Вывоз капитала из России: масштабы, причины, пути решения проблемы

Отток капитала по итогам года заметно превысил прогнозы ЦБ - как сентябрьского, представленного  на заседании правительства вместе с бюджетом на 2011 год (8,7 млрд долл.), так и последнего, ноябрьского (22 млрд) в Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики. Есть в этой связи основания для особой обеспокоенности, в частности, для утверждений о том, что капитал «бежит из страны», поскольку растет его «серый» вывоз, фиксируемый в статистике платежного баланса как невозвращенная экспортная выручка, фиктивные сделки по импорту и с ценными бумагами, а также позиция «чистые ошибки и пропуски».

Рисунок 1 – Абсолютные и относительные масштабы трансграничных потоков капитала частного сектора  РФ

Тем не менее, глядя на данные ЦБ, каких-то особых признаков усиления «серой» утечки капитала мы не видим. За четвертый квартал она примерно такая же, как за предыдущие три. Если сравнивать с предшествующими годами, тоже не наблюдалось какого-то всплеска роста вывоза капитала (иностранных активов) небанковского сектора, в т.ч. и «серого» вывоза за счет незаконных внешнеторговых операций и причисляемых сюда же (довольно условно, на деле это может быть и «серый» импорт) «ошибок и пропусков».

На самом деле «серый» вывоз капитала довольно четко зависит от размеров экспортной выручки. Часть экспортной выручки, составляющая основу нелегального вывоза капитала, не возвращается. Поэтому рост экспортных поступлений, в частности, приходящийся на конец года, автоматически сдвигает значительную часть оттока капитала по «серым» каналам на конец года.

Величина прироста оттока капитала в четвертом квартале по отношению к третьему, пришедшаяся  на небанковский сектор (1,5 млрд долл.), лежит в пределах погрешности  оценок. В целом уровень чистого вывоза капитала небанковскими организациями и населением оставался примерно стабильным в течение года (11-15 млрд долл. за квартал), исключая второй квартал, когда он снизился до 4,5 млрд долл. за счет большого «сброса» наличной валюты населением (по всей видимости, переживавшего тогда кризис евро) и увеличения притока прямых инвестиций в Россию (вероятно, по той же причине - с офшорных счетов в евро). В четвертом квартале население продолжало избавляться от наличной валюты, но объем чистых продаж снизился до минимального уровня в 0,8 млрд долл. за квартал.

Если отбросить продажу  наличной валюты населением, то итоговый вывоз капитала реальным сектором, то есть баланс инвестиций, займов и "серого" вывоза, составил около 60 млрд долл. за год. Чтобы понять, почему в целом по реальному сектору мы видим сегодня столь стабильный, причем значительный отток капитала, надо вспомнить, с чем раньше, в предкризисные годы, был связан его приток. Это были прямые инвестиции в виде, главным образом, приходивших из офшоров, вывезенных туда ранее денег, выведенных из-под национального налогового контроля. И зарубежные займы, приходившие в значительной мере также из офшорных зон, но, кроме того, и в виде "настоящих" зарубежных кредитов.

В результате кризиса  и послекризисного восстановления экономики масштабы инвестиций сократились, и потребность в прежних размерах их финансирования отпала. Доходы же, и особенно частные сбережения в стране, остаются значительными, и им попросту некуда деваться, кроме как утекать за границу. Точнее, утекать - в прежних масштабах, а возвращаться в гораздо меньших.

 

5. Вывоз капитала из  России: пути решения

На сегодняшний день основной предпосылкой, позволяющей  вывозить ежегодно миллиарды долларов, является несовершенство законодательства, оставляющее простор для нелегальных каналов. 

Первоочередной задачей  является принятие единого Закона о  вывозе капитала из России, в котором  были бы сведены воедино различные  элементы сложившегося порядка государственного регулирования вывоза, касающиеся порядка выдачи лицензий и разрешений, валютного регулирования и контроля за российским капиталом за рубежом. Необходимо устранить ряд противоречий между гражданским и валютным законодательством: свобода договора и свобода выбора контрагента, предусмотренная гражданским правом, может быть несколько ограничена, однако ограничения должны носить императивный характер. Кроме того, необходимо устранить «пропасть» в области валютных операций между резидентами, ограниченными Законом «О валютном регулировании и валютном контроле», инструкциями и распоряжениями ЦБ РФ, и нерезидентами, чья деятельность по ввозу, вывозу, пересылке валютных ценностей практически ничем не ограничена.

При принятии соответствующих  нормативных актов будут сведены к минимуму «пограничные» способы вывоза, осуществляемые без формальных нарушений, но оказывающие отрицательное влияние на национальную экономику и противоречащие общим принципам валютного регулирования.

Необходимо принятие и осуществление на практике национальной концепции экспорта российского капитала за рубеж. Основной ее идеей должно стать ограничение «бегства» капитала. Эта задача может решаться несколькими путями:

1. Введение четкого  и жесткого регулирования вывоза  капитала за счет принятия  комплекса нормативных актов,  заполняющих правовой вакуум в некоторых аспектах внешнеэкономической деятельности.

2. Ограничения на некоторые  формы вывоза, в первую очередь,  на накопительные счета за  рубежом и портфельные инвестиции.

3. Создание благоприятной  макроэкономической обстановки  в стране, побуждающей к инвестированию в рамках РФ. Основой этого должна стать политика расширения совокупного спроса, повышения доходов населения как основа инвестиций в реальный сектор.

Вторая задача – учет  российского капитала за рубежом  как в виде прямых и портфельных инвестиций, так и на счетах в банках и в форме вложений в недвижимость и пр.

Третья задача – поддержка  российских прямых инвестиций за рубежом, которые должны способствовать улучшению  платежного баланса страны и повышению  ее рейтинга на мировой арене. Такая поддержка может заключаться в упрощенной форме выдачи лицензий, налоговых льготах, страховании российских прямых инвестиций за границей, а также в заключении двух- и многосторонних соглашений о поддержке прямых инвестиций.

Отдельными или даже комплексными мерами по ужесточению государственного регулирования вывоза капитала нельзя добиться коренного перелома в рассматриваемой области. Он может произойти только в том случае, если осуществится реальное обновление экономической стратегии, переориентация на привлечение прямых инвестиций в страну за счет создания благоприятного инвестиционного климата, прежде всего для национальных инвестиций. И только тогда, когда это произойдет, вступит в действие известные закономерности: «деньги приходят туда, где без них уже могли бы обойтись» и «чем больше вложишь сам, тем больше приток из-за рубежа».

 

Заключение

В данной работе мы рассмотрели  очень интересную и актуальную, но очень сложную проблему – проблему вывоза капитала, в частности проблему вывоза капитала из России.

Мы выяснили, что вывоз  и ввоз капитала осуществляется всеми  странами, хотя и в разных масштабах. Капитал вывозится, ввозится и функционирует  за рубежом в частной и государственной, денежной и товарной, краткосрочной  и долгосрочной, ссудной и предпринимательской формах. Вывезенный в предпринимательской форме капитал представлен портфельными и прямыми инвестициями.

В вывозе капитала преобладают  развитые страны, они же являются основными  источниками финансовой помощи в  мире. Причем США, оставаясь крупным экспортером капитала, стали также главным местом привлечения иностранного капитала. Большинство из развивающихся стран продолжает оставаться по преимуществу импортерами капитала, поступающего к ним из развитых стран и международных организаций.     Существует множество причин вывоза капитала из России, но основными причинами следует назвать: недостаточно благоприятный инвестиционный климат, узость внутреннего рынка и недостаточность спроса на нем, чрезмерный объем сбережений по сравнению с возможностями инвестирования внутри страны, недоверие к банковской системе, слабость институциональных механизмов защиты прав собственности и широко распространившаяся коррупция, неустойчивость рубля, высокие цены на нефть.

Основная роль в вывозе отечественного капитала за рубеж принадлежит в настоящее время частному сектору. При этом к легальному вывозу частного капитала целесообразно добавлять нелегальный вывоз, поскольку именно через частный сектор происходит главным образом утечка капитала за рубеж. Можно также сделать неутешительный вывод, что достигнутая в стране макроэкономическая стабильность по большому счету не была адекватно воспринята частным бизнесом российской экономики. Несмотря на предпринимаемые правительством реформаторские действия, условия ведения бизнеса по-прежнему оставляют желать лучшего.

Недостаток капитала не позволяет России сегодня решать многие жизненно важные проблемы. Мы стремимся  получить кредиты для решения  неотложных задач, в то время как  колоссальные суммы уходят из страны. В этой связи вывоз капитала для России сегодня действительно острая и негативно окрашенная проблема, поэтому ее нужно решать. В основном имеются два направления мер по пресечению вывоза капитала из России – валютное администрирование и собственно экономическая политика. К сожалению, решить ее административными методами – всякого рода запретами - невозможно, не поставив себя в изоляцию от других стран. Поэтому, только создав благоприятные условия для развития отечественной экономики, прежде всего, ее реального сектора, можно рассчитывать на то, что отток капитала не только прекратится, но и сменится его притоком.

 

 

Список использованных источников

    1.  Федеральный закон РФ «О валютном регулировании и валютном

         контроле» от 10.12.2003 №173-ФЗ (ред. 26.05.2004).

2. Бункина М. К., Семенов А. М.. Основы валютных отношений. М.: Юрайт, 2000.145 с.
3. Мировая экономика/Под ред. Булатова А.С. М.: Экономистъ, 2008. 860с.

    4. Мировая экономика/Под ред. Николаевой И.П. М.: ЮНИТИ, 2003. 575с.

5. Гаврилова Т. В. Международная экономика. М.: ПРИОР, 2000. 136 с.

¹ экс-министр финансов Алексей Кудрин

² Оболенский В. Проблема вывоза капитала из России//Инвестиции в России. 2006. №2. С. 16

³ официальные материалы Центробанка

⁴ Бункина М. К., Семенов А. М.. Основы валютных отношений. М.: Юрайт, 2000. С. 130

⁵ Оболенский В. Проблема вывоза капитала из России//Инвестиции в России. 2006. №2. С. 15

⁶ www.baltinfo.ru