Анализ деловой активности

     Он  показывает, сколько дней в среднем  проходит с момента вложения денежных средств в текущую производственную деятельность до момента возврата их в виде выручки на расчетный счет. Этот показатель в значительной степени  зависит от характера производственной деятельности; его снижение - одна из основных внутрихозяйственных задач  предприятия.

     Показатели  эффективности использования отдельных  видов ресурсов обобщаются в показателях  оборота собственного капитала и  оборачиваемости основного капитала, характеризующих соответственно отдачу вложенных в предприятие: а) средств собственника; б) всех средств, включая привлеченные. Различие между этими коэффициентами обусловлено степенью привлечения заемных средств для финансирования производственной деятельности.

     Показатели  оборачиваемости имеют большое  значение для оценки финансового  положения компании, поскольку скорость оборота средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность фирмы. Кроме того, увеличение скорости оборота  средств, при прочих равных условиях, отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы.

     На  практике наиболее часто используются следующие показатели оборачиваемости, отражающие деловую активность:

     1) Коэффициент общей оборачиваемости  капитала 

     К_{общ.оборач} = , 

     где — выручка от реализации продукции (работ, услуг);

       — средний за период итог баланса.

     Отражает  скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала предприятия. Рост К_{общ.оборач} означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост цен (в случае снижения К_{оборач об.ср-в} или К_{оборач м.о.ср-в}).

     2) Коэффициент оборачиваемости мобильных (оборотных) средств 

     К_{оборач об.ср-в} = , 

     Показывает  скорость оборота всех мобильных (как материальных, так и нематериальных) средств предприятия. Рост К_{оборач об.ср-в} характеризуется положительно, если сочетается с ростом К_{оборач м.о.ср-в}, и — отрицательно, если К_{оборач м.о.ср-в} уменьшается.

     3) Коэффициент оборачиваемости материальных  оборотных средств 

     К_{оборач м.о.ср-в} = , 

     где - средняя величина материальных оборотных средств за период,

     с-сть  РП – себестоимость реализованной  продукции.

     Отражает  число оборотов запасов и затрат предприятия за анализируемый период. Снижение К_{оборач.м.о.ср-в} свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию (в случае уменьшения К_{оборач ГП} ).

     4) Коэффициент оборачиваемости готовой  продукции 

     К_{оборач ГП} = , 

     где — средняя за период величина готовой продукции.

     Показывает  скорость оборота готовой продукции. Рост К_{оборач ГП} означает увеличение спроса на продукцию предприятия, снижение К_{оборач ГП} — затоваривание готовой продукцией в связи со снижением спроса.

     5) Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности 

     К_{оборач ДЗ} = , 

     Где ср. велич. ДЗ — средняя за период дебиторская задолженность.

     Показывает  расширение или снижение коммерческого  кредита, предоставляемого предприятием. Если коэффициент рассчитывается по выручке от реализации, формируемой  по мере оплаты счетов, рост К_{оборач ДЗ} означает сокращение продаж в кредит. Снижение К_{оборач ДЗ} в этом случае свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита.

     6) Средний срок оборота дебиторской  задолженности 

     Д _об.ДЗ =  

     Характеризует средний срок погашения дебиторской  задолженности. Положительно оценивается  снижение Д _об.ДЗ и наоборот.

     7) Коэффициент оборачиваемости кредиторской  задолженности 

     К_{оборач КЗ} = , 

     где ср. велич. КЗ — средняя за период кредиторская задолженность.

     Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Рост К_{оборач КЗ} означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение К_{оборач КЗ} — рост покупок в кредит

     8) Средний срок оборота кредиторской  задолженности

     Д _об.КЗ = . 

     Отражает  средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед  банками и по прочим займам).

     9) Фондоотдача основных средств  и прочих внеоборотных активов 

     F_Вн.А. = , 

     где — средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов по балансу.

     Характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж, приходящейся на единицу стоимости средств.

     10) Коэффициент оборачиваемости собственного  капитала 

     К_{оборач СК} =  

     где — средняя за период величина источников собственных средств предприятия по балансу.

     Показывает  скорость оборота собственного капитала, что для акционерных обществ  означает активность средств, которыми рискуют акционеры. Резкий рост К_{оборач СК} отражает повышение уровня продаж, которое должно в значительной степени обеспечиваться кредитами и, следовательно, снижать долю собственников в общем капитале предприятия. Существенное снижение К_{оборач СК} отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.  

     1.2. Методика проведения анализа рентабельности 

     Рентабельность  предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

     Уровень рентабельности активов является своеобразным индикатором эффективности использования  всего комплекса производственно-хозяйственных  факторов. 

     Рентабельность  продаж = Прибыль / Выручка от реализации.

     Рентабельность  средств или их источников = Прибыль / Средняя за период величина средств  или их источников 

     В данных формулах намеренно не конкретизирован  показатель прибыли, поскольку в  качестве него может быть взята прибыль  от реализации продукции (работ, услуг) или балансовая прибыль, облагаемая налогом прибыль, чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после  уплаты налогов. Если рентабельность средств  или их источников вычисляется на основе прибыли от реализации и тем  самым достигается сопоставимость с рентабельностью продаж, то между  рассматриваемыми финансовыми коэффициентами существует определенная взаимосвязь:

     Рентабельность  средств или их источников = Рентабельность продаж * Оборачиваемость средств  или их источников

     Эта формула показывает, что прибыльность средств предприятия или их источников обусловлена как ценообразовательной  политикой предприятия и уровнем затрат на производство реализованной продукции (они комплексно отражаются в показателе рентабельности продаж), так и деловой активностью предприятия, измеряемой оборачиваемостью средств или их источников. Формула указывает на пути повышения рентабельности средств или их источников (по сути дела, степени прибыльности использования капитала предприятия или его составных частей): при низкой прибыльности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота капитала и его элементов и наоборот, определяемая теми или иными причинами низкая деловая активность предприятия может быть компенсирована только снижением затрат на производство продукции или ростом цен на продукцию, т. е. повышением рентабельности продаж.

     В формулах не конкретизирован также  показатель средней за период величины средств предприятия или их источников. В качестве данного показателя могут быть использованы итог баланса, величины мобильных средств, материальных мобильных средств, готовой продукции, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, основных средств и прочих внеоборотных активов, собственных средств, перманентного капитала и т.д.

     Ниже  приводятся наиболее важные финансовые коэффициенты рентабельности и деловой активности, получаемые при различных вариантах знаменателя относительного показателя.

     Коэффициенты  рентабельности (R):

     1) Рентабельность продаж 

     R_продаж = , 

     где — выручка от реализации продукции (работ, услуг);

       — прибыль от реализации продукции (работ, услуг).

     Показывает, сколько прибыли приходится на единицу  реализованной продукции. Рост R_продаж является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах. Уменьшение R_продаж свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах на производство или о росте затрат на производство при постоянных ценах, т. е. о снижении спроса на продукцию предприятия.

     2) Рентабельность продукции 

     R _{Продукции} = , 

     Где - полная себестоимость реализованной продукции.

     Показывает, сколько прибыли получено на 1 рубль  произведенных затрат.

     З) Рентабельность активов 

     R_{активов} =  

     где — средний за период итог баланса-нетто,

      . – прибыль до налогообложения.

     Показывает  эффективность использования всего  имущества предприятия. Снижение R_{активов} также свидетельствует о падающем спросе на продукцию фирмы и о перенакоплении активов.

     4) Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов 

     R_{Вн. А.} =  

     где — средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов;

     ЧП  – чистая прибыль.

     Отражает  эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств. Рост R_{Вн. А} при снижении R_{активов} свидетельствует об избыточном увеличении мобильных средств, что может быть следствием образования излишних запасов товарно-материальных ценностей, затоваренности готовой продукцией в результате снижения спроса, чрезмерного роста дебиторской задолженности или денежных средств.

     5) Рентабельность оборотных активов 

     R_{Об. А.} =  

     где — средняя за период величина оборотных активов;