группировке анализ является приближенным, более детальным является анализ ликвидности при помощи коэффициентов текущей, быстрой, абсолютной и общей ликвидности: (см. таблица 2) 

     Таблица 2

     Коэффициенты  ликвидности

 

     ІV. Анализ финансовой устойчивости

     Финансовая  устойчивость предприятия связана  с общей финансовой структурой предприятия  и степенью его зависимости от кредиторов и дебиторов. Финансовая устойчивость предприятия в долгосрочном плане характеризуется соотношением его собственных и заемных средств. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является основой финансовой устойчивости.

     Анализ  финансовой устойчивости исходит из основной формулы баланса, устанавливающей  сбалансированность показателей актива и пассива баланса, которая имеет  следующий вид:

     , где                               (6)

внеоборотные  активы (итог раздела I актива баланса);

оборотные активы (итог раздела II актива баланса);

капитал и резервы предприятия, т.е. собственный капитал предприятия (итог раздела III пассива баланса предприятия);

долгосрочные  кредиты и займы, взятые предприятием (итог раздела IV пассива баланса предприятия);

краткосрочные кредиты и займы, взятые предприятием, которые, как правило, используются на покрытие недостатка оборотных средств предприятия (итог раздела V пассива баланса предприятия). [2, с.400]

     Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:

     1. Наличие собственных оборотных средств;

     2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;

     3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат. (см. приложение 6)

     Данным  показателям соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

     1. Излишек «+» или недостаток  «–» собственных оборотных средств :

     , где                 (7)

З –  запасы.

     2. Излишек «+» или недостаток «–» собственных и долгосрочных источников формирования запасов :

                                (8)

     3. Излишек «+» или недостаток «–» общей величины основных источников формирования запасов :

                              (9)

     Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости. (см. приложение 7)

     Для более полного анализа финансовой устойчивости в мировой и отечественной  практике разработана специальная  система показателей и коэффициентов. (см. приложение 8)

     1. Коэффициент автономии, или коэффициент  финансовой независимости. Данный коэффициент характеризует долю собственного капитала в общем объеме пассивов. В мировой практике принято нормативное значение 0,5. Это означает, что до достижения этого предела можно пользоваться заемным капиталом. Если значение данного коэффициента больше нормативного, то это означает, что предприятие все свои обязательства может покрыть собственными средствами. Выполнение ограничения важно не только для предприятия, но и для ее кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущем. В предприятие с большей долей собственного капитала кредиторы охотнее вкладывают свои средства, так как велика вероятность, что оно может погасить все свои долги за счет собственных средств.

     2. Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств. Показывает  отношение обязательств предприятия  к величине его собственных  средств.

     3. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет заемных источников. Характеризует, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

     4. Коэффициент обеспеченности материальных запасов. Показывает, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных средств.

     5. Коэффициент маневренности. Показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение данного коэффициента положительно характеризует финансовое состояние предприятия.