Анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта

К_а.л.к.г = 32472/(86208 + 44000) = 0,25.

^Кп.л.к.г = (32 472 + 81 144)/(86 208 + 44 000) = 0,87.

^Кт.л.к.г. = 237 672/130 208 = 1,83.

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец года соответствует нормальному значению, т.е. хозяйствующий субъект удовлетворяет все абсолютные срочные требования. Он равен 0,25.

Коэффициент промежуточной  ликвидности снизился с 1,46 до 0,87, он ниже допустимой величины.

Коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,56 с 2,39 до 1,83.

Следует отметить, что излишек ликвидных средств (как и недостаток) — явление нежелательное. При его наличии оборотные активы используются с меньшим эффектом. Предприятие должно регулировать наличие ликвидных средств в пределах оптимальной потребности в них, которая для каждого конкретного предприятия зависит от следующих факторов:

• размера предприятия и объема его деятельности,
• отрасли промышленности и производства,
• длительности производственного цикла,
• продолжительности оборота,
• сезонности работы предприятия,
• общей экономической конъюнктуры.

 

 

Теоретический вопрос № 9

9. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Формирование рыночных отношений  в Российской Федерации сопровождается для многих хозяйствующих субъектов попаданием в зону хозяйственной неопределенности и повышенного риска. Это требует объективной оценки финансового состояния, платежеспособности и надежности своих партнеров по бизнесу. Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние хозяйствующих субъектов.

Основными задачами анализа дебиторской и кредиторской задолженности являются:

• определение величины задолженности,
• установление причин возникновения задолженности,

    • определение мероприятий по укреплению платежной дисциплины.

Чрезмерный рост долговых обязательств является одним из условий возбуждения процедуры банкротства в отношении хозяйствующего субъекта. Многие хозяйствующие субъекты в современных условиях используют натуральный кредит, получая продукцию без предоплаты, превращают ее в деньги, что на время увеличивает их финансовые ресурсы.

Многие хозяйствующие  субъекты, являясь должниками перед  государством, имеют валютные счета, осуществляют вложения в ценные бумаги, в уставные фонды других хозяйствующих субъектов.

Резкое увеличение дебиторской  задолженности и ее доли в оборотных  активах может свидетельствовать  о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо о неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если оно происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же дебиторская задолженность уменьшается в связи с уменьшением отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия.

Дебиторская задолженность означает временное отвлечение средств из оборота хоз. субъекта и использование их в оборотах других хоз. субъектов. Это на время уменьшает фин. ресурсы и возможности; что приводит к затруднению в выполнении своих обязательств.

Анализ состояния дебиторской задолженности начинают с общей оценки динамики её объёма в целом и в разрезе статей. Количественный (оценочный) анализ дебиторской задолженности позволяет перейти к анализу качественного состояния дебиторской задолженности.

Качественный  анализ дебиторской задолженности  позволяет определить динамику абсолютного и относительного размера просроченной краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженности.

Для обобщения  результатов анализа состояние  расчетов с покупателями и заказчиками ведут журнал-ордер или ведомость учета расчетов. Ежемесячное ведение ведомости позволяет знать состояние расчетов с покупателями и заказчиками и обращать внимание на просроченную дебиторскую задолженность. Целесообразно для анализа составлять таблицу, в которой дебиторская задолженность классифицируется по срокам образования (табл.).

 

Статьи дебиторской задолженности	Всего на конец периода, тыс.руб.	В том числе  по срокам образования
			До1 месяца	От 1 до 3 месяцев	ОтЗ до б месяцев	Отб месяцев до 1 года	Более одного года

Группировка задолженности  по срокам образования позволяет менеджеру принимать конкретные управленческих решения в области дебиторской задолженности (как части активов) и всех расчетных операций.

Работник, занимающийся управлением дебиторской задолженностью, должен сосредоточить внимание на наиболее старых долгах и уделить больше внимания крупным суммам задолженности.

В анализе дебиторской задолженности следует выделять оправданную и неоправданную.

К оправданной дебиторской задолженности относится задолженность, срок оплаты которой не наступил либо составляет менее месяца.

    Вся остальная задолженность неоправданная.  Чем больше срок отсрочки, тем выше риск неуплаты по счету. Отвлечение средств в эту задолженность снижает текущую платежеспособность хозяйствующего субъекта.

Особое  внимание следует обратить на сомнительную дебиторскую задолженность, т.е. безнадежные долги, часть которых не будет получена (или возвращена). Наличие сомнительной (неоправданной) задолженности является свидетельством того, что у хозяйствующего субъекта имеются проблемы в системе расчетов с покупателями и заказчиками. Тенденция роста (снижения) сомнительной дебиторской задолженности свидетельствует о снижении (повышении) ликвидности баланса, что ухудшает (либо улучшает) финансовое состояние. На изменение финансового состояния оказывает влияние скорость оборота дебиторской задолженности.

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используется группа показателей.

1. Оборачиваемость дебиторской задолженности (К_одз):

К      =  Выручка от реализации ,  _(обороты) .

^о.дз        Средняя величина дебиторской задолженности

Расчет средней  величины дебиторской задолженности (ДЗ) осуществляется либо по средней арифметической простой, либо по средней хронологической (если величина выручки от реализации значительно изменялась по месяцам).

2. Период погашения дебиторской задолженности (длительность оборота), в днях (Д_о.лз):

Д     = Т  /К     либо Д   = Д3/(У   х 360),

    о.дз пл       о.дз         о.дз                 реал 

       где Т_пл — плановый период, V — объем реализации.

3. Долю дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов (jдз):

jдз   — Дебиторская задолженность/ТА (ОА),

       где ТА (ОА) — текущие (оборотные) активы.

4. Доля сомнительной дебиторской задолженности в общем составе дебиторской задолженности (jc.дз):

jc.дз = Сомнительная дебиторская задолженность

Дебиторская задолженность

5.  Удельный вес дебиторской задолженности в объеме реализации ( jдз/Vреал.):

ДЗ/Уреал = ДЗ/Vреал.

 

 

 

 

 

Таблица

Анализ оборачиваемости  дебиторской задолженности

 

Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Отклонения
1. Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз Н.г. = 135002 / 22816 = 5,917,К.г. = 431037 / 81144 = 5,312	5,917	5,312	-0,605
2. Период погашения дебиторской задолженности, дни	60,48	67,77	+7,29
3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов, %	53,68	34,14	-19,54
4. Отношение средней величины дебиторской задолженности к выручке от реализации, %	16,9	18,83	+ 1,93
5. Доля сомнительной дебиторской задолженности в объеме задолженности, %	-	-	-

Для характеристики качества дебиторской задолженности определяется такой показатель, как доля резерва по сомнительным долгам в общей сумме дебиторской задолженности. Рост уровня данного коэффициента свидетельствует о снижении качества дебиторской задолженности. Эти показатели сопоставляют в динамике, со среднеотраслевыми данными, нормативами. Изучают причины увеличения продолжительности периода нахождения средств в дебиторской задолженности (неэффективная система расчетов, длительный цикл банковского документооборота, финансовые затруднения у. покупателей и т.д.).

Анализ дебиторской задолженности  необходимо дополнить анализом кредиторской задолженности.

Кредиторская  задолженность означает временное  привлечение финансовых ресурсов в оборот данного хозяйствующего субъекта, что на время увеличивает финансовые ресурсы хозяйствующего субъекта.

Кредиторская  задолженность — это сумма  краткосрочных внутренних и внешних  обязательств хозяйствующего субъекта, за исключением краткосрочных кредитов и займов.

Ее объем, качественный состав и движение характеризуют состояние платежной дисциплины, а следовательно, и финансовое положение хозяйствующего субъекта.

Движение кредиторской задолженности анализируется по формам №1,5, на основе которых составляют аналитическую таблицу (табл.).

Таблица

Анализ движения кредиторской задолженности

 

Виды кредиторской задолженности	На нач. года	Возникло обязат-в	Погашено обязат-в	На конец года	Изменения
Кредиторская  задолженность, всего,	3388	84820	2000	86208	+82820
в т.ч. За товары, работы, услуги	-	21292	-	21292	+21292
По оплате труда	1476	12320	2136	11660	+ 10184
По социальному  страхованию и социальному обеспечению	696	4840	1016	4520	+3824
Перед бюджетом	396	40300	2668	38028	+37632
Прочая кредиторская задолженность	432	11050	1162	10320	+9888
В процентах к сумме источников средств	5,35	X	X	21,69	+ 16,34

   Анализ состояния расчетов с кредиторами показывает, что оно ухудшилось в отчетном году по сравнению с прошлым годом. Объем кредиторской задолженности увеличился на 82 820 тыс. руб. Это произошло за счет увеличения задолженности по оплате труда на 10 184 тыс. руб., перед бюджетом — на 37 632 тыс. руб., по прочим кредиторам — на 9888 тыс. руб. и по социальному страхованию — на 3824 тыс. руб. Возникла задолженность за товары, услуги, работы.

Состояние кредиторской задолженности во многом определяется состоянием дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность — величина управляемая. Для этого необходимо реализовывать конкретные меры по управлению процессом изменения дебиторской задолженности:

1. Своевременно выявлять недопустимые виды кредиторской задолженности и дебиторской задолженности (просроченные (неоправданные) задолженности).
2. Контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченным (просроченным) задолженностям.
3. По возможности ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями.
4. Следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей: значительное превышение дебиторское задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) источников финансирования.
5. Использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.

 

Теоретический вопрос № 10

10. Методы диагностики вероятности банкротства и пути финансового оздоровления

Банкротство —  объективно — один из основных механизмов развитой и нормально функционирующей экономики, причем механизм один из наиболее действенных для поддержания ее эффективности и весьма болезненный.

Банкротство —  это неспособность хозяйствующего субъекта платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую деятельности вследствие отсутствия средств.

Определяющим  признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить требования кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей.

По своему качественному  содержанию несостоятельность хозяйствующего субъекта различна, она может быть:

• «ложной» вследствие умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам, что уголовно наказуемо,
• «несчастной» в результате непредвиденных обстоятельств, т.е. военных или стихийных бедствий, общий спад производства, кризис в стране и т.д. Необходимо оказывать финансовую помощь хозяйствующим субъектам со стороны государства.
• «рискованной» (неосторожной) вследствие осуществления рисковых операций, приведших к неэффективным результатам. Оно наступает постепенно. Если систематически проводить анализ финансового состояния, его можно предотвратить.